फीड हॉकिश की बात करता है, लेकिन क्या आरबीआई सूट का पालन करेगा?

फेड ने 05-जनवरी 2022 को 15-16 दिसंबर को आयोजित एफओएमसी मीटिंग के मिनट की घोषणा की. फीड की टोन अपेक्षित बाजारों की तुलना में बहुत अधिक हॉकिश थी.

फीड मिनट का सारांश

a) हो सकता है कि अमेरिका की अर्थव्यवस्था पूरी तरह से रोजगार नहीं कर रही हो, लेकिन यह पूरी तरह से रोज़गार के करीब है, जिसकी वजह से अधिक भयानक स्थिति को उचित ठहराया जा. एफईडी तब तक प्रतीक्षा करने की संभावना नहीं है जब तक कि नौकरियां महामारी से पहले के स्तर तक वापस आ जाए.

b) यूएस फीड सिस्टम में लिक्विडिटी के बारे में चिंतित है. दिसंबर की पॉलिसी में फीड ने टेपर के लिए अपना टाइमटेबल समाप्त कर दिया था और अब मार्च 2022 तक पूरा टेपरिंग पूरा करने का प्रस्ताव रखा है. मिनट दर्शाते हैं कि अगर स्थिति की वारंटी (एसेट प्राइस बबल के अनुसार) है, तो टेपर पहले भी पूरा किया जा सकता है.

c) ब्याज़ दरों के विषय पर, दो संकेत हैं. सबसे पहले, महंगाई के आधार पर टेपर पूरा होने के तुरंत बाद या साथ ही दर में वृद्धि शुरू होने की संभावना होती है.

फीड मुद्रास्फीति की स्थिति के बारे में गंभीरता से चिंतित है जो अब लगातार 6% मार्क से अधिक रहा है. दूसरा, अगर स्थिति इस प्रकार की वारंटी दी जाती है, तो वर्ष 2022 में 3 से अधिक दर की वृद्धि हो सकती है.

d) दिसंबर में अपनी पॉलिसी स्टेटमेंट में, एफईडी ने महंगाई का वर्णन करने के लिए टर्मिनोलॉजी "अस्थायी" को हटा दिया था. हालांकि एफईडी स्वीकार करता है कि महंगाई अभी भी सप्लाई चेन में बाधाओं और बढ़ती मांग के कारण है, लेकिन इस तथ्य से मेल खा रहा है कि महंगाई अधिक समय तक बढ़े हुए स्तर पर रहेगी.

फेड मिनट की कहानी का नैतिकता यह है कि 6% से अधिक मुद्रास्फीति के साथ, यूएस फीड 0.00-0.25% के वर्तमान स्तर पर ब्याज़ दरों को रखने का असर नहीं कर सकता है अधिक समय तक. दर में वृद्धि तेज़ और तेज़ हो सकती है.

RBI पॉलिसी स्टैंस के लिए फीड मिनट का क्या मतलब है?

RBI के लिए, दिसंबर पॉलिसी एक अंतरिम पॉलिसी थी और ड्राइविंग कारक भारत में बढ़ते ओमाइक्रॉन मामलों में था. RBI द्वारा पॉलिसी की घोषणा की गई पिछले एक महीने में, ओमाइक्रॉन के मामले बहुत तेजी से बढ़ गए हैं. अब यह वायरस के प्रसार को रोकने के लिए कई शहरों और कस्बों में पूरी तरह से लॉकडाउन ट्रिगर करने का वादा करता है.

क्या यह विकास RBI की स्थिति को प्रभावित करेगा? बड़ी हद तक, हां. आरबीआई की दरों के लिए अधिक व्यावहारिक दृष्टिकोण अपनाने की संभावना है और जब तक कि विकास को बाधित नहीं किया जाएगा तब तक दरों को बढ़ाने के लिए उत्सुक नहीं होगा. MPC ने पहले से ही दिसंबर की पॉलिसी में इस बात का उल्लेख किया है कि वे अभी भी प्राथमिक ड्राइवर के रूप में GDP की वृद्धि पर ध्यान केंद्रित करना पसंद करेंगे.

यूएस की स्थिति के बारे में, उन्होंने जो घोषणा की है और वास्तव में फीड ने क्या किया है के बीच काफी अंतर हुआ है. RBI शायद यह देखने के लिए प्रतीक्षा करेगा कि फीड की दर बढ़ती है या Omicron fears द्वारा निर्मित होती रहती है.

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आरबीआई की मौद्रिक नीति के उभार