भारतीय स्टार्टअप के लिए फंडिंग विंटर अधिक समय तक क्यों फैला सकता है

आओ जनवरी और भारत विश्व स्टार्टअप सम्मेलन, दुनिया भर के स्टार्टअप और निवेशकों के एक जाम्बोरी को आयोजित करेगा, जो नोएडा में एक प्लश कंट्री क्लब रिसॉर्ट पर मिलकर मनाएंगे, उत्सव मनाएंगे, अच्छी तरह से स्टार्टअप मनाएंगे.

पिछले साल, भारत को स्टार्टअप गंतव्य के रूप में बढ़ावा देने के लिए, प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी ने जनवरी 16 को भारत के राष्ट्रीय स्टार्टअप दिवस के रूप में बहुत फैनफेयर के बीच सिद्ध किया था.

इसलिए, हाइप और हार्डसेल के बावजूद, भारत को एक स्टार्टअप राष्ट्र बनाने की मोदी की दृष्टि कितनी अच्छी है, इजरायल की तरह कहते हैं, जा रहे हैं?

अगर हाल ही की फंडिंग गतिविधि कोई संकेत है, तो चीजें योजनाबद्ध नहीं हो रही हैं, और भारतीय स्टार्टअप ब्लॉकबस्टर 2021 के बाद कैश स्क्वीज़ देख रहे हैं जब स्टार्टअप और यूनिकॉर्न ने 1,406 डील्स में $32 बिलियन बढ़ा दिया.

सुनिश्चित करने के लिए, 2022 ने जनवरी रिकॉर्डिंग के साथ लगभग $4 बिलियन की निधि जुटाने की शुरुआत की. लेकिन उसके बाद स्टार्टअप फंडिंग धीमी गई और जून में वापस बाउंस करने से पहले लगातार चार महीने तक गिर गई. हालांकि, तब से फंड इकट्ठा करने की गति फिर से धीमी हो गई है.

स्टार्टअप न्यूज़ वेबसाइट यूरस्टोरी के अनुसार, जून में 128 डील्स में $2.7 बिलियन फंड जुटाए गए थे. इससे जुलाई में $652.7 मिलियन जुलाई में जुटाने वाले स्टार्टअप में योगदान देने वाली 116 डील हो गई, जो 76% महीने की गिरावट को रजिस्टर करते हैं.

जुलाई और अगस्त भारतीय स्टार्टअप पारिस्थितिकी व्यवस्था के लिए वित्तपोषण परिप्रेक्ष्य से इतना अच्छा नहीं था. अगस्त में, भारतीय स्टार्टअप ने 135 डील में $1.08 बिलियन जुटाए. यह जुलाई से निधि जुटाने में 66% की वृद्धि थी, लेकिन पिछले वर्ष अगस्त में 141 से अधिक डील $3.38 बिलियन से 68% कम की रही. सितंबर के दौरान, भारतीय स्टार्टअप ने 137 फंडिंग डील में लगभग $905 मिलियन जुटाए.

और यह स्क्वीज़ दर्द शुरू कर रहा है. यहां तक कि वजीर्क्स जैसे क्रिप्टोकरेंसी स्टार्टअप द्वारा कोई कटबैक डिस्काउंट करता है, जिसे फरवरी के केंद्रीय बजट में ऐसे व्यवसायों को वितरित नियामक जॉल्ट के कारण लगभग 40% स्टाफ को सैक करना पड़ा, अन्य स्टार्टअप भी अब खर्चों पर वापस काटने लग रहे हैं.

अप्रैल में, एक बिज़नेस टुडे रिपोर्ट ने बताया कि मीशो और ट्रेल जैसे कई मार्की भारतीय स्टार्टअप ने प्रमुख खर्च कटबैक देखे हैं. और इसका मतलब है कर्मचारी बनाना. Inc42 लेऑफ ट्रैकर के अनुसार, इस वर्ष के पहले छह महीनों में 11,000 से अधिक कर्मचारियों को फायर किया गया.

उसके ऊपर, जैसा कि रिपोर्ट नोट किया गया था, कुछ के नाम पर, भारतपे (अश्नीर ग्रोवर) और जिलिंगो (अंकिती बोस) जैसे स्टार्टअप के संस्थापकों द्वारा धोखाधड़ी के मामले कथित थे.

लेकिन यह स्क्वीज़ क्यों हो रहा है?

कैश क्रंच

एक के लिए, दुनिया भर में एक लिक्विडिटी क्रंच है और भारत में कोई अपवाद नहीं है. न केवल पैसा सूखा है और न केवल सॉफ्टबैंक और सिक्वोया जैसे वैश्विक निवेशकों को सावधानीपूर्वक बनाया गया है, यूएस फेडरल रिज़र्व से लेकर इंग्लैंड के बैंक से भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) तक सभी प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा दर में वृद्धि को वापस करने के कारण इस समस्या को बढ़ा दिया गया है.

हालांकि सेंट्रल बैंकों को मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए अभूतपूर्व स्तर पर लेंडिंग दरें लेनी होती हैं, लेकिन हाल ही में सूचीबद्ध ब्लॉकबस्टर टेक और फिनटेक स्टॉक अपनी IPO कीमत से कम ट्रेडिंग कर रहे हैं. पॉइंट- पेटीएम में एक मामला.

और मामलों को और अधिक खराब करने के लिए, यूक्रेन में चल रहे युद्ध, चीन और ताईवान के बीच तनाव और ऊर्जा की कीमतों को बढ़ाने के लिए, केवल समस्या को अधिक कर दिया है.

“ऐसे 'फंडिंग विंटर' का कारण ग्लोबल मैक्रो इकोनॉमिक डेवलपमेंट, विशेष रूप से 2020 से 2022 के बीच ब्याज़ दर परिवर्तन करना है. महामारी के दौरान, कई केंद्रीय बैंक और विशेष रूप से यूएस संघीय रिज़र्व, महामारी के सबसे खराब प्रभावों को नियंत्रित करने के उद्देश्य से, अर्थव्यवस्था में क्रेडिट प्रवाह सुनिश्चित करने के लिए आसान मौद्रिक नीतियों का पालन किया. इन नीतियों में पारंपरिक और अपारंपरिक मौद्रिक नीति वाद्ययंत्र दोनों का उपयोग शामिल था," तुलसी जयकुमार, अर्थशास्त्र और कार्यकारी निदेशक, परिवार के व्यवसाय और उद्यमिता केंद्र, भवन के एसपीजीआईएमआर ने हाल ही में मिंट समाचार पत्र में एक टुकड़ी में नोट किया है.

जयकुमार कहते हैं कि जब ब्याज़ दरें बढ़ती हैं और फॉर्मूला द्वारा गणना की गई वर्तमान वैल्यू के साथ [वर्तमान वैल्यू=फ्यूचर कैश फ्लो/ (1+ ब्याज़ दर)^ समय अवधि], ये वृद्धि स्टार्टअप के मूल्यांकन को कम करेगी, भले ही उनके पास कोई डेट एक्सपोजर न हो और अपने ऑपरेशन को फाइनेंस करने के लिए इक्विटी कैपिटल का उपयोग किया हो.

इसके शीर्ष पर, भारतीय रुपए में डेप्रिसिएशन, जो यूएस डॉलर के साथ-साथ ऐतिहासिक रूप से कम स्तर पर ट्रेडिंग कर रहा है, उन दोनों स्टार्टअप्स को भी प्रभावित करेगा जो डॉलर की शर्तों में फंडिंग जुटाने की कोशिश कर रहे हैं और जो पहले से ही डॉलर में उधार ले चुके हैं.

“पहले के मामले में, रुपए का डेप्रिसिएशन उनके फंडिंग और प्रोसेस में उनके मूल्यांकन को प्रभावित करता है. जो लोग पहले ही डॉलर लोन ले चुके हैं, उनके क़र्ज़ रुपये के डेप्रिसिएशन के कारण अधिक महंगे हो जाएंगे," जयकुमार ने अधिक ध्यान दिया है.

स्टार्टअप (नॉन) स्टोरी?

लेकिन क्या इसका मतलब है कि भारत की स्टार्टअप कहानी एक गैर-कहानी बनने की कहानी पर है?

नहीं. मिंट न्यूज़पेपर द्वारा एक विश्लेषण के रूप में, 7 सितंबर तक, भारत में 107 यूनिकॉर्न थे जिससे यह विश्व के तीसरे सबसे बड़े स्टार्टअप इकोसिस्टम बन गया था. इन यूनिकॉर्न- $1 बिलियन या उससे अधिक की कीमत वाले स्टार्टअप का कुल मूल्यांकन $340.79 बिलियन से अधिक था. इसमें जोड़ें कि "सूनीकॉर्न" की लंबी सूची - ऐसी कंपनियां जो जल्द ही यूनिकॉर्न को बदल सकती हैं- और सूची और भी प्रभावशाली दिखेगी.

विश्लेषक महसूस करते हैं कि भारतीय स्टार्टअप इकोसिस्टम को फंड की कमी के अनुकूल होना चाहिए.

एक के लिए, भारतीय स्टार्टअप, जिनके मूल्यांकन दक्षिण में चले गए हैं और जिनके लिए कम मूल्यांकन पर फंड जुटाना बहुत आकर्षक नहीं है, उन्हें इक्विटी फंडिंग के अलावा अन्य स्रोतों को खोजने की आवश्यकता होगी.

दूसरा, उन्हें लंबे रनवे देने के लिए अधिक नकदी संरक्षण के तरीके खोजने होंगे.

सक्षम जोसेफ, संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी जैसे अन्य लोगों ने व्यापार मानक अखबार को बताया कि स्टार्टअप को मार्केटिंग से पहले मानवशक्ति पर खर्च करना चाहिए. मार्केटिंग के खर्च को परिणाम उत्पन्न करने चाहिए, इस बात को बेहतर ढंग से खर्च नहीं किया जा सकता, उन्होंने कहा कि पूरी तरह से कोई कारण नहीं है. सॉफ्टवेयर स्टार्टअप को टॉप-टायर कॉलेजों से सौ को नियुक्त करने की आवश्यकता न दिखाएं, अखबार की रिपोर्ट ने उन्हें बताया कि उन्होंने कहा.

फ्रेशमेनू में इस विचार, रश्मी दागा, संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी का उल्लेख उसी रिपोर्ट से किया गया था जिस प्रकार कंपनियों को अपने मूल व्यवसाय पर लगाना चाहिए. उन्हें बिज़नेस माइलस्टोन को पूरा करने के लिए काम करना चाहिए. फर्म वैनिटी मार्केटिंग खर्च को कम करती हैं, उन्होंने कहा.

इसलिए, जनवरी 2023 में, जब प्रधानमंत्री मोदी उद्यमियों को संबोधित करता है, तो भारतीय स्टार्टअप इकोसिस्टम अभी भी जीवित और विकासशील होगा, लेकिन शायद पहले से अधिक सावधानीपूर्वक ट्रेड कर रहा होगा.