શ્રીરામ ફાઇનાન્સને ટોચના રિટેલ એનબીએફસી સ્પોટને જાળવવા માટે વાત કરવી આવશ્યક છે

ચાર દાયકાની જૂની શ્રીરામ ગ્રુપની ફ્લેગશિપ કંપની, શ્રીરામ ટ્રાન્સપોર્ટ ફાઇનાન્સ કંપની લિમિટેડે ભારતમાં વાહન ફાઇનાન્સિંગને વ્યાખ્યાયિત કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવી છે, જે અસંગઠિત બજારમાં મોટું નેટવર્ક બનાવે છે. તેના મુખ્ય બિઝનેસ, પ્રી-ઓન્ડ કમર્શિયલ વ્હીકલ ફાઇનાન્સિંગ, ઘણા પ્રથમ વખતના કર્જદારો તેમજ ડ્રાઇવર-ટર્ન્ડ-માલિકોને મદદ કરી હતી.

હવે, કંપનીનો હેતુ વિવિધ નાણાંકીય સેવા પ્રદાતા તરીકે પોતાને સ્થાન આપવાનો છે અને તેના સૌથી મોટા ધિરાણ સેગમેન્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી વખતે બજાજ ફાઇનાન્સની જેમ વધુ સારી સ્પર્ધા કરવાનો છે.

બે ગ્રુપ એકમો સાથે કંપનીના મર્જર પૂર્ણ થવાને કારણે આ ફેરફાર થાય છે. શ્રીરામ સિટી યુનિયન ફાઇનાન્સ અને હોલ્ડિંગ કંપની શ્રીરામ કેપિટલ શ્રીરામ પરિવહનમાં મર્જ થઈ ગઈ છે. હવે તે ₹1.7 ટ્રિલિયનની વિવિધ લોન બુક સાથે ભારતની સૌથી મોટી રિટેલ નૉન-બેન્કિંગ ફાઇનાન્શિયલ કંપની બનવાનો દાવો કરે છે, જે બીજા સ્થળે બજાજ ફાઇનાન્સ મૂકે છે.

જ્યારે શ્રીરામ સિટી યુનિયન ફાઇનાન્સના શેરોને સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવ્યા છે, ત્યારે શ્રીરામ પરિવહનની અપેક્ષા છે કે ટૂંક સમયમાં એક મર્જ કરેલ એકમ તરીકે વેપાર થશે, જેમને શ્રીરામ ફાઇનાન્સ નામ આપવામાં આવે છે.

ગયા વર્ષે ડિસેમ્બરમાં જાહેરાત કરવામાં આવેલ મર્જર, શેરો પર એક અતિશય ભાગીદાર રહ્યું છે. અત્યાર સુધી 2022 (ડિસેમ્બર 14 બંધ થાય ત્યાં સુધી), શ્રીરામ પરિવહનના શેરો અનુક્રમે 13% થી વધુ થયા, ચોલામંડલમ ફાઇનાન્સ અને એમ એન્ડ એમ ફાઇનાન્શિયલમાં 44% અને 59% કરતાં ઓછા લાભો. વિલયન માટે નિયમનકારી મંજૂરીઓ તરીકે, શ્રીરામ પરિવહનના શેરો આગળ વધવામાં આવ્યા છે.

આ ધ્યાન હવે એકીકરણ અને સમન્વય સાકાર કરવામાં આવ્યું છે, જે આ સમામેલનનો ઉદ્દેશ્ય હતો, જોકે પિરામલ ઉદ્યોગો જેવા રોકાણકારો દ્વારા શેર વેચાણની નજીકની સંખ્યામાં વધારો થયો છે, જે વિલીનીકરણ એકમમાં 8.4% હિસ્સો ધરાવે છે. 

વૈવિધ્યકરણ

વાહન ફાઇનાન્સિંગ, જેમાં કમર્શિયલ અને પેસેન્જર વાહનો તેમજ ટૂ-વ્હીલર શામેલ છે, તે શ્રીરામ ફાઇનાન્સના મેનેજમેન્ટ હેઠળ લગભગ 83% કુલ એસેટ છે. મેનેજમેન્ટનો લાંબા ગાળાનો પ્લાન વાહન અને બિન-વાહન ફાઇનાન્સ વચ્ચે 60:40 પ્રોડક્ટ મિશ્રણ પ્રાપ્ત કરવાનો છે. શ્રીરામ ફાઇનાન્સની વિવિધતા વ્યૂહરચના અંડરપેનેટ્રેટેડ બજારોમાં માત્રામાં વધારો કરવા પર અટકી જાય છે અને તેનું નેતૃત્વ નવા પ્રોડક્ટ લૉન્ચ દ્વારા નથી.

શ્રીરામ ફાઇનાન્સમાં 2,875 શાખાઓ છે જે ઓછામાં ઓવરલેપ સાથે 6.7 મિલિયનથી વધુ સક્રિય ગ્રાહકોને સેવા આપે છે, તેથી શ્રીરામ ફાઇનાન્સના લેટેસ્ટ ઇન્વેસ્ટર ડેક મુજબ ક્રોસ-સેલ પ્રૉડક્ટને સ્કોપ પ્રદાન કરે છે. શાખાનું નેટવર્ક પાંચ એકમોમાં વિભાજિત કરવામાં આવે છે, દરેકને લીડ જનરેશન અને ક્રેડિટ અન્ડરરાઇટિંગમાં ટીમ-બિલ્ડિંગ, તાલીમ અને કુશળતા કર્મચારીઓ માટે જવાબદાર એક્ઝિક્યુટિવ દ્વારા માનવામાં આવશે. દરેક ભૌગોલિક એકમ તેની પોતાની બેલેન્સ શીટ ચલાવશે. ઉપરનું મેનેજમેન્ટ સમાન રહે છે, સતતતા સુનિશ્ચિત કરે છે. વાય.એસ. ચક્રવર્તી, જેઓ શ્રીરામ શહેરના વ્યવસ્થાપક નિયામક અને મુખ્ય કાર્યકારી અધિકારી હતા, તેઓ એમડી અને સીઈઓ તરીકે શ્રીરામ ફાઇનાન્સનું નેતૃત્વ કરશે, જ્યારે ઉમેશ રેવાંકર, જેમણે વાહન ફાઇનાન્સ એનબીએફસીના નેતૃત્વ કર્યું હતું, તેમને કાર્યકારી ઉપ-અધ્યક્ષ તરીકે નામ આપવામાં આવ્યું છે.

મર્જર પહેલાં, નાના ઉદ્યોગ ફાઇનાન્સે શ્રીરામ શહેરના એયુએમના 42% સુધી બનાવ્યું હતું. આ કામગીરીઓ મુખ્યત્વે તમિલનાડુ, આંધ્ર પ્રદેશ, તેલંગાણા અને મહારાષ્ટ્ર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવી હતી. મર્જર પછીનો પ્લાન નાના અને મધ્યમ ઉદ્યોગોની લોન તેમજ પર્સનલ લોન અને ગોલ્ડ લોનને રોલ આઉટ કરવા માટે શ્રીરામ ટ્રાન્સપોર્ટના બ્રાન્ચ નેટવર્કનો ઉપયોગ કરવાનો છે. આ વિચાર સ્થાનિક વ્યવસાયોની તમામ ધિરાણની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવાનો છે. ધિરાણ પ્રોડક્ટ્સની સાથે, આ પ્લાન ગ્રુપના ઇન્શ્યોરન્સ, બ્રોકિંગ અને AMC બિઝનેસને એકત્રિત કરતા ક્રૉસ-સેલ પ્રોગ્રામ પણ છે.

વિશ્લેષકો કહે છે કે કંપનીની પ્રોડક્ટ રોલ-આઉટ વ્યૂહરચના ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ રીતે જોવામાં આવશે કારણ કે કાર્યકારી સમન્વય પ્રાપ્ત કરવું કરતાં કહેલું છે. ઉદાહરણ તરીકે, વ્યવસાયિક વાહન લોન પસંદ કરતી શાખાઓની સેવા કરતી ગ્રાહકો સામાન્ય રીતે આઉટસ્કર્ટ પર હોય છે, જે કોઈ ચોક્કસ હબની નજીક હોય છે, જ્યારે ગ્રાહક-સામનો કરતી શાખાઓ ઉચ્ચ દૃશ્યતા સાથે વ્યવસાયિક બજારમાં વધુ હોય છે. ગોલ્ડ લોન વ્યવસાય પ્રકૃતિમાં નિષ્ણાત છે, જેમાં ઉચ્ચ માર્કેટિંગ ખર્ચ અને ગ્રાહક સંલગ્નતાની જરૂર છે કારણ કે તીવ્ર સ્પર્ધા માત્ર NBFC માં જ નહીં પરંતુ બેંકોમાં પણ.

જ્યારે સબપ્રાઇમ કસ્ટમર સેગમેન્ટમાં મોટો આધાર શ્રીરામ ફાઇનાન્સની મુખ્ય શક્તિ છે, ત્યારે તેને સતત સ્વયંને રિમોડેલ કરવાની જરૂર છે કારણ કે તેના સહકર્મીઓ ડેટા વિશ્લેષણનો ઉપયોગ કરીને આ સેગમેન્ટમાં પણ વિક્રેતાઓ બનાવી રહ્યા છે.

વૃદ્ધિની તકો

તેમ છતાં, વિશ્લેષકો એક અનુકૂળ વ્યવસાય ધિરાણ ચક્ર અને તકોને કારણે સંયુક્ત કંપનીની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ વિશે અપબીટ છે. તેઓ ખરાબ લોન ચેક કરતી વખતે મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિમાં માર્ગદર્શિત 15% વૃદ્ધિને પહોંચી વળવા માટે શ્રીરામ ફાઇનાન્સની પણ અપેક્ષા રાખે છે.

શ્રીરામ ફાઇનાન્સ જેવા નૉન-બેંક ધિરાણકર્તાઓ માટે એમએસએમઈ એક મહત્વપૂર્ણ સેગમેન્ટ છે. બિન બેંક વિસ્તારોમાં વિશાળ વિતરણ નેટવર્ક સાથે અપરંપરાગત ક્રેડિટ અન્ડરરાઇટિંગ પ્રથાઓ સાથે, એનબીએફસી બેંકોની તુલનામાં તેમના ઉત્પાદન ઑફરમાં વધુ ચુસ્ત રહી છે. ભારતીય ઉદ્યોગ અને કેપીએમજી પરિસંઘ દ્વારા તાજેતરના સંયુક્ત અહેવાલ મુજબ, એમએસએમઈ ક્ષેત્રમાં એનબીએફસીનું ઉત્કૃષ્ટ ધિરાણ જૂન 2022 સુધી ₹ 3.6 ટ્રિલિયન છે. એમએસએમઇ બજારમાં ધિરાણની તકનો અંદાજ ₹40 ટ્રિલિયન છે.

તેવી જ રીતે, વ્યવસાયિક વાહન ફાઇનાન્સિંગમાં, જ્યાં શ્રીરામ ફાઇનાન્સએ ગહન કુશળતા બનાવી છે, ત્યાં વિકાસની તકો છે. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બિલ્ડિંગ પર સરકારનું ધ્યાન સંભવત: લોજિસ્ટિક્સ, પરિવહન, વિતરણ અને વેરહાઉસિંગ જેવા ક્ષેત્રોમાં વધુ મૂડી ખર્ચ તરફ દોરી શકે છે. આ બધું સીવી ફાઇનાન્સર માટે અનુકૂળ છે.

સમકક્ષો તેમજ બેંકોની સ્પર્ધા વચ્ચે વિવિધતાની વૃદ્ધિની તકો અને અમલનો ઉપયોગ શ્રીરામ ફાઇનાન્સના નફાકારકતા મેટ્રિક્સ માટે મહત્વપૂર્ણ છે. આ કંપનીને સંપત્તિઓ પર લક્ષિત ઉદ્યોગ-અગ્રણી રિટર્ન પ્રાપ્ત કરવામાં અને અનુક્રમે લગભગ 3% અને 16% ની ઇક્વિટી પર રિટર્ન પ્રાપ્ત કરવામાં પણ મદદ કરશે. 

શ્રીરામ ફાઇનાન્સ મર્જર પર રૂ. 400-500 કરોડનો ખર્ચ કરી રહ્યું છે. ડેટા અને ટેક-આધારિત અભિગમ દ્વારા સંચાલન ખર્ચને ઘટાડીને આ ઘટાડી શકાય છે, વિશ્લેષકોએ કહ્યું. ટેક્નોલોજીનો લાભ લેવાથી આનંદદાયક ગ્રાહક અનુભવ પ્રદાન કરતી વખતે સરળ અમલમાં મદદ મળશે અને ઉત્પાદકતા વધારશે.

શ્રીરામ ગ્રુપ દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતા તમામ પ્રોડક્ટ્સને એક જ પ્લેટફોર્મ પર લાવવા માટે કંપનીએ 'શ્રીરામ વનએપ' નામની સુપર એપ પણ બનાવી છે.

AAA ટૅગ

આ મર્જરે રેટિંગ એજન્સીઓ તેમજ ડેબ્ટ માર્કેટના આરક્ષણોને સંબોધિત કર્યું છે કે જે શ્રીરામ પરિવહનનો વ્યવસાય એકમોનલાઇન હતો. મર્જર સાથે, લોન બુકમાં વિવિધતા આવી છે. 

શ્રીરામ પરિવહનને AA+ રેટિંગ આપવામાં આવે છે અને તેથી શ્રીરામ ફાઇનાન્સને સમાન રેટિંગ આપવામાં આવશે.

મેનેજમેન્ટ એ આશા રાખે છે કે રેટિંગ એજન્સીઓ મર્જ કરેલા બિઝનેસની સમીક્ષા કરશે. If the upgrade comes through, Shriram Finance will be an AAA rated entity, which could further lower the cost of borrowing by 40-50 basis points. નાણાંકીય વર્ષ 23 ના પ્રથમ અર્ધ વર્ષમાં ઉધાર લેવાની સરેરાશ કિંમત 8.6% હતી.  

આ ઉપરાંત, એએ રેટિંગ પ્રાપ્ત શ્રીરામ સિટી યુનિયનની લગભગ 30,000 કરોડની જવાબદારીઓને મર્જરને કારણે ઉચ્ચ રેટિંગ આપવામાં આવશે.

AAA રેટિંગ બજાજ ફાઇનાન્સ અને હાઉસિંગ ડેવલપમેન્ટ ફાઇનાન્સ કોર્પ સાથે શ્રીરામ ફાઇનાન્સને સમાન રીતે લાવશે અને એકંદર રોકાણકારની ધારણામાં સુધારો કરશે.

વધુમાં, શ્રીરામ પરિવહન એ કેન્દ્રીય બેંકના સ્કેલ-આધારિત નિયમનના આધારે ભારતીય રિઝર્વ બેંક દ્વારા ઉપર સ્તરમાં આપવામાં આવતા 16 બિન-બેંક ધિરાણકર્તાઓમાંથી એક છે, જે કેટલીક બેંકોને આપેલ "ખુબજ મોટી રકમ" ટેગ જેવું હોય છે. મર્જરના વિસ્તરણ દ્વારા, શ્રીરામ ફાઇનાન્સ પણ લિસ્ટ પર રહેશે.

બેંક જેવા નિયમનમાં ધિરાણકર્તાઓ દ્વારા લિક્વિડિટી બફરનું વધારેલું જાહેરખબર અને જાળવણી શામેલ છે કારણ કે તેમની નિષ્ફળતા વ્યવસ્થિત જોખમ તરફ દોરી શકે છે. આવી વધારેલી જાહેરાતો ખર્ચ સાથે આવે છે પરંતુ તેઓ રોકાણકારોની નજરે બેંકોની નજીક નોન-બેંક ધિરાણકર્તાઓને લાવે છે. એનબીએફસી માટે, તેઓ તેમની બેંકિંગ આકાંક્ષાઓને પૂર્ણ કરવાની તક પણ પ્રદાન કરીને જોવામાં આવે છે, વિશ્લેષકો કહે છે.

હમણાં માટે, શ્રીરામ ફાઇનાન્સના મેનેજમેન્ટએ આવા કોઈપણ પ્લાનને નકાર્યો છે. બેંક લાઇસન્સ માટે અરજી કરવાનું વિચારતા પહેલાં ચોક્કસ કદ સુધી પહોંચવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું છે.

રોકાણકારો આ પણ ઈચ્છે છે.