म्यूचुअल फंड में NAV - आपको पता होना चाहिए

NAV के बारे में स्पष्ट विचार रखने के लिए, आपको पहले म्यूचुअल फंड के बारे में पता होना चाहिए. म्यूचुअल फंड एक प्रोफेशनल रूप से मैनेज की गई इन्वेस्टमेंट कंपनी है, जो कई व्यक्तिगत निवेशकों से पैसे जुटाती है और इसकी प्रॉस्पेक्टस में बताए गए एक विशेष इन्वेस्टमेंट उद्देश्य के अनुसार इन्वेस्टमेंट करती है.

MF इंडस्ट्री का AUM अगस्त 31, 2016 से ₹ 15.63 ट्रिलियन से बढ़कर 31 अगस्त, 2021 को ₹ 36.59 ट्रिलियन हो गया है, जो 5 वर्षों की अवधि में दोगुना वृद्धि है.

अगर आप म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को ऑनलाइन चेक करते हैं, तो आप इसके नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) को देखेंगे. लेकिन एनएवी के बारे में आपको क्या जानना चाहिए? आइए विवरण को नज़दीकी रूप से देखें!

NAV क्या है?

_{स्रोत: NAV}

NAV या नेट एसेट वैल्यू प्रति शेयर की कीमत होती है जो फंड की एसेट को अपनी देनदारियों के साथ समान रूप से लाएगा.

सेबी नियमों के अनुसार, एनएवी के दो घटक हो सकते हैं - बाजार की कीमत और परिसंपत्तियों का मूल्य. मार्केट की कीमत मांग और आपूर्ति के आधार पर प्रत्येक सेकेंड में बदलाव होता है, लेकिन एसेट का मूल्य तब तक स्थिर रहता है जब तक कि यह पूरी तरह से बेचा जा सके (अगर कभी भी). इसलिए इस अंतर को नेट कहा जाता है, जिसका अर्थ निवल मान है.

यह उपाय सभी प्रतिभूतियों के मूल्य पर आधारित एक संकेतक मूल्य है जो कि विशेष योजना का गठन करती है. मार्केट घंटों के अंत में हर दिन एक बार गणना की जाती है, और यह आयोजित सभी सिक्योरिटीज़ के सटीक मूल्य को दर्शाता है. यह वैल्यू सभी ट्रांज़ैक्शन और प्राइस मूवमेंट पर विचार करने के बाद आई है क्योंकि पिछले NAV की गणना की गई थी.

ध्यान दें: अगर लाभांश वितरण है, तो पिछला NAV मूल्यांकन को प्रभावित करने में बदलाव कर सकता है.

NAV गणना

एनएवी को बकाया यूनिट (शेयर) की संख्या द्वारा फंड पोर्टफोलियो में सभी इन्वेस्टमेंट के कुल मूल्य को विभाजित करके प्राप्त किया जाता है. म्यूचुअल फंड में NAV आपके इन्वेस्टमेंट की शुद्धता को निर्धारित करता है.

एनएवी की गणना "मार्क-टू-मार्केट" (एमटीएम) या "मार्क-टू-मॉडल" (एमटीएम) का उपयोग करके की जा सकती है. जबकि MTM वास्तविक मार्केट कीमतों का उपयोग करता है, MTM पोर्टफोलियो के पिछले प्रदर्शनों से जानकारी का उपयोग करता है.

_{स्रोत: म्यूचुअल फंड में एनएवी}

इन उतार-चढ़ाव हो सकते हैं क्योंकि म्यूचुअल फंड में पूरे ट्रेडिंग दिवस के दौरान लागत या प्रशासनिक शुल्क लगता है. उदाहरण के लिए, अगर म्यूचुअल फंड में प्रत्येक वर्ष 1% मैनेजमेंट शुल्क लगता है, तो इसकी निवल एसेट प्रत्येक दिन 1% तक घट जाएगी चाहे उसकी कीमतें बढ़ गई हों या कम हों.

म्यूचुअल फंड में इन्वेस्टमेंट के लिए NAV कैसे आवश्यक है?

म्यूचुअल फंड वर्तमान में भारत में उपलब्ध सबसे लोकप्रिय इन्वेस्टमेंट विकल्पों में से एक है. यह इसलिए है क्योंकि म्यूचुअल फंड अन्य इन्वेस्टमेंट विकल्पों जैसे डायरेक्ट स्टॉक इन्वेस्टमेंट पर कई लाभ प्रदान करते हैं. फिर भी, वे आमतौर पर बहुत अस्थिरता से संबंधित नहीं होते हैं जैसे डायरेक्ट स्टॉक इन्वेस्टिंग कभी-कभी हो सकती है.

इस कारण से, कई निवेशक सीधे स्टॉक में इन्वेस्ट करने के बजाय म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने का विकल्प चुनते हैं (या अन्य प्रकार की सिक्योरिटीज़). हालांकि, बहुत से लोग अपने संबंधित इन्वेस्टमेंट के NAV के बारे में अधिक जानने के बजाय अपने म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट के प्रदर्शन के बारे में जानना चाहते हैं.

_{स्रोत: म्यूचुअल फंड में एनएवी}

यह कैसे काम करता है, यह समझने के लिए, एक उदाहरण पर विचार करें जहां आपके पास X, और वाई. फंड X में रु. 100 का एनएवी है जबकि फंड वाई के पास रु. 110 का एनएवी है. अब मान लें कि इन दोनों फंड में एक ही बेंचमार्क इंडिसेज़ हैं और इन दोनों फंड का मार्केट वैल्यू रु. 1,000 है. ऐसे मामले में, फंड X डिस्काउंट पर ट्रेडिंग करेगा, और फंड Y को प्रीमियम पर ट्रेडिंग कहा जाएगा.

म्यूचुअल फंड में एनएवी की गणना सभी इनफ्लो और आउटफ्लो के लिए हिसाब के बाद की जाती है. अगर आउटफ्लो से अधिक इनफ्लो होते हैं और इसके बदले वैल्यू कम हो जाएगी.

NAV और AUM के बीच अंतर

AUM प्रबंधन के अंतर्गत आस्तियों के लिए है. यह निवेशकों द्वारा निवेश की गई आस्तियों का कुल बाजार मूल्य है, चाहे सीधे या म्यूचुअल फंड के माध्यम से. स्थिति के आधार पर, NAV AUM से अलग हो सकता है.

एनएवी एयूएम से अधिक या कम हो सकता है, इस पर निर्भर करता है कि निवेशक फंड में शेयर खरीदते हैं या बेचते हैं. अगर निवेशक शेयर खरीद रहे हैं, तो NAV बढ़ जाता है जबकि AUM अपरिवर्तित रहता है. इसका मतलब है कि म्यूचुअल फंड में कई इन्वेस्टर न होने पर भी उच्च NAV हो सकता है. अन्य अवसरों पर, जब इन्वेस्टर शेयर बेचते हैं, तो NAV गिर जाएगा और AUM बदल नहीं पाएगा क्योंकि फंड में आने वाले नए इन्वेस्टमेंट के लिए नए शेयर बनाए जा रहे हैं.

एनएवी को प्रभावित करने वाले कारक

आपके म्यूचुअल फंड के NAV को निम्नलिखित कारकों से प्रभावित किया जाएगा. आइए हम इनमें से प्रत्येक को विस्तृत रूप से समझते हैं:

1. कुल खरीद/रिडेम्पशन

यह निवेशकों द्वारा धारित यूनिटों की संख्या में निवल परिवर्तन को निर्दिष्ट करता है. जब म्यूचुअल फंड में आउटफ्लो की तुलना में अधिक जानकारी होती है, तो इसका NAV बढ़ता है. जब इनफ्लो से अधिक आउटफ्लो होते हैं, तो इसका NAV कम हो जाता है. यह एक सामान्य घटना है और कई कारकों के कारण होता है, जैसे:

i) निवेशक किसी विशेष म्यूचुअल फंड स्कीम से जागरूक हो रहे हैं और इसमें इन्वेस्ट कर रहे हैं.

ii) स्कीम का प्रदर्शन अच्छा है, जो उस स्कीम में अधिक निवेशकों को आकर्षित करता है.

iii) एक विशेष निवेशक जिसमें इन्वेस्ट करने के लिए बड़ी मात्रा में पैसा होता है, जिसे वे केवल उस स्कीम में इन्वेस्ट करना चाहते हैं.

iv) कुछ निवेशक कुछ कारण से अपनी यूनिट रिडीम कर रहे हैं (जैसे कि आपातकालीन स्थिति के कारण).

2. लाभांश वितरण

अगर लाभांश घोषित करता है तो आपके म्यूचुअल फंड का NAV घटा दिया जाएगा. ऐसे मामले में, एक इन्वेस्टर को आपसे एक ही यूनिट खरीदने के लिए अधिक पैसे का भुगतान करना होगा.

घोषित लाभांश आमतौर पर अग्रिम घोषित किया जाता है और घोषणा की तिथि तक के दिनों में फंड की कीमत को प्रभावित कर सकता है.

3. पूंजीगत लाभ:

जब कोई फंड मैनेजर एक स्टॉक या बॉन्ड बेचता है, तो वह अपने और उसके निवेशकों के लिए पूंजी लाभ उत्पन्न करता है. यह उन्हें इस विशेष कंपनी के कम स्टॉक के साथ छोड़ देता है, इसलिए उन्हें पहले बेचे गए शेयरों को वापस खरीदने के लिए कुछ अन्य स्टॉक बेचना होता है.

वे इसे तब तक नहीं कर सकते जब तक किसी ने उस समय उन शेयरों को बेचने के लिए तैयार नहीं किया है; इसलिए, जब वे निवेशकों से वापस शेयर खरीद रहे हैं, तो वे पहली बार उस फंड में खरीद रहे किसी को भी बराबर नए शेयर बेच रहे हैं (सरल शर्तों में: जब आप पुराने शेयरों को वापस खरीदते हैं, नए पैसे आते हैं).

इसलिए, अगर आप इसकी पूंजी लाभ घोषित करने से पहले फंड में इन्वेस्ट करते हैं, तो ट्रेडिंग के बाद आने वाले नए इन्वेस्टमेंट द्वारा आपको अपने पुराने इन्वेस्टमेंट का भुगतान किया जाएगा.

4. निधियों का प्रवाह

जब नए पैसे म्यूचुअल फंड में आते हैं तो NAV को भी प्रभावित किया जा सकता है. यह तब हो सकता है जब कोई मौजूदा इन्वेस्टर अपने मौजूदा इन्वेस्टमेंट में अधिक पैसे जोड़ने का फैसला करता है या जब एक नया इन्वेस्टर आता है और अपने अकाउंट में नया नकद रखता है. दोनों मामलों में, अतिरिक्त पैसा आपके म्यूचुअल फंड में प्रवाहित होगा, और इसके एनएवी तदनुसार बढ़ जाएगा.

लपेटना

एनएवी स्थिर नहीं है और समय के साथ बदलता है. यह प्रतिदिन बदलता है क्योंकि नई परिसंपत्तियां जोड़ी जाती हैं जबकि कुछ परिसंपत्तियां बेची जाती हैं और कुछ दायित्वों का भुगतान किया जाता है. इन्वेस्टमेंट शुरू करने से पहले अपने बेसिक्स के बारे में जानें!