भारत में भारतीय बाजार में ईटीएफ - प्रकार और प्रदर्शन

ETFs केवल पिछले 25 वर्षों से ही फाइनेंशियल रूप से विश्व में रहा है, हालांकि इसने दुनिया भर में संस्थागत और खुदरा निवेशकों की तरह कैप्चर की है. शुरुआत में, उन्हें म्यूचुअल फंड के मुकाबले एक सस्ती, इंडेक्स-इन्वेस्टिंग विकल्प के रूप में प्रोत्साहित किया गया था. 

इंडेक्स इन्वेस्टमेंट स्वयं जॉन बॉगल द्वारा बनाया गया एक अवधारणा है, जो वैनगार्ड ग्रुप के संस्थापक पिता है जो दुनिया के सबसे बड़े एयूएम में से एक है जिसमें US$6 ट्रिलियन से अधिक एसेट के अंडरनेथ मैनेजमेंट में है.

तो ईटीएफ क्या है और उन्होंने भारत में कैसे लोकप्रियता प्राप्त की?

ETFs ऐसे फंड हैं जो सूचनाओं को ट्रैक करते हैं. इसलिए जब एक बार ETF के यूनिट या शेयर खरीदते हैं, तो आप ऐसे फंड की यूनिट या शेयर खरीद रहे हैं जो उपज को ट्रैक करता है और इसके मूल सूचकांक की वापसी को ट्रैक करता है. ETFs सूचकांक को बाहर नहीं करने की कोशिश नहीं करते बल्कि वे इंडेक्स प्रदर्शन को नकल करते हैं.

अन्य फंड के विपरीत, ETF एक्सचेंज पर किसी अन्य स्टॉक की तरह ट्रेड करते हैं, इसलिए पूरे दिन उनकी कीमत में उतार-चढ़ाव आती है.

भारत में, यूएस की तरह, ईटीएफ लोकप्रियता प्राप्त कर चुके हैं क्योंकि शीर्ष हेज फंड या टॉप एएमसी अध्ययन के अनुसार पिछले 5 वर्षों में बाजार के बेंचमार्क को मारने में विफल रहे हैं. इसलिए, "पैसिव ETFs" निवेशकों के लिए बेहतर बेहतर है.

इस लाभ के साथ, ETF भी लागत का प्रभाव होता है. 1% फीस तक के सक्रिय प्रबंधित फंड की तुलना में सामान्य ETF प्रशासनिक लागत वार्षिक रूप से 0.2% से कम या उससे कम होती है.

ईटीएफ कैसे काम करते हैं?

जैसा कि पहले बताया गया है, ईटीएफ अन्य स्टॉक जैसे एक्सचेंजों पर ट्रेड किए जाते हैं. वे दोनों शेयरों की तरह कार्य करते हैं और म्यूचुअल फंड. ईटीएफ की कीमत अंतर्निहित आस्ति की लागत पर ही निर्भर करती है. इसलिए, अगर एसेट की कीमत कम या उससे अधिक होती है, तो ईटीएफ की कीमत सीधे अनुपात में प्रतिक्रिया करती है. 

ETF को सक्रिय और निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है. सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा नियंत्रित किए जाते हैं जो जोखिमों को कम करने और बाजार की स्थितियों को समझने की कोशिश करते हैं. जबकि निष्क्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएस एक निश्चित सूचकांक प्रवृत्ति का पालन करते हैं 

हालांकि ये ETF लागत के लाभ के साथ आते हैं, फिर भी इसके साथ कुछ सीमाएं आती हैं जैसे

ब्रोकरेज शुल्क: कोई भी निधि प्रबंधक अपने निधियों को नियंत्रित करने या डीमैट खाता खोलकर अपने द्वारा निधियों का प्रबंधन करने के लिए कर सकता है. अगर फंड मैनेजर नियुक्त किया जाता है, तो इन्वेस्टर को कुछ कमीशन शुल्क लागत लग सकती है.
 
बाजार में अस्थिरता: ईटीएफ बाजार प्रवृत्तियों पर भारी निर्भर करते हैं. इसलिए, अच्छे समय में इन्वेस्टर बेहतरीन लाभ अर्जित कर सकता है जबकि मार्केट की खराब स्थितियों में इन्वेस्टर को भारी नुकसान भी हो सकता है.
 
विविधता:  अध्ययन के अनुसार, अधिकांश ईटीएफ निष्क्रिय रूप से हैंडल किए जाते हैं, इसलिए अधिकांश इन्वेस्टमेंट के लिए चुने गए स्टॉक सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले स्टॉक होते हैं, जो अक्सर स्मॉल कैप कंपनियों की संभावनाओं को अनदेखा करते हैं. 

उपलब्ध ईटीएफ के प्रकार:

इक्विटी ईटीएफ: इन फंड में इक्विटी इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्टमेंट होता है, 

गोल्ड ईटीएफ: ऐसी निधियां वस्तु आदान-प्रदान में व्यवहार करती हैं. इन निधियों में भौतिक स्वर्ण परिसंपत्तियां शामिल हैं. इन फंड की खरीद यूनिट और शेयर कागज पर गोल्ड का निवेशक मालिक बनाता है.

डेब्ट ETFs: इन फंड में डेट सिक्योरिटीज़ जैसे डिबेंचर, कमर्शियल पेपर, सरकारी सिक्योरिटीज़ आदि शामिल हैं. 

करेंसी ईटीएफ: ये निधियां विभिन्न देशों की मुद्रा खरीदती हैं और मुद्रा के उतार-चढ़ाव से लाभ प्राप्त करती हैं. ये फंड करेंसी के भविष्य में प्रदर्शन पर आधारित होते हैं जिसकी भविष्यवाणी विशिष्ट गणनाओं के साथ की जाती है. 

भारत में ईटीएफ परफॉर्मेंस

मैनेजमेंट के तहत कुल ईटीएफ एसेट अगस्त 2020 तक रु. 2.07 लाख करोड़ है, और निफ्टी50 फोकस्ड ईटीएफ ने लगभग 50 परफेक्ट किए हैं. निफ्टी50 ETFs में AUM का मूल्य अब इसके रिकॉर्ड की उच्च, रु. 1.02 लाख करोड़ है.

एएमएफआई डेटा के अनुसार यह देखा गया था कि घरेलू ईटीएफ एयूएम ने पिछले 10 वर्षों में इक्विटी और क़र्ज़ से जुड़ा हुआ 65 प्रतिशत प्रति वर्ष की दर से बढ़ गया था. महामारी के कारण होने वाले व्यवधान के बावजूद इस वित्तीय वर्ष में ईटीएफ एयूएम की वृद्धि इस वित्तीय वर्ष में रु. 60,000 करोड़ से अधिक हो गई है. इस सफलता दर के पीछे के कारणों में से एक बाजार नए उच्च स्तर का निर्माण करने और निवेशकों को उनके लाभ देने का कारण बन सकता है. 

लगभग 17 एसेट मैनेजमेंट कंपनियों ने आधारित ईटीएफ स्कीम शुरू की निफ्टी 50 अब तक, और वे 49 प्रतिशत मार्केट शेयर कमांड करते हैं. हालांकि भारत के बाहर निफ्टी50 से 11 ईटीएफ जुड़े हुए हैं और एक बिलियन डॉलर के आसपास के इन्वेस्टमेंट के साथ.

बीएसई प्रवक्ता के अनुसार बीएसई सेंसेक्स पर ध्यान केंद्रित करने वाले नौ प्रोडक्ट हैं, और एयूएम के साथ रु. 41,276 करोड़ है. सेंसेक्स ETF का AUM मार्च 2020 में रु. 27,556 करोड़ से 50 प्रतिशत बढ़ गया.

Icra डेटा के अनुसार, NSE इंडाइस में ETF मार्केट का 77 प्रतिशत मार्केट शेयर है, जबकि BSE इंडाइसेस 22 प्रतिशत है. डेब्ट ETF सेगमेंट में, NSE इंडिसेस एक वर्चुअल मोनोपॉली का आनंद लेते हैं, भारत बॉन्ड ETF को धन्यवाद देते हैं जिन्हें बहुत बड़े इन्फ्लो मिले हैं. फिर भी, खुदरा निवेशकों के बीच ईटीएफ का प्रवेश अभी भी कम रहता है. उदाहरण के लिए, इक्विटी फंड AUM का 88 प्रतिशत व्यक्तिगत निवेशकों (रिटेल + HNI) द्वारा योगदान किया जाता है, लेकिन ETF के मामले में, यह केवल 8 प्रतिशत है. इसके अलावा, खुदरा म्यूचुअल फंड निवेशकों के पैसे का केवल 1 प्रतिशत ETF में है.