क्रेडिट सुइस ग्रुप के लिए अपनी ग्रैंड रेस्क्यू प्लान बनाता है

पिछले कुछ वर्षों में क्रेडिट सुइस सभी गलत कारणों से हो सकता है. आर्केगोस कैपिटल के फैमिली ऑफिस को फंड करने से लेकर ग्रीनसिल में गलत पैर पर पकड़ लिया जाने तक, क्रेडिट सुइस ने पिछले कुछ वर्षों में अधिकांश गलत काम किए हैं. इसके खराबी को जोड़ने के लिए, यह मोजाम्बिक में डमी बॉन्ड को फंड करने और रशियन ओलिगार्च के लिए लग्ज़री एसेट को फंड देने में भी शामिल हुआ है. संक्षेप में, क्रेडिट सुइस ने सब कुछ किया था कि एक संवेदनशील बैंक या वेल्थ मैनेजर को नहीं करना चाहिए. याद रखें, उन्हें अपने दांतों की त्वचा से अंतिम मिनट में बाहर निकलने से पहले चीन के सदाबहार होने के लिए भी एक बड़ा संपर्क था.

इस समूह की समस्याएं कुछ महीने पहले आ गई जब क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) वैश्विक फाइनेंशियल संकट के बाद न देखे गए स्तरों पर चढ़ जाती है. यह एक शास्त्रीय संकेत था कि क्रेडिट सुइस समूह बस जाने की कमी पर था. उस समय, नए टॉप मैनेजमेंट ने 27 अक्टूबर को क्रेडिट सुइस को पुनरुज्जीवित करने के लिए अपनी ग्रैंड प्लान की रूपरेखा बताने का वादा किया था. इसके अनुसार, बैंक ने ग्रैंड प्लान के कंटूर बनाए हैं, जो व्यवसाय को पुनर्गठन करने के साथ-साथ मौजूदा निवेशकों से पूंजी की मांग करने के साथ-साथ अपनी बैलेंस शीट को बढ़ाने के लिए एक मिश्रण होगा. 

वास्तव में ग्रैंड रेस्क्यू पैकेज में क्या शामिल है?

जबकि अगले कुछ सप्ताह में जुर्माने का विवरण उभर जाएगा, तब प्रस्ताव के व्यापक संग्रह बाहर हैं. बाजार इस योजना से बहुत खुश नहीं थे क्योंकि बाद में क्रेडिट सुइस प्लमेटिंग के स्टॉक से स्पष्ट कमजोरी थी. लेकिन हम इस गतिविधि के अस्थिर बाजार प्रभाव को छोड़ दें और पूरी तरह से कोर प्लान पर ध्यान केंद्रित करें. यहां प्लान के हाइलाइट दिए गए हैं, जो ब्रिंक से क्रेडिट सुइस को बचा सकते हैं.

    क) जो होने की उम्मीद थी. क्रेडिट सुइस अपने अधिकांश इन्वेस्टमेंट बैंक बिज़नेस को बेचेगा या स्पिन ऑफ करेगा और इसके मुख्य अंतर्राष्ट्रीय संपत्ति और एसेट मैनेजमेंट बिज़नेस पर ध्यान केंद्रित करने के लिए वापस आएगा, जो हमेशा इसका मुख्य कारण रहा है. यह अपनी कुछ ट्रेडिंग क्षमताओं को बनाए रखेगा लेकिन यह दृष्टि के निष्पादन बिंदु से अधिक होगा.

    ख) ऋण आत्मा को पूंजी की आवश्यकता होगी और इसके लिए बहुत सारी पूंजी की आवश्यकता होगी. अनुमानों के अनुसार, बैंक लगभग 30% की इक्विटी को कम करेगा क्योंकि यह अविश्वसनीय रूप से कम मूल्यांकन पर शेयर सेल के माध्यम से $4 बिलियन तक बढ़ाने का प्रयास करता है. ग्रैंड प्लान की घोषणा के बाद क्रेडिट सूइस की बाजार कीमत में तीक्ष्ण गिरावट स्टॉक के मूल्यांकन पर कमी के प्रभाव के कारण थी. जिसने निवेशकों को जिटरी छोड़ दी है. 

    c) हालांकि, rot गहरा है इसलिए लाभ और ROI का रिटर्न बहुत धीमा होगा. उदाहरण के लिए, क्रेडिट सुइस के शीर्ष प्रबंधन द्वारा प्रदान किए गए वर्तमान अनुमानों के अनुसार, रोटी (मूर्त इक्विटी पर वापसी) केवल लगभग 6% होगी. इसका मतलब है कि ग्रुप को बैंक में शेयरधारकों और अन्य हितधारकों को किसी भी अर्थपूर्ण मूल्य को जोड़ने में सक्षम होने में बहुत अधिक समय लगेगा.

    घ) निवेश बैंकिंग कारोबार छोड़ने की एक बड़ी चिंता यह है कि भावी लाभों के विरुद्ध नुकसान की स्थापना के लिए किए गए अधिकांश आस्थगित कर उपबंध अब अयोग्य होंगे. नवीनतम तिमाही में, क्रेडिट सूइस पहले से ही $4 बिलियन की हिट ले चुकी है जिसमें आस्थगित कर संपत्तियों के लिए $3.7 बिलियन के लिए लेखन शामिल था. यह देखना बाकी है कि इन्वेस्टमेंट बैंकिंग बिज़नेस को बंद करने के कारण पूरी लागत क्या होगी.

    e) शेयर बिक्री के लिए सउदी नेशनल बैंक द्वारा मौजूदा शेयरधारकों को अधिकार शेयर प्रदान किए जाने के साथ काफी पैसे जुटाए जाने की उम्मीद है. इस इन्फ्यूजन के बाद भी, पूंजी पर्याप्तता अनुपात केवल 14% के बहुत सारे स्तर पर वापस आने के बारे में होगा. बेशक, यह प्रतिशत दिसंबर 2022 को समाप्त होने वाली चौथी तिमाही में बैंक को कितना लेखन करना होगा इस पर निर्भर करेगा.

    च) इसके कुछ कार्यों के लिए क्रेता हैं, सिद्धांत में. उदाहरण के लिए, क्रेडिट सूइस अपोलो वैश्विक प्रबंधन और पिमको को अपने प्रतिभूतिकृत उत्पादों के व्यवसाय को बेच देगा. इससे लगभग $3 बिलियन पूंजी जारी होने की उम्मीद है, लेकिन ये अभी भी बातचीत की अवस्था में हैं और कुछ भी डॉटेड लाइन पर हस्ताक्षरित नहीं किया गया है. संकट की स्थिति में, आमतौर पर कप और होठ के बीच कई पर्ची होती है. 

    g) वर्ष 2025 तक, प्राइम ब्रोकरेज के अलावा, जो फंड को हेज करने के लिए उधार देता है, उभरते हुए मार्केट और यूरोपीय लोन से बाहर निकलने पर $2.5 बिलियन कैपिटल रिलीज़ किया जाएगा. यह जूरिच में होटल की बिक्री से और स्विस स्टॉक एक्सचेंज में इसका हिस्सा $1.4 बिलियन जनरेट करने की संभावना है. 

अंतिम विश्लेषण में, वास्तविक चुनौती इन सभी बिंदुओं के बाहर होगी. यह CS फर्स्ट बोस्टन यूनिट के साथ क्या करता है इस पर निर्भर करेगा. यह सीएस फर्स्ट बोस्टन में अपने बहुमत का हिस्सा एक अल्पसंख्यक हिस्से में ला सकता है, जो अपनी अधिकांश पूंजीगत समस्याओं को हल कर सकता है. हालांकि, क्रेडिट सुइस अपने सबसे बड़े ग्राहकों के लिए मुख्य सलाहकार के रूप में सीएस फर्स्ट बोस्टन का उपयोग जारी रखना चाहता है. इस एक पहलू में क्रेडिट सुइस के सफल रिवाइवल की कुंजी हो सकती है.