चैलेट होटल लिमिटेड IPO नोट- रेटिंग नहीं है

अंतिम अपडेट: 9 सितंबर 2021 - 09:13 pm

समस्या खुलती है: जनवरी29, 2019

समस्या बंद हो गई है: जनवरी31, 2019

फेस वैल्यू: रु 10

मूल्य बैंड: रू 275-280

ईश्यू का साइज़: ~₹ 1,641 करोड़

पब्लिक इश्यू: ~5.86cr शेयर

बिड लॉट: 53 इक्विटी शेयर

समस्या का प्रकार: 100% बुक बिल्डिंग

शेयरहोल्डिंग (%)	प्री IPO	IPO के बाद
प्रमोटर	100.0	71.4
सार्वजनिक	0.0	28.6

स्रोत: आरएचपी

कंपनी की पृष्ठभूमि

के. रहेजा कॉर्प ग्रुप का एक हिस्सा चैलेट होटल (सीएचएल), प्रमुख भारतीय मेट्रो शहरों में हाई-एंड होटल के मालिक, डेवलपर और एसेट मैनेजर है. सीएचएल के होटल को लग्जरी-अपर अपस्केल और अपस्केल सेगमेंट के माध्यम से थर्ड-पार्टी ऑपरेटर (चार होटल) के माध्यम से प्रबंधित किया जाता है. यह होटल मैरियट ग्रुप ब्रांड (अग्रणी ग्लोबल हॉस्पिटैलिटी ग्रुप) जैसे जेडब्ल्यू मैरियट, वेस्टिन, मैरियट, मैरियट एग्जीक्यूटिव अपार्टमेंट्स, रीनेसेंस और शेराटन द्वारा चार पॉइंट्स के साथ ब्रांड किए जाते हैं. सीएचएल पांच ऑपरेटिंग होटलों में काम करता है, 2,328 की कुंजी सितंबर 30, 2018 तक. H1FY19 (प्रबंधित होटल) के दौरान CHL की औसत व्यस्तता और ARR (औसत कमरा किराया) क्रमशः 73.82% और ~₹7,830 थी.

ऑफर का उद्देश्य

इस ऑफर में प्रमोटर द्वारा ~2.47cr शेयर का ऑफर और Rs950cr तक की नई समस्या (कीमत बैंड के ऊपरी छोर पर ~₹1,641 करोड़ का कुल जारी आकार) शामिल है. नई समस्या की शुद्ध आय का उपयोग ऋण चुकाने/प्रीपे करने के लिए (Rs720cr) और सामान्य कॉर्पोरेट खर्चों के लिए किया जाएगा.

फाइनेंशियल्स

समेकित `करोड़	FY16	FY17	FY18	^H1FY19
ऑपरेशन से राजस्व	573	706	874	470
EBITDA	131	212	294	107
एबिटडा मार्जिन %	22.9	30.1	33.7	22.7
एडीजे. पैट	(112)	127	31	(44)
एडीजे. ईवी/एबिटडा* (x)	52.0	32.8	23.6	-
एडीजे. ईवी प्रति कुंजी*	3.6	3.1	3.0	-
डेब्ट-टू-इक्विटी रेशियो (x)	4.5	5.6	5.4	5.8
रॉन (%)	(20.7)	26.0	4.4	-

स्रोत: RHP, 5Paisa रिसर्च; *कीमत बैंड के उच्च सिरे पर और IPO के बाद के शेयर पर EPS और रेशियो; ^H1FY19 नंबर वार्षिक नहीं हैं.

मुख्य बिन्दु

CHL ने बड़े पैमाने पर रियल एस्टेट और कमर्शियल प्रोजेक्ट के विकास में के. रहेजा कॉर्प ग्रुप के व्यापक अनुभव का लाभ उठाया है. प्रमोटर ग्रुप के अनुभव और संबंधों के कारण होटल एसेट के विकास के लिए कंपनी की मजबूत पिछड़े एकीकरण प्रक्रिया है.
सीएचएल में 588 की और दो कमर्शियल ऑफिस स्पेस प्रोजेक्ट्स (~1.12mn स्क्वेयर फीट) के साथ तीन होटलों की मौजूदा पाइपलाइन है. सभी स्थानों पर विकास के तहत CHL के होटल इस प्रकार हैं:

• हैदराबाद (वेस्टिन होटल के रूप में प्रस्तावित) - 178 कीज़

• नवी मुंबई (प्रस्तावित फ्रैंचाइजी ऑफ हयात्त रीजेंसी) - 260 कीज़

• पोवै, मुंबई ('W' होटल का प्रस्ताव) - 150 कीज़

सीएचएल ने परंपरागत रूप से प्रोजेक्ट विकसित करने के इरादे से प्रतिस्पर्धी कीमतों पर भूमि के बड़े पार्सल हासिल किए हैं. CHL ने मौजूदा होटल प्रॉपर्टी के साथ ~0.86mn स्क्वेयर फीट (सितंबर 30, 2018 तक) का प्रतिनिधित्व करने वाले कमर्शियल/रिटेल स्पेस के लिए दो प्रोजेक्ट विकसित किए हैं. ये प्रोजेक्ट H1FY19 के दौरान ऑपरेशन से कुल राजस्व का 3.62% का काम करते हैं. सीएचएल अपने मौजूदा होटल प्रॉपर्टी में से कुछ में उपयोग न किए गए एफएसआई का लाभ उठाने का इरादा करता है, जो अतिरिक्त होटल और कमर्शियल/रिटेल स्पेस विकसित करने की अनुमति देता है.

प्रमुख जोखिम

CHL के चार स्वामित्व वाले होटल मैरियट ग्रुप द्वारा संचालित और मार्केट किए जाते हैं. उन्होंने FY18 और H1FY19 के दौरान क्रमशः ऑपरेटिंग राजस्व के 90.2% और 84.7% का हिसाब लिया. प्रबंधन संविदाओं का गैर-नवीकरण/समाप्ति से सीएचएल के संचालनों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है.
मुंबई में स्थित CHL के होटल क्रमशः FY18 और H1FY19 के दौरान 61.7% और 57.3% में योगदान दिया गया. प्रतिस्पर्धा या आपूर्ति में वृद्धि, या उन बाजारों में मांग में कमी, जिनमें ये होटल कार्य करते हैं, कंपनी के व्यापार और परिणामों पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है.

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