डेब्ट फंड के लिए स्विंग प्राइसिंग मैकेनिज्म शुरू करने के लिए SEBI

लंबे समय तक प्रतीक्षा में, सेबी ने ऋण निधियों के मामले में स्विंग मूल्य निर्धारित किया. विस्तृत प्रक्रिया प्रवाह को विभिन्न एसेट मैनेजमेंट कंपनियों के परामर्श से एएमएफआई द्वारा अंतिम रूप दिया जाएगा और सेबी द्वारा अप्रूवल के लिए रखा जाएगा. स्विंग प्राइस मैकेनिज्म को समझने के लिए, यह समझना आवश्यक है कि अस्थिरता किस प्रकार के एनएवी को प्रभावित करेगी डेट म्यूचुअल फंड और यह कैसे छोटे रिटेल निवेशकों को नुकसान पहुंचाता है.

नया स्विंग प्राइसिंग फ्रेमवर्क आधिकारिक रूप से मार्च 2022 से प्रभावी होगा. शुरू होने के लिए, बड़े रिडेम्पशन की स्थिति में स्विंग की कीमत की सुविधा केवल अनुमति दी जाएगी. ऐसे मामलों में, क्योंकि रिडेम्पशन पिछले दिन की कीमत पर किया जाता है, इसलिए HNIs आकर्षक NAV पर बाहर निकलने की कोशिश करते हैं. यह मौजूदा यूनिट धारकों पर अतिरिक्त बोझ डालता है, क्योंकि अक्सर, इस फंड को सब-मार्केट कीमतों पर कम तरल बांड बेचना पड़ सकता है.

स्विंग कीमत का पूरा उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि बड़ी टिकट रिडीम के दौरान दीर्घकालिक इन्वेस्टर पर प्रतिकूल प्रभाव न पड़े. आमतौर पर, इक्विटी और डेब्ट फंड में निवेशकों को आदर्श रणनीति के रूप में दीर्घकालिक इन्वेस्टमेंट की सलाह दी जाती है. हालांकि, यह देखा गया है कि भारी मोचन की स्थिति में दीर्घकालिक निवेशक सबसे खराब हिट हैं. स्विंग कीमत इस समस्या को दूर कर देगी, लेकिन स्विंग कीमत कैसे काम करेगी?

स्विंग प्राइसिंग कैसे काम करता है यहां दिया गया है. उदाहरण के लिए, बड़े रिडेम्पशन के दिन, कुछ एचएनआई इन्वेस्टर पिछले दिन के एनएवी पर बाहर निकलने की कोशिश कर सकते हैं. स्विंग प्राइसिंग मैकेनिज्म में, इस नुकसान को प्रतिबिंबित करने के लिए निकास एनएवी को कम समायोजित किया जाएगा ताकि दीर्घकालिक इन्वेस्टर को दंडित न किया जा सके. यह विचार मौजूदा इन्वेस्टर के लिए अतिरिक्त क्षति से बचना है. अगर लिक्विडिटी के मामले में बड़ी लागत है, तो आउटगोइंग इन्वेस्टर की लागत उठाते हैं.

स्विंग प्राइसिंग फॉर्मूला केवल मार्केट डिस्लोकेशन के मामले में लागू होगा. शुरू होने के लिए, मनी मार्केट फंड, गिल्ट फंड और 10 वर्ष की सरकारी सुरक्षा फंड को छोड़कर सभी डेब्ट फंड के लिए स्विंग प्राइसिंग मैकेनिज्म शुरू किया जाएगा. SEBI निर्णय करेगा कि बाजार में विस्थापन की राशि क्या है, जबकि AMFI स्विंग की कीमत को ट्रिगर करने की सीमा निर्धारित करेगा.

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