एफएमसीजी मांग में उनका स्लंप क्यों है?

प्रत्येक एफएमसीजी निवेशक एक बात जानना चाहता है-क्या वे ग्रामीण मांग में मंदी के बारे में चिंता करने का अधिकार हैं? यह वास्तव में एक वैध चिंता है. भारत के कुछ सबसे बड़े राज्यों में मुद्रास्फीति और खराब वर्षा जैसे कारकों के कारण ग्रामीण क्षेत्रों में एफएमसीजी उत्पादों की बिक्री मात्रा में कमी आ रही है.

उपभोक्ता प्रमुख क्षेत्र की अपनी नवीनतम रिपोर्ट में नुवामा संस्थागत इक्विटी ने चेतावनी दी है कि ग्रामीण मांग Q3FY24 में कठिन रह सकती है, संभावित रूप से एफएमसीजी वॉल्यूम की संपूर्ण वृद्धि में बाधा डाल सकती है. ग्रामीण वॉल्यूम शहरी वॉल्यूम के पीछे चलने की उम्मीद है, या तो फ्लैट रहने या वर्ष (YoY) के दौरान थोड़ा गिरावट देखने की उम्मीद है. 

ग्रामीण क्षेत्रों में तनाव स्पष्ट है, उच्च बेरोजगारी दर और एनआरईजीएस जैसी योजनाओं की मांग के साथ. उच्च सकल सीमाओं के कारण उत्पन्न होने वाली विस्फोटक श्रेणियों के कारण मूल्य बिक्री भी उत्पन्न होने की संभावना है. हालांकि अधिकांश खिलाड़ी सकल मार्जिन में वार्षिक वृद्धि की अनुमान लगाते हैं, लेकिन मार्जिन में सुधार के रूप में विज्ञापन खर्च को भी बढ़ा सकते हैं.

ग्रामीण मांग अस्वीकार करने में क्यों है?

ग्रामीण क्षेत्रों में मंदी ने समग्र मांग प्रवृत्तियों को प्रभावित किया है. दिसंबर तिमाही में वसूली की आशा के बावजूद उपभोग मंदी बनी रहती है. भारत में ग्रामीण बाजारों ने इस वर्ष केवल थोड़ी वृद्धि देखी है, जबकि नवमा की रिपोर्ट के अनुसार अप्रैल से पिछले वर्ष के जून तक शहरी क्षेत्रों में एफएमसीजी की मात्रा में वृद्धि लगातार बढ़ रही है.

खराब फसल उत्पादन में एफएमसीजी की मांग का एक प्रमुख चालक ग्रामीण आय को और अधिक प्रभावित किया गया है. रिटेल इंटेलिजेंस प्लेटफॉर्म बिज़ोम के अनुसार, शीर्ष 75 शहर एफएमसीजी उद्योग राजस्व में लगभग 40% योगदान देते हैं, जबकि ग्रामीण भारत शेष 60% का हिसाब रखता है. प्रमुख कृषि राज्यों और लैकलस्टर फेस्टिव सीज़न में असमान बारिश ने भी एफएमसीजी सेक्टर को प्रभावित किया है, जिसमें एचयूएल जैसे प्रमुख खिलाड़ियों ने मार्च 2020 की महामारी-हिट तिमाही से क्यू3 फाइ24 में पहली बार बिक्री में गिरावट देखी है.

कन्तर द्वारा विश्लेषण में मुद्रास्फीति के कारण अधिकांश श्रेणियों में खपत में गिरावट दिखाई देती है. यह एफएमसीजी क्षेत्र के लिए एक कठिन सड़क को दर्शाता है, जिसमें 2024 की सितंबर तिमाही तक अपेक्षित वृद्धि होती है. हालांकि, सितंबर के बाद एक टर्नअराउंड की उम्मीद है, विशेष रूप से वर्ष के दूसरे आधे भाग में, जो अनुकूल रबी सीजन द्वारा चलाई जाती है.

"इसके परिणामस्वरूप, हम देखते हैं कि एफएमसीजी की वृद्धि को कम से कम 2024 के क्यू3 तक सबडियू किया जाएगा. 2023 की पहली छमाही को ध्यान में रखते हुए, हम वर्ष के शुरुआती हिस्से में कुछ स्टैग्नेशन देख सकते हैं, साथ ही चीजें प्रगतिशील रूप से बेहतर हो रही हैं," इसने कहा.

गर्मियों से संबंधित कैटेगरी और लॉन्ड्री प्रोडक्ट में कुछ संभावित वृद्धि के बावजूद, एफएमसीजी के समग्र विकास पर उनका संयुक्त प्रभाव न्यूनतम होने की उम्मीद है.

2024 की जून तिमाही में आने वाले आम चुनावों के संबंध में, पिछले प्रवृत्तियों से पता चलता है कि चुनाव वर्षों के दौरान एफएमसीजी की मांग में महत्वपूर्ण वृद्धि नहीं हुई है. वास्तव में, फ्रीबीज की घोषणा के साथ, एफएमसीजी बिक्री में स्थिरता या संकुचन भी हुआ. पिछले वर्षों में खपत के विकास में उतार-चढ़ाव आए हैं, लेकिन राष्ट्रीय स्तर पर एफएमसीजी पर सामान्य चुनावों का प्रभाव न्यूनतम होने की उम्मीद है.

As for agricultural growth in India, projections indicate a seven-year low of 1.8% in 2023-24. Despite the challenges, FMCG volumes have managed to grow, driven primarily by household population growth rather than increased purchase quantities.

"वास्तव में, अगर शॉपर्स 2023 कीमतों के साथ 2022 मात्रा खरीद रहे हैं, तो वे ₹ 286 अतिरिक्त खर्च कर रहे होंगे, हालांकि, कैटेगरी के उपयोग में गिरावट ने उपरोक्त ₹ 95 तक इस अतिरिक्त खर्च को कम कर दिया है," रिपोर्ट ने कहा.

आगे देखते हुए, मांग की स्थिति में सुधार की आशा है. एफएमसीजी के खिलाड़ी ग्रामीण वितरण के विस्तार में महत्वपूर्ण निवेश करते समय नवान्वेषण और प्रीमियमाइज़ेशन प्रयासों को तेज करने की उम्मीद करते हैं. विश्लेषक कमोडिटी मुद्रास्फीति के मुलायम होने से लाभ मार्जिन का विस्तार करने की भी अनुमान लगाते हैं, जिससे ब्रांडिंग और प्रमोशनल स्कीम पर खर्च बढ़ जाता है. चुनौतियों के बावजूद, एफएमसीजी सेक्टर भविष्य में वृद्धि के अवसरों के बारे में आशावादी रहता है, जो बढ़ती आय और उपभोक्ता व्यवहार को विकसित करके ईंधन प्रदान करता है.

अंत में, जबकि ग्रामीण मांग में मंदी के बारे में चिंता बनी रहती है, क्षितिज में सुधार के संकेत हैं. चुनौतियों का समाधान करके और अवसरों पर पूंजीकरण करके, एफएमसीजी कंपनियां वर्तमान परिदृश्य के माध्यम से नेविगेट कर सकती हैं और भविष्य में वृद्धि का मार्ग प्रशस्त कर सकती हैं.