भारतीय रुपया दो महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया, इसलिए पीछे हट गया

गुरुवार को भारतीय रुपया लगभग दो महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया, विदेशी बैंकों द्वारा खरीदा गया, जो डॉलर बेचते हैं और मौसमी प्रवाह से समर्थित बेयरिश बेट्स को समाप्त करते हैं.

करेंसी ने 86.2075 के इंट्राडे पीक को छू लिया, जो जनवरी 24 के बाद से सबसे अधिक है, जो पिछले सात ट्रेडिंग सेशन में 1.2% की वृद्धि को दर्शाता है. इसे अंतिम बार 86.29 में उद्धृत किया गया था, जो दिन के लिए 0.2% लाभ को दर्शाता है.

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मार्केट पार्टिसिपेंट का सुझाव है कि रुपये का हालिया अपट्रेंड मुख्य रूप से विदेशी बैंकों द्वारा अपने कॉर्पोरेट क्लाइंट की ओर से डॉलर ऑफलोड करने से प्रेरित किया गया है. इस ट्रेंड को मौसमी कारकों द्वारा आगे समर्थित किया गया है, क्योंकि मार्च में आमतौर पर इंटरकंपनी लोन और प्रॉफिट रिपेट्रिएशन से संबंधित कॉर्पोरेट ट्रांज़ैक्शन में वृद्धि होती है.

हालांकि विशिष्ट प्रवाह की पहचान नहीं की गई है, लेकिन ऐतिहासिक पैटर्न से पता चलता है कि बहुराष्ट्रीय कॉर्पोरेशन अक्सर फाइनेंशियल वर्ष के अंत तक सीमाओं पर फंड ट्रांसफर करते हैं, जो रुपये की मांग को मजबूत करते हैं.

मुंबई स्थित करेंसी ट्रेडर के अनुसार, हाल ही के प्रवाह ने भी ऑनशोर ओवर-काउंटर मार्केट और नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड मार्केट, दोनों में 'स्ट्रक्चरल' लॉन्ग डॉलर/रुपए पोजीशन को अनवाइंड करने के लिए प्रेरित किया है, जो भारतीय करेंसी में और मजबूती जोड़ता है.

यह रुपये के लिए एक उल्लेखनीय टर्नअराउंड है, जो इक्विटी आउटफ्लो और धीमी घरेलू आर्थिक विकास की चिंताओं के कारण फरवरी के मध्य तक निरंतर दबाव में था. रुपये के पुनरुज्जीवन ने निवेशकों की भावना को बहुत आवश्यक बढ़ावा दिया है, मार्केट के प्रतिभागी अब देख रहे हैं कि यह रैली कितनी देर तक बनी रह सकती है.

डॉलर के कमजोर होने से रुपये की बढ़त बढ़ जाती है

घरेलू कारकों के अलावा, रुपये के लाभ को अमेरिकी डॉलर में गिरावट से आगे समर्थन मिला है, जो अमेरिका में आर्थिक मंदी की चिंताओं के बीच दबाव में है.

फेडरल रिज़र्व ने बुधवार को अपने 2025 जीडीपी ग्रोथ अनुमानों को कम कर दिया और साथ ही मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को बढ़ाया. इन घटनाक्रमों ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ताकत के बारे में संदेह पैदा किया है, जिससे डॉलर में बिकवाली हुई है.

डॉलर इंडेक्स, जो प्रमुख मुद्राओं के बास्केट के खिलाफ ग्रीनबैक को ट्रैक करता है, वर्तमान में इस वर्ष अपने सबसे कम स्तर के पास है. अमेरिकी अर्थव्यवस्था में निवेशकों का विश्वास राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की टैरिफ नीतियों के बारे में आशंकाओं से आगे बढ़ गया है, जो वैश्विक व्यापार पर असर डाल सकता है.

फेड के चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने बुधवार को कहा कि अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता "असामान्य रूप से बढ़ी" है, जो ट्रंप की आक्रामक टैरिफ नीतियों और वैश्विक बाजारों पर उनके संभावित प्रभाव का हवाला देता है.

फेड की नीतिगत बैठक के बाद एक प्रेस कॉन्फ्रेंस में बोलते हुए, पॉवेल ने पुष्टि की कि केंद्रीय बैंक ने ब्याज दरों को स्थिर रखने का फैसला किया, जैसा कि व्यापक रूप से अपेक्षित है. हालांकि, नीति निर्माताओं ने दिसंबर के पूर्वानुमान के अनुरूप वर्ष के लिए दो दरों में कटौती का भी अनुमान लगाया.

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बाज़ार आउटलुक: रुपये के लिए अगला क्या है?

हालांकि रुपये में हाल ही में महंगाई एक सकारात्मक विकास है, विश्लेषकों ने सावधानी बरती है कि बाहरी जोखिम बने रहें. भारतीय मुद्रा की भविष्य की गति इससे प्रभावित होगी:

• अमेरिकी फेडरल रिजर्व पॉलिसी: अगर फेड अधिक आक्रामक दरों में कटौती का संकेत देता है, तो डॉलर और कमजोर हो सकता है, परोक्ष रूपये का समर्थन करता है. हालांकि, अगर महंगाई लगातार बनी रहती है, तो फेड रुपये में उछाल को सीमित करते हुए अधिक सावधानीपूर्ण रुख अपना सकता है.
• तेल की कीमतें: भारत कच्चे तेल का एक प्रमुख आयातक है, और उच्च वैश्विक तेल की कीमतें देश के व्यापार घाटे को बढ़ाकर रुपये पर नए दबाव का सामना कर सकती हैं.
• भूराजनीतिक जोखिम: पूर्वी यूरोप या मध्य पूर्व में संघर्ष जैसे चल रहे भू-राजनैतिक तनाव वैश्विक मुद्रा बाजारों में अस्थिरता पैदा कर सकते हैं, जिससे रुपये के प्रदर्शन को प्रभावित हो सकता है.
• विदेशी निवेश का प्रवाह: भारतीय इक्विटी और डेट मार्केट में विदेशी संस्थागत निवेश (एफआईआई) में बढ़ोतरी से रुपये को और मजबूत होगा, जबकि आउटफ्लो से रिन्यूअल डेप्रिसिएशन हो सकता है.
   

निकट अवधि में, ट्रेडर को उम्मीद है कि 86.00 रुपये के लिए एक प्रमुख सपोर्ट लेवल के रूप में काम करेगा, अगर डॉलर की मांग बढ़ जाती है तो लगभग 86.50-86.75 प्रतिरोध के साथ. भारत के मुद्रास्फीति के आंकड़ों और व्यापार के आंकड़ों को जारी करने से भी करेंसी मार्केट के लिए अतिरिक्त दिशा मिलेगी.

अब तक, रुपये मजबूत स्थिति में है, जिससे घरेलू और वैश्विक दोनों प्रकार के टेलविंड का लाभ मिलता है. हालांकि, मार्केट के प्रतिभागी सावधान रहते हैं, जो आर्थिक रुझानों और वैश्विक फाइनेंशियल विकास पर नज़र रखते हैं.