SME IPO लिस्टिंग कीमतों पर NSE की 90% कैप

राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (NSE) ने SME प्लेटफॉर्म पर IPO की कीमत को अधिक सुसंगत बनाने के लिए एक नया नियम शुरू किया है. इस परिवर्तन का उद्देश्य आईपीओ की कीमतें कैसे निर्धारित की जाती हैं इसे मानकीकृत करना है. आर्टिकल यह बताएगा कि इस नया नियम क्या है, इसका मतलब निवेशकों और कंपनियों के लिए क्या है और NSE ने इसे क्यों लागू करने का निर्णय लिया.

90% SME IPO पर कैप: इसका क्या मतलब है?

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एनएसई) ने छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों (एसएमई) के लिए एक नया नियम शुरू किया है जिससे उनके शेयर सूचीबद्ध हो गए हैं. अब से, IPO के दौरान निर्धारित कीमत की तुलना में ट्रेडिंग के पहले दिन शेयर की कीमत कितनी अधिक हो सकती है इस बारे में एक लिमिट होगी. यह लिमिट IPO की कीमत पर अधिकतम 90% पर सेट की जाती है. इस नियम का उद्देश्य विभिन्न स्टॉक एक्सचेंजों में प्रारंभिक शेयर प्राइस फेयरर और अधिक निरंतर सेट करने की प्रक्रिया बनाना है. महत्वपूर्ण रूप से, यह नियम केवल एसएमई आईपीओ पर लागू होता है न कि मुख्य बोर्ड पर सूचीबद्ध बड़ी कंपनियों पर. नया नियम 4 जुलाई, 2024 को तुरंत लागू हुआ.

आइए स्मॉल और मीडियम साइज़ एंटरप्राइज़ (एसएमई) आईपीओ का मामला लेते हैं, जिसे प्रति शेयर ₹90-100 की कीमत रेंज के साथ पेश किया गया था. इस परिस्थिति में, ट्रेडिंग शुरू होने पर, शेयर अधिकतम ₹190 खुलने की उम्मीद है. यह IPO प्राइस बैंड की ऊपरी लिमिट से 90% की प्रीमियम को दर्शाएगा, जो प्रति शेयर ₹100 है.

विश्लेषकों का सुझाव है कि एनएसई के परिपत्र का उद्देश्य बाजार में अत्यधिक अनुमान को रोकना है. जब कंपनी की शेयर कीमत वास्तव में कीमत की तुलना में अधिक हो जाती है, तो फ्रॉथ होता है.

हाल ही में, NSE के SME सेगमेंट में सूचीबद्ध तीन कंपनियों में अविश्वसनीय रूप से सफलता प्राप्त थी. डाइंस्टेन टेक ने जुलाई 3 को ₹240 प्रति शेयर पर ट्रेडिंग शुरू कर दिया, जिससे 140% प्रीमियम होता है. डिवाइन पावर एनर्जी ने जुलाई 2 को ₹155 प्रति शेयर पर 287%. का प्रीमियम दिखाया है. शिवालिक पावर कंट्रोल ने 211% के प्रीमियम के साथ जुलाई 1 को ₹311 प्रति शेयर पर ट्रेडिंग शुरू की.

निर्णय के प्रति प्रतिक्रियाएं

सपोर्टर्स को लगता है कि यह नियंत्रित करना आवश्यक है कि अपने पहले दिन कितने नए स्टॉक में वृद्धि हो सकती है. इससे छोटे निवेशकों के लिए अधिक दीर्घकालिक निवेशकों को आकर्षित करने और मार्केट को बेहतर बनाने वाली चीजों को अधिक स्थिर और सुरक्षित बनाना चाहिए.

यह IPO में बड़े मूल्य के स्विंग के जोखिमों से छोटे निवेशकों की सुरक्षा करने में मदद करता है. कितनी कीमतें बढ़ सकती हैं, एनएसई यह सुनिश्चित करता है कि निवेशकों को बहुत अधिक जोखिम का सामना न करना पड़े, जिससे निवेश करना सुरक्षित हो.

आलोचक चिंता करते हैं इससे चोट हो सकती है कि एसएमई आईपीओ कैसे काम करते हैं. वे कहते हैं कि यह सीमित कर सकता है कि कितने पैसे निवेशक बना सकते हैं और एसएमई को सार्वजनिक रूप से जाने की संभावना कम कर सकते हैं जो बाजार के उस हिस्से में विकास को धीमा कर सकता है.

एसएमई प्लेटफॉर्म पर लिस्ट करना चाहने वाली कंपनियां कैप को सीमा के रूप में देख सकती हैं कि उन्हें कितना मूल्य दिया जा सकता है. इससे उन्हें सार्वजनिक रूप से जाने की संभावना कम हो सकती है जो एसएमई बाजार में वृद्धि को धीमा कर सकती है.

इस उपाय को लागू करने के पीछे के कारण

स्टॉक एक्सचेंज को सीमित करने के लिए एक नियम लगाया जा रहा है कि एसएमई कंपनियां हर दिन ट्रेडिंग शुरू करने के बाद कीमत कितनी बदल सकती है. यह बाजार आसानी से और पूर्वानुमान से काम करने में मदद करता है.

यह नियम इन कंपनियों में निवेश करने वाले नियमित लोगों की सुरक्षा करने में भी मदद करता है. अगर कीमतें बहुत जल्दी बदलती हैं, तो छोटे निवेशकों को सबसे ज़्यादा नुकसान पहुंचा सकता है.

इस नियम को लागू करके, एक्सचेंज यह सुनिश्चित करना चाहता है कि इन नए स्टॉक की कीमतें वास्तविक हैं और न केवल जंप में कूद रही हैं. यह कीमतों को तेजी से बढ़ने या नीचे जाने से रोकने में मदद करता है, जो भ्रामक हो सकता है.

कुल मिलाकर, इसका लक्ष्य हर व्यक्ति के लिए बाजार को सुरक्षित बनाना है, विशेष रूप से उन लोगों के लिए, जो अस्थिर होने पर जोखिम में अधिक हो सकते हैं.