एआईएफ बॉडी मान्यताप्राप्त निवेशक योजनाओं के लिए सुविधाजनक रणनीतियों का प्रस्ताव करता है

वैकल्पिक इन्वेस्टमेंट फंड (एआईएफ), अपने प्रतिनिधि निकाय के माध्यम से, मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए अधिक सुविधाजनक फंड रणनीतियों को अनुमत करने के लिए सिक्योरिटीज़ और एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) के लिए औपचारिक रूप से अनुरोध करने की योजना बना रहे हैं, जिसमें उच्च डेरिवेटिव एक्सपोजर शामिल है, मानीकंट्रोल द्वारा रिपोर्ट किए गए मामले से परिचित स्रोतों के अनुसार.

इंडियन वेंचर एंड ऑल्टरनेट कैपिटल एसोसिएशन (आईवीसीए) का उद्देश्य न्यूनतम एक्सपोज़र सीमा को बढ़ाने का सुझाव देना है जिसकी एआईएफ फंड डेरिवेटिव हो सकती है. वर्तमान में, कैटेगरी III AIF अपने पूरे पोर्टफोलियो की वैल्यू में दो बार डेरिवेटिव एक्सपोजर ले सकते हैं. उदाहरण के लिए, अगर पोर्टफोलियो का मूल्य ₹100 करोड़ है, तो डेरिवेटिव एक्सपोज़र ₹200 करोड़ से अधिक नहीं हो सकता है.

हाल ही में, मनीकंट्रोल ने रिपोर्ट की है कि एआईएफ फंड मैनेजर एआईएफ स्कीम के लिए उच्च एक्सपोज़र लिमिट और एक अलग 'हाई रिस्क' कैटेगरी की तलाश कर रहे हैं, जो मुख्य रूप से फ्यूचर और ऑप्शन मार्केट पर ध्यान केंद्रित करते हैं.

भारत में मान्यता प्राप्त निवेशकों के रूप में पात्रता प्राप्त करने के लिए, व्यक्तियों की वार्षिक आय कम से कम ₹1 करोड़ और निवल मूल्य ₹5 करोड़ होनी चाहिए. वैश्विक स्तर पर, धनवान निवेशकों को एआईएफ जैसे प्रोडक्ट को एक्सेस करने के लिए मान्यता प्राप्त होनी चाहिए, अक्सर केवल स्व-घोषणा की आवश्यकता होती है. हालांकि, भारत में, इन्वेस्टर वर्तमान में मान्यताप्राप्त इन्वेस्टर के रूप में रजिस्टर किए बिना न्यूनतम थ्रेशोल्ड को पूरा करके एआईएफ को एक्सेस कर सकते हैं. प्रमाणित होना चाहने वाले लोगों को आय का प्रमाण प्रदान करना चाहिए, जैसे टैक्स फाइलिंग, जिससे कुछ निवेशकों को मान्यता प्राप्त हो रही है.

"अगर कोई इन्वेस्टर मान्यता प्राप्त है, तो 2x की कैप लगाने या अन्य फंड प्रतिबंधों की आवश्यकता नहीं है," ने कहा कि IVCA की कैटेगरी III काउंसिल के अल्फाग्रेप के CEO और को-चेयर की भूतिक अंबानी. उनका मानना है कि फंड मैनेजर को वर्तमान में मार्केट में अनुपलब्ध इनोवेटिव स्ट्रेटेजी डिज़ाइन करने की अधिक सुविधा होनी चाहिए. अंबानी ने यह भी कहा कि बढ़ी हुई लचीलापन अधिक निवेशकों को मान्यता प्राप्त करने के लिए प्रोत्साहित करेगा, जो दोनों एसेट मैनेजर द्वारा प्रेरित होते हैं जो परिष्कृत निवेशकों और उच्च जोखिम रिवॉर्ड चाहने वाले निवेशकों को आकर्षित करना चाहते हैं.

चूंकि सेबी की मान्यता प्राप्त निवेशक व्यवस्था 2021 में शुरू हो गई है, इसलिए कुछ प्रतिभागियों के साथ मीडिया रिपोर्ट 150 और 200 मान्यताप्राप्त निवेशकों के बीच दर्शाती हैं.

इनक्रेड कैपिटल में हेज फंड स्ट्रेटेजी के सीआईओ, ऋषि कोहली ने सुझाव दिया कि यदि एक्सपोज़र की लिमिट नहीं बढ़ाई जाती है, तो भी रेगुलेटरी ट्वीक्स मदद कर सकते हैं. कोहली नेट और ग्रॉस एक्सपोजर के बीच अंतर करने के लिए वकालत दी है, जहां सकल एक्सपोजर जोखिम पर कुल पूंजी को दर्शाता है, जबकि नेट एक्सपोजर हेज या ऑफसेट पोजीशन पर विचार करने के बाद वास्तविक जोखिम को दर्शाता है.

"जब निवल एक्सपोजर अधिक होता है तो फंड के लिए जोखिम अधिक होता है, और इसलिए इस पर एक सीमा अर्थपूर्ण होती है," कोहली ने कहा. हालांकि, बहुत कम नेट एक्सपोज़र वाली कम जोखिम रणनीतियों के लिए, भारतीय बाजार में अधिक रणनीतियां लाने के लिए मौजूदा 2x सीमा से अधिक सकल एक्सपोज़र प्रतिबंध बढ़ाए जा सकते हैं. शुरुआत में, इसे मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए लागू किया जा सकता है, जिन्हें सेबी बड़े और परिष्कृत मानते हैं.

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