ભારતીય બજારોમાં ફેડમાં કેવી રીતે વધારો થયો?

યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા મુદ્રાસ્ફીતિ સામે લડાઈ હવે ભયજનક બની ગઈ છે. યુએસ સેન્ટ્રલ બેંકે સતત ત્રીજા વખત 75 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ દ્વારા વ્યાજ દર વધારી છે.

જો કે અમારા દ્વારા હજી પણ મુદ્રાસ્ફીતિ વધી રહી છે, તો ફીડની હૉકિશ સ્થિતિ વ્યાપક રીતે અપેક્ષિત હતી. જેરોમ પાવેલ, ફેડરલ રિઝર્વના અધ્યક્ષ, તેમના ટિપ્પણીઓમાં તણાવ ધરાવે છે કે ફુગાવા સામે લડવા માટે, વ્યાજ દર સંભવિત નજીકના ભવિષ્યમાં વધતી રહેશે. જેમ કે વસ્તુઓ ઊભા રહે છે, એફઓએમસી નવેમ્બરમાં અન્ય 75 આધાર બિંદુઓ દ્વારા વ્યાજ દરો વધારવાની એક સારી તક છે.

તે સમય માટે અટકાવવાની સંભાવનાને અસરકારક રીતે દૂર કરે છે. કુદરતી રીતે, એફઈડીની ફુગાવાની વ્યૂહરચનાના અસરો દ્વારા રોકાણકારોને તેમની સ્થિરતામાંથી દૂર કરવામાં આવ્યા છે.

એફઇડી આ અર્થવ્યવસ્થાને મંદીમાં ફેરવવા માટે તૈયાર છે અને ફુગાવામાં કોઈ તક લેતી નથી.

એફઈડી સાથે જોડાવાના પ્રયત્નોમાં, અન્ય કેન્દ્રીય બેંકો વધુ આગળના વધારા સાથે તે કરવાની અપેક્ષા રાખે છે. વધતા વ્યાજ દરોના પરિણામે આપણને વધુ મજબૂત ડોલર મળે છે, જે ઇક્વિટી સંપત્તિઓ અને ઉભરતા બજારોને આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો માટે ઓછા આકર્ષક રોકાણ બનાવે છે.

આર્થિક મંદીનો જોખમ નાણાંકીય નીતિમાં ઘટાડો કરીને વધારો કરવામાં આવે છે જે ઝડપથી થઈ રહી છે. વૈશ્વિક પ્રસંગ હવે પહેલા કરતાં વધુ પ્રગતિશીલ છે, જે ઇક્વિટી બજારો માટે ખરાબ સમાચાર છે. ઘણી બધી ઘટનાઓ પહેલેથી જ થઈ ગઈ છે અને તે હજુ પણ થઈ રહ્યું છે કારણ કે આ દશકોમાં સૌથી ઝડપી દર વધારવાનું ચક્ર છે.

ઉચ્ચ અસ્થિરતા એ એફઇડી ટાઇટનિંગ ચક્રોની એક સામાન્ય સુવિધા છે, ખાસ કરીને જોખમી બજાર ક્ષેત્રોમાં. ફીડ કેટલી ઝડપથી કાર્ય કરી રહી છે તેના કારણે અસ્થિરતા કદાચ વધારે રહેશે.

રોકાણકારના પ્લેટ પર ઘણું બધું છે. જ્યારે તેઓ આક્રમક વ્યાજ દરની અસરોમાં વધારો થાય છે, ત્યારે ભૌગોલિક જોખમો ચાલુ રહે છે. સ્પષ્ટ રિસેશન જોખમો ચાઇના સ્લોડાઉન સ્ટોરી, યુરોપમાં ઉર્જા રેશનિંગની સંભાવના, મજબૂત ડોલર અને શેકી ડોમેસ્ટિક ઇક્વિટી અને હાઉસિંગ માર્કેટ દ્વારા સૂચવવામાં આવે છે.

ભારતીય બજારોમાં ફેડમાં કેવી રીતે વધારો થયો?

એફઓએમસી મીટિંગ પછી, ભારતીય શેરબજાર મોટાભાગે લવચીક રહે છે. ગુરુવારે, નિફ્ટી 50 0.50% સુધી ઘટે છે, અને કેટલાક એશિયન બજારો વધુ થયા હતા.

ભારત વિકાસ અને ફુગાવા જેવા કેટલાક મહત્વપૂર્ણ ક્ષેત્રોમાં વિકસિત બજારો કરતાં વધુ સારા પ્રદર્શન કરે છે. જો કે, ડિકપલિંગ સંપૂર્ણપણે ભારતની સંબંધિત શક્તિ માટે જરૂરી નથી કારણ કે અન્ય ઉભરતા બજારો હાલમાં ઓછા રોકાણપાત્ર છે, જે પણ નોંધપાત્ર ભૂમિકા ભજવે છે.

ભારતીય બજારો અન્ય ઉભરતા બજારોમાં તેમના સમકક્ષોને પ્રીમિયમ પર વેપાર કરતા રહેશે. વૈશ્વિક મેક્રો ઇકોનોમિક વાતાવરણ સાથે સંકળાયેલા જોખમોથી ભારત સંપૂર્ણપણે સુરક્ષિત નથી. ભારતમાંથી વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોના પ્રવાહ ફરીથી શરૂ થઈ શકે છે કારણ કે ડૉલર લાભની શક્તિ, મૂલ્યાંકન વધુ રહે છે અને ઉભરતા બજારોમાં રોકાણ કરવું સરળ બની શકે છે.

ડોલર સામે ભારતીય રૂપિયાનું મૂલ્ય 80.87 ના ઓછા રેકોર્ડમાં ઘટાડવામાં આવ્યું છે. જોકે આરબીઆઈના ડોલરના આરક્ષિત અનામતો ઘટાડી રહ્યા છે અને મૂડી રૂપિયાથી ડોલર સંપત્તિઓ સુધી દૂર થઈ રહી છે, પરંતુ ડૉલરની ટકાઉ શક્તિ તેના પર કરન્સીની રક્ષા માટે દબાણ વધી રહી છે.

અમને વધતાં વ્યાજ દરો ડોલરની સંપત્તિનો આકર્ષણ વધારે છે અને ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાંથી મૂડી ઉડાનની સંભાવના વધારે છે.

એફઈડીનું હૉકિશ સ્ટેન્સ સંભવત: રૂપિયાના દબાણને દૂર કરવા માટે આરબીઆઈ પર તેની આક્રમક દર વધારવાની વ્યૂહરચનાને જાળવવા માટે વધુ દબાણ મૂકશે.

ચાઇનાઓ અને યુરોઝોનના મૂલ્યવાન મંદીઓના પ્રકાશમાં, બજાર માને છે કે યુએસના પ્રતિસાદની શક્યતા 75% સુધી વધી ગઈ છે, જે વૈશ્વિક વિકાસ માટે ખરાબ સમાચાર છે.

ધીમા પોર્ટફોલિયો ફ્લોએ રૂપિયા-ડૉલરના એક્સચેન્જના દરને વધુ દેખાય છે, ભલે કચ્ચા તેલની કિંમતો ઘટતી વખતે નુકસાનને મર્યાદિત કરી રહી છે.

એક મજબૂત ડૉલર કેપિટલ આઉટફ્લોને પ્રોમ્પ્ટ કરે છે, તેથી RBI આક્રમક રીતે વ્યાજ દરો વધારી શકે છે, જે બજારોની અસ્થિરતા જાળવી રાખી શકે છે.

જો રૂપિયા ઘસારા શરૂ કરે તો ભારતીય બજારો ડોલર પરતના દ્રષ્ટિકોણથી અકલ્પનીય દેખાશે. મધ્ય-ગાળાની નજીક, વિદેશી રોકાણ પ્રવાહ પરત આવવાની તક પણ છે, જે અસ્થિરતા વધારશે.

આ ઉપરાંત, ભારત સહિતની મુખ્ય કેન્દ્રીય બેંકોને યુએસમાં ઉચ્ચ વ્યાજ દરોના પરિણામે તેમની ઘરની ચલણ પર દબાણને દૂર કરવા માટે વ્યાજ દર વધારવાની જરૂર પડશે.

ભારતીય બજારોએ મજબૂત વિકાસની અપેક્ષાઓ, વધુ સારી ફુગાવાનું નિયંત્રણ અને ઉભરતા બજારો સાથે સંબંધિત રૂપિયાના પ્રદર્શન માટે તેમના સહકર્મીઓનો આભાર વ્યક્ત કર્યો છે.

પ્લસ સાઇડ પર, ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા અને ફુગાવાને $90 થી નીચેના બ્રેન્ટ ટ્રેડિંગથી લાભ મળ્યો. સોફ્ટર ક્રૂડ કિંમતો એકમાત્ર વસ્તુ છે જે ઘરેલું બજારોને તૂટવાથી રાખે છે.

હાલમાં, 10-વર્ષની જી-સેકન્ડ અને આગામી 12-મહિનાની નિફ્ટી આવક વચ્ચે 2% તફાવત છે, જે ઇક્વિટીઓ પર બોન્ડ્સની મનપસંદ છે. જો ઉભરતા માર્કેટ બૉન્ડ ઇન્ડેક્સમાં ભારતનો સમાવેશ ન થયો હોય તો આ 2.3-2.4% સુધી વધી શકે છે.

રોકાણકારોએ ઉચ્ચ ગુણવત્તાની કંપનીઓમાં 12 થી 18 મહિનાની દ્રષ્ટિએ સ્થિતિ નિર્માણ કરવા માટે તબક્કાવાર અઠવાડિયામાં અસ્થિરતાનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ જ્યાં આવકની દૃશ્યતા ખૂબ જ વધુ હોય છે. વર્તમાન સેટઅપ "ડીપ્સ પર ખરીદો" બજાર છે. બેંકો, ઉપભોક્તા વસ્તુઓ, સ્વાસ્થ્ય કાળજી, ઘરેલું ઉદ્યોગો અને વિવેકપૂર્ણ વપરાશ જેવા ઘરેલું-કેન્દ્રિત વિષયો નિકાસ અને ચક્રવાત-કેન્દ્રિત થીમ્સ કરતાં આ પરિસ્થિતિ માટે વધુ અનુકૂળ છે.

રિસેશનનો ભય વૈશ્વિક સ્તરે એકીકૃત ઉદ્યોગો જેમ કે માહિતી ટેક્નોલોજી, ધાતુઓ અને ફાર્માસ્યુટિકલ્સ પર થોડા સમય માટે દબાણ રાખી શકે છે. બીજી તરફ, એફએમસીજી, પેઇન્ટ્સ, ટાયર્સ અને ઑટોમોબાઇલ્સ જેવા ઉપભોગ અને કાચા માલ પર આધાર રાખતા ઉદ્યોગો સંભવત: મજબૂત ઘરેલું માંગ અને સામાનની કિંમતોમાં ઘટાડોથી લાભ મેળવશે.

અંતમાં, ભારતમાં હાલમાં નુકસાન કરતાં વધુ સુક્ષ્મ આર્થિક ફાયદાઓ છે. પરંતુ વિશ્વ અર્થવ્યવસ્થાની વર્તમાન સ્થિતિને જોતાં, ભારતના ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન યોગ્ય છે કે નહીં તે અસ્પષ્ટ છે.