म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री - चुनौतियां और अवसर

पारस्परिक निधियां भारतीयों के लिए निवेश करने और उनके संपत्ति को बढ़ाने का एक अधिक लोकप्रिय तरीका बन गई हैं. ये निवेश वाहन एक पोर्टफोलियो बनाने के लिए एक सुविधाजनक और विविध दृष्टिकोण प्रदान करते हैं. भारतीय म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री की मैनेजमेंट के तहत औसत एसेट (एएयूएम) मई 2024 में एक विशाल ₹58.60 ट्रिलियन (₹58.60 लाख करोड़) तक पहुंच गया. यह आंकड़ा देश की अपार वृद्धि और म्यूचुअल फंड की लोकप्रियता को दर्शाता है.

मई 31, 2024 तक, इंडियन म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री की एसेट अंडर मैनेजमेंट (एयूएम) की राशि ₹58,91,160 करोड़ की स्थिति में थी. पिछले दशक में, उद्योग के एयूएम में एक उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, जो मई 31, 2014, को ₹10.11 ट्रिलियन से लगभग छह गुना बढ़कर मई 31, 2024 को ₹58.91 ट्रिलियन हो गई है.

पिछले पांच वर्षों में विकास विशेष रूप से महत्वपूर्ण रहा है. मई 31, 2019 से मई 31, 2024 तक, उद्योग का एयूएम दोगुने से अधिक, ₹25.94 ट्रिलियन से बढ़कर ₹58.91 ट्रिलियन हो जाता है. यह तेज़ विस्तार म्यूचुअल फंड में भारतीय निवेशकों द्वारा किए गए स्वीकृति और विश्वास को दर्शाता है.

रास्ते में महत्वपूर्ण माइलस्टोन हासिल किए गए. मई 2014 में, उद्योग का एयूएम पहली बार ₹10 ट्रिलियन (₹10 लाख करोड़) से बढ़ गया, और लगभग तीन वर्षों के भीतर, इसने अगस्त 2017 में ₹20 ट्रिलियन (₹20 लाख करोड़) पार कर दिया. यह गति जारी रही, और नवंबर 2020 तक, AUM ने ₹30 ट्रिलियन (₹30 लाख करोड़) से अधिक हो गया था. 31 मई, 2024 तक, इंडस्ट्री AUM प्रभावशाली ₹58.91 ट्रिलियन (₹58.91 लाख करोड़) पर खड़ा था.

म्यूचुअल फंड उद्योग ने मई 2021 में 10 करोड़ फोलियो (इन्वेस्टमेंट अकाउंट) तक पहुंचकर एक महत्वपूर्ण उपलब्धि भी चिह्नित की, जो व्यक्तिगत इन्वेस्टर की बढ़ती भागीदारी को दर्शाता है.

मई 31, 2024 तक, कुल खातों (फोलियो) की संख्या 18.60 करोड़ (186 मिलियन) तक पहुंच गई है. विशेष रूप से, इक्विटी, हाइब्रिड और सॉल्यूशन ओरिएंटेड स्कीम के तहत फोलियो की संख्या, जो मुख्य रूप से रिटेल निवेशकों द्वारा चलाई जाती हैं, लगभग 14.90 करोड़ (149 मिलियन) थी. यह मजबूत रिटेल इन्वेस्टर उपस्थिति म्यूचुअल फंड के बढ़ते जागरूकता और स्वीकृति को एक व्यवहार्य इन्वेस्टमेंट विकल्प के रूप में अंडरस्कोर करती है.

म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री का विस्तार होने के कारण, इसमें विशिष्ट चुनौतियों और अवसरों का सामना करना पड़ता है जो अपनी भविष्य की ट्रैजेक्टरी को आकार देगा.

डेटा स्रोत: AMFI

म्यूचुअल फंड क्या है? 

म्यूचुअल फंड एक निवेश माध्यम है जो कई निवेशकों से पैसे संग्रहित करता है और इसे विभिन्न सिक्योरिटीज़ में निवेश करता है, जैसे स्टॉक्स, बॉन्ड्स, और अन्य एसेट. ये फंड प्रोफेशनल फंड मैनेजर द्वारा मैनेज किए जाते हैं जो इन्वेस्टर्स की ओर से इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेते हैं. म्यूचुअल फंड का प्राथमिक लक्ष्य इन्वेस्टमेंट जोखिम को डाइवर्सिफाई करते समय अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ की ग्रोथ क्षमता पर पूंजी लगाकर रिटर्न जनरेट करना है.
साधारण शब्दों में, एक म्यूचुअल फंड निवेशकों को अपने पैसे को एक साथ पूल करने और व्यावसायिकों द्वारा प्रबंधित विविध पोर्टफोलियो में निवेश करने की अनुमति देता है. यह दृष्टिकोण विभिन्न इन्वेस्टमेंट में जोखिम को फैलाने में मदद करता है और प्रोफेशनल मैनेजमेंट विशेषज्ञता तक पहुंच प्रदान करता है.

म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री का ओवरव्यू

भारतीय पारस्परिक निधि उद्योग ने पिछले दशक में उल्लेखनीय विकास देखा है. मई तक, मैनेजमेंट (एयूएम) के तहत उद्योग की कुल संपत्तियां ₹ 58,59,951 में खड़ी थीं, जिसमें नवंबर 2013 में ₹8.90 ट्रिलियन से सात गुना बढ़ोतरी दर्शाई गई थी.

इस वृद्धि को कई कारकों के लिए दिया जा सकता है, जिनमें शामिल हैं:

● इन्वेस्टर जागरूकता बढ़ना: प्रोफेशनल मैनेजमेंट, डाइवर्सिफिकेशन और उच्च रिटर्न की क्षमता जैसे म्यूचुअल फंड के लाभों के बारे में अधिक से अधिक भारतीय जान रहे हैं.

● अनुकूल मार्केट की स्थिति: हाल ही के वर्षों में भारतीय स्टॉक मार्केट ने अच्छी तरह से काम किया है, जिससे अधिक निवेशकों को इक्विटी आधारित म्यूचुअल फंड में भाग लेने के लिए प्रोत्साहित किया जा रहा है.

● विविध फंड विकल्प: उद्योग ने विभिन्न निवेश लक्ष्यों, जोखिम क्षमताओं और प्राथमिकताओं को पूरा करके विभिन्न फंड विकल्प प्रदान करके निवेशक की आवश्यकताओं का जवाब दिया है.

यह तेजी से वृद्धि भारतीय निवेशकों के बीच म्यूचुअल फंड के बढ़ते विश्वास और स्वीकृति को दर्शाती है.

इन्वेस्टमेंट लैंडस्केप में म्यूचुअल फंड का महत्व

म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट लैंडस्केप में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, जो इन्वेस्टर्स को कई लाभ प्रदान करते हैं:

● प्रोफेशनल मैनेजमेंट: म्यूचुअल फंड का प्रबंधन अनुभवी फंड मैनेजर द्वारा पूरी तरह से रिसर्च करने और इन्वेस्टमेंट के बारे में सूचित निर्णय लेने के लिए विशेषज्ञता और संसाधनों के साथ किया जाता है. ये प्रोफेशनल व्यापक मार्केट डेटा, एनालिटिकल टूल और इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी को एक्सेस कर सकते हैं, जो व्यक्तिगत इन्वेस्टर के पास नहीं हो सकते हैं.

● डाइवर्सिफिकेशन: म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करके, इन्वेस्टर विभिन्न एसेट क्लास, सेक्टर और भौगोलिक क्षेत्रों में अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई कर सकते हैं. यह डाइवर्सिफिकेशन सिंगल सिक्योरिटी या कॉन्सेंट्रेटेड पोर्टफोलियो में इन्वेस्ट करने के जोखिम को कम करने में मदद करता है.

● लिक्विडिटी: म्यूचुअल फंड यूनिट को आसानी से खरीदा या बेचा जा सकता है, जिससे निवेशकों को अन्य निवेश विकल्पों की तुलना में अधिक लिक्विडिटी मिलती है. यह लिक्विडिटी निवेशकों को आवश्यकता होने पर अपने पैसे को एक्सेस करने की अनुमति देती है, जिससे म्यूचुअल फंड को सुविधाजनक निवेश विकल्प बनाया जा सकता है.

● किफायतीता: म्यूचुअल फंड निवेशकों को अपेक्षाकृत छोटे शुरुआती निवेश के साथ विभिन्न निवेश अवसरों का एक्सपोजर प्राप्त करने की अनुमति देते हैं. यह छोटे निवेशकों के लिए भी एक विविध पोर्टफोलियो बनाना और विभिन्न बाजारों की संभावित वृद्धि से लाभ उठाना संभव बनाता है.

म्यूचुअल फंड उद्योग का सामना करने वाली चुनौतियां:

● म्यूचुअल फंड को पुल प्रोडक्ट बनने की आवश्यकता: म्यूचुअल फंड ऐसे प्रोडक्ट बनने की आवश्यकता होती है जो निवेशक सक्रिय रूप से इच्छुक होते हैं और आक्रामक सेल्स टैक्टिक्स के माध्यम से उन पर लगाए जाने के बजाय निवेश करते हैं. इस शिफ्ट के लिए उद्योग को म्यूचुअल फंड के लाभों के बारे में निवेशकों को शिक्षित करने, उपयोग में आसान डिजिटल टूल प्रदान करने और उनके ऑफर के मूल्य और प्रदर्शन को प्रदर्शित करने पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता होती है.

● मजबूत डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क: म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री के लिए व्यापक दर्शकों तक पहुंचने के लिए मजबूत डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क होना महत्वपूर्ण है. जबकि शहरी क्षेत्रों में अच्छी भागीदारी हुई है, फिर भी छोटे शहरों और ग्रामीण क्षेत्रों में आपसी निधियों की पहुंच को बढ़ाने की आवश्यकता है. एक मजबूत डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क न केवल इन क्षेत्रों में निवेशकों के लिए म्यूचुअल फंड में एक्सेस और निवेश करना आसान बनाएगा बल्कि संभावित निवेशकों के बीच विश्वास और आत्मविश्वास बनाने में भी मदद करेगा.

● आसान ऑपरेशनल प्रोसेस: म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री को निवेशकों के लिए शुरू करना आसान बनाना होगा. इसमें आपके ग्राहक केवाईसी (KYC) प्रक्रिया जैसी प्रक्रियाओं को सरल बनाना शामिल है, जो नए निवेशकों के लिए बाधा हो सकती है. इसके अलावा, पर्मानेंट अकाउंट नंबर (PAN) के साथ आधार (यूनीक आइडेंटिफिकेशन सिस्टम) को एकीकृत करना और बैंकों द्वारा पहले से किए गए KYC प्रोसेस के आधार पर निवेश की अनुमति देना इन्वेस्टर के लिए प्रोसेस को अधिक सुविधाजनक और सुलभ बना सकता है.

● नियामक चुनौतियां: म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री एक नियामक ढांचे के भीतर काम करती है, और नियमों और विनियमों में परिवर्तन करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है. टैक्सेशन नियमों, निवेश दिशानिर्देशों या अन्य अनुपालन आवश्यकताओं में बदलाव फंड मैनेजर के निर्णयों को प्रभावित कर सकते हैं. 

म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री में अवसर

● म्यूचुअल फंड में वृद्धि: 2023 तक, भारतीय जनसंख्या का केवल 8% ही म्यूचुअल फंड में निवेश करता है, जो विकसित देशों की तुलना में अपेक्षाकृत कम है. इसके बावजूद, 74.4 मिलियन होते हैं सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) एसआईपी के योगदान के साथ 2022-23 में लगभग 25% बढ़ते हुए अकाउंट . इस बढ़ते ब्याज से इंडस्ट्री को इनोवेटिव प्रोडक्ट प्रदान करके और विभिन्न इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों को पूरा करके पूंजी लगाने का एक महत्वपूर्ण अवसर मिलता है.
डेटा स्रोत: मिंट

● सहस्राब्दियों और युवाओं की बढ़ती संख्या: म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री भारत की बढ़ती हुई आबादी और युवाओं से बहुत लाभ प्राप्त कर सकती है. यह डेमोग्राफिक टेक-सेवी है और डिस्पोजेबल इनकम बढ़ रही है, जिससे उन्हें म्यूचुअल फंड में संभावित इन्वेस्टर बनाया जा सकता है.

● टेक्नोलॉजी अपनाना: टेक्नोलॉजी म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री के लिए एक प्रमुख एनेबलर बनने के लिए तैयार की गई है. फिनटेक समाधानों को स्वीकार करने से उद्योग के परिदृश्य को बदलने और इसे अधिक समावेशी बनाने के लिए पहुंच, सुविधा और दक्षता बढ़ाई जा सकती है. मोबाइल ऐप, रोबो-एडवाइज़र और डेटा एनालिटिक्स जैसी टेक्नोलॉजी इन्वेस्टर के अनुभव में महत्वपूर्ण सुधार कर सकती है.

● अनटैप्ड मार्केट में विस्तार: हालांकि शहरी केंद्रों ने महत्वपूर्ण भागीदारी देखी है, लेकिन छोटे शहरों और ग्रामीण क्षेत्रों तक म्यूचुअल फंड की पहुंच को बढ़ाने का एक विशाल अवसर है. यह उद्योग विभिन्न क्षेत्रों की विशिष्ट आवश्यकताओं और प्राथमिकताओं को पूरा करने के लिए मजबूत वितरण नेटवर्क और तैयार रणनीतियों का निर्माण करके इस अनटैप्ड मार्केट में टैप कर सकता है.

निष्कर्ष

भारतीय पारस्परिक निधि उद्योग बढ़ते निवेशक जागरूकता, विनियामक सहायता और प्रौद्योगिकीय प्रगति द्वारा संचालित विकास के लिए निर्धारित किया गया है. तथापि, उद्योग को अवसरों पर पूंजीगत करने और चुनौतियों से निपटने के लिए नवान्वेषण करना चाहिए. निरंतर सफलता के लिए प्रक्रियाओं को सरल बनाना, प्रौद्योगिकी का लाभ उठाना और मजबूत वितरण नेटवर्क बनाना आवश्यक है.

पिछले दशक के दौरान, उद्योग ने प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में पांच गुना वृद्धि देखी है, बढ़ती निवेशक जागरूकता, अनुकूल बाजार स्थितियों और विविध निधि विकल्पों के कारण धन्यवाद. इस विकास को बनाए रखने के लिए, उद्योग को मूल्य और प्रदर्शन द्वारा संचालित एक "पुल" उत्पाद में म्यूचुअल फंड को बदलना होगा, वितरण नेटवर्क को मजबूत बनाना होगा, संचालन को आसान बनाना होगा और नियामक परिवर्तनों को अनुकूलित करना होगा.

अवसरों में पारस्परिक निधियों में बढ़ती रुचि, एक बढ़ती सहस्राब्दिक जनसंख्या, फिनटेक अपनाना और छोटे शहरों और ग्रामीण क्षेत्रों में विस्तार शामिल हैं. म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री इनोवेशन को स्वीकार करके और विभिन्न इन्वेस्टर आवश्यकताओं को पूरा करके दीर्घकालिक वृद्धि और सफलता सुनिश्चित कर सकती है.