વિદેશી મૂડી પ્રવાહ શા માટે ભારતમાંથી ચાઇના અને દક્ષિણ કોરિયામાં બદલી શકે છે

શું આગામી ત્રિમાસિકો પર ભારતથી ચીન અને દક્ષિણ કોરિયામાં વિદેશી મૂડી શિફ્ટનો પ્રવાહ થઈ શકે છે?

સારું, ઓછામાં ઓછા બે ગ્લોબલ ફંડ હાઉસ આમ વિચારવાનું લાગે છે. ગોલ્ડમેન સેક્સ ગ્રુપ ઇન્ક ખાતેના વ્યૂહરચનાઓ. આગામી વર્ષે એશિયા અને ભારતમાંથી ચીન અને દક્ષિણ કોરિયા જેવા બજારોમાં સ્થાનાંતરિત કરવા માટે એશિયાના ઇક્વિટી નેતૃત્વની અપેક્ષા રાખો. 

અલગથી, સોસાયટી જનરલે કહે છે કે તાઇવાનનું ટેક-હેવી માર્કેટ પણ ઇન્ફ્લેક્શન પોઇન્ટ પર છે. અને બ્લૂમબર્ગ રિપોર્ટ મુજબ, જેફરીઝ ફાઇનાન્શિયલ ગ્રુપ ઇન્ક.એ સમાન દૃષ્ટિકોણ પ્રતિધ્વનિત કર્યા છે.

પરંતુ આ શા માટે બદલાઈ રહ્યું છે?

બ્લૂમબર્ગ અહેવાલ મુજબ, હોંગકોંગ તેમજ દક્ષિણ કોરિયા અને તાઇવાનમાં સૂચિબદ્ધ સ્ટૉક્સ ચાઇનાની અર્થવ્યવસ્થા પર ભારે નિર્ભરતાને કારણે મોટાભાગના વર્ષ માટે ભાષા લીધી છે, જેને કઠોર કોવિડ નિયંત્રણો અને સંપત્તિના સંકટ દ્વારા દૂર કરવામાં આવ્યું છે. આ દરમિયાન, ઇન્ડોનેશિયા અને ભારતના ઘરેલું-માંગ આધારિત દક્ષિણ બજારોએ લવચીકતા મેળવી હતી. બીજિંગ દ્વારા સકારાત્મક પૉલિસી ખસેડ્યા પછી ટેબલ્સ આ મહિને બદલી નાખ્યું છે.

હાલના ભૂતકાળમાં હોંગકોંગ અને તાઇવાન જેવા બજારો કેવી રીતે કરવામાં આવ્યા છે?

હોંગકોંગમાં મુખ્ય ઇક્વિટી ગેજએ નવેમ્બરમાં લગભગ 20% વર્ષ આવ્યા છે, બાકીના એશિયા અને મુખ્ય વૈશ્વિક સહકર્મીઓને સરળતાથી ટોપ કરી રહ્યા છે, કારણ કે ચીનએ વધુ લક્ષિત કોવિડ પ્રતિબંધોનો આગ્રહ કર્યો હતો અને રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટર માટે પૉલિસી સપોર્ટને વધાર્યો છે.

વિદેશીઓએ આ મહિને તાઇવાનના સ્ટૉક્સમાં છ મહિનામાં પ્રથમ પ્રવાહ અને 15 વર્ષમાં સૌથી મોટા ટ્રેક પર $5.8 અબજ પાઇલ કર્યા છે. કોરિયન શેરની ચોખ્ખી ખરીદીઓ બીજા સીધા મહિના માટે $2 અબજથી વધુ થવા માટે સેટ કરવામાં આવે છે.

પરંતુ તે ઇન્ડોનેશિયા જેવા બજારો સાથે કેવી રીતે તુલના કરે છે?

તેનાથી વિપરીત, ઇન્ડોનેશિયાના બજાર -- એકવાર ઇન્વેસ્ટર્સની મનપસંદ ઇન્ફ્લેશન હેજ તરીકે -- નવેમ્બરમાં ફ્લેટ છે, અને જુલાઈથી માસિક પ્રવાહ નકારાત્મક થઈ જાય છે. રોકાણકારો ભારતમાં મૂલ્યાંકન વિશે પણ વધુ ચિંતા ધરાવે છે, જ્યાં તાજેતરમાં બેંચમાર્ક્સ ઊંચા રેકોર્ડ કરે છે, ગોલ્ડમેન સૅક્સ 2023 માં બજારમાં પ્રમાણમાં ઓછો પ્રદર્શન કરવાની અપેક્ષા રાખે છે.

શું ચિપ ઉદ્યોગ આ ઉત્તેજના માટે પણ જવાબદાર છે? 

દક્ષિણ કોરિયા અને તાઇવાન માટેનો બુલિશ કેસ તેમના ચિપ પ્રભુત્વ પર પણ બનાવવામાં આવ્યો છે, કારણ કે માર્કેટમાં સેમસંગ ઇલેક્ટ્રોનિક્સ કંપની અને તાઇવાન સેમિકન્ડક્ટર મેન્યુફેક્ચરિંગ કંપની જેવા ભારે વજનો છે. તેઓ ચાઇનાને તેમના સૌથી મોટા ટ્રેડિંગ પાર્ટનર તરીકે પણ ધરાવે છે.

સોકજન અને લોમ્બાર્ડ ઓડિયર પ્રાઇવેટ બેંક આ મહિનામાં મોર્ગન સ્ટેનલીમાં જોડાયા હતા કે રોકાણકારોએ એશિયાના સેમિકન્ડક્ટર સ્ટૉકમાં પાછા આવવા જોઈએ.

હોંગકોંગમાં ચાઇનીઝ શેર એમ એન્ડ જી રોકાણો અને ઇસ્ટસ્પ્રિંગ રોકાણોથી ફ્રેન્કલિન ટેમ્પલટન રોકાણો માટે એસેટ મેનેજર તરીકે 2006 થી દર્શાવતા તેમના શ્રેષ્ઠ માસિક શો માટે તૈયાર છે.

મુખ્ય જમીન પર, વિદેશી ભંડોળોએ હોંગકોંગ સાથે ટ્રેડિંગ લિંક્સ દ્વારા લગભગ 49 અબજ યુઆન ($6.8 અબજ) ના સ્ટૉક્સને સ્નેપ કર્યા છે.

પરંતુ શું કોઈ જોખમો છે?

તેમના ભારે નિકાસ પર નિર્ભરતા સાથે, બજારો વૈશ્વિક મંદીના જોખમ માટે અસુરક્ષિત હોય છે અને ઘણીવાર ભૌગોલિક તણાવના કેન્દ્ર પર હોય છે જેમાં યુએસ અને ચીન શામેલ હોય છે. વધુમાં, ચાઇનામાં રેકોર્ડમાં વાઇરસના કિસ્સાઓમાં કૂદો પણ સકારાત્મક બજારની ગતિને અવરોધિત કરી રહ્યો છે.

શું આનો અર્થ એ છે કે કોઈ વિદેશી રોકાણકારો ભારતની વાર્તામાં ખરીદવાની સંભાવના નથી?

ખરેખર, ના. વાસ્તવમાં, તેનાથી દૂર. ભારતના પ્રેસ ટ્રસ્ટ રિપોર્ટ તરીકે, વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારોએ ભારતીય ઇક્વિટીઓ માટે તેમની પસંદગીને ફરીથી શોધી કાઢી છે, જે આક્રમક દરમાં વધારો થવાની આશા પર નવેમ્બરમાં ₹31,630 કરોડનું ચોખ્ખું રોકાણ કરે છે અને એકંદર મેક્રોઇકોનોમિક ટ્રેન્ડ વિશે સકારાત્મકતા આપે છે. નિષ્ણાતો મુજબ, ઓગસ્ટ અને સપ્ટેમ્બરમાં બાકીના ચોખ્ખા વિક્રેતાઓ પછી, વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઈ) આગળ વધતા મોટા વિક્રેતાઓ હોવાની સંભાવના નથી, તેનો અહેવાલ કહેવામાં આવ્યો છે.

મુદ્રાસ્ફીતિમાં વધારો કરવાની તુલનાએ સરળતાથી વધી રહેલી અપેક્ષાઓને કારણે, અપેક્ષિત US મેક્રોઇકોનોમિક્સ ડેટા અને વૈશ્વિક સમકક્ષોની તુલનામાં ભારતીય અર્થવ્યવસ્થાના લવચીકતા કરતાં વધુ સારી અપેક્ષાઓ એફપીઆઈનો પ્રવાહ પણ ચલાવી રહી છે.

ડિપોઝિટરી સાથે ઉપલબ્ધ ડેટા મુજબ, એફપીઆઈએ નવેમ્બર 1-25 દરમિયાન ઇક્વિટીમાં ₹ 31,630 કરોડની ચોખ્ખી રકમનું રોકાણ કર્યું હતું. તુલનામાં, ઑક્ટોબર અને સપ્ટેમ્બરમાં અનુક્રમે ₹8 કરોડ અને ₹7,624 કરોડનું ચોખ્ખું પ્રવાહ હતું.

પાછલા કેટલાક મહિનાઓમાં એફપીઆઈ ઇન્ફ્લો-આઉટફ્લો ટ્રેન્ડ કેવી રીતે છે?

ડિપોઝિટરી સાથે ઉપલબ્ધ ડેટા મુજબ, એફપીઆઈએ નવેમ્બર 1-25 દરમિયાન ઇક્વિટીમાં ₹ 31,630 કરોડની ચોખ્ખી રકમનું રોકાણ કર્યું હતું. તુલનામાં, ઑક્ટોબર અને સપ્ટેમ્બરમાં અનુક્રમે ₹8 કરોડ અને ₹7,624 કરોડનું ચોખ્ખું પ્રવાહ હતું.

ઓગસ્ટમાં, એફપીઆઈ 51,200 કરોડ સુધીના ચોખ્ખા ખરીદદારો હતા અને તેઓએ જુલાઈમાં લગભગ ₹5,000 કરોડના ઇક્વિટી ખરીદ્યા હતા.

આ સકારાત્મક વલણ પહેલાં, એફપીઆઈ ઓક્ટોબર 2021થી શરૂ થતાં નવ સીધા મહિનાઓ માટે ચોખ્ખા વિક્રેતાઓ રહ્યા હતા.

આગામી થોડા મહિનાઓમાં એફપીઆઈ ઇન્ફ્લો કેવી રીતે પાન આઉટ થવાની સંભાવના છે?

આગળ વધતા, એફપીઆઈ ફ્લો ભૂ-રાજકીય સમસ્યાઓ, શ્રીકાંત ચૌહાન, હેડ - ઇક્વિટી રિસર્ચ (રિટેલ), કોટક સિક્યોરિટીઝને જોતાં નજીકની મુદતમાં અસ્થિર રહેવાની અપેક્ષા છે.

આ વર્ષે, ઇક્વિટીમાં એફપીઆઇ દ્વારા કુલ આઉટફ્લો ₹ 1.37 લાખ કરોડ થયો છે.

ઇન્ફ્લોમાં આ અપસર્જ માટે ખરેખર શું કારણ બની રહ્યું છે?

પીટીઆઈ અહેવાલ મુજબ, નવેમ્બરમાં ચોખ્ખા પ્રવાહમાં પ્રોત્સાહનને તાજેતરમાં ઇક્વિટી બજારોમાં વધારો, ભારતીય અર્થવ્યવસ્થામાં તેના વૈશ્વિક સમકક્ષોની તુલનામાં સ્થિરતા અને રૂપિયામાં સ્થિરતા માટે શ્રેષ્ઠ બનાવી શકાય છે. 

વૈશ્વિક મોરચે, US માં ફુગાવામાં અપેક્ષિત વધારો કરતાં ઓછો આશા છે કે ફેડરલ રિઝર્વ વધુ આક્રમક દરમાં વધારો કરી શકશે નહીં, જેને US માં મંદીની સમસ્યાઓને પણ હળવી કરી છે. આનાથી ભાવનાઓમાં સુધારો થયો અને વિદેશી પ્રવાહને ભારતીય તટ તરફ લઈ જવામાં મદદ મળી.

કયા ક્ષેત્રો સૌથી વધુ પ્રવાહ જોઈ રહ્યા છે?

ક્ષેત્રોના સંદર્ભમાં, એફપીઆઈની ખરીદી નાણાંકીય સેવાઓ, આઈટી, ઑટો અને મૂડી માલમાં જોવામાં આવી હતી.

શું ભારતીય ડેબ્ટ માર્કેટમાં એફપીઆઈમાંથી સમાન રુચિ જોવા મળી છે?

ખરેખર, ના. અહેવાલ મુજબ, વિદેશી રોકાણકારોએ સમીક્ષા હેઠળના સમયગાળા દરમિયાન ઋણ બજારમાંથી લગભગ ₹2,300 કરોડ લાગ્યા છે.