એક્સપાયરી ડે પર વન્ય નિફ્ટી સ્વિંગ્સ HFT કાર્ટેલ મેનિપ્યુલેશનના ઇગ્નાઇટ ડર

એક મહિનાની અંદર નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સમાં બે અચાનક ઇન્ટ્રાડે ટ્રેન્ડ રિવર્સલએ ઉચ્ચ-ફ્રીક્વન્સી ટ્રેડિંગ ફર્મમાં સંભવિત સંકલન વિશે ચિંતાઓ વધારી છે. આરોપ લગાવ્યા છે કે આ કંપનીઓ નાણાંકીય લાભ માટેના સૂચકાંકને મેનિપ્યુલેટ કરવા માટે ઍડવાન્સ્ડ ટેક્નોલોજીનો લાભ ઉઠાવી રહી છે. મનીકંટ્રોલ દ્વારા સાક્ષાત્કાર કરવામાં આવેલા ડેરિવેટિવ્સ વેપારીઓ મુજબ, કથિત હેરફેરમાં નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ મૂવમેન્ટ્સ સાથે જોડાયેલા વિકલ્પો કરારોમાં સ્થિતિઓનો ઉપયોગ કરવાનો સમાવેશ થાય છે. કંપનીઓ ઇન્ડેક્સને પ્રભાવિત કરવા અને તેમના વિકલ્પોની સ્થિતિઓમાંથી નોંધપાત્ર નફા મેળવવા માટે આધુનિક ટેક્નોલોજીનો ઉપયોગ કરવાનો શંકા ધરાવે છે.

નોંધપાત્ર રીતે, ગુરુવારે મહત્વપૂર્ણ કિંમતમાં વધઘટ બન્ને ઘટનાઓ, જે સાપ્તાહિક નિફ્ટી વિકલ્પો માટે સમાપ્તિની તારીખ સાથે સંકળાયેલ છે.

એપ્રિલ 18 ના રોજ, આ સત્રમાં બે કલાક બાકી રહેલા, નિફ્ટી લગભગ 22,300 ત્યારે સ્થિર હતી જ્યારે તેણે 30 સેકન્ડની અંદર 200 પૉઇન્ટ્સને અચાનક ફેલાવ્યા હતા. મે 16 ના રોજ બીજી ઘટના દરમિયાન, નિફ્ટી મોટાભાગના સત્ર માટે પાછલી નજીક સાથે નીચે અથવા સમાનતાથી વેપાર કરી રહી હતી. જો કે, અંતિમ 45 મિનિટમાં, ઇન્ડેક્સ 200 પૉઇન્ટ્સથી વધુ વધારે હતું. પ્રથમ એપિસોડમાં, નિફ્ટી 22300 ના ખરીદદારો નોંધપાત્ર રીતે નફા કરે છે, જ્યારે બીજામાં, નિફ્ટી 22300 કૉલ વિકલ્પોના ખરીદદારોએ નાણાંકીય પુરસ્કારો મેળવ્યા.

ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડર્સ હાર્બર ટુ કૉન્સ્પાયરસી થિયરીઝ. એક સિદ્ધાંતની પોઝિટ કે જે હાઇ-ફ્રીક્વન્સી ટ્રેડિંગ (HFT) ફર્મ તરીકે પણ ઓળખાય છે, જે ક્વૉન્ટ ફર્મ્સ તરીકે પણ ઓળખાય છે, અન્ય ટ્રેડર્સના સ્ટૉપ-લૉસ ઑર્ડર્સને શોધવા માટે અત્યાધુનિક એલ્ગોરિધમ્સનો ઉપયોગ કરે છે. ત્યારબાદ તેઓ મોટા ખરીદી અથવા વેચાણના ઑર્ડર સાથે આ ઑર્ડરને ટ્રિગર કરે છે, અને ટૂંકા કવરના સ્વ-સ્થાયી ચક્રની શરૂઆત કરે છે જે વિકલ્પોની કિંમતોમાં સંક્ષિપ્ત વધારો તરફ દોરી જાય છે.

F&O ટ્રેડર્સ પ્રાઇસ ચાર્ટ્સ પર સિરિંજની અનુરૂપતાને કારણે આ તીક્ષ્ણ કિંમતની વધઘટને 'ઇન્જેક્શન' ને હાસ્યપૂર્વક લેબલ કરે છે. એક વધતા ષડયંત્ર સિદ્ધાંત આરોપ કરે છે કે કેટલીક હાઇ-ફ્રીક્વન્સી ટ્રેડિંગ કંપનીઓએ મુખ્ય ઇન્ડેક્સ ઘટકોને મેનિપ્યુલેટ કરવા માટે એકત્રિત કર્યું છે, જેના કારણે બેંચમાર્ક સૂચકાંકોમાં અસ્થાયી વધઘટ થાય છે. હમણાં Fno360 પેજની મુલાકાત લો! અને 5paisa's FnO360: પગલાં મુજબની ગાઇડ પર પૂર્વનિર્ધારિત વ્યૂહરચનાઓ તપાસો

પાસી ટેકનોલોજીના સંસ્થાપક સંતોષ પાસી, કથિત એચએફટી કાર્ટેલ્સની સ્થાપક સમીક્ષક છે. તેઓ 22300 માં ઝડપી સ્પાઇકનું ઉલ્લેખ કરે છે જે એપ્રિલ 8 ના રોજ પ્રમાણ તરીકે વિકલ્પ વૉલ્યુમ મૂકે છે. માત્ર ત્રણ સેકંડ્સમાં, વૉલ્યુમ વધી ગયું છે, અને કિંમત બે મિનિટમાં ₹45 થી ₹392 સુધી વધી ગઈ છે.

“જ્યારે વિકલ્પની કિંમત ₹46.30 થી ₹68.90 સુધી વધી ગઈ અને પછી ₹117.80 સુધી આવી, ત્યારે તમામ બિડ્સ એક જ કિંમતે આવી હતી, જે થોડી શંકાસ્પદ છે, જે ધ્યાનમાં રાખીને વૉલ્યુમમાં વધારો મોટો હતો" પાસીએ મનીકંટ્રોલ. "માનવું મુશ્કેલ છે કે તમામ ખરીદદારોએ ચોક્કસપણે એક જ કિંમત પર બિડ કરવાનું નક્કી કર્યું," તેમણે કહ્યું.

અન્ય શંકાસ્પદ વાત કહે છે કે તેમણે નોંધ્યું હતું કે 22300 ની કિંમતો વધતા પહેલાંના કલાકોમાં, મૂકી દેવામાં આવે છે. “તેઓ જે દરે સમાપ્ત થવાના માત્ર થોડા કલાકો હોવાને ધ્યાનમાં રાખીને તેમની પાસે હોવા જોઈએ તેના પર ક્ષતિગ્રસ્ત (મૂલ્ય ગુમાવતા) ન હતા. જ્યારે માર્કેટ સાઇડવે હતું ત્યારે પણ વિકલ્પની માંગ હતી તે સૂચવ્યું," તેમણે કહ્યું.

વિશ્વભરમાં તેમની ડેરિવેટિવ્સ હોલ્ડિંગ્સને લાભ આપવા માટે સ્થાનની કિંમતોને મૅનિપ્યુલેટ કરતા મોટા ટ્રેડર્સના ક્લેઇમ પણ વૉઇસ કરવામાં આવે છે. હોંગકોંગની ચાઇનીઝ યુનિવર્સિટી, અને કોપેનહેગન બિઝનેસ સ્કૂલનો અભ્યાસ risk.net નો અહેવાલ છે, જેણે ફેબ્રુઆરી 2003 થી ડિસેમ્બર 2021 સુધીનો ડેરિવેટિવ્સ ડેટાની તપાસ કરી હતી. આ અભ્યાસને ઇક્વિટી ઇન્ડેક્સ ભવિષ્યમાં કિંમતમાં વધારો થયો હતો, જે મહિનાના ત્રીજા શુક્રવારે માર્કેટના ખુલવા તરફ દોરી જાય છે, જેને 'વિચિંગ ડે' તરીકે ઓળખાય છે, જ્યારે અસંખ્ય વિકલ્પો સમાપ્ત થાય છે.

સંશોધકોએ સ્પાઇકના ઉદભવ માટે વિવિધ હાઇપોથિસનું મૂલ્યાંકન કર્યું અને નિર્ધારિત કર્યું કે રિપોર્ટ મુજબ, બજારમાં ફેરફાર એકમાત્ર સ્પષ્ટ સ્પષ્ટીકરણ હતું. આ વિસંગતિ વાર્ષિક આશરે $3.8 અબજનું સંપત્તિ સ્થળાંતર સૂચવે છે, સંભવિત રીતે લાંબા સમય સુધી મૂકવા અને ટૂંકા કલ સ્થિતિઓ ધરાવતા પક્ષો પાસેથી લઈને ટૂંકા ગાળા અને લાંબા ગાળાની સ્થિતિઓ ધરાવતા પક્ષોને સંભવિત રીતે.