વર્ષોથી એફડીના વ્યાજ દરો શા માટે નકારવામાં આવ્યા છે?

ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ ભારતમાં બચત માટે સૌથી વધુ પસંદગીના માધ્યમોમાંથી એક છે. FD માત્ર એક સમયગાળા દરમિયાન જોખમ-મુક્ત રિટર્ન પ્રદાન કરતા નથી, પરંતુ લિક્વિડિટીનો લાભ પણ પ્રદાન કરે છે - FD ને મુદતથી પહેલા ઉપાડી શકાય છે, પરંતુ મૂળ રૂપે સંમત થવા કરતાં ઓછા વ્યાજ દર પર. લાંબા સમયગાળાની એફડી આવકવેરા અધિનિયમની કલમ 80C હેઠળ કર બચતનો લાભ પણ પ્રદાન કરે છે, પરંતુ ઓછામાં ઓછા પાંચ વર્ષનો લૉક-ઇન છે.

એક સમય હતો જ્યારે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ ડબલ અંકોમાં પણ વ્યાજ મેળવી શકે છે. પરંતુ પાછલા બે દશકોમાં વ્યાજ દરો નકારવામાં આવ્યા છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક ડેટા વ્યવસાયિક બેંકોનો સરેરાશ ઘરેલું ટર્મ ડિપોઝિટ દર દર્શાવે છે, અથવા ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર ઑફર કરવામાં આવતા સરેરાશ વ્યાજ દર, માર્ચ 2013 માં 8.78% (ચાર્ટનો સંદર્ભ લો) જેટલો વધારે હતો.

કારણ કે આ સરેરાશ દર છે, કોઈપણ વ્યક્તિ માની શકે છે કે ઉચ્ચતમ દર 10% ને સ્પર્શ અથવા પાર કરી રહ્યો હોઈ શકે છે. ડિસેમ્બર 2022 માં મુદત અથવા ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર આ સરેરાશ દર 5.78% સુધી નકારવામાં આવ્યો છે. ફેરફારના કારણોને સમજવા માટે, ચાલો પ્રથમ જોઈએ કે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર વ્યાજ દર કેવી રીતે છે, સારી, ફિક્સ્ડ છે.

બેંકો FD પર વ્યાજ દર કેવી રીતે ઠીક કરે છે?

બેંકો ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર પોતાના દરો સેટ કરવા માટે મુક્ત છે, પરંતુ આરબીઆઈ પાસે આ દરમાં ફેરફારની દિશા અને માત્રાને પ્રભાવિત કરવાના સાધનો છે. આ સાધનોનો ઉપયોગ મુખ્યત્વે ફુગાવા-વૃદ્ધિ મેટ્રિક પર નિયંત્રણ રાખવા માટે કરવામાં આવે છે. આરબીઆઈના હાથમાં મુખ્ય સાધનો રેપો રેટ અને રિવર્સ રેપો રેટ છે.

આરબીઆઈ બેંકો માટે છેલ્લા રિસોર્ટનો ધિરાણકર્તા છે અને તે બેંકો પાસેથી પણ થાપણો લે છે. રેપો રેટ એ એક વ્યાજ દર છે જે ટૂંકા ગાળાના ધિરાણ માટે બેંકો પાસેથી વસૂલવામાં આવે છે, અને રિવર્સ રેપો રેટ એ ટૂંકા ગાળાની થાપણો માટે બેંકોને ઑફર કરતા વ્યાજ દર છે. હવે, RBI હંમેશા ફુગાવાને તપાસવા માંગે છે, પરંતુ તે મુશ્કેલ હોઈ શકે છે. જ્યારે પણ RBI મોંઘવારીને ઘટાડવા માંગે છે, ત્યારે તે રેપો દરને લોન લેવાથી ખરીદવા માટે નિરુત્સાહિત કરવા માટે વધારે છે, અને જ્યારે ફુગાવાનો દર ઘટાડીને વિકાસને પ્રોત્સાહન આપવાનો સમય છે.

ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પરના વ્યાજ દરો સામાન્ય રીતે રેપો દરના માર્ગને અનુસરે છે, જે સામાન્ય રીતે ફુગાવા સાથે જોડાયેલ હોય છે.

એપ્રિલ 2014 માં, જ્યારે ગ્રાહકની કિંમતથી જોડાયેલ ફુગાવો 8.48% હતો અને રેપો દર 8.00% હતો, ત્યારે RBI ડેટા મુજબ અનુસૂચિત વાણિજ્યિક બેંકો દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતા સરેરાશ ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ દર 8.78% હતો. જ્યારે RBI ની લક્ષ્ય શ્રેણી 2-6% ની અંદર ફુગાવા 4.58% હતી ત્યારે સરેરાશ ડિપોઝિટ દર 6.71% ચાર વર્ષ પછી ઘટી ગઈ અને રેપો દર 6.00% હતો.

જ્યારે રેપો રેટ 4.00% હતો ત્યારે એપ્રિલ 2022 માં એફડી પર વજન સરેરાશ વ્યાજ દર 5.20% થી વધુ થઈ ગઈ હતી. પરંતુ ત્યારબાદ ફુગાવો માત્ર RBIના કમ્ફર્ટ ઝોનમાંથી બહાર નીકળવાનું શરૂ કર્યું હતું અને મહિના દરમિયાન 7.79% ને હિટ કર્યું હતું. તેના પરિણામે, આરબીઆઈએ ફરીથી રેપો રેટ વધારવાનું શરૂ કર્યું અને ડિસેમ્બર 2022 સુધીમાં, ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર સરેરાશ વ્યાજ દર 5.78% સુધી શરૂ થયો હતો કારણ કે આરબીઆઈએ ધીમે ધીમે રેપો દર 6.25% પર વધાર્યો હતો.

ડેટા દર્શાવે છે કે ત્રણ - ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ દરો, રેપો દર અને ફુગાવા કેવી રીતે નજીકથી અને સીધા જોડાયેલા છે. જો કે, રેપો દરમાં ફેરફારો લાગ સાથે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ દરોમાં આવે છે, તેથી કોઈ એકથી વધુ મૂવમેન્ટ નથી.

અને ત્યારબાદ અન્ય પરિબળો છે જે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર વ્યાજ દરોને પ્રભાવિત કરે છે.

સ્પર્ધા – ઘણી બેંકો, ખાસ કરીને નવી બેંકો, ભંડોળ મેળવવા માટે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર ઉચ્ચ વ્યાજ દરો પ્રદાન કરે છે. ભંડોળ ઊભું કરવા માટે બેંક વચ્ચેના ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ વ્યાજ દરોમાં તફાવત અને અન્ય પરિસ્થિતિઓના આધારે 200 બેસિસ પોઈન્ટ્સ અથવા વધુ હોઈ શકે છે.

RBI એ પાછલા કેટલાક વર્ષોમાં ઘણા વ્યવસાયિક બેંક લાઇસન્સ આપ્યા નથી, જેના કારણે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટમાંથી ફંડ મેળવવા માટે ઓછી સ્પર્ધા થાય છે.

લિક્વિડિટી – જો બેંકિંગ સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટી વધારે હોય, તો બેંકો ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ દ્વારા ભંડોળ ઊભું કરવા માટે ઉત્સુક ન હોઈ શકે કારણ કે તેઓ ભંડોળના સસ્તા સ્રોતોનો સામનો કરી શકે છે.

બેંકિંગ સિસ્ટમની લિક્વિડિટી મોટાભાગે પાછલા કેટલાક વર્ષોમાં ઐતિહાસિક રીતે ઉચ્ચ ઝોનમાં રહી છે, ખાસ કરીને 2020 માં કોવિડ-નેતૃત્વવાળા લૉકડાઉન પછી, જેના કારણે સામાન્ય રીતે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો થયો છે.

ક્રેડિટની માંગ – ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ લેતી તમામ બેંકોને ક્યાંક ઉચ્ચ દરે ફંડ લગાવવાની રહેશે. જો લોનની માંગ ઓછી હોય, તો તેઓ લોનના વળતર વ્યાજ વિના વ્યાજની ચુકવણી કરી શકે છે અને તે તેમના નફામાં ખાઈ શકે છે. અને તેનાથી વિપરીત, જો લોનની માંગ ઉચ્ચ બેંકોની હોય તો FD પર ઉચ્ચ વ્યાજ દરો ચૂકવવા તૈયાર હોઈ શકે છે કારણ કે આ તેમને ભંડોળના સ્થિર સ્રોતની મંજૂરી આપે છે.

પાછલા વર્ષોની તુલનામાં ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર ઓછા વ્યાજ દરો પ્રદાન કરવા માટે ક્રેડિટ ડિમાન્ડમાં વધારો પાછલા કેટલાક વર્ષોમાં ડિપોઝિટ કરવામાં આવી છે, જેના કારણે બેંકો માટે અન્ય કારણો ઉમેરવામાં આવ્યા છે.

ફિક્સ્ડ ઇન્કમ માર્કેટમાં વ્યાજ દર – RBI અને ગ્રાહક ડિપોઝિટ બેંકો માટે ભંડોળ ઊભું કરવા માટે માત્ર બે માધ્યમ નથી. બેંકો પાસે ડિપોઝિટ અને ડિબેન્ચરના પ્રમાણપત્રો જેવા સાધનોનો પણ પુન:પ્રાપ્ત થયો છે. જો તેઓ આ બજારોમાંથી સસ્તા ભંડોળનો સ્ત્રોત મેળવી શકે છે, તો આરબીઆઈ વ્યાજ દરો વધારી રહ્યા હોય તો પણ તેઓ ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર વ્યાજ દરો વધારવામાં અનિચ્છનીય હોઈ શકે છે.

બેંકો ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ કરતાં ઓછા વ્યાજ દરે ડિપોઝિટના પ્રમાણપત્રો દ્વારા ફંડ મેળવી શક્યા છે.

સરકારી બચત યોજનાઓ – ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર વ્યાજ દરના સંચાલનમાં રહેલ અન્ય એક મોટું પરિબળ એ વ્યાજ દર છે જે સરકારી બચત યોજના જેમ કે રાષ્ટ્રીય બચત પ્રમાણપત્ર અથવા કિસાન વિકાસ પાત્ર ઑફર કરી રહ્યા છે. જો આ સરકારી યોજનાઓ ઉચ્ચ દરો પ્રદાન કરી રહી છે, તો બેંકોને ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ દ્વારા ભંડોળ એકત્રિત કરવા માંગતા હોય તો તેની નજીક પણ આવવું પડશે. તેનાથી વિપરીત, જો આ યોજનાઓમાં દરો ઓછા હોય, તો બેંકોને દરો ઘટાડવા માટે શ્વાસકોશ પણ મળે છે.

જ્યારે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટના ગ્રાહકોને હુકિંગ કરવાની વાત આવે છે ત્યારે આ યોજનાઓ બેંકો માટે સૌથી નજીકના સ્પર્ધકો છે. જેમકે આ યોજનાઓમાં વ્યાજ દરો માત્ર છેલ્લા એક વર્ષમાં જ વધારવામાં આવ્યા છે, તેથી બેંકો પણ ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર દરો વધારવા માટે લોથ રહી છે.

જોકે, પાછલા કેટલાક મહિનામાં એફડીના દરો વધી ગયા છે કારણ કે આરબીઆઈએ રેપો દરમાં વધારો કર્યો છે. આ ફરીથી FD પર સ્પોટલાઇટને પાછું મૂક્યું છે. તેથી, જો તમારી પાસે કોઈ અતિરિક્ત ભંડોળ છે, તો તમે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ ખોલવાનું વિચારી શકો છો.