વૈશ્વિક બોન્ડ માર્કેટ સૂચનોમાં સમાવેશ કરવામાં આવતા ભારતીય બોન્ડ્સ

મોર્ગન સ્ટેનલી દ્વારા તાજેતરની અહેવાલમાં હાઇલાઇટ કરવામાં આવી છે કે ફેબ્રુઆરી 2022 પહેલાં ભારતીય બોન્ડ્સને વૈશ્વિક બોન્ડ બજારમાં શામેલ કરી શકાય છે. ભારત સરકાર વૈશ્વિક બોન્ડ સૂચનોમાં સમાવેશ માટે જેપી મોર્ગન, એફટી અને એમએસસીઆઈ જેવા વૈશ્વિક સૂચકાંકો સાથે થોડા સમય માટે લૉબી કરી રહી છે. તે પ્રયત્ન ફ્રક્ટિફાઇગ દેખાય છે.

મોર્ગન સ્ટેનલી દ્વારા તાજેતરની અહેવાલ મુજબ, ભારતને જેપી મોર્ગનના જીબીઆઈ-ઇએમ (વૈશ્વિક બોન્ડ ઇન્ડેક્સ - ઉભરતા બજારો) તેમજ વૈશ્વિક એગ્રીગેટ ઇન્ડેક્સમાં શામેલ કરવાની સંભાવના હતી. જો કે, ભારતમાં વિશ્વ જીબીઆઈ સૂચનોમાં શામેલ થાય તે પહેલાં થોડો સમય લાગશે કારણ કે ભારતીય બૉન્ડ માર્કેટ હજી સુધી તે ઊંડાઈ અને લિક્વિડિટીના લેવલ સુધી પહોંચવામાં આવ્યા નથી. 

વૈશ્વિક બોન્ડમાં શામેલ થવું મહત્વપૂર્ણ શા માટે છે? સામાન્ય રીતે, વૈશ્વિક પૈસાનો મોટો ભાગ ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ અને ઇટીએફએસ જેવા નિષ્ક્રિય ભંડોળ દ્વારા ફાળવવામાં આવે છે. આ ઇક્વિટીઝ અને બોન્ડ્સના પણ સાચી છે. જ્યારે ભારત મોટાભાગના બેંચમાર્ક ઇક્વિટી ઇન્ડાઇસમાં હાજર છે, ત્યારે તે બૉન્ડ ઇન્ડાઇસમાં અનુપસ્થિત હતો. જેણે વૈશ્વિક મૂડી પ્રવાહને ભારતીય ઋણમાં અસર કર્યો હતો.

એવું અનુમાન કરવામાં આવે છે કે બોન્ડ ઇન્ડેક્સમાં શામેલ કરવાથી તરત જ ભારતીય ઋણમાં પ્રભાવશાળી $40 અબજનો સમાવેશ થશે. ઉપરાંત, મોર્ગન સ્ટેનલીએ તેના અહેવાલમાં જણાવ્યું છે કે આગામી 10 વર્ષોમાં, ભારતીય બોન્ડ્સને આવા નિષ્ક્રિય ભંડોળમાંથી $250 અબજ સુધીનો પ્રવાહ મળી શકે છે. તે માત્ર ઇક્વિટી પ્રવાહના દબાણને ઘટાડશે નહીં, પરંતુ બોન્ડ માર્કેટને નોંધપાત્ર રીતે વધુ લિક્વિડ બનાવશે.

પણ વાંચો: કન્વર્ટિબલ અને બિન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ વચ્ચેનો તફાવત

હાલમાં, ભારત સરકારના ઋણની વિદેશી માલિકી 2% કરતાં ઓછી છે. આ આંકડા આગામી દશકથી વધુ 9% સુધી વધવાની અપેક્ષા છે. આ બોન્ડ્સ પર વિદેશી પોર્ટફોલિયો મર્યાદાને દૂર કરવા માટે ભારત સરકારને પણ અવરોધિત કરશે. મોર્ગન સ્ટેનલીએ પણ અનુમાન લગાવ્યો છે કે રૂપિયા આગામી થોડા વર્ષોમાં 2% ની પ્રશંસા કરી શકે છે અને તે વૈશ્વિક રોકાણકારો માટે ડૉલરની ઉપજ ઉમેરશે અને અસરકારક ઉપજ વધુ આકર્ષક બનાવશે.