यूक्रेनियन संकट भारतीय व्यापार और अर्थशास्त्र को कैसे प्रभावित करेगा

Even as the situation in Ukraine degenerated into a full-fledged war, the biggest casualty was crude oil. If you look at the 1-year price chart of Brent Crude, it traversed from $70/bbl in early Dec-21 to $98/bbl in late Feb-22; a price spike of 40% in less than 3 months.

फोटो 1 - ब्रेंट क्रूड $/bbl का एक वर्ष का मूवमेंट
 

फरवरी-22 के अंतिम सप्ताह के दौरान, ब्रेंट क्रूड की कीमत संक्षिप्त रूप से $105/bbl तक पहुंच गई लेकिन व्यापारियों ने इन स्तरों पर लंबी स्थितियों को ऑफलोड किया. हालांकि, ऑयल एनालिस्ट का मानना है कि अगर यूक्रेन में स्टैंड-ऑफ जारी रहता है और मंजूरी देता है, तो ऑयल अंत में $120/bbl की ओर प्रचलित हो सकता है, तो भारत के लिए एक बहुत ही समस्यात्मक कीमत.

आइए हम भारत पर प्रभाव के मामले में रूस यूक्रेन के 2 पहलुओं पर नज़र डालें. सबसे पहले, आइए देखें कि मुद्रास्फीति, राजकोषीय घाटे, चालू खाते की कमी और रुपए मूल्य के संदर्भ में स्टैंड-ऑफ तेल की कीमत और भारत के प्रभाव पर कैसे प्रभाव डालेगा. दूसरा, हम यह भी देखते हैं कि यूक्रेन संकट भारतीय ट्रेडिंग बास्केट को कैसे प्रभावित कर सकता है.

रूस, यूक्रेन, तेल और भारत की कहानी

अब तक, ऐसा लगता है कि व्लाडिमिर पुटिन रिलेंटिंग नहीं कर रहा है. वह इस अवसर का उपयोग वन्य पश्चिम को ध्यान में रखने के लिए करना चाहता है और रूस की सैन्य कौशल का प्रदर्शन भी करना चाहता है. यह रूस की तरह नहीं है बस यूक्रेन में प्रवेश किया है. वे कीव के द्वार पर होते हैं और एक बार रूस ने आकर्षण की इस लड़ाई को जीत लिया; यूक्रेन के पास सीमित विकल्प हो सकते हैं.

एक कठोर तर्क यह है कि रशियन ऑयल पर भारत का निर्भरता बहुत सीमित है. यह सांख्यिकीय रूप से सही है, क्योंकि भारत में रूस का योगदान 2% से कम है. लेकिन, कि बिन्दु मिस करता है. रूस संयुक्त राज्यों के बाद दुनिया में अमेरिका और सउदी अरब के साथ दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा उत्पादक है, जो ट्रोइका बनाता है जो विश्व तेल उत्पादन के 35% को नियंत्रित करता है.

बड़ी चिंता यदि EU को आपूर्ति करने में बाधा आती है तो तेल की कीमतों पर प्रभाव पड़ता है. जैसे-जैसे युद्ध बढ़ता जाता है, रूस या तो पाइपलाइनों को अवरुद्ध करेगा या ईयू कठोर स्वीकृति लागू करेगा. दोनों तरीकों से, EU जो रूस पर अपनी ऊर्जा आवश्यकताओं के 30-35% के लिए निर्भर करता है, तेल और गैस से भरपूर होगा. चूंकि रूसी तेल और गैस को आसानी से बदला नहीं जा सकता है, इसलिए स्पष्ट प्रभाव ब्रेंट मार्केट में कीमतों में $120/bbl तक की तेज़ वृद्धि होगी.

तेल की अधिक कीमतों से भारत को कठोर नुकसान होगा

भारत अभी भी दैनिक तेल की 85% आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए कच्चे आयात पर निर्भर करता है. बेशक, भारत का अधिकांश कच्चा मध्य पूर्व और अफ्रीका से आता है, लेकिन अगर बेंचमार्क कीमतें बढ़ जाती हैं, तो भारत को तेल बढ़ने की भूमिगत लागत दिखाई देगी. जो भारतीय अर्थव्यवस्था को कई तरीकों से नुकसान पहुंचाएगा. 

1) अगर तेल $100/bbl पर स्थिर हो जाता है, तो भी चालू खाते की कमी FY22 में 1.8% से बढ़कर FY23 में 3% हो सकती है . तेल की ऊंची कीमतों से स्थिति और भी खराब हो जाएगी.

2) यह अनुमान लगाया जाता है कि कच्चे तेल की कीमतों में प्रत्येक $10 वृद्धि, मुद्रास्फीति में 20-30 bps जोड़ती है ताकि हम लंबे समय तक 6% से अधिक रिटेल मुद्रास्फीति देख सकें.

3) $80 से $100 तक क्रूड की कीमत के रूप में, भारतीय पेट्रोल और डीज़ल की कीमतें स्थिर रही हैं. यह राज्य के चुनावों के कारण होता है और एक बार चुनाव समाप्त हो जाने के बाद एक बड़ी स्पाइक की उम्मीद कर सकता है, जिससे मुद्रास्फीति का बल मिलता है.

4) सबसे अधिक, अधिक तेल की कीमतें आईएनआर को संवेदनशील बनाती हैं (अब हाल ही में 76/$ से अधिक) और एफपीआई आउटफ्लो में वृद्धि केवल मामलों को बढ़ा सकती है.

संक्षेप में, भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए अधिक तेल की कीमतें वास्तव में दर्दनाक हो सकती हैं और यह यूक्रेन में लंबे समय तक स्टैंड-ऑफ होने का सबसे अधिक संभावित परिणाम है.
 

जांच करें - $100/bbl से अधिक क्रूड क्यों है और इसका क्या मतलब है

रूस और यूक्रेन के साथ भारत के व्यापार पर युद्ध प्रभाव

अच्छी खबर यह है कि न तो रूस, और यूक्रेन भारत के लिए चीन, यूएई, सउदी अरब और स्विट्ज़रलैंड जैसे नामों के रूप में एक बड़ा व्यापार भागीदार है. वास्तव में, रूस भारत के शीर्ष-20 ट्रेडिंग पार्टनर में भी विशेषता नहीं है. हालांकि, आइए हम रूस के साथ और यूक्रेन के साथ भारत के ट्रेड की रचना पर भी नज़र डालें.

रूस और उक्रेन के साथ भारत के व्यापार का संयुक्त आकार $12 बिलियन या भारत के वार्षिक व्यापार का 1.3% है. इसके अलावा, रूस और उक्रेन के साथ भारत का व्यापार सुएज़ नहर मार्ग के माध्यम से होता है और भारत काले समुद्र मार्ग का उपयोग नहीं करता है, जो अगर युद्ध की स्थिति और अधिक खराब हो जाती है, तो उसे प्रभावित करने की संभावना होती है.

एकमात्र चिंता यह है कि अगर रूस को स्विफ्ट पेमेंट सिस्टम से बाहर निकाला जाता है, तो यह फंड प्रवाह के लिए और रूस से एक समस्या पैदा कर सकता है. लेकिन आइए हमें अधिक विस्तार से इंडो-रशिया ट्रेड पर नज़र डालें.

इंडो रूस ट्रेड कैसे बाहर निकलता है?

FY22 में अब तक भारत का कुल ट्रेड $9.4 बिलियन है, जो कोविड के बाद रिकवरी के दौरान FY21 लेवल से लगभग 15% अधिक है. भारत रूस के साथ $4.4 बिलियन का व्यापार घाटा चलाता है. रूस से भारत के मुख्य आयातों में ईंधन, खनिज तेल, मोती, कीमती या अर्ध-मूल्यवान पत्थर, परमाणु रिएक्टर, बॉयलर, मशीनरी, यांत्रिक उपकरण और उर्वरक शामिल हैं. दूसरी ओर, भारत फार्मास्यूटिकल उत्पादों, इलेक्ट्रिकल उपकरणों, जैविक रसायनों और वाहनों का एक प्रमुख निर्यातक है.

जबकि संख्याएं छोटी होती हैं, भारत का रूस के साथ व्यापार इस वर्ष बहुत तेजी से बढ़ गया है. इसके अलावा, रूस फार्मा उत्पादों और जैविक रसायनों के लिए एक महत्वपूर्ण बाजार है; जिनमें से दोनों आत्मा निर्भर भारत के तहत निर्यात प्रभाव वाले क्षेत्र हैं.

इंडो यूक्रेन ट्रेड कैसे बाहर निकलता है?

यूक्रेन के साथ भारत का कुल व्यापार वित्तीय वर्ष 22 में लगभग $2.3 बिलियन था, जो पिछले वर्ष के समान था. यूक्रेन से आयात की प्रमुख वस्तुएं कृषि उत्पाद, धातुकर्मीय उत्पाद, प्लास्टिक और पॉलीमर हैं. दूसरी ओर, भारत यूक्रेन को फार्मास्यूटिकल, मशीनरी, केमिकल और फूड प्रोडक्ट का निर्यात करता है. 

अंत में, ध्यान में रखने के लिए 2 पॉइंट हैं. ईरान के मामले में, भारत ने यूएस स्वीकृतियों का पालन किया, लेकिन रशिया के मामले में यह एक कठिन कूटनैतिक विकल्प होगा. दूसरे, भारतीय छात्रों को रूस में उच्च इंजीनियरिंग और दवा पाठ्यक्रम मिलते हैं और पश्चिम की तुलना में यूक्रेन के पैसे की बेहतर वैल्यू मिलती है. यह युद्ध बहुत सारे युवा करियर छोड़ने और अनिश्चित छोड़ने जा रहा है.