लाइबर के अंत और नए जोखिम-मुक्त दर के बारे में आपको बस जानना होगा जो इसे बदल देगा

लंदन इंटरबैंक द्वारा प्रदान की गई दर, या लाइबर, ऑब्लिवियन में जा रही है. 

नए वर्ष की पूर्व और एक बार सबसे महत्वपूर्ण फाइनेंशियल नंबर मौजूद नहीं रहेगा, इसके दो दशक के इतिहास को समाप्त करने के लिए लाया जाएगा. 

तो, क्या वास्तव में लिबर था और क्यों इसका अस्तित्व समाप्त हो रहा है?

लाइबर एक वैश्विक बेंचमार्क ब्याज़ दर है जिस पर विश्व भर के बड़े बैंक एक दूसरे को उधार देते हैं. लाइबर अनिवार्य रूप से यह निर्धारित करने में मदद करता है कि बिज़नेस और क्रेडिट कार्ड से लेकर विद्यार्थी लोन और मॉरगेज़ तक के डेरिवेटिव और लोन की कीमत पिछले दो दशकों में की गई है. 

बस रखें, लाइबर बैंकों के बीच उधार लागत को दर्शाता है. इस दर की गणना और इंटरकॉन्टिनेंटल एक्सचेंज, 2000 में बनाई गई एक यूएस आधारित फॉर्च्यून 500 कंपनी द्वारा प्रकाशित की गई है. यह ग्लोबल एक्सचेंज, क्लियरिंग हाउस का संचालन करता है और मॉरगेज़ टेक्नोलॉजी, डेटा और लिस्टिंग सर्विसेज़ प्रदान करता है. कंपनी के पास फाइनेंशियल और कमोडिटी मार्केट के लिए एक्सचेंज है, और 12 रेगुलेटेड एक्सचेंज और मार्केटप्लेस का संचालन करती है. 

कई बैंकों को रिग करने का प्रयास करने के लगभग 10 वर्ष बाद लाइबर को स्क्रैप किया जा रहा है. 

वर्तमान में लाइबर द्वारा निर्धारित किए जाने वाले लोन का कुल आकार क्या है?

लिबर वर्तमान में 2021 के शुरुआत में $265 ट्रिलियन के ऑर्डर के प्राइस लोन में मदद करता है. 

किन मुद्राओं पर लाइबर आधारित है?

लाइबर पांच मुद्राओं पर आधारित है-जापानी येन (जेपीवाई), यूरो (यूरो), स्विस फ्रांक (सीएचएफ), यूके पाउंड स्टर्लिंग (जीबीपी) और यूएस डॉलर (यूएसडी).

लाइबर को क्या के साथ बदला जा रहा है?

लाइबर को तथाकथित जोखिम-मुक्त दर (आरएफआर) बेंचमार्क द्वारा बदल दिया जा रहा है, जो लाइबर के विपरीत, अंडरलाइंग ट्रांज़ैक्शन के गहरे और लिक्विड पूल पर आधारित होता है, जिसे पैनल आधारित सबमिशन द्वारा निर्धारित किया जाता है, जिसका दुरुपयोग किया जाता था.

ये आरएफआर कार्यकारी समूहों द्वारा स्थापित किए गए थे जो उनके लिए स्थापित किए गए थे. 

तो, आरएफआर क्या सुझाव देते हैं?

श्रीनिवास वरदराजन, ड्यूश बैंक इंडिया के मैनेजिंग डायरेक्टर, ने इकोनॉमिक टाइम्स में लिखा है कि राष्ट्रीय बाजारों की विशेषताओं के आधार पर, संबंधित कार्य समूहों ने यूएसडी लाइबर के लिए सुरक्षित ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (एसओएफआर) और जेपीवाई लाइबर के लिए टोकियो ओवरनाइट औसत दर (टोना) का चयन किया.

इन ग्रुपों ने यूरो लाइबर के लिए यूरो शॉर्ट-टर्म रेट (ESTR), CHF लाइबर के लिए स्विस औसत दर ओवरनाइट (SARON) और GBP लाइबर के लिए स्टर्लिंग ओवरनाइट इंडेक्स औसत (सोनिया) को भी चुना है.

“आरएफआर सोनिया को छोड़कर पूरी तरह से नए बेंचमार्क हैं. उन्होंने छोटी चलनिधि से शुरू की, लेकिन हमने इस वर्ष जीबीपी लाइबर और सीएचएफ लाइबर के लिए नए अनुबंधों को समाप्त करने के साथ लिक्विडिटी में वृद्धि देखी है और लिबर पर आरएफआर बेंचमार्क के लिए इंटरडीलर मार्केट के लिए धक्का देखा है (बाजार आमतौर पर सोफर फर्स्ट और टोना फर्स्ट)," वरदराजन ने कहा,.

“उन्होंने कहा, किसी भी मार्केट डिस्लोकेशन या विस्तृत बोली से बचने के लिए लिक्विड आरएफआर आवश्यक है और इसके प्रसार के लिए फंडिंग और कोलैटरल पोस्टिंग को प्रभावित कर सकते हैं".

आरएफआर का कौन सा संस्करण भारत का उपयोग करता है?

भारत मुंबई इंटरबैंक फॉरवर्ड रेट या MIFOR का उपयोग करता है, जो USD लाइबर और इंडियन फॉरेक्स मार्केट से प्राप्त फॉरवर्ड प्रीमियम पर आधारित है.

इंडियन बैंक एसोसिएशन ने संशोधित माइफर चुना है. फाइनेंशियल बेंचमार्क्स इंडिया प्राइवेट लिमिटेड ने 15 जून 2021 से एडजस्टेड Mifor प्रकाशित करना शुरू किया और 30 जून 2021 से संशोधित Mifor प्रकाशित किया.

“एडजस्टेड Mifor लीगसी कॉन्ट्रैक्ट में इस्तेमाल करने के लिए है जबकि संशोधित Mifor नए कॉन्ट्रैक्ट में इस्तेमाल करने के लिए है. इसके अलावा, भारतीय रिज़र्व बैंक ने 2021 के अंत तक नए अनुबंधों के लिए माइफर और लाइबर (कुछ परिस्थितियों को छोड़कर) का उपयोग नहीं करना बंद करने की सलाह दी," वरदराजन ने कहा.