इक्विटी फाइनेंसिंग

प्रत्येक बिज़नेस को अपने ऑपरेशन को बनाए रखने और बढ़ाने के लिए पैसे की आवश्यकता होती है. इन उद्देश्यों के लिए आवश्यक पूंजी को सुरक्षित करने के लिए बैंक लोन लेते समय, दूसरा विकल्प इक्विटी फाइनेंसिंग है.

आवश्यक रूप से, इक्विटी फाइनेंसिंग में फंड जुटाने वाली संस्था को जाने वाली एक निश्चित राशि के लिए नए या मौजूदा शेयरधारकों या निवेशकों को नए शेयर जारी करना शामिल है.

इक्विटी फाइनेंसिंग बिज़नेस के किसी भी चरण के दौरान शुरू से लेकर विस्तार तक और डायरेक्ट इक्विटी इन्वेस्टमेंट या पब्लिक ऑफर के माध्यम से कई रूपों में आ सकती है. फंड जुटाने वाली इकाई को निवेशकों को आकर्षक बनाने के लिए वृद्धि और लाभ पर मजबूत पिच बनाना होगा. निवेशक अपने इक्विटी फाइनेंसिंग से दो प्रकार के रिटर्न की तलाश करते हैं - डिविडेंड या वृद्धि या दोनों का कॉम्बिनेशन. आइए इन दोनों को थोड़े से विवरण में देखें.

डिविडेंड: जब कोई बिज़नेस लाभ कमाता है तो यह शेयरधारकों के साथ इसका एक हिस्सा शेयर करने का निर्णय ले सकता है. यह कई तरीकों से किया जाता है लेकिन मुख्य रूप से लाभांश. इसलिए, अब या भविष्य में लाभ उठाने की क्षमता और इसे डिविडेंड के रूप में वितरित करने की क्षमता इक्विटी फाइनेंसर निवेश करते समय ध्यान में रखता है.

वृद्धि: इक्विटी फाइनेंसर को आकर्षित करने की कोशिश करते समय, एक संस्था अपनी राजस्व वृद्धि, लाभ आदि जैसे विभिन्न कारकों के आधार पर शेयरों की वैल्यू को बढ़ाने की क्षमता भी दर्शाती है. इक्विटी निवेशक फर्म के विकास के साथ उनके शेयरों की बढ़ती वैल्यू की संभावनाओं को देखते हैं. यह विशेष रूप से एंजल निवेशकों या वेंचर कैपिटल या प्राइवेट इक्विटी द्वारा एक्सचेंज या इक्विटी फाइनेंसिंग पर सूचीबद्ध कंपनियों के लिए सही है.

इक्विटी फाइनेंसिंग के प्रकार या प्रमुख स्रोत

इक्विटी फाइनेंसिंग को निवेशकों की प्रकृति के आधार पर वर्गीकृत किया जाता है, वह चरण जिस पर फर्म को फंड जुटा रहा है या अगर फंड सार्वजनिक एक्सचेंज पर उठाया जा रहा है.

आइए इनमें से कुछ को विस्तार से देखें:

व्यक्तिगत निवेशक – यह अधिकांशतः छोटे टिकर इक्विटी फाइनेंसिंग के मामले में काम करता है. व्यक्तिगत निवेशक शेयरों की विकास क्षमता को लक्षित करने वाले परिवार, दोस्त या अन्य हो सकते हैं. आधुनिक व्यवसाय जिन्होंने अपने अन्य उद्यमों से पैसे बनाए हैं और अब निवेश के अन्य तरीकों पर ध्यान दे रहे हैं, वे भी बड़े व्यक्तिगत निवेशक के रूप में उभरे हैं. ऐसे निवेशक अधिकांशतः व्यवसाय चलाने में भाग नहीं लेते हैं.

एंजल इन्वेस्टर – वे नंबर के मामले में व्यक्तिगत इन्वेस्टर को मिमिमिक करते हैं, लेकिन एंजल इन्वेस्टर भी फंड के अलावा बिज़नेस में अपनी विशेषज्ञता लाते हैं. ये अधिकांश कुशल व्यक्ति हैं जिनमें पहले से ही उस क्षेत्र में एक प्रमाणित ट्रैक रिकॉर्ड हो चुका है जिसमें निवेश किया जा रहा है या मैनेजमेंट आदि. एंजल इन्वेस्टर फर्म में इक्विटी फाइनेंसिंग करते हैं कि वे अपेक्षा करते हैं कि वे समय के साथ तेज़ी से विकास करेंगे और उनकी विशेषज्ञता से भी लाभ उठाएंगे.

वेंचर कैपिटलिस्ट – वे आमतौर पर बड़े पैसे लाते हैं और निवेशकों के समूह से बनाए जाते हैं. वेंचर कैपिटलिस्ट बिज़नेस के लिए इक्विटी फाइनेंसिंग करते हैं वे सोचते हैं कि वे तेजी से बढ़ जाएंगे और शेयरों के मूल्य में कई गुना बढ़ जाएंगे.

प्राइवेट इक्विटी - वे वेंचर कैपिटलिस्ट से अधिक पैसे लाते हैं और आमतौर पर वेंचर कैपिटलिस्ट की तुलना में थोड़े बाद में फर्म में प्रवेश करते हैं.

शुरुआती सार्वजनिक ऑफर – फर्म शुरुआती सार्वजनिक ऑफर या IPO के माध्यम से पैसे जुटाने के लिए स्टॉक एक्सचेंज पर टैप करने का विकल्प चुन सकता है. प्रारंभिक पब्लिक ऑफर में, एक फर्म जनता को अपने शेयरों में पैसे निवेश करने और फिर स्टॉक एक्सचेंज पर शेयरों को सूचीबद्ध करने के लिए आमंत्रित करेगा.

क्राउडफंडिंग – कई प्लेटफॉर्म किसी व्यक्ति या फर्म को अपने उद्यम को सूचीबद्ध करने और किसी को इसमें निवेश करने की अनुमति देते हैं. ये आमतौर पर प्रारंभिक चरण की फर्म हैं जिन्होंने एक प्रोडक्ट या बिज़नेस बनाया है जो सामान्य जनता को उनमें इन्वेस्ट करने के लिए आकर्षित कर सकती है.

इक्विटी फाइनेंसिंग बनाम डेट फाइनेंसिंग

इक्विटी फाइनेंसिंग और डेट फाइनेंसिंग के बीच सबसे महत्वपूर्ण अंतर शेयरों या स्वामित्व का ट्रांसफर है और दूसरा निवेश रिटर्न है.

•            डेट फाइनेंसिंग में फाइनेंसिंग में इक्विटी के दौरान शेयर या स्वामित्व का ट्रांसफर नहीं होता है.

•            डेट फाइनेंसिंग में पैसे अंततः ब्याज़ के साथ वापस कर दिए जाते हैं. इक्विटी फाइनेंसिंग में पैसे वापस करने की कोई गारंटी नहीं है.

•            डेट फाइनेंसिंग में रिटर्न आमतौर पर शुरुआत में फिक्स्ड होता है. इक्विटी फाइनेंसिंग के मामले में, शेयर एप्रिसिएशन के रूप में डिविडेंड रिटर्न और रिटर्न फर्म के परफॉर्मेंस पर निर्भर करता है.

इक्विटी फाइनेंसिंग और डेट फाइनेंसिंग के बीच चुनते समय विचार करने लायक कारक

•            कौन सा मार्ग तेज़ फंड प्राप्त करने की संभावना है?

•            क्या फर्म सेवा और ऋण का पुनर्भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकद बनाएगा

•            इक्विटी फाइनेंसिंग के मामले में फर्म कमांड कितना मूल्यांकन करेगा

•            नई फर्म को डेट फाइनेंसिंग प्राप्त होने की संभावना कम होती है, जब तक कि उनके पास अच्छे कैश फ्लो या डेट सुरक्षित करने के लिए एसेट नहीं होते हैं

•            इक्विटी फाइनेंसिंग स्टॉक के स्वामित्व को कम करता है, जबकि डेट फाइनेंसिंग स्वामित्व को प्रभावित नहीं करता है

•            डेट फाइनेंसिंग में वापस भुगतान करने की जिम्मेदारी होती है, जबकि इक्विटी फाइनेंसिंग में ऐसी कोई देयता नहीं होती है.

इक्विटी फाइनेंसिंग के लाभ और नुकसान

जैसे कि फंडिंग इक्विटी फाइनेंसिंग के किसी अन्य रूप में भी अपने फायदे और नुकसान होते हैं.

लाभ

•            वापस भुगतान करने का कोई बोझ नहीं – इक्विटी फाइनेंसिंग में फंड का भुगतान करने के लिए कोई देयता नहीं है. निवेशकों को डिविडेंड और स्टॉक एप्रिसिएशन के माध्यम से पैसे मिलते हैं क्योंकि फर्म बढ़ता है.

•            साझा विशेषज्ञता – पीई, वीसी फर्म द्वारा एंजल इन्वेस्टमेंट या इन्वेस्टमेंट के मामले में, आप बिज़नेस चलाने में अपनी विशेषज्ञता में टैप कर सकते हैं.[AH1] 

•            मूल्यांकन खोज – इक्विटी फाइनेंसिंग भी फर्म के मूल्यांकन की खोज की अनुमति देता है.

नुकसान

•            स्वामित्व की कमी – इक्विटी फाइनेंसिंग में, कंपनी के शेयर को इन्वेस्टर को दिया जाना चाहिए. इससे स्वामित्व में कमी आ जाती है.

•            प्रमोटर्स को जवाबदेह बनाता है – जो इक्विटी फाइनेंसिंग में शेयर खरीदते हैं, उन्हें कंपनी चलाने में एक कहावत मिलती है.

•            होस्टाइल टेकओवर की संभावना – अगर किसी कंपनी को एक्सचेंज पर सूचीबद्ध किया जाता है, तो इसे किसी और के द्वारा लिया जा सकता है अगर प्रमोटर बहुमत का हिस्सा नहीं बनाए रखते हैं

•            डिविडेंड शेयर करना – फर्म के लाभ, अगर वितरित किया जाता है, तो इक्विटी फाइनेंसिंग के तहत निवेशकों के साथ शेयर करना होगा.

इक्विटी फाइनेंसिंग कब चुनें?

इक्विटी फाइनेंसिंग को चुनने के लिए विभिन्न कारक हैं, जिसमें बुनियादी तथ्य शामिल हैं कि फर्म को चलाने या विस्तार करने के लिए पैसे की आवश्यकता पड़ सकती है या दोनों.

•            स्टार्टअप – अधिकांश स्टार्टअप को बिज़नेस शुरू करने के लिए सीड या एंजल फंडिंग की आवश्यकता होती है या अगर वे पहले से ही सेटअप कर चुके हैं, तो बढ़ने के लिए. वे अधिकांशतः व्यक्तिगत निवेशक, एंजल फंडिंग, वेंचर कैपिटल, प्राइवेट इक्विटी या क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म पर टैप करते हैं.

•            स्थापित स्रोतों से पैसे प्राप्त करना मुश्किल है – कई बार फंडिंग के पारंपरिक स्रोत मॉरगेज के रूप में ऑफर करने के लिए स्थापित कैश फ्लो या एसेट की अनुपस्थिति में टैप करना मुश्किल हो सकता है. इसके अलावा, नई आयु की कंपनियों में निवेश करने के लिए फंडिंग के पारंपरिक स्रोत भी खराब हो सकते हैं.

•           ऋण महंगा हो सकता है – कई स्थितियों में ऋण फाइनेंसिंग समस्या हो सकती है, विशेष रूप से अगर नकद प्रवाह अभी स्थापित नहीं किए जाते हैं या जब बिज़नेस मूल राशि वापस करने में सक्षम हो तो कोई निश्चितता नहीं होती है.

•            निवेशक विशेषज्ञता – कुछ इक्विटी फाइनेंसर उनके साथ मैनेजमेंट या फील्ड विशेषज्ञता लाते हैं. ये इन्वेस्टर बिज़नेस को बेहतर तरीके से चलाने और तेज़ी से बढ़ाने में मदद कर सकते हैं.

निष्कर्ष

इक्विटी फाइनेंसिंग आपकी लिक्विडिटी से समझौता किए बिना अपने बिज़नेस के लिए पैसे प्राप्त करने का एक स्मार्ट तरीका है. यह विशेष रूप से स्टार्टअप के लिए अधिक पैसे खर्च किए बिना विशेषज्ञता लाने में भी मदद करता है. प्रत्येक बिज़नेस को फंडिंग के लिए अपना पहला कदम के रूप में इक्विटी फाइनेंसिंग पर विचार करना चाहिए, विशेष रूप से अगर वे अच्छा मूल्यांकन कर सकते हैं.