विंडलस बायोटेक - IPO नोट

_{डेटा स्रोत: IPO फाइलिंग}

इसके बारे में आपको क्या पता होना चाहिए विंडलास बायोटेक IPO

•    इस बिज़नेस में मार्जिन का संचालन 20% से 45% तक होता है, लेकिन यह बिज़नेस सप्लाई चेन की बाधाओं के अनुसार देरी की सामग्री की लागत में वृद्धि द्वारा प्रभावित हुआ है.

•    अधिकांश सीडीएमओ कंपनियों ने पिछले 5 वर्षों में 5-6 बार अपनी क्षमता बढ़ाई है और सीडीएमओ कंपनियों के पास संचालन से नकदी प्रवाह तक कैपेक्स का अधिक अनुपात है.

•    प्रकृति में पूंजीगत होने के कारण, CDMO को ROCE buoyant को बनाए रखने के लिए उच्च एसेट टर्नओवर अनुपात की आवश्यकता होती है. विंडल्स ने 1 से अधिक पर लगातार एसेट टर्नओवर बनाए रखा है.

विंडलास बायोटेक के फाइनेंशियल पर एक त्वरित नजर

कंपनी 1 से अधिक एसेट टर्नओवर रेशियो के साथ पिछले 3 वर्षों में लगातार लाभ उठा रही है. हालांकि, ROE लगातार 10% से कम रहा है, जो भारत में CDMO बिज़नेस की मीडियन ROE से बहुत कम है. उम्मीद है, IPO के माध्यम से आंशिक रूप से डेट का भुगतान होने के बाद, ROE में सुधार होना चाहिए.
 

_{डेटा स्रोत: आरएचपी}

कंपनी अपने देहरादून प्लान के विस्तार के लिए नई समस्या की आय का उपयोग करेगी और अपनी पुस्तकों में क़र्ज़ चुकाने के लिए भी करेगी. वित्तीय वर्ष 19 में उच्च लाभ में सहायक कंपनी के नियंत्रण की हानि पर बुकिंग लाभ से Rs50cr का असाधारण लाभ होता है. इसलिए पिछले 2 वर्षों के लाभ सतत प्रकृति से अधिक हैं.

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विंडलास बायोटेक के लिए निवेश परिप्रेक्ष्य

कंपनी टेबल में कुछ लाभ उठाती है. सबसे पहले, यह एक निरंतर लाभ कमाने वाली कंपनी है और अब 20 वर्षों से बिज़नेस में रही है. यह क्रॉनिक थेरेप्यूटिक सेगमेंट में काम करता है, जो एक उच्च विकास स्थान है. इसके पारंपरिक सीडीएमओ ऑपरेशन के अलावा, जटिल जेनेरिक्स के लिए भी इसका एक प्रमुख एक्सपोजर है. यहां कुछ महत्वपूर्ण कारक दिए गए हैं.

a) विंडलास पहले से ही फाइज़र, सैनोफी इंडिया, कैडिला हेल्थकेयर और एमक्योर जैसे कुछ प्रमुख नामों के लिए कॉन्ट्रैक्ट निर्माण कर रहा है. इसमें 707 करोड़ टैबलेट/कैप्सूल, 5.5 कोर पाउच और 6.1 करोड़ लिक्विड बोतल बनाने की क्षमता पहले से ही इंस्टॉल है.

b) कैपिटल इंटेंसिव बिज़नेस होने के कारण, कंपनी देहरादून-iv में अपनी क्षमता का विस्तार करने के लिए नए फंड का हिस्सा उपयोग करेगी. यह एक ऐसा बिज़नेस है जिसके लिए वर्ष के बाद वर्ष के ऑपरेटिंग कैश फ्लो के लिए कैपेक्स का निरंतर अधिक अनुपात की आवश्यकता होती है, जो नेट मार्जिन को कंप्रेस करता है.

c) कंपनी एक ऐसी जगह पर है जो फ्रे में पहले से ही बड़ी बैलेंस शीट वाली कंपनियों के साथ बेहद प्रतिस्पर्धी है. हालांकि, सीडीएमओ स्थापित संबंधों के बारे में है जो आमतौर पर समय के साथ चलता रहता है. 

विंडलास का जोखिम सीडीएमओ व्यवसाय में प्रतिस्पर्धा का आक्रामक स्वरूप है. यहां यह सब संबंधों और निष्पादन के बारे में है. ₹1,240 करोड़ की पोस्ट-इश्यू मार्केट कैप के साथ, विंडलास सीडीएमओ बिज़नेस के अन्य प्लेयर्स से बहुत छोटा होता है. मूल्यांकन 65-70 बार की सीमा में तेजी से बढ़ जाते हैं. बिज़नेस में मैक्रो लाभ प्राप्त करने के लिए इन्वेस्टर्स को दीर्घकालिक दृष्टिकोण लेना होगा.