जीरोम पॉवेल फेड टेस्टिमनी के हाइलाइट्स

11 जनवरी की रात को, सीनेट से पहले एक प्री-ड्राफ्टेड स्टेटमेंट बनाने और उपस्थित सदस्यों से भी प्रश्न उठाने से पहले जेरोम पावेल की गवाही दी गई. उन्होंने मुद्रास्फीति, दर में वृद्धि की गति, दर में वृद्धि का समय, उत्तेजक का समय और फीड की $9 ट्रिलियन बैलेंस शीट को अनवाइंड करने के प्रश्नों के उत्तर दिए.

पॉवेल टेस्टिमनी तेजी से हॉकिशनेस के लिए टोन सेट करती है

उनकी गवाही में पॉवेल ने क्या बताया है.

1) पावेल ने किसी भी अनिश्चित शर्त में कहा है कि उत्तेजक युग समाप्त हो गया है. लोगों को अब और उत्तेजना की उम्मीद नहीं करनी चाहिए, वर्चुअल रूप से किसी भी बड़े आर्थिक ढील को निकालना चाहिए, भले ही ओमिक्रॉन के विस्तारित जोखिम हो. 

2) पावेल ने अंडरलाइन किया है कि उद्दीपन का लक्ष्य यह सुनिश्चित करना था कि अमेरिकी लोग मांग में लोकप्रिय अशांति या संकुचन से बचने के लिए अपने बुनियादी खरीद मानकों को बनाए रखते हैं. उस लक्ष्य को प्राप्त किया गया था और किसी और सहायता की आवश्यकता नहीं थी.

3) पावेल ने इस बात पर बताया कि मुद्रास्फीति कैसे बढ़ती जा रही थी. उन्होंने बढ़ती महंगाई का वर्णन करने के लिए शब्द परिवहन के उपयोग को भी छोड़ दिया है. महंगाई पिछले महीने 6.2% थी और दिसंबर 2021 में 7.1% तक बढ़ने की उम्मीद है; एक 40 वर्ष की चोटी.

4) इस प्रमाण ने बताया कि एफईडी को यूएस जॉब मार्केट पर चिपचिपा मुद्रास्फीति के प्रभाव के बारे में चिंतित था. उन्होंने महसूस किया कि मुद्रास्फीति के उच्च स्तर से सरकार द्वारा प्राप्त पूरे रोजगार को 3.9% पर कम किया जा सकता है. 

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5) इस प्रमाण ने बढ़ती कमोडिटी कीमतों पर टिप्पणी नहीं की, बस यह कहते हुए कि निजी रूप से बातचीत की गई कीमतें या बाजार निर्धारित कीमतें फीड ओवरसाइट के दायरे से बाहर थीं. 

6) स्टैंस में महत्वपूर्ण परिवर्तन में, पावेल ने उल्लेख किया कि दर में वृद्धि तेज़, तेज़ और अधिक आक्रामक हो सकती है अर्थात अन्य टूल्स द्वारा समर्थित. अब FED ने 2022 में 3 दरों के खिलाफ 4 दरों में बढ़ोतरी की है. इसके अलावा, समय का अंत मार्च-22 में ही शुरू होने वाली 2022 की पहली दर में वृद्धि के साथ हो सकता है. 

7) पावल टेस्टिमोनी ने $9 ट्रिलियन की कीमत वाली फेड की मौजूदा बॉन्ड बुक को कम करने की आवश्यकता को भी रेखांकित किया. प्रमाण के अनुसार, टेपर मार्च-22 में पूरा हो जाएगा और $9 ट्रिलियन बैलेंस शीट की विंडिंग डाउन भी इसके तुरंत बाद शुरू होगी.

इसलिए मार्च तक, फीड की बॉन्ड बैलेंस शीट को बंद करके टेपर पूरा किया जाएगा, बढ़ने की दरें और लिक्विडिटी कठोर होगी.

संक्षेप में, पावेल टेस्टिमनी में बहुत सारे बड़े शिफ्ट दिखाई देते हैं. मुद्रास्फीति सबसे बड़ी चिंता है, उत्तेजना समाप्त हो गई है, दर में वृद्धि समाप्त हो जाएगी और फीड बैलेंस शीट धीरे-धीरे अनावश्यक होगी. वर्ष 2022 टाइटर लिक्विडिटी का मामला होगा और फंड की अधिक लागत होगी.