ઍક્સિસ બેંક શેર કિંમત ઘટાડે છે 6%: Q1 એસેટ ક્વૉલિટી નકારે છે, ક્રેડિટ ખર્ચ વધે છે

એક્સિસ બેંક શેર જુલાઈ 25 ના રોજ 6% દ્વારા પ્લમેટેડ છે, જે તેની એપ્રિલ-જૂનની આવકના રિલીઝને પછી, જેમાં સંપત્તિની ગુણવત્તા અને ખામીયુક્ત રોકાણકારની ભાવનાને હાઇલાઇટ કર્યું હતું.

બેંકે નેટ પ્રોફિટમાં નોંધપાત્ર વધારાનો અહેવાલ આપ્યો છે, જે ગયા વર્ષે એ જ સમયગાળામાં ₹3,452 કરોડથી વધારે Q1 FY25 માટે ₹6,035 કરોડ સુધી પહોંચી રહ્યો છે. શેરીના ₹5,797 કરોડથી વધુના અંદાજ હોવા છતાં, સંબંધિત રોકાણકારો સંબંધિત બિન-પ્રદર્શન સંપત્તિઓમાં વધારો.

એસેટની ગુણવત્તા અને વધતા ક્રેડિટ ખર્ચને ઘટાડીને અવરોધિત, ઍક્સિસ બેંક શેર કિંમત એનએસઇ પર 09:44 am આઇએસટી પર ₹1,168.45 ટ્રેડ કરવામાં આવી છે, જે નિફ્ટી 50 લિસ્ટ પર સૌથી મોટી ઘટાડો કરે છે.

અસુરક્ષિત લોન સેગમેન્ટમાં તણાવ અને ઓછા રિકવરી દરોમાં તણાવ આપવા માટે જણાવવામાં આવેલ રિપોર્ટ, જેના કારણે ક્રેડિટ ખર્ચ વધી જાય છે. સ્થિર માર્જિન અને સંતોષકારક ટોપ-લાઇન પરફોર્મન્સ હોવા છતાં, નિરાશાજનક પરિણામોએ વિશ્લેષકોને બેંક માટે તેમની આવકના અંદાજને 5-6% સુધીમાં ઘટાડવાની પ્રેરણા આપી હતી.

ધ સ્ટૉક BSE પર ઓછામાં ઓછા ₹1,156 છે, એક 6.75% ડ્રૉપ. હા, સિક્યોરિટીઝએ ટિપ્પણી કરી હતી કે ત્રિમાસિક પરફોર્મન્સ નબળું હતું, પરંતુ બેંક માટેનો લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ બદલાઈ રહ્યો નથી, જે ₹1,550 ની સુધારેલી ટાર્ગેટ કિંમત સેટ કરે છે.

ફિલિપકેપિટલ નોંધ કરે છે કે અસુરક્ષિત લોનમાં તણાવ અલગ દેખાય છે પરંતુ ઉદ્યોગ-વ્યાપી વલણો વચ્ચે પોર્ટફોલિયોના ક્રેડિટ વર્તનની દેખરેખ રાખવાના મહત્વ પર જોર આપ્યો હતો. તેઓએ ઍક્સિસ બેંક માટે ₹1,460 ની ટાર્ગેટ કિંમતની સલાહ આપી છે.

નુવમા સંસ્થાકીય ઇક્વિટીઓએ જોયું કે ઍક્સિસ બેંકના Q1 નો નફો અપેક્ષાઓને પૂરી કરે છે, પરંતુ મુખ્ય આવક ટૂંકી થઈ ગઈ છે. મુખ્ય સમસ્યાઓમાં વધતા લોન-ટુ-ડિપૉઝિટ રેશિયો અને ક્રેડિટ ખર્ચમાં તીવ્ર વધારો શામેલ છે.

પ્રભુદાસ લિલ્લાધેરે નાણાંકીય વર્ષ 25 અને નાણાકીય વર્ષ 26 માટે તેના ક્રેડિટ ખર્ચના અંદાજને દરેકને 12 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ દ્વારા 55 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ સુધી વધાર્યા હતા. તેઓએ ઍક્સિસ બેંક માટે તેમની લક્ષ્યની કિંમત ₹1,450 થી ₹1,425 સુધી ઘટાડી દીધી છે, જેમાં NIM વિસ્તરણની અસંભવિતતા દર્શાવી છે, જેમાં વર્તમાન લોન-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયો 92% હોય છે, ત્રિમાસિક ધોરણે 194 સુધી હોય છે.

એન્ટિક સ્ટૉક બ્રોકિંગ રિપોર્ટ કરવામાં આવ્યું છે કે ટૅક્સ પછીનો ઍક્સિસ બેંકનો નફો (PAT) કૃષિ સ્લિપેજ અને જથ્થાબંધ બુકમાંથી ઓછી રિકવરી સાથે જોડાયેલ ઉચ્ચ ક્રેડિટ ખર્ચને કારણે અપેક્ષાઓમાં ઘટાડો થયો છે. તેમ છતાં, તેઓ ઍક્સિસ બેંકના મૂલ્યાંકનને યોગ્ય લાગે છે, જે ₹1,375 ની ટાર્ગેટ કિંમત સેટ કરે છે. એચડીએફસી સંસ્થાકીય ઇક્વિટીમાં ₹1,260 ની ઓછી લક્ષિત કિંમત છે.

મોતિલાલ ઓસવાલ નાણાંકીય વર્ષ 25 માટે તેની આવકનો અંદાજ 5.6% અને નાણાંકીય વર્ષ 26 માટે 7.8% ઘટાડે છે, જે મધ્યમ વિકાસ ધારણાઓ અને ઉચ્ચ ક્રેડિટ ખર્ચનો ઉલ્લેખ કરે છે. તેમની લક્ષ્ય કિંમત ₹1,175 છે.

ત્યારબાદ, ધિરાણકર્તાની કુલ બિન-પ્રદર્શન સંપત્તિઓ Q1 માં 1.54% જેટલી વૃદ્ધિ પામે છે, જ્યારે નેટ નૉન-પરફોર્મિંગ સંપત્તિઓમાં 3 બેસિસ પોઈન્ટ્સ 0.34% સુધી વધારો થયો છે.

પુનીત શર્માએ પોસ્ટ-રિઝલ્ટ પ્રેસમાં જણાવ્યું હતું કે એસેટ ક્વૉલિટી પરનો દબાણ પ્રથમ ત્રિમાસિકમાં રિટેલ કૃષિ વ્યવસાયમાં મોસમી હોવાને કારણે હતો.

દરમિયાન, બેંકનો નેટ ક્રેડિટ ખર્ચ Q1FY25 માં 0.97% થયો, વર્ષ દર વર્ષે 47 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ (YoY) થયો હતો. ક્રેડિટ ખર્ચ એટલે લોન પર ડિફૉલ્ટ અથવા સંભવિત ડિફૉલ્ટને કારણે ધિરાણકર્તા દ્વારા કરવામાં આવેલા ખર્ચ. તેઓએ જાણ કરી હતી કે ટૅક્સ રિફંડ સિવાય નેટ વ્યાજની આવક (NII) માત્ર 1% ત્રિમાસિક-ચાલુ ત્રિમાસિક સુધી વધી ગઈ છે. જોકે ટૅક્સ રિફંડ માટે ઍડજસ્ટ કરેલ નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (એનઆઈએમ) 3.99% હતું, પરંતુ રિપોર્ટ કરેલ 4.05% થી, ક્રેડિટ ખર્ચ 0.5% વર્ષથી 1% સુધી વધી ગયો હતો.

મેનેજમેન્ટએ જણાવ્યું હતું કે કોર્પોરેટ લોન પોર્ટફોલિયોમાં ઓછી રિકવરી અને અપગ્રેડને કારણે ક્રેડિટ ખર્ચમાં લગભગ 55% વધારો થયો હતો. તેઓ આ રિકવરી આખરે થવાની અપેક્ષા રાખે છે, જોકે સમય એક અથવા બે ત્રિમાસિક દ્વારા બદલી શકે છે.

"બિન-પ્રદર્શન સંપત્તિઓ (NPAs) માં અનુક્રમિક વધારામાં સીઝનાલિટીએ ભૂમિકા ભજવી છે, અને અમે રિકવરીની ધીમી ગતિ વચ્ચે ઉચ્ચ ક્રેડિટ ખર્ચની અપેક્ષા રાખીએ છીએ," એક્સિસ બેંકએ તેની કમાણી કૉલ દરમિયાન જણાવ્યું છે.