राकेश झुंझुनवाला: महान निवेशक से प्रमुख शिक्षा

एक सप्ताह पहले, जब राकेश झुनझुनवाला के समर्थन से एयरलाइन ने झुनझुनवाला ने अपने नए उद्यम के बारे में मीडिया से बात की.

अपने अंतिम साक्षात्कार के दौरान, उनके गरीब स्वास्थ्य ने दर्शकों का ध्यान आकर्षित किया. हालांकि वह बीमार था, एक व्हीलचेयर में, बेहद बोलने में सक्षम था, और अपने सांस को पकड़ने के लिए कई ब्रेक लिए, उनके साक्षी और दृष्टिकोण एक ही रहा. 

अपनी बीमारी के बावजूद उन्होंने दर्शकों को संबोधित किया और अपनी एयरलाइन को बढ़ावा दिया. जो कुछ वह अपने व्यवसाय को सर्वाधिक प्यार करता था वह करता था. उनका साक्षात्कार उनकी इच्छा के प्रति और उनके व्यवसाय के प्रति उनके प्रेम का प्रमाण था. जैसा कि वे कहते हैं, बिज़नेस मारवाड़ी के खून में है और आप इसे ले सकते हैं!

राकेश झुनझुनवाला निश्चित रूप से एक आदमी था जिसकी आत्मा थी. उन्होंने एक ऐसी विरासत के पीछे छोड़ दी है जैसे कोई और नहीं. वह भारत का वारेन बुफे नहीं था, बल्कि भारत का राकेश झुनझुनवाला. 

लगभग 12 - 13 वर्ष की आयु के समय उनकी इन्वेस्टमेंट यात्रा बहुत जल्दी शुरू हुई. उनके पिता को बाजारों में भी रुचि थी, और एक युवा बच्चे के रूप में, वह अपने पिता और दोस्तों की स्टॉक मार्केट पर विचार-विमर्श करेगा.

यह जानने से पहले नहीं था कि उन्हें स्टॉक मार्केट के लिए गहरा प्यार था. सीए कोर्स पूरा करने के बाद, उन्होंने अपने पिता से कहा कि वे मुंबई जाना चाहते थे और पूर्णकालिक निवेशक बनना चाहते थे. हालांकि उसके पिता ने उसे समर्थन दिया, लेकिन उसने इन्वेस्ट करने के लिए कोई पैसा उधार देने से मना कर दिया. 

उनकी निवेश यात्रा तब शुरू हुई जब उनके भाई के कुछ ग्राहकों से मिले, जो एक चार्टर्ड अकाउंटेंट भी थे. उन्होंने अपने कुछ क्लाइंट को मार्केट में इन्वेस्ट करने के लिए पैसे देने का वादा किया, उन्होंने उन्हें 18% का रिटर्न देने का वादा किया. उनके दो क्लाइंट सहमत हुए और उन्हें 12 लाख रुपये दिए, बस एक वर्ष में उनका इन्वेस्टमेंट 30 लाख रुपये का था. 

यह झूनझुनवाला के चमकते चार दशक तक के करियर की शुरुआत थी, जिसके दौरान उन्होंने 5X, 10X, और यहां तक कि अपने इन्वेस्टमेंट पर 100X रिटर्न भी किया.

झुझुनवाला की निवेश रणनीति उनके व्यक्तित्व की प्रतिबिंब थी! मुझे विश्वास है कि आपने पढ़ लिया होगा कि उन्होंने अपने बुद्धिमान स्टॉक चुनने के साथ बिलियन की कुल कीमत कैसे बनाई है, और हम यह चर्चा नहीं करते हैं कि, हम उनके निवेश दृष्टिकोण, उनकी व्यक्तिगत विशेषताओं और ऐस इन्वेस्टर को बनाने वाले विश्वासों पर चर्चा करेंगे.

1. “अगर आप मार्केट को समझना चाहते हैं, तो आपको महिलाओं को समझना होगा” :

झुनझुनवाला माने जाने वाले मार्केट जैसे महिलाएं, हमेशा कमांडिंग, हमेशा रहस्यमय, हमेशा अस्थिर और हमेशा रोमांचक होते हैं”. 

“आप किसी महिला के साथ अच्छा संबंध नहीं रख सकते हैं, उसे हराकर या उसे बुली करके, एकमात्र तरीका है जिससे आप उसके साथ एक अच्छा संबंध प्राप्त कर सकते हैं, उसे फॉलो करके, उसका सम्मान करके, और स्टॉक मार्केट बस एक ही है”

उसका मानना था कि बाजारों को सीखने के लिए, आपको इसका सम्मान करना होगा और उसका अच्छा इलाज करना होगा.

मार्केट सीखने की प्रक्रिया एक यात्रा है न कि गंतव्य है, आपको सीखना होगा”: 

वह कहता है कि इन सालों में उन्होंने बाजारों से बहुत कुछ सीखा है, लेकिन वह अभी तक सीखने के लिए बहुत कुछ है. उन्होंने अपनी मां के दाल का विश्लेषण किया, उन्होंने कहा कि अपनी मां से कई सबक के बाद भी उनकी कुक ने अपनी मां के रूप में एक ही दाल नहीं बनाया था और उन्हें इसे सीखना होगा और यह खुद ही एक प्रक्रिया है. 

2. “स्वास्थ्य के लिए खतरनाक सुझाव हैं”:

बहुत सारी बार, हम आर्टिकल और न्यूज़ के बारे में बताते हैं कि एस इन्वेस्टर ने इन्वेस्ट किए हैं और हम अन्ध रूप से उनके इन्वेस्टमेंट की कॉपी करते हैं. 

झुन्झुनवाला का मानना था कि सुझावों में निवेश करना वास्तव में हानिकारक है क्योंकि हम हमेशा बदलती दुनिया में रहते हैं और बिज़नेस की गतिशीलता बदलती रहती है. 

उन्होंने इस बारे में बताया और कहा कि "हम एक हमेशा बदलती दुनिया में रहते हैं, जहां बिज़नेस गतिशीलता बदलती रहती है, अगर मैं स्टॉक में इन्वेस्ट करता हूं, तो मैं बिज़नेस को समझता हूं और इसकी समीक्षा करता रहूंगा, साथ ही, अगर कंपनी में कुछ बदलाव आएगा, तो मैं इसे बेच दूँगा, लेकिन अगर किसी ने मेरे कारण स्टॉक में इन्वेस्ट किया है, तो वे गतिशीलता को नहीं जानते और उसे समझते नहीं और इसे होल्ड करते रहेंगे. उस समय, मैं उसे कॉल नहीं करूंगा और उसे बेचने के लिए कहना चाहता/चाहती हूं?

क्रूर रूप से ईमानदार होने की अपनी फोटो पर सच रहते हुए, उन्होंने इन्वेस्ट करते समय प्रोफेशनल सलाह लेने के लिए इन्वेस्टर को सलाह दी.

“जब मैं बीमार हो जाता हूं, तो मैं क्रोसिन लेता हूं, लेकिन मेरी पत्नी और मेरी मां, मदद के लिए डॉक्टरों से परामर्श करता हूं. क्योंकि मेरी दवा और मेरे स्वास्थ्य को प्रोफेशनल सलाह की आवश्यकता है, इसी तरह इन्वेस्टमेंट भी आसान कार्य नहीं है, क्योंकि इसमें पैसे शामिल हैं और अगर कोई 1.5% - 2% के लिए आपके पैसे को मैनेज कर सकता है, तो आप इन्वेस्ट करके अपने पैसे को क्यों जोखिम देना चाहते हैं.

3. “भाव या बाजार भगवान ची, बकी सब दलाल ची” :

उनकी निवेश रणनीति का मूल विनम्र था और इस तथ्य को पहचान रहा था कि बाजार सभी से ऊपर हैं. 

अगर कुछ गलत हो जाता है, तो आपको यह स्वीकार करने के लिए पर्याप्त विनम्रता होनी चाहिए कि आपने गलती की है और बाजार गलत नहीं है”

इसके अलावा उनकी इन्वेस्टिंग रणनीति आसान है, व्यापक रूप से कंपनियों में इन्वेस्ट करते समय आरजे ने कुछ बातों पर विचार किया

"प्रमोटर्स का वर्ण": आरजे के अनुसार, अच्छी कंपनी का सबसे महत्वपूर्ण पहलू प्रमोटर की विश्वसनीयता है. अच्छा स्टॉक चुनते समय यह सबसे महत्वपूर्ण कारक है और कंपनी की ओर प्रबंधन के उद्देश्य का आकलन करना बहुत कठिन है.

किसी उत्पाद के लिए उत्पाद/अवसर का आकार की मांग: झुनझुनवाला ने उत्पाद के बाजार के आकार को देखने के लिए महत्वपूर्ण माना. उदाहरण देते हुए, उन्होंने कहा कि अगर आप कोलगेट में इन्वेस्ट कर रहे हैं, तो आपको देश में लोगों की प्रति व्यक्ति आय की वृद्धि को देखना होगा क्योंकि टूथपेस्ट की खपत इसके साथ बढ़ जाएगी, इसलिए आपको उत्पाद की मांग और इसकी वृद्धि की संभावनाओं को देखना होगा.

प्रतिस्पर्धी लाभ: उनके लिए अगला महत्वपूर्ण मानदंड प्रतिस्पर्धी लाभ या कंपनी का अपने सहकर्मियों पर प्रतिस्पर्धी लाभ था. उन्होंने माना कि कुछ कंपनियों के पास मार्केटिंग का लाभ या ब्रांड का लाभ है और इसका महत्वपूर्ण महत्व है कि इन्वेस्टर अपने सहकर्मियों के मुकाबले किसी कंपनी को चुनते हैं

"यह आप क्या खरीदते हैं, इसके बारे में नहीं है, आप किस कीमत पर खरीदते हैं": आरजे सही मूल्यांकन पर कंपनियां खरीदने का अपना नियम खरीदता है, उन्होंने कहा " मैंने ₹2 पर जंक कंपनियां खरीदी हैं और उन्हें ₹8 के लिए बेच दिया है, इसलिए आप जिस कंपनी को खरीद रहे हैं उसके बारे में नहीं है"

उन्होंने यूनाइटेड स्पिरिट्स में अपने इन्वेस्टमेंट का एक उदाहरण दिया, उन्होंने कहा कि जब उन्होंने यूनाइटेड स्पिरिट्स के शेयर रु. 40 में खरीदे तो बहुत से लोगों ने उन्हें इसमें इन्वेस्टमेंट नहीं करने के बारे में बताया क्योंकि यह विजय मल्या द्वारा प्रोत्साहित किया गया था, लेकिन उनके इन्वेस्टमेंट के बाद, शेयर कीमत नाटकीय रूप से बढ़ गई.

इसलिए, जिस कीमत पर आप खरीदते हैं वह उसके आंतरिक मूल्य से कम होनी चाहिए.
            
ये झुनझुनवाला की कुछ शिक्षाएं थीं. उनकी निवेश रणनीति उनके व्यक्तित्व का विस्तार थी. महामारी के बाद ही एयरलाइन उद्योग में प्रवेश करना उनकी बहादुरी थी, जिसने देश में अधिकांश एयरलाइन रक्तस्राव छोड़ दिया था. इसी प्रकार, PSU स्टॉक पर उनकी बुलिशनेस ने उनके विरोधी व्यक्तित्व को दर्शाया. महान निवेशक ने हमें छोड़ दिया है, लेकिन उसकी शिक्षाएं हमेशा खजाने के लिए होगी.