શું MF રોકાણકારોને ફ્રન્ટ-રનિંગ વિશે ચિંતિત રહેવું જોઈએ?

ક્વૉન્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાલમાં શંકાસ્પદ આગળની પ્રથાઓ માટે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) દ્વારા ચકાસણી હેઠળ છે. મેનેજમેન્ટ (એયુએમ) હેઠળ ₹93,000 કરોડની નોંધપાત્ર ઇન્વેસ્ટર એસેટ્સ સાથે, ઇન્વેસ્ટર્સ માટે પ્રેસિંગ પ્રશ્ન એ છે કે તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ જોખમમાં છે. 

ક્વૉન્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પાછલા વર્ષમાં નોંધપાત્ર વધારાનો અનુભવ કર્યો છે, જેની AUM સ્કાયરોકેટિંગ 251% સુધી, મે 2023 માં ₹23,956 કરોડથી મે 2024 માં નોંધપાત્ર ₹84,030 કરોડ સુધી છે.  

ફ્રન્ટ-રનિંગ એ એક ગેરકાયદેસર પ્રથા છે જેમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડની ખરીદી જેવા મોટા આગામી વેપારની ઍડવાન્સ્ડ જાણકારી ધરાવતા વ્યક્તિ, તે માહિતીનો ઉપયોગ આગળ સ્ટૉક ખરીદવા માટે કરે છે, જેથી અયોગ્ય લાભ મળે છે. આ લાભ નોંધપાત્ર છે કારણ કે જ્યારે ભંડોળ તેના વાસ્તવિક વેપારને અમલમાં મૂકે છે ત્યારે શેરની કિંમત વધે છે. 

પેસ 360 પર અમિત ગોયલ, સહ-સ્થાપક અને મુખ્ય વૈશ્વિક વ્યૂહાત્મક વ્યૂહરચના આ પરિસ્થિતિની ગંભીરતાને અંડરસ્કોર કરે છે, જેમાં જણાવે છે, "આગળ ચાલતા અનિવાર્યપણે ભંડોળ પોતાની જાતે જ ખરીદી કરતા પહેલાં સ્ટૉક્સ ખરીદવામાં આવે છે, જે કિંમત વધારે છે. આનો અર્થ એ છે કે ફંડ ઉચ્ચ કિંમત પર ખરીદે છે, રોકાણકારો માટે રિટર્નને સંભવિત રીતે અસર કરે છે. ફંડ હાઉસમાં ઇન્વેસ્ટર ટ્રસ્ટમાં ઘટાડો, જેના કારણે રિડમ્પશન થઈ શકે છે અને ફંડના નેટ એસેટ વેલ્યૂ (એનએવી) પર અસર થઈ શકે છે, એ એક નોંધપાત્ર સમસ્યા છે. તપાસનું પરિણામ મહત્વપૂર્ણ છે, કારણ કે તે અનિશ્ચિતતા બનાવી શકે છે, જેના કારણે રોકાણકારોને વધુ રોકાણો પર હોલ્ડ કરવું અથવા પરિસ્થિતિનું નિરાકરણ ન થાય ત્યાં સુધી હાલના રોકાણોને રિડીમ કરવું પણ મહત્વપૂર્ણ છે." 

મે માટે જૂન 15 ના રોજ એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની (એએમસી) દ્વારા જારી કરવામાં આવેલા તણાવ પરીક્ષણના પરિણામો મુજબ, સ્મોલ-કેપ પોર્ટફોલિયોને તેના હોલ્ડિંગ્સના 50% ને લિક્વિડેટ કરવા માટે 28 દિવસની જરૂર પડશે. વધુમાં, ક્વૉન્ટ એમએફ પોર્ટફોલિયોને તેની સંપત્તિઓના 25% લિક્વિડેટ કરવા માટે 14 દિવસની જરૂર પડશે, અને લિક્વિડેશન પ્રક્રિયા પૂર્ણ કરવા માટે સ્મોલ-કેપ ફંડને 14 દિવસની પણ જરૂર પડશે. આ પરિણામો સંભવિત બજારની અસ્થિરતાના સામે સાવચેતી અને તૈયારીની તાત્કાલિક જરૂરિયાતને અવગણે છે.

જો કે, ક્વૉન્ટ એમએફ રોકાણકારોએ શાંત રહેવું જોઈએ. સેબી સંપૂર્ણ તપાસ કરી રહી છે, અને જો કોઈ ખોટું મળ્યું નથી, તો તેની અસર ઓછામાં ઓછી હોઈ શકે છે. વધુમાં, ઇન્વેસ્ટરના પૈસા સામાન્ય રીતે સુરક્ષિત રીતે રાખવામાં આવે છે, ભલે ફંડ હાઉસ પર દંડ લાગુ કરવામાં આવે છે. "મોટાભાગના કિસ્સાઓમાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણકારના પૈસા સુરક્ષિત રીતે રાખવામાં આવે છે. જો ફંડ હાઉસને દંડિત કરવામાં આવે છે, તો પણ ઇન્વેસ્ટરના પૈસા સામાન્ય રીતે જોખમ પર નથી. સેબીનું પ્રાથમિક ધ્યાન રોકાણકારના હિતોને સુરક્ષિત કરી રહ્યું છે," ઉમેરેલ ગોયલ.

જૂન 23 ના રોજ રોકાણકારોને સંદેશાવ્યવહારમાં, ક્વૉન્ટ એમએફએ કહ્યું કે તેને સેબી તરફથી પૂછપરછ પ્રાપ્ત થઈ છે. "તાજેતરમાં, ક્વૉન્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડને સેબી તરફથી પૂછપરછ પ્રાપ્ત થઈ છે, અને અમે આ બાબતે તમારી કોઈપણ સમસ્યાઓનું સમાધાન કરવા માંગીએ છીએ. અમે તમને ખાતરી આપવા માંગીએ છીએ કે ક્વૉન્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એક નિયમનકારી અસ્તિત્વ છે, અને અમે હંમેશા કોઈપણ સમીક્ષા દરમિયાન રેગ્યુલેટર સાથે સહકાર કરવા માટે સંપૂર્ણપણે પ્રતિબદ્ધ છીએ," તેણે કહ્યું. આગળ દોડતી વખતે, ઇનસાઇડર ટ્રેડિંગ જેવો, કુખ્યાતપણે પડકારજનક છે, પ્રારંભિક તબક્કામાં એક ચોક્કસપણે વિગતવાર ઑર્ડર તપાસમાં પ્રશંસાપાત્ર સંપૂર્ણતાને સૂચવે છે.

જો તમે સારા વિવિધ પોર્ટફોલિયો સાથે લાંબા ગાળા માટે આવા ફંડમાં ઇન્વેસ્ટ કર્યું છે, તો તમે હોલ્ડ કરવાનું પસંદ કરી શકો છો અને પરિસ્થિતિને પ્લે આઉટ કરવાની મંજૂરી આપી શકો છો. ઉચ્ચ જોખમ સહિષ્ણુતા ધરાવતા ટૂંકા ગાળાના રોકાણકારો તેમની સ્થિતિઓનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરી શકે છે. જ્યારે આગળ ચાલતા આરોપો નુકસાન પહોંચાડી શકે છે, ત્યારે ની-જર્ક પ્રતિક્રિયાઓને ટાળવું મહત્વપૂર્ણ છે. પરિસ્થિતિની દેખરેખ રાખો, તમારા લક્ષ્યોનું મૂલ્યાંકન કરો અને જો જરૂર પડે તો વ્યાવસાયિક સલાહ મેળવો.