अनिश्चितता के बीच एक्सेंचर ने राजस्व विकास के मार्गदर्शन की रिपोर्ट की

Accenture ने YoY के आधार पर c/c (22-26% मार्गदर्शन रेंज) में 28% तक की राजस्व और सीजनली वीक क्वार्टर में फ्लैटिश रिपोर्ट की है. विकास का आधार सभी ऊर्ध्वाधर, भौगोलिक क्षेत्रों और मजबूत दोहरे अंकों में विकसित सेवाओं के साथ था. विकास का नेतृत्व उत्पादों और संचार प्रौद्योगिकियों द्वारा किया गया था जो क्रमशः 34% और 32% बढ़ गई थी. यूरोप और ग्रोथ मार्केट दोनों ने 30% और उत्तरी अमेरिका से अधिक बढ़कर 26% बढ़ गए. कंसल्टिंग रेवेन्यू से 31% आउटपेसिंग आउटसोर्सिंग रेवेन्यू बढ़ गई जो 20% बढ़ गई. ऑपरेटिंग मार्जिन 13.7% में फ्लैट YoY था. बुकिंग 22.4% वायओवाय बढ़ गई और $19.6 बिलियन से अधिक का रिकॉर्ड हिट कर दिया.

एक्सेंचर ने पहले 19-22% से FY2022E राजस्व वृद्धि के मार्गदर्शन को 24-26% तक बढ़ाया, जिसका अर्थ है अतिरिक्त $2-2.5 बीएन राजस्व. अजैविक योगदान को 5% पर बनाए रखा गया है. कंपनी FY2022E में $10 बीएन ऑर्गेनिक राजस्व जोड़ने के लिए सेट की गई है. मार्जिन गाइडेंस को 10 बीपीएस से वापस खींचा गया - 10-30 बीपीएस विस्तार से पहले 10 बीपीएस विस्तार.

मजबूत मांग के ड्राइवरों पर एक्सेंचर की कमेंटरी को बदला नहीं गई थी— (1) Covid के बाद उद्योगों में कंप्रेस किया गया ट्रांसफॉर्मेशन और (2) डोमेन और टेक्नोलॉजी में गहरा विशेषज्ञता और (3) स्केल पर क्वालिटी टेक टैलेंट तक एक्सेस. क्लाउड और डिजिटल ट्रांसफॉर्मेशन अभी भी शुरुआती चरणों में हैं. केवल 30% वर्कलोड क्लाउड में चले गए हैं. क्लाउड माइग्रेशन से परे अवसर बड़ा है. कंपनियां ट्रांसफॉर्मेशन प्रोग्राम को एडवांस कर रही हैं क्योंकि वे शुरुआती पहलों से मूल्य प्राप्त करते हैं. इंडस्ट्री 4.0, साइबर सिक्योरिटी, ESG आदि नए बड़े अवसर प्रदान करते हैं. 

अपडेटेड गाइडेंस कारकों (1) को रशियन ऑपरेशन को बंद करने का तुरंत प्रभाव डालता है, हमारे विचार में राजस्व में कोई सामग्री योगदानकर्ता नहीं, (2) मानता है कि वर्तमान स्थिति आगे नहीं बढ़ती है या यूरोप राजस्व के लिए महत्वपूर्ण हेडविंड का कारण बनती है. ग्राहकों ने संघर्ष के कारण घुटने-जर्क प्रतिक्रियाओं और खर्च को कम नहीं किया है और परिवर्तन के आसपास दीर्घकालिक दृष्टिकोण द्वारा मार्गदर्शन जारी रखा है. यूरोप में मजबूत डबल-डिजिट विकास में मार्गदर्शन बेक. 

यूक्रेन आधारित सूचना प्रौद्योगिकी सेवा प्रदाताओं से प्राप्त लाभ एक्सेंचर के लिए एक टेलविंड हो सकता है. हमारा मानना है कि वैश्विक वितरण मॉडल, संभावित क्लाइंट ओवरलैप और अनुप्रयोगों और डिजिटल इंजीनियरिंग सेवाओं में ताकत को देखते हुए यूक्रेन में सूचना प्रौद्योगिकी सेवाओं में व्यवधान का सबसे बड़ा लाभार्थी होगा. तथापि, वृद्धिशील राजस्व अवसर बड़े राजस्व आधार पर विकास का महत्वपूर्ण चालक नहीं हो सकता. उदाहरण के लिए, 2021 में US$6.8 बीएन का पूरा यूक्रेन आईटी एक्सपोर्ट रेवेन्यू एक्सेंचर की वर्तमान रेवेन्यू रेट का मात्र 11.3% है. 

कंपनी ग्राहकों से संविदात्मक कीमतों में वृद्धि को सुरक्षित करने में सक्षम है. लाग इन्फ्लेशन फ्रंट-एंडेड होने के कारण भी बढ़त के लाभ पी एंड एल के माध्यम से प्रवाहित होंगे. यह मुख्य रूप से मार्जिन विस्तार मार्गदर्शन में कटौती को 10-30 bps से पहले 10 bps तक बताता है.

प्रतिभा और उच्च आकर्षण के लिए युद्ध से हेडविंड के बावजूद एक्सेंचर ने पिछले तीन तिमाही में ~130k कर्मचारियों या 24% हेडकाउंट के साथ मांग पर मजबूत निष्पादन से प्रभावित हुआ है. मजबूत नियुक्ति मांग को पूरा करने में मदद कर रही है. भारतीय विकास के लिए आपूर्ति की कमी एक बोतलनीक रही है, हालांकि स्थिति में सुधार हो रहा है. 

कॉल से मुख्य विशेषताएं:
-एक्सेंचर ने 1HFY22 में 21 अधिग्रहण पर US$1.8 बिलियन कैश खर्च किया और FY2022 में अधिग्रहण पर US$4 बिलियन खर्च करने के लिए ट्रैक पर है
-ग्राहक उच्च मुद्रास्फीति और यूक्रेन युद्ध अनिश्चितता जैसे मैक्रो कारकों के कारण लागत और वृद्धि पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं. एक्सेंचर लागत दक्षताओं के साथ-साथ इनोवेशन एजेंडा में सहायता के लिए अच्छी तरह से स्थित है.
-एक्सेंचर नई बुकिंग पर अधिक कीमत प्राप्त कर रहा है. ये अधिक मजदूरी की लागत को समाप्त कर देते हैं लेकिन एक अवधि के साथ.