म्यूचुअल फंड चुनने के लिए कैप्चर रेशियो को समझना

म्यूचुअल फंड का विश्लेषण करते समय कई तत्व ध्यान में रखने होंगे. उनमें से एक कैप्चर अनुपात है. अधिक जानने के लिए पढ़ना जारी रखें. 

म्यूचुअल फंड का विश्लेषण करने के लिए कई मेट्रिक उपलब्ध हैं. सॉर्टिनो रेशियो, शार्प रेशियो, जानकारी अनुपात, आर-स्क्वेयर्ड और अन्य पैरामीटर जोखिम-समायोजित प्रदर्शन के बारे में कुछ जानकारी प्रदान करते हैं.

हालांकि, यह नहीं बताता है कि फंड बुल और बियर मार्केट में कैसे प्रदर्शन करता है. कैप्चर रेशियो आपको यह समझने में सहायता करता है कि बुल और बियर फेज़ के दौरान फंड कैसे किया गया है.

कैप्चर रेशियो की गणना

कंप्यूटेशन के साथ आगे बढ़ने से पहले, यह समझना आवश्यक है कि दो कैप्चर रेशियो होते हैं.  

1. यूपी कैप्चर रेशियो - बुल फेज के लिए 

2. डाउन कैप्चर रेशियो - बीयर फेज के लिए  

यूपी कैप्चर रेशियो 

यूपी कैप्चर रेशियो की गणना करने के लिए, उसी महीने के दौरान इंडेक्स के रिटर्न द्वारा इसके निवल एसेट वैल्यू (एनएवी) में वृद्धि होने पर फंड के रिटर्न को विभाजित करें.

आइए हमें समझने में मदद करने के लिए एक उदाहरण देखें. मान लें कि म्यूचुअल फंड का एनएवी 8.03% बढ़ गया है, जबकि एस एंड पी बीएसई 100 10.5% से बढ़ गया है. यह म्यूचुअल फंड का कैप्चर अनुपात 76 होगा (अप कैप्चर रेशियो = 8.03/10.5 x 100).

डाउन कैप्चर रेशियो 

डाउन कैप्चर रेशियो निर्धारित करने के लिए, उसी महीने के दौरान इंडेक्स के रिटर्न से NAV गिरने के समय फंड के रिटर्न को विभाजित करें. 

इसे आगे ग्रास्प करने के लिए, निम्नलिखित उदाहरण पर विचार करें. उदाहरण के लिए, म्यूचुअल फंड का एनएवी 16.36% तक गिर गया, जबकि एस एंड पी बीएसई 100 22% तक गिर गया. म्यूचुअल फंड का डाउन कैप्चर रेशियो 74 होगा (कैप्चर रेशियो नीचे = -16.36/-22 x 100). 

कैप्चर रेशियो की व्याख्या करना

इन्वेस्टर के लिए ऑप्टिमल अप कैप्चर रेशियो 100 से अधिक है, जबकि आदर्श डाउन कैप्चर रेशियो 100 से कम है. आइए देखें कैप्चर रेशियो की व्याख्या कैसे करें. यूपी कैप्चर अनुपात के मामले में, 100 से अधिक स्कोर आउटपरफॉर्मेंस को दर्शाता है.

एक उच्च कैप्चर अनुपात आउटपरफॉर्मेंस का सुझाव देता है, जबकि कम अनुपात अंडरपरफॉर्मेंस को दर्शाता है. 100 से अधिक का डाउन कैप्चर रेशियो अंडरपरफॉर्मेंस का मतलब है, जबकि 100 से कम आउटपरफॉर्मेंस दिखाता है. कि कहा जा रहा है, अगर दोनों 100 से अधिक और 100 के अंदर हैं तो क्या होगा?

अगर दोनों 100 से अधिक हैं, तो यह सुझाव देता है कि फंड बुल मार्केट में बेहतर प्रदर्शन करता है लेकिन डाउन मार्केट में प्रभाव डालने में विफल रहता है. इन फंड में हमेशा अधिक बीटा होगा. और अगर दोनों 100 से कम हैं, तो यह दर्शाता है कि फंड बियर फेज में अच्छा प्रदर्शन करता है लेकिन बुल पीरियड में संघर्ष करता है. ये फंड अक्सर बीटा कम होते हैं.

इसके अलावा, उनके कैप्चर रेशियो के आधार पर फंड का विश्लेषण करते समय, उनके प्रतिपक्षों की तुलना करना महत्वपूर्ण है. यह आपको बुल और बियर मार्केट दोनों में कैटेगरी को बाहर करने वाले फंड को चुनने में मदद करेगा.