कॉल विकल्प ट्रेडिंग रणनीति को सहन करें

बीयर कॉल स्प्रेड ऑप्शन स्ट्रेटेजी क्या है?

बीयर कॉल स्प्रेड एक बेरिश विकल्प रणनीति है. इसे एक के रूप में भी कहा जाता है क्रेडिट कॉल स्प्रेड क्योंकि यह शुरुआत के समय शुद्ध अपफ्रंट क्रेडिट बनाता है. इसमें विभिन्न स्ट्राइक कीमतों के साथ दो कॉल विकल्प शामिल हैं, लेकिन समाप्ति तिथि. एक बियर कॉल स्प्रेड अंतर्निहित परिसंपत्तियों में गिरावट की प्रत्याशा के साथ शुरू किया जाता है, इसी प्रकार प्रसारित करना.

बीयर कॉल स्प्रेड ऑप्शन स्ट्रेटेजी कब शुरू करें?

बीयर कॉल स्प्रेड विकल्प रणनीति का इस्तेमाल तब किया जाता है जब विकल्प व्यापारी यह अपेक्षा करता है कि अंतर्निहित एसेट मध्यम रूप से गिरेंगे या निकट अवधि में स्थिर रहेंगे. इसमें दो कॉल विकल्प होते हैं - शॉर्ट और कॉल खरीदें. शॉर्ट कॉल का मुख्य उद्देश्य आय उत्पन्न करना है, जबकि उच्च खरीद कॉल को ऊपर के जोखिम को सीमित करने के लिए खरीदा जाता है.

बियर कॉल का निर्माण कैसे करें?

बीयर कॉल स्प्रेड को ATM कॉल विकल्प बेचकर लागू किया जा सकता है और साथ ही उसी समाप्ति के साथ उसी अंतर्निहित एसेट का OTM कॉल विकल्प खरीद सकता है. ट्रेडर की सुविधा के अनुसार स्ट्राइक कीमत कस्टमाइज़ की जा सकती है.

पैसे कमाने की संभावना

एक भालू कॉल स्प्रेड में पैसे बनाने की संभावना अधिक होती है. पैसे बनाने की संभावना 67% है क्योंकि बीयर कॉल स्प्रेड लाभदायक होगा, भले ही अंतर्निहित एसेट स्थिर या गिरती रहती है. जबकि, बियर स्प्रेड केवल 33% की संभावना है क्योंकि यह तभी लाभदायक होगा जब अंतर्निहित परिसंपत्तियां गिरती हैं.

चलो एक उदाहरण के साथ समझने की कोशिश करें:

मान लीजिए निफ्टी रु 9300 में ट्रेडिंग कर रहा है. अगर श्री ए मानता है कि कीमत 9300 से कम होगी या समाप्ति से पहले स्थिर रहेगी, इसलिए वह 9300 कॉल स्ट्राइक कीमत रु. 105 पर बिक्री करके कॉल का प्रसार करता है और साथ ही रु. 55 पर 9400 कॉल स्ट्राइक कीमत खरीदता है. इस ट्रेड को शुरू करने के लिए प्राप्त शुद्ध प्रीमियम रु. 50 है. उपरोक्त उदाहरण से अधिकतम लाभ रु. 3750 (50*75) होगा. यह तभी होगा जब अंतर्निहित एसेट 9300 या उससे कम समय समाप्त हो जाती है. इस मामले में लंबे और शॉर्ट कॉल विकल्प बेकार हो जाते हैं और आप निवल अपफ्रंट क्रेडिट प्राप्त कर सकते हैं. अगर यह ब्रेकवेन पॉइंट उल्लंघन करता है तो अधिकतम नुकसान भी सीमित होगा. हालांकि, नुकसान भी रु. 3750(50*75) तक सीमित होगा.

समझ में आसान होने के लिए, हमने अकाउंट कमीशन शुल्क नहीं लिया. समाप्ति के विभिन्न परिदृश्यों को मानते हुए पेऑफ चार्ट और पेऑफ शिड्यूल निम्नलिखित है.

पेऑफ शिड्यूल:

कॉल स्प्रेड के पेऑफ चार्ट को सहनें:

ऑप्शन ग्रीक्स का प्रभाव:

डेल्टा: बेयर कॉल स्प्रेड का निवल डेल्टा नकारात्मक होगा, जो किसी भी अपसाइड मूवमेंट को दर्शाता है जिसके परिणामस्वरूप नुकसान होगा. खरीदे गए OTM स्ट्राइक की तुलना में ATM स्ट्राइक में अधिक डेल्टा होता है.

वेगा: बीयर कॉल स्प्रेड में एक नकारात्मक वेगा है. इसलिए, जब अस्थिरता अधिक हो और गिरने की उम्मीद की जाती है तो आपको इस रणनीति को शुरू करना चाहिए.

थेटा: इन बीयर कॉल स्प्रेड का नेट थीटा सकारात्मक होगा. समय क्षति इस रणनीति को लाभ पहुंचाएगी.

गामा: इस रणनीति में एक छोटी गामा स्थिति होगी, इसलिए अंडरलाइन एसेट में किसी भी अपसाइड मूवमेंट को रणनीति पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा.

जोखिम का प्रबंधन कैसे करें?

एक भालू कॉल सीमित जोखिम के साथ संपर्क किया जाता है; इसलिए रात भर की स्थिति ले जाने की सलाह दी जाती है.

बीयर कॉल विकल्प रणनीति का विश्लेषण:

एक बियर कॉल स्प्रेड स्ट्रेटेजी सीमित-जोखिम, लिमिटेड-रिवॉर्ड रणनीति है. यह रणनीति तब उपयोग करना सबसे अच्छा होता है जब किसी निवेशक के पास अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर दृष्टिकोण को सहन करने के लिए न्यूट्रल होता है. इस रणनीति का मुख्य लाभ पैसा कमाने की संभावना अधिक है.