સીમેન્ટની ક્ષમતાને વિસ્તૃત કરવા માટે અલ્ટ્રાટેક અને અંબુજા રેસ: ઉદ્યોગ માટે આગળ શું છે?

ભારતનું સીમેન્ટ બજાર મે 2022 માં ભૂતપૂર્વ પરિવર્તન કર્યું હતું, એક ફેરફારની આગાહી નવેમ્બર 2021 માં કરવામાં આવી હતી જ્યારે સ્વિટ્ઝરલૅન્ડની હોલ્સિમએ તેની 'વ્યૂહરચના 2025 ની અનાવરણ કરી હતી'. ત્યારબાદ, હોલ્સિમ, વિશ્વના સૌથી મોટા સીમેન્ટ ઉત્પાદક, એ ટૅગલાઇન 'એક્સિલરેટિંગ ગ્રીન ગ્રોથ' રજૂ કર્યું - એક એવું પગલું કે જે ઉદ્યોગની નોંધપાત્ર કાર્બન ફૂટપ્રિન્ટ અને ગ્રીનર પ્રેક્ટિસ માટે વૈશ્વિક પુશને આપે છે.

2022 માં, હોલ્સિમએ તેના ભારતીય વ્યવસાયના વેચાણની જાહેરાત કરીને અદાણી ગ્રુપ ને $10.5 અબજ માટે શીર્ષક બનાવ્યું છે. આ સોદાએ અદાણીને અગાઉ સીમેન્ટ ક્ષેત્રમાંથી એક પ્રમુખ સ્થિતિમાં અનુપસ્થિત કર્યું હતું. પોર્ટ્સ અને પાવરથી લઈને હવાઈ મથકો, ખાદ્ય તેલ, ખનન અને કુદરતી ગેસ સુધીના હિતો સાથે, અદાણીનો સંઘર્ષ, સીમેન્ટ ઉત્પાદનમાં કોઈ પૂર્વ અનુભવ ન હતો.

હોલ્સિમના ફ્રાન્સના લાફાર્જને પ્રાપ્ત કર્યા પછી, કંપનીએ એકાધિકારની ચિંતાઓ સાથે સંઘર્ષ કર્યો હતો અને તેના વધુ આક્રમક સ્પર્ધકોથી વિપરીત, વિસ્તૃત ક્ષમતામાં ધીમી હતી. 2022 સુધીમાં, હોલ્સિમ એક દૂરના બીજા સ્થળે આવ્યું હતું, જેની સ્થાપના ક્ષમતા વાર્ષિક 67 મિલિયન ટન (એમટીપીએ), અર્ધ માર્કેટ લીડર અલ્ટ્રાટેક સીમેન્ટની 120 એમટીપીએ છે. જ્યારે 2005 માં 32 એમટીપીએથી 67 એમટીપીએની વૃદ્ધિ સામાન્ય હતી, ત્યારે અલ્ટ્રાટેકે તે જ સમયગાળા દરમિયાન તેની ક્ષમતામાં 31 એમટીપીએથી 120 એમટીપીએ સુધી વધારો કર્યો હતો.

તેના પ્રાપ્તિ પછી, અદાણીએ ઝડપથી વ્યવસાયમાં રોકાણ કર્યું, 2028 સુધીમાં 140 એમટીપીએ સુધી પહોંચવાના મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્ય સ્થાપિત કર્યું. અલ્ટ્રાટેક સીમેન્ટ, જો કે, નિષ્ક્રિય ન હતું. આદિત્ય બિરલા ગ્રુપના અધ્યક્ષ, કુમાર મંગલમ બિરલાએ કંપનીની વાર્ષિક સામાન્ય મીટિંગમાં જાહેરાત કરી હતી કે તેમનું લક્ષ્ય 200 mtpa હતું, જેનો હેતુ વિશ્વના સૌથી મોટા સીમેન્ટ ઉત્પાદકોમાંથી એક તરીકે અલ્ટ્રાટેકની સ્થિતિને મજબૂત બનાવવાનો છે.

અદાણી અને અલ્ટ્રાટેક બંને વ્યવસ્થિત રીતે અને સંપાદન દ્વારા તેમની ક્ષમતાઓનો વિસ્તાર કરવા પર ₹1 લાખ કરોડથી વધુ ખર્ચ કરવાનો પ્લાન. જો કે, ક્ષમતા માટેની આ રેસ માત્ર વૃદ્ધિ કરતાં વધુ છે - આ બજારમાં પ્રભુત્વ ધરાવતી લડાઈ છે.

2004 અને 2014 વચ્ચે, અલ્ટ્રાટેકએ મુખ્યત્વે કાર્બનિક વિકાસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું, જે જેપીના ગુજરાત પ્લાન્ટ પ્રાપ્ત કરવાની સાથે, જેણે 4.8 mtpa ઉમેર્યું હતું. જો કે, 2016 થી 2018 સુધી, અલ્ટ્રાટેકની વ્યૂહરચનાએ જેપી, સદી અને બિનાનીથી સંપત્તિ પ્રાપ્ત કરી છે, જે 42 એમટીપીએથી વધુની ક્ષમતામાં વધારો કર્યો છે અને તેની પ્રાદેશિક હાજરીને મજબૂત બનાવી છે. આ સમયગાળા દરમિયાન હોલ્સિમના લૅકલસ્ટર પરફોર્મન્સથી શ્રી સીમેન્ટ જેવી કંપનીઓ સાથે અલ્ટ્રાટેક જેવા પ્રતિસ્પર્ધીઓને સમૃદ્ધ કરવાની મંજૂરી મળી છે, જે હવે 53.5 એમટીપીએ અને દાલ્મિયા ભારત ધરાવે છે, 45.6 એમટીપીએ સાથે, બંને તેમના સંબંધિત ક્ષેત્રોમાં અગ્રણી છે.

અદાણીના અધિગ્રહણ સ્પ્રીમાં 2023 માં સંઘી ઉદ્યોગો, એપ્રિલ 2024 માં માયહોમ ઉદ્યોગોના ગ્રાઇન્ડિંગ યુનિટ અને જૂન 2024 માં પેન્ના સીમેન્ટનો સમાવેશ થયો હતો. અંબુજા સીમેન્ટ્સના નિયામક કરણ અદાણીએ નોંધ કર્યો હતો કે સંઘી ઉદ્યોગો, જેમાં અબજ ટન લાઇમસ્ટોન શામેલ છે, કંપનીને ગુજરાતના કચ ક્ષેત્રમાંથી અન્ય રાજ્યોમાં સીમેન્ટ પરિવહન કરવા માટે સીમેન્ટનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપશે, જેનો હેતુ આ બજારોમાં સૌથી ઓછા ખર્ચે સપ્લાયર બનવાનો છે.

અદાણીનું આક્રમક વિસ્તરણ આ ક્ષેત્રમાં તેના વિલંબિત પ્રવેશને આશ્ચર્યજનક છે. સીમેન્ટનો વ્યવસાય શરૂ કરવો એ કિંમતો પર નોંધપાત્ર દબાણ સાથે સમય લેતો અને ખર્ચ થતો હતો. વ્યવસાયમાં ચાર દશકોથી વધુ સમયથી અલ્ટ્રાટેક જેવા સુસ્થાપિત ખેલાડીઓ સામે સ્પર્ધા કરવી, વધારાના પડકારો ધરાવે છે.

એક્સિસ સિક્યોરિટીઝમાં વરિષ્ઠ સંશોધન વિશ્લેષક ઉત્તમકુમાર શ્રીમલે જણાવ્યું હતું કે અલ્ટ્રાટેક ઉદ્યોગ એકીકરણ અને વધારેલી માંગ માટે સારી રીતે સ્થિત છે, જેમાં 24-25%ના અંદાજિત બજાર હિસ્સા છે. કંપનીની ચાલુ ક્ષમતા વિસ્તરણ તેના નેતૃત્વને આગળ ઘટાડશે.

અલ્ટ્રાટેકએ તેની વૃદ્ધિની વ્યૂહરચનામાં પણ લવચીકતા દર્શાવી છે. તાજેતરના અધિગ્રહણોમાં ભારતમાં ડીમાર્ટ સ્થાપક રાધાકિશન દમણીના 23% હિસ્સેદારોનો સમાવેશ થાય છે, ત્યારબાદ અતિરિક્ત 32.72% હિસ્સો આવે છે, જે તેની કુલ હોલ્ડિંગને લગભગ 56% સુધી લાવે છે. આ અધિગ્રહણ મુખ્યત્વે દક્ષિણમાં અલ્ટ્રાટેકની ક્ષમતામાં 14.45 એમટીપીએને ઉમેરે છે, અને અપેક્ષાઓ સાથે કે અલ્ટ્રાટેકની રાષ્ટ્રીય ક્ષમતા FY27 દ્વારા 200 એમટીપીએ કરતાં વધી શકે છે, જે દક્ષિણમાં તેના બજારના હિસ્સાને બમણી કરે છે.

અલ્ટ્રાટેકનું સ્કેલ અને મજબૂત બ્રાન્ડ નોંધપાત્ર ફાયદાઓ પ્રદાન કરે છે, જે સ્પર્ધકોને પુનરાવર્તિત કરવામાં મુશ્કેલ છે. કેન્દ્રમાંથી ભદાંગએ નોંધ કરી છે કે આ પરિબળોએ મોટા આધારે પણ અલ્ટ્રાટેકને વિકસવા માટે સક્ષમ બનાવ્યું છે અને તેને નં. 1 સ્પૉટમાં, તેના અને અંબુજા સંકુચિત વચ્ચેના અંતર સાથે રાખશે.

બિરલા ઓપસ બ્રાન્ડ હેઠળ આદિત્ય બિરલા ગ્રુપની તાજેતરની પેઇન્ટ્સ માર્કેટમાં પ્રવેશ પણ સીમેન્ટ સેક્ટરમાં તેની મજબૂત હાજરીને પૂરક બનાવે છે.

અદાણીની માલિકી હેઠળ, અંબુજાએ મજબૂત એમ એન્ડ એ પ્રવૃત્તિ જોઈ છે, ખાસ કરીને દક્ષિણમાં, જ્યાં અલ્ટ્રાટેક અને અંબુજા બંને સંપત્તિઓ માટે ઉત્સાહિત છે. રોથશિલ્ડના રૂપેરલએ સીમેન્ટ ઉદ્યોગની ચક્રીય પ્રકૃતિનું વર્ણન કર્યું છે, જ્યાં માંગ આખરે વધુ ક્ષમતા તરફ દોરી જાય છે, જે મર્જર્સ અને અધિગ્રહણની લહેરને વધારે છે. અલ્ટ્રાટેકની મોટી ક્ષમતા હોવા છતાં, નોંધપાત્ર ક્ષમતા અને બજારની હાજરી સાથે ખેલાડીઓમાં એમ એન્ડ એ તકો માટે વધારેલી સ્પર્ધા છે.

જેમકે મુખ્ય સંપત્તિઓનું મૂલ્યાંકન વધે છે, તેમ મૂડી બજારના પ્રવાહ દ્વારા સંચાલિત, અજય ગર્ગ, ઇક્વિરસ મૂડીના એમડી, અપેક્ષા રાખે છે કે ઉદ્યોગ સ્થાનિક બજારોમાં પ્રભુત્વ ધરાવતા મજબૂત પ્રાદેશિક ખેલાડીઓ સાથે કેટલાક રાષ્ટ્રીય ખેલાડીઓની આસપાસ એકીકૃત કરશે. દક્ષિણ, તેના ફ્રેગમેન્ટેડ માર્કેટ અને ઓવરસપ્લાય સાથે, અલ્ટ્રાટેક અને અંબુજા સક્રિય રીતે એક્વિઝિશન કરવા સાથે એક મુખ્ય યુદ્ધભૂમિ રહે છે.

સિમેન્ટ જેવા ચક્રવાત ઉદ્યોગનું સંચાલન કરવાની પડકારો હોવા છતાં, જેમાં લાંબા ગાળાના રોકાણ અને ધૈર્યની જરૂર પડે છે, અલ્ટ્રાટેક અને અંબુજા વચ્ચેની રેસ કાર્યતંત્ર અને વધુ પ્રાપ્તિઓ દ્વારા વ્યૂહાત્મક વિસ્તરણ પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની અપેક્ષા છે.