लंबी कॉल लैडर विकल्प रणनीति

एक लंबी कॉल लैडर की एक्सटेंशन है बुल कॉल स्प्रेड; एकमात्र अंतर अतिरिक्त उच्च हड़ताल का है. अतिरिक्त हड़ताल बेचने का उद्देश्य लागत को कम करना है. यह सीमित लाभ और असीमित जोखिम रणनीति है. यह तब कार्यान्वित किया जाता है जब निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्तियों में उच्च हड़ताल बेचने तक अपेक्षा कर रहा हो. इस रणनीति को शुरू करने के पीछे का उद्देश्य समाप्ति तक स्टॉक की कीमत की सही भविष्यवाणी करना और समय मूल्य से लाभ प्राप्त करना है.

लॉन्ग कॉल लैडर कब शुरू करें

जब आप अंतर्निहित आस्तियों पर मध्यम रूप से बुलिश होते हैं और यदि यह हड़ताल की कीमत की सीमा में समाप्त हो जाती है तो आप समय मूल्य कारक से कमा सकते हैं. इसके अलावा एक और उदाहरण तब होता है जब अंतर्निहित एसेट की निहित अस्थिरता अप्रत्याशित रूप से बढ़ जाती है और आपको कम होने की उम्मीद होती है फिर आप लंबी कॉल लैडर स्ट्रेटजी के लिए अप्लाई कर सकते हैं.

लॉन्ग कॉल लैडर कैसे बनाएं?

1 आईटीएम कॉल खरीदकर, 1 एटीएम कॉल बेचकर और उसी समाप्ति के साथ उसी अंतर्निहित सुरक्षा के लिए 1 ओटीएम कॉल बेचकर एक लंबी कॉल लैडर बनाया जा सकता है. ट्रेडर की सुविधा के अनुसार स्ट्राइक की कीमत कस्टमाइज़ की जा सकती है, अर्थात ट्रेडर निम्नलिखित ट्रेड भी शुरू कर सकता है: 1 ATM कॉल खरीदें, 1 OTM कॉल बेचें और 1 दूर OTM कॉल बेचें.

चलो एक उदाहरण के साथ समझने की कोशिश करें:

मान लीजिए निफ्टी 9100 में ट्रेडिंग कर रहा है. एक इन्वेस्टर श्री ए सोचता है कि निफ्टी 9100 और 9200 स्ट्राइक्स की रेंज में समाप्त हो जाएगी, इसलिए वह रु. 180 पर 9000 कॉल स्ट्राइक प्राइस खरीदकर, 9100 स्ट्राइक प्राइस रु. 105 में बेचकर लंबी कॉल लैडर में प्रवेश करता है और ₹45 के लिए 9200 कॉल बेच रहे हैं. इस ट्रेड को शुरू करने के लिए भुगतान किया गया निवल प्रीमियम ₹ 30 है. उपरोक्त उदाहरण से अधिकतम लाभ ₹ 5250 (70*75) होगा. यह तभी होगा जब अंतर्निहित परिसंपत्तियां बेची गई हड़तालों की श्रृंखला में समाप्त हो जाती हैं. अधिकतम नुकसान असीमित होगा यदि यह उच्चतर ब्रेकवेन पॉइंट को तोड़ता है. हालांकि, अगर यह निचले ब्रेकवेन पॉइंट से कम हो जाता है, तो नुकसान रु. 2250(30*75) तक सीमित रहेगा.

समझ में आसान होने के लिए, हमने अकाउंट कमीशन शुल्क नहीं लिया. समाप्ति के विभिन्न परिदृश्यों को मानते हुए पेऑफ चार्ट और पेऑफ शिड्यूल निम्नलिखित है.

द पेऑफ चार्ट:

पेऑफ शिड्यूल

ऑप्शन ग्रीक्स का प्रभाव:

डेल्टा: इस रणनीति को शुरू करते समय, हमारे पास एक छोटी डेल्टा स्थिति होगी, जो किसी भी महत्वपूर्ण अपसाइड मूवमेंट को दर्शाती है, जिससे अनलिमिटेड नुकसान होगा.

वेगा: दीर्घकालीन सीढ़ी में नकारात्मक वेगा होता है. इसलिए, अस्थिरता अधिक होने पर लंबी कॉल लैडर खरीदना चाहिए और इसे कम होने की उम्मीद करता है.

थेटा: अगर यह स्थिर रूप से चलता है और बेचे गए हड़तालों की रेंज में समाप्त हो जाता है, तो थीटा से लंबी कॉल लैडर लाभान्वित होगा.

गामा: इस रणनीति में एक छोटी गामा स्थिति होगी, जो किसी भी महत्वपूर्ण अपसाइड मूवमेंट को दर्शाती है, जिससे अनलिमिटेड नुकसान होगा.

जोखिम का प्रबंधन कैसे करें?

एक लंबी कॉल लैडर असीमित जोखिम के संपर्क में आती है; रात भर की पोजीशन न ले जाने की सलाह दी जाती है. इसके अलावा, नुकसान को प्रतिबंधित करने के लिए हमेशा नुकसान को रोकने का पालन करना चाहिए.

लॉन्ग कॉल लैडर विकल्प रणनीति का विश्लेषण:

लंबी कॉल लैडर स्प्रेड है जब आपको विश्वास है कि इस्तेमाल करने के लिए सबसे अच्छा अंतर्निहित सुरक्षा काफी महत्वपूर्ण नहीं होगी और बिक्री की गई हड़ताल कीमत की श्रेणी में रहेगी. एक अन्य परिस्थिति जिसमें यह रणनीति लाभ दे सकती है वह है जब निहित अस्थिरता में कमी होती है.