भारती एयरटेल से डिश टीवी में स्टेक खरीदें

एयरटेल और डिश टीवी के बीच प्रस्तावित डील के 2 साल बाद मूल्यांकन के अंतर से गिर गया, डील रिकनिंग में वापस आ रही है. मार्केट रिपोर्ट के अनुसार, भारती एयरटेल डिश टीवी में बहुसंख्यक हिस्सेदारी प्राप्त करने के लिए प्रारंभिक बातचीत में है.

अगर डील के माध्यम से चली जाती है और एयरटेल को कंट्रोलिंग स्टेक मिलता है, तो यह भारत के सैटेलाइट टेलीविजन पाइ का 50% से अधिक कॉम्बिनेशन देगा और मार्केट शेयर गेम में टाटा स्काई को पीट देगा, जिसने डीटीएच मार्केट का 33% कोने में किया है.

यह बताया गया है कि भारती एयरटेल के शीर्ष अधिकारियों ने एस्सेल ग्रुप के सुभाष चंद्र के साथ विस्तृत विचार-विमर्श किए हैं और अधिक जानकारी आने वाले दिनों में उभरने की उम्मीद है. वर्तमान में, EY ने भारती एयरटेल की ओर से डिश टीवी फाइनेंशियल की समुचित परिश्रम पूरी कर ली है और एक महीने से अधिक पहले रिपोर्ट सबमिट कर दी है. 

स्पष्ट रूप से, भारती एयरटेल द्वारा किया गया ऑफर प्रति शेयर रु. 20 के आसपास है, जो सीएमपी से 16% से अधिक है. यह सुभाष चंद्र ग्रुप के मालिक डिश टीवी में 5.93% हिस्सेदारी खरीदने के लिए है.

यह पुनर्ग्रहण किया जा सकता है कि डिश टीवी वर्तमान में येस बैंक के साथ नियंत्रण के लिए एक पिच की गई लड़ाई से लड़ रहा है, जिसके पास डिश टीवी में गिरवी रखे गए शेयरों के कन्फिस्केशन के कारण 25.63% स्टेक है. अंत में, येस बैंक की बाय-इन इस डील के लिए महत्वपूर्ण होगी.

भारती ने अपने भाग में, डिश टीवी के लिए शत्रुतापूर्ण बोली नहीं बनाने का निर्णय लिया है, लेकिन प्रमोटर अपना ऑफर स्वीकार करने के बाद, यस बैंक के मालिक डिश टीवी के 25.63% को खरीदने के लिए सहमत हो गया है. वे सार्वजनिक शेयरधारकों को, वर्तमान सेबी नियमों के अनुसार, डिश टीवी में अपना हिस्सा 51% से अधिक ले जाने के इरादे के साथ खुला ऑफर भी देंगे.

येस बैंक डिश टीवी के हेल्म से जवाहर गोयल को हटाने के लिए डिश टीवी पर दबाव डाल रहा है. जवाहर सुभाष चंद्र का छोटा भाई है. हालांकि, यह स्पष्ट नहीं है कि भारती इस मामले में एक सफेद नाइट के रूप में आ रहा है. इसी प्रकार, जब ज़ी को अपने सबसे बड़े शेयरधारक इन्वेस्को में समस्या थी, तो सोनी चित्र ज़ी के साथ मिलाने के लिए सहमत हो गए थे.

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भारती के लिए, यह सैटेलाइट टेलीविजन स्पेस में लीडरशिप का खेल है. एयरटेल डीटीएच बिज़नेस ने FY21 के लिए रु. 3,056 करोड़ की 5% अधिक राजस्व रिपोर्ट की, जबकि डिश टीवी राजस्व रु. 3,249 करोड़ से थोड़ी अधिक थी. हालांकि, डिश टीवी की तुलना में एयरटेल डीटीएच का एबिटडा अधिक था.

यह डील एयरटेल के लिए डिसगाइज में एक आशीर्वाद होगा क्योंकि इसे टाटा स्काई के लिए केवल 33% की तुलना में डीटीएच स्पेस में 50% का प्रमुख बाजार हिस्सा मिलेगा. प्रति शेयर रु. 20 की कीमत पर, यह ऑफर 1.50 बार ईवी/एबिटडा है.

यह समान डील के लिए पीयर ग्रुप औसत से कम है. अंत में, इस डील की सफलता से चन्द्र द्वारा ऑफर स्वीकार करने और डील में खरीदने और उसके हिस्से को मुद्रित करने पर पूर्वानुमान लगाया जाएगा.

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