स्कैम 1992 - हर्षद मेहता स्कैम स्टोरी

1992 में हर्षद मेहता स्कैम ने भारत की फाइनेंशियल दुनिया को अपने मुख्य हिस्से में हिला दिया. यह एक वेक-अप कॉल था जिसने हमारे बैंकिंग और स्टॉक मार्केट सिस्टम की कमी का सामना किया. आज भी, लगभग तीन दशकों के बाद, हर्षद मेहता का नाम मजबूत प्रतिक्रियाएं उत्पन्न करता है - कुछ उसे एक वित्तीय प्रतिभा के रूप में देखते हैं जिन्होंने सिस्टम को खेला, जबकि अन्य लोग उसे भारत की सबसे बड़ी वित्तीय धोखाधड़ी के पीछे मास्टरमाइंड के रूप में देखते हैं. आइए इस आकर्षक कहानी में जाएं जिसने भारत के फाइनेंशियल मार्केट का कोर्स बदल दिया है.

हर्षद मेहता घोटाले का अवलोकन

हर्षद मेहता स्कैम भारत के बैंकिंग सिस्टम में स्टॉक मार्केट में पैसे जुटाने के लिए लूफोल्स का उपयोग करने के बारे में था. मेहता और उनके सहयोगियों ने बैंक फंड में टैप करने के रचनात्मक तरीके पाए और उन्हें कृत्रिम रूप से स्टॉक की कीमतों को बढ़ाने के लिए उपयोग किया.

भारत की अर्थव्यवस्था में प्रमुख सुधार होने पर 1991 से 1992 के बीच स्कैम अनफोल्ड किया गया. सरकार ने अभी-अभी अर्थव्यवस्था खोली थी, और हवा में बहुत कुछ आशावाद था. स्टॉक मार्केट बढ़ रहा था, सेंसेक्स केवल एक वर्ष में लगभग 1000 पॉइंट से 4500 पॉइंट तक चढ़ रहा था.

मेहता ने बाजार में विशाल विनियमों और उत्साह का लाभ उठाया. उन्होंने बैंकों से बड़ी राशि प्राप्त करने के लिए बैंक रसीदों, तैयार डील और नकली सिक्योरिटीज़ की वेब का उपयोग किया. यह पैसा चुनिंदा स्टॉक में पंप किया गया था, जो अवास्तविक स्तरों पर अपनी कीमतों को चलाता था.

स्कैम का स्केल बहुत बड़ा था. अनुमान लगाने से पता चलता है कि मेहता और उनके सहयोगियों ने बैंकिंग सिस्टम से लगभग ₹4000 करोड़ का साइफोन किया (आज के पैसे में ₹24,000 करोड़ से अधिक की कीमत का). निम्नलिखित स्टॉक मार्केट क्रैश ने ₹1 लाख करोड़ की संपत्ति को हटा दिया.

लेकिन इसमें शामिल पैसे से अधिक, स्कैम का वास्तविक प्रभाव भारत के फाइनेंशियल सिस्टम में गहरे दोषों का सामना करने में था. इससे बैंकिंग, स्टॉक मार्केट और फाइनेंशियल रेगुलेशन में प्रमुख सुधार हुए जो आज हमारे मार्केट को आकार देते रहते हैं.

हर्षद मेहता की पृष्ठभूमि

हर्षद मेहता की कहानी का वर्णन अक्सर समृद्ध कहानी के रूप में किया जाता है. एक निचले मध्यम वर्ग के गुजराती परिवार में जन्म लेने वाले मेहता ने 1970 के दशक में मुंबई (फिर मुंबई) जाकर अपना सौभाग्य बनाया.

उन्होंने अपने करियर की शुरुआत की, जिसमें होजियरी और सीमेंट बेचना शामिल है. लेकिन मेहता की महत्वाकांक्षाएं बड़ी थीं. उन्हें स्टॉक मार्केट द्वारा आकर्षित किया गया और जल्द ही बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज में जॉबर (एक प्रकार का ब्रोकर) के रूप में काम करना शुरू कर दिया.
मेहता एक तेज़ लर्नर था और मार्केट डायनेमिक्स को समझने के लिए एक नाक था. 1980 के दशक तक, उन्होंने अपनी फर्म, ग्रोमोर रिसर्च और एसेट मैनेजमेंट स्थापित किया था. स्टॉक मार्केट में उनकी वृद्धि मौसमी थी. अपनी आक्रामक ट्रेडिंग रणनीतियों के लिए जानी जाने वाली मेहता ने जल्द ही दलाल स्ट्रीट के "बिग बुल" नाम अर्जित किया.

मेहता ने क्या निर्धारित किया था उनकी मूल्यवान स्टॉक को स्पॉट करने की क्षमता और अन्य लोगों को इन्वेस्ट करने के लिए विश्वास दिलाने में उनके अनुकूल कौशल को देखने की क्षमता. वे अपने "रिप्लेसमेंट लागत सिद्धांत" के लिए प्रसिद्ध हुए - यह विचार कि कंपनियों के स्टॉक को स्क्रैच से समान बिज़नेस स्थापित करने की लागत के आधार पर मूल्यवान किया जाना चाहिए.

मेहता की लाइफस्टाइल ने अपनी सफलता को दर्शाया. उनके पास मुंबई के पोश वर्ली एरिया में एक प्लश 15,000 वर्ग फीट अपार्टमेंट में रहने वाली लग्जरी कारों का फ्लीट था, और अक्सर डिज़ाइनर सूट में देखा जाता था. उनके मनमोहक दल शहर की बात बन गये.
लेकिन इस चमकदार मुखाग्र के पीछे, मेहता एक खतरनाक खेल खेल रहा था. उन्होंने बैंकों और फाइनेंशियल संस्थानों में अपने कनेक्शन का उपयोग अवैध रूप से फंड एक्सेस करने और स्टॉक की कीमतों को मैनिपुलेट करने के लिए किया. इस जोखिमपूर्ण रणनीति से अंततः उनकी गिरावट हो जाएगी.

स्कैम 1992 का विवरण

हर्षद मेहता स्कैम जटिल था, जिसमें कई प्लेयर्स शामिल थे और बैंकिंग और स्टॉक मार्केट सिस्टम में कई लूफोल्स का उपयोग किया जाता था. यहां बताया गया है कि यह कैसे काम करता है:

1. रेडी फॉरवर्ड डील लूफोल: भारत में बैंकों को सरकारी सिक्योरिटीज़ में अपने डिपॉजिट का कुछ प्रतिशत बनाए रखने की आवश्यकता थी. उन्होंने अक्सर इन सिक्योरिटीज़ को 'रेडी फॉरवर्ड' डील - आवश्यक रूप से, शॉर्ट-टर्म लेंडिंग व्यवस्था के माध्यम से ट्रेड किया. मेहता ने बैंकों के बीच एक ब्रोकर के रूप में इस सिस्टम का उपयोग किया.

2. बैंक रसीद (BRs): सिक्योरिटीज़ लेने के बजाय, बैंक BRS को ट्रांज़ैक्शन के प्रमाण के रूप में जारी करेंगे. मेहता ने प्रतिभूतियों को धारण किए बिना BRs जारी करने के लिए बैंक प्राप्त किए.

3.. फंड डाइवर्ट करना: मेहता ने इन नकली बीआरएस का उपयोग करके बैंकों से फंड प्राप्त किया. लेकिन सुरक्षा ट्रांज़ैक्शन के लिए पैसे का उपयोग करने के बजाय, उन्होंने इसे स्टॉक खरीदने के लिए डाइवर्ट किया.

4.. पंपिंग स्टॉक: मेहता ने चुनिंदा स्टॉक की बड़ी मात्रा में खरीदने के लिए इन फंड का उपयोग किया, कृत्रिम रूप से उनकी कीमतों को बढ़ाया. फिर वह इन अधिक मूल्यवान स्टॉक को कोलैटरल के रूप में इस्तेमाल करेगा और अधिक पैसे उधार लेने के लिए, साइकिल बनाएगा.

5.. द बियर कार्टेल: मेहता बियरिश ट्रेडर्स के समूह के साथ ब्रॉल में भी था. उन्होंने बैंक फंड का उपयोग स्टॉक खरीदते रहने के लिए किया, इन ट्रेडर को अपनी स्थितियों को कवर करने के लिए उच्च कीमतों पर खरीदने के लिए बाध्य करते हुए, कीमतों को आगे बढ़ाते हुए.

मेहता का स्टॉक मैनिपुलेशन एसीसी (एसोसिएटेड सीमेंट कंपनी) का एक प्रसिद्ध उदाहरण था. बस कुछ महीनों में, उन्होंने ACC के स्टॉक की कीमत लगभग ₹200 से लगभग ₹9000 तक दर्ज की.

जब स्टेट बैंक ऑफ इंडिया ने सरकारी सिक्योरिटीज़ में कमी की रिपोर्ट की, तो स्कैम ने अनरावलिंग शुरू कर दी. जांच से पता चला कि बैंक ने मेहता बीआरएस जारी किया था लेकिन सिक्योरिटीज़ नहीं दी थी.

धोखाधड़ी के समाचार के रूप में, स्टॉक मार्केट क्रैश हो गया. सेंसेक्स महीनों में 4500 पॉइंट से लेकर 2500 पॉइंट तक गिर गया, इन्वेस्टर वेल्थ की बड़ी मात्रा को हटा देता है.

स्कैम 1992 में शामिल प्रमुख आंकड़े

जबकि हर्षद मेहता केंद्रीय आकृति थी, तब तक स्कैम में कई अन्य प्रमुख खिलाड़ी शामिल थे:

1. हर्षद मेहता: स्कैम का मास्टरमाइंड, मेहता एक स्टॉकब्रोकर था जिसने स्टॉक मार्केट में पैसे जुटाने के लिए बैंकिंग सिस्टम में लूफहोल्स का उपयोग किया.

2. सुचेता दलाल: द जर्नलिस्ट जो पहली बार भारत के समय स्कैम स्टोरी को तोड़ता है. उनकी जांच की रिपोर्टिंग धोखाधड़ी के संपर्क में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है.

3. ए.डी. नरोत्तम: भारतीय रिज़र्व बैंक के तत्कालीन राज्यपाल को पहले अनियमितताओं का पता न लगाने के लिए आलोचना का सामना करना पड़ा.

4. भूपेन दलाल: एक अन्य प्रमुख स्टॉकब्रोकर जो स्कैम में प्रभावित था.

5. हितेन दलाल: मेहता के साथ मिलकर काम करने वाले स्टॉकब्रोकर को भी स्कैम के साथ शुल्क लिया गया था.

6. विभिन्न बैंक अधिकारी: कई बैंक कर्मचारी, विशेष रूप से सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों से, नकली बीआरएस जारी करने और अनधिकृत ट्रांज़ैक्शन की सुविधा प्रदान करने में जटिल पाए गए.

7. राजनीतिज्ञ: हालांकि कोई प्रमुख राजनीतिक आंकड़े सीधे प्रभावित नहीं थे, लेकिन राजनीतिक शामिलता और कवर-अप के आरोप थे.

विभिन्न संस्थानों में कई खिलाड़ियों की भागीदारी ने धोखाधड़ी की प्रणालीगत प्रकृति और व्यापक सुधारों की आवश्यकता को दर्शाया.

भारतीय स्टॉक मार्केट पर हर्षद मेहता स्कैम का प्रभाव

हर्षद मेहता स्कैम का भारतीय स्टॉक मार्केट पर गहरा और स्थायी प्रभाव पड़ा:

1. तुरंत क्रैश: सबसे तुरंत प्रभाव एक गंभीर स्टॉक मार्केट क्रैश था. बीएसई सेंसेक्स, जो अप्रैल 1992 में 4467 पॉइंट तक बढ़ गया था, अगस्त तक 2529 पॉइंट तक गिर गया - 43% से अधिक की गिरावट.

2. इन्वेस्टर का आत्मविश्वास खोना: स्कैम ने इन्वेस्टर के विश्वास को गंभीरता से हिला दिया. कई रिटेल इन्वेस्टर, जिन्होंने बुल के दौरान मार्केट में प्रवेश किया था, को भारी नुकसान हुआ. इससे छोटे निवेशकों के बीच स्टॉक मार्केट की सामान्य परेशानी हुई, एक भावना जिसमें रिकवर होने में वर्ष लगते थे.

3. रेगुलेटरी ओवरहॉल: यह स्कैम रेगुलेटरी फ्रेमवर्क में प्रमुख कमजोरी का सामना करता है. इससे सिक्योरिटीज़ मार्केट को नियंत्रित करने के लिए 1992 में सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) को एक वैधानिक निकाय के रूप में स्थापित किया गया.

4. बैंकिंग सुधार: स्कैम ने सख्त बैंकिंग नियमों की आवश्यकता को हाइलाइट किया. भारतीय रिज़र्व बैंक ने बैंकों की सरकारी प्रतिभूतियों के निवेश और कठोर अंतर-बैंक लेन-देन मानदंडों के लिए नए नियम शुरू किए.

5. ट्रेडिंग का आधुनिकीकरण: स्कैम ने शेयरों के इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग और डिमटीरियलाइज़ेशन की दिशा में तेजी लाई, जिससे मार्केट को अधिक पारदर्शी और कुशल बनाया जा सके.

6. कॉर्पोरेट गवर्नेंस: कंपनी के मामलों में कॉर्पोरेट गवर्नेंस और पारदर्शिता पर रिन्यू किया गया फोकस था.

7. मार्केट मेच्योरिटी: लंबे समय में, स्कैम और बाद के सुधारों के कारण भारत में अधिक परिपक्व और मजबूत स्टॉक मार्केट हुआ.

हर्षद मेहता स्कैम, शॉर्ट टर्म में विनाश के दौरान, अंततः भारत में एक मजबूत, अधिक विनियमित और अधिक पारदर्शी वित्तीय प्रणाली का कारण बन गया.

सार्वजनिक और मीडिया प्रतिक्रिया

हर्षद मेहता स्कैम ने पहले या उसके बाद से कुछ फाइनेंशियल स्कैंडल जैसी सार्वजनिक कल्पना को कैप्चर किया. यहां बताया गया है कि सार्वजनिक और मीडिया की प्रतिक्रिया कैसे हुई:

1. मीडिया फ्रेंजी: द स्कैम डॉमिनेटेड न्यूज़पेपर हेडलाइन्स फॉर मंथ. सुचेता दलाल जैसे पत्रकार धोखाधड़ी के संपर्क में रहने के लिए घरेलू नाम बन गए.

2. पब्लिक शॉक: कई भारतीयों के लिए, यह स्टॉक मार्केट की जटिलताओं के लिए उनका पहला एक्सपोजर था. धोखाधड़ी का पैमाना और इसमें शामिल राशि जनता को धक्का देती है.

3. मेहता की सेलिब्रिटी स्थिति: दिलचस्प रूप से, हर्षद मेहता एक सेलिब्रिटी बन गया. उनकी समृद्ध कहानी और फ्लेम्बोयंट लाइफस्टाइल ने कई लोगों को आकर्षित किया. कुछ ने उसे एक रॉबिन हुड आंकड़ा के रूप में भी देखा जिसने सिस्टम को आउटस्मार्ट किया था.

4. राजनीतिक परिणाम: राजनीतिक संलग्नता के आरोप थे, जिससे संसद में गर्मी की बहस होती थी और राजनीतिज्ञों की भूमिकाओं में जांच की मांग की जाती थी.

5. बैंक के कस्टमर का भय: बैंक के कस्टमर अपने डिपॉजिट की सुरक्षा के बारे में व्यापक रूप से चिंतित थे, जिससे बैंकिंग सिस्टम में विश्वास का संकट होता है.

6. इन्वेस्टर एंजर: स्टॉक मार्केट क्रैश में पैसे खोने वाले कई छोटे इन्वेस्टर गुस्सेदार थे और क्षतिपूर्ति की मांग की गई थी.

7. सुधार के लिए कॉल: वित्तीय क्षेत्र में सख्त विनियमों और सुधारों के लिए कॉल किए जाने वाले विभिन्न तिमाही.

8. पॉप कल्चर इम्पैक्ट: यह स्कैम पुस्तकों, फिल्मों और वेब सीरीज़ का विषय रहा है, जो सार्वजनिक चेतना पर अपना स्थायी प्रभाव दर्शाता है.

निष्कर्ष

हर्षद मेहता स्कैम भारत के फाइनेंशियल इतिहास में एक जलग्रस्त क्षण था. इसने हमारे फाइनेंशियल सिस्टम की कमियों का सामना किया और बदल दिया कि जनता को स्टॉक मार्केट और फाइनेंशियल संस्थान कैसे मिले. इस स्कैम से सीखे गए सबक आज भी भारत के फाइनेंशियल लैंडस्केप को प्रभावित करते रहते हैं.