स्टॉक इन ऐक्शन: Bhel लिमिटेड.

दिन की गतिविधि:

ऊर्जा के पीछे की शक्ति

भारत के सबसे बड़ी क्षमता हाइड्रो प्रोजेक्ट, एक 2,880 मेगावॉट मल्टीपर्पज प्रोजेक्ट के लिए ऑर्डर प्राप्त करने में BHEL के हाल ही के क्लाइम्ब को अपने प्रमुख जीत का श्रेय दिया गया है. अरुणाचल प्रदेश के निचले दिबांग घाटी जिले में स्थित परियोजना अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धी बोली के माध्यम से सुरक्षित थी. विशेष रूप से, यह ऑर्डर एनएचपीसी द्वारा दिया गया था, जो बिजली क्षेत्र में बीएचईएल की क्षमता को अंडरस्कोर करता था.

भेल के स्ट्रेटेजिक मूव

इस विशाल परियोजना के लिए महत्वपूर्ण उपकरण भोपाल, बेंगलुरु, झांसी और रुद्रपुर में भेल के संयंत्रों में निर्मित किए जाते हैं. कोलकाता में आधारित फर्म के विद्युत क्षेत्र-पूर्वी क्षेत्र प्रभाग द्वारा ऑन-साइट निष्पादन गतिविधियों का नेतृत्व किया जाएगा. यह रणनीतिक गति रेलवे, रक्षा, परमाणु और हाइड्रो सहित विभिन्न सेगमेंट में विविधता पर बीएचईएल के फोकस के साथ संरेखित करती है.

BHEL की ट्रैजेक्टरी पर विशेषज्ञ दृष्टिकोण

उद्योग विशेषज्ञ या अनुभवी लोग भेल की दीर्घकालिक मार्ग में संभाव्यता देखते हैं. ऑर्डर के आकार के प्रतीक्षित प्रकटीकरण के बावजूद, परियोजना के लिए निष्पादन की समयसीमा 9-10 वर्ष की अपेक्षा की जाती है. विश्लेषक एक सकारात्मक दृष्टिकोण को हाइलाइट करते हैं, जो थर्मल पावर ऑर्डर और कंपनी के रणनीतिक विविधीकरण प्रयासों में पुनर्जीवन की ओर संकेत करते हैं.

विपरीत दृष्टिकोण: एक संतुलित दृष्टिकोण

जबकि बुलिश भावना भील की हाल ही की उपलब्धियों पर आधारित है, विशेषज्ञों के बीच अलग-अलग दृष्टिकोण हैं. एक अनुभवी विशेषज्ञ एक सावधानीपूर्ण स्थिति का सुझाव देता है, जो रु. 67 की टार्गेट कीमत के साथ काउंटर पर 'कम' रेटिंग देता है. विशेषज्ञ संभावित निवेशकों के लिए विचार के रूप में 53.7 गुना/30.5 गुना FY24/25E का वर्तमान पीई अनुपात पर जोर देता है.

विशेषज्ञ का आशावादी लेना

इसके विपरीत, अनुभवीयों द्वारा प्रस्तुत किए गए अन्य विशेषज्ञों का एक सेट, 'खरीदें' रेटिंग और रु. 165 की टार्गेट कीमत के साथ BHEL पर कवरेज शुरू करता है. इस ब्रोकरेज में BHEL के लिए एक मजबूत भविष्य की कल्पना की गई है, जिसमें क्रमशः 17 प्रतिशत/76 प्रतिशत/91 प्रतिशत की राजस्व/EBITDA/PAT CAGR की अपेक्षा है, FY23-26E से अधिक. यह आशावादी दृष्टिकोण स्वस्थ ऑर्डरिंग की अपेक्षाओं, निष्पादन में सुधार और संचालन लाभ के लाभ द्वारा कम किया जाता है.

तकनीकी अंतर्दृष्टि: एक क्षणिक विराम?

तकनीकी परिप्रेक्ष्य से, BHEL स्टॉक 82.5 का 14-दिवसीय सापेक्ष शक्ति सूचकांक (RSI) प्रदर्शित करता है, जिससे इसे अधिक खरीदे गए क्षेत्र में रखा जा सकता है. यह स्टॉक के ऊपर की ओर की ट्रैजेक्टरी में एक क्षणिक ठहरने की क्षमता का सुझाव देता है.

वित्तीय सारांश:

त्रैमासिक वित्तीय विश्लेषण:

बीएचईएल लिमिटेड की बिक्री महत्वपूर्ण अस्थिरता प्रदर्शित करती है, जिसमें उतार-चढ़ाव और देखे गए तिमाही पर असंगत विकास प्रवृत्तियां होती हैं. हाल ही की रिकवरी पॉजिटिव है, लेकिन बिज़नेस लैंडस्केप में संभावित चुनौतियों का समाधान करने के लिए सतत विकास के लिए रणनीतिक पहल की आवश्यकता हो सकती है.

वार्षिक वित्तीय विश्लेषण:

1. सेल्स ट्रेंड: BHEL की वार्षिक बिक्री में हाल के वर्षों में बाद के रिकवरी के साथ 2012 से 2020 तक की गिरावट का ट्रेंड देखा गया, जो मार्च 2023 में 23,365 तक पहुंच गया.

2. ऑपरेटिंग प्रॉफिट के उतार-चढ़ाव: वर्षों के दौरान उतार-चढ़ाव वाले ऑपरेटिंग प्रॉफिट, 2015 और 2020 में महत्वपूर्ण डिप का अनुभव करते हैं लेकिन बाद के वर्षों में रिकवरी के संकेत दिखा रहे हैं, जो मार्च 2023 में 807 तक पहुंच रहे हैं.

3. निवल लाभ लचीलापन: ऑपरेशनल चुनौतियों के बावजूद, कुल मिलाकर नेट प्रॉफिट में लचीलापन प्रदर्शित किया, कभी-कभार डाउनटर्न के साथ लेकिन एक सकारात्मक ट्रेजेक्टरी मार्च 2023 में 477 तक पहुंच गई.

मूल्यांकन मेट्रिक:

पीई राशन क्योंकि कंपनी अब कम ट्रेडिंग के रूप में सूचीबद्ध है.

शेयरहोल्डिंग पैटर्न

इकाई के अधिकांश होल्डिंग प्रमोटरों से संबंधित हैं.

ईवी/एबिटडा

एक से अधिक ईवी/ईबीआईटीडीए अनुपात में सकारात्मक निवेशक भावना, भविष्य में मजबूत आय की वृद्धि की अपेक्षाएं और कंपनी की संभावनाओं के बारे में आशावाद का सुझाव दिया गया है.

खूबियां:

1. निरंतर डिविडेंड भुगतान: कंपनी ने 20.1% का स्वस्थ डिविडेंड भुगतान बनाए रखकर शेयरधारकों के प्रति प्रशंसनीय प्रतिबद्धता प्रदर्शित की है, जिससे निवेशकों को स्थिर आय स्ट्रीम प्रदान की जाती है.

 2. बेहतर देनदार दिन: देनदार दिनों में एक सकारात्मक प्रवृत्ति है, जिसमें 62.0 से 48.9 दिनों तक वृद्धि दर्शाई जाती है. यह प्राप्तियों को एकत्र करने में कंपनी की दक्षता में सुधार को दर्शाता है.

कमजोरी:

1. कम ब्याज़ कवरेज रेशियो: कंपनी कम ब्याज़ कवरेज रेशियो के संदर्भ में कमजोरी प्रदर्शित करती है, ब्याज़ दायित्वों को पूरा करने में संभावित चुनौतियों का सुझाव देती है. यह फाइनेंशियल मैनेजमेंट पर सावधानीपूर्वक ध्यान देने की आवश्यकता देता है.

2. बिक्री में गिरावट: पिछले पांच वर्षों में, कंपनी ने -4.11% की बिक्री वृद्धि से संबंधित विकास का अनुभव किया है. यह राजस्व का विस्तार करने में एक चुनौती को दर्शाता है, जिसके लिए रिवाइटलाइज़ेशन के लिए रणनीतिक हस्तक्षेप की आवश्यकता हो सकती है.

3. इक्विटी पर कम रिटर्न (आरओई): कंपनी को अपने शेयरधारकों के लिए रिटर्न जनरेट करने में कमजोरी का सामना करना पड़ता है, जो पिछले तीन वर्षों में -2.25% की इक्विटी पर कम रिटर्न में दिखाई देता है. शेयरधारक मूल्य को बढ़ाने के लिए आरओई में सुधार करना महत्वपूर्ण है.

4. प्रश्न योग्य टैक्स दर: कंपनी की टैक्स दर कम लगती है, जो इसकी टैक्स मैनेजमेंट रणनीति के बारे में प्रश्न दर्ज करती है. अनुपालन और पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए इसके लिए और अधिक जांच की आवश्यकता होती है.

5. आय में अन्य आय को शामिल करना: आय में रु. 557 करोड़ की महत्वपूर्ण अन्य आय शामिल है. हालांकि अन्य आय कानूनी हो सकती है, लेकिन कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ और ऑपरेशनल परफॉर्मेंस की व्यापक समझ के लिए आय में इसकी प्रमुखता का मूल्यांकन किया जाना चाहिए.

एक पर्याप्त हाइड्रो परियोजना आदेश प्राप्त करने में भेल की हाल ही की विजय ने अपने हाल ही के स्टॉक की वृद्धि को निरर्थक रूप से बढ़ाया है. हालांकि, जैसा कि विशेषज्ञ विभिन्न विचार प्रदान करते हैं, इसलिए निवेशकों को संतुलित परिप्रेक्ष्य के साथ इस वृद्धि को नेविगेट करना होगा. 

कंपनी का कार्यनीतिक विविधीकरण, विभिन्न विशेषज्ञ मत के साथ, स्टॉक को देखने वालों के लिए जटिलता का एक तत्व जोड़ता है. चाहे हाल ही की ऊंचाई बनी रहती हो या फिर वापसी करना अनिवार्य हो, आने वाले महीनों में BHEL की यात्रा फाइनेंस की गतिशील दुनिया में अवसरों और जोखिमों दोनों की तलाश करने वाले निवेशकों को देखने का वादा करती है.