ભારતના વેક્સિન કિંગએ પૂનાવાલા ફિનકોર્પમાં નવા જીવનને કેવી રીતે ઇન્જેક્ટ કર્યું

જો તમે બિઝનેસ અને ફાઇનાન્સને અનુસરતા નથી અને કોઈપણ અગ્રણી પિંક પેપર વાંચતા નથી, તો પણ તમે પતિ-અને-પત્નીના દુઓ અદાર અને નતાશા પૂનાવાલાની શક્યતા જોઈ છે.

પૂનાવાલા તેમના રેસ હોર્સ, ઓપ્યુલન્ટ લાઇફસ્ટાઇલ્સ, ફેશન સ્ટેટમેન્ટ, ટેલિવિઝન દેખાવ અને પેજ 3 સર્કિટ માટે વધુ લોકપ્રિય ચર્ચામાં જાણીતા છે. પરંતુ તે માત્ર 2020 માં હતું, જે કોવિડ-19 મહામારીના પરિપ્રેક્ષ્યમાં લોકોને જાણવા મળ્યું કે તેઓએ સીરમ ઇન્સ્ટિટ્યૂટ ઑફ ઇન્ડિયા (એસઆઈઆઈ)ની માલિકી પણ ધરાવી હતી.

પુણે-આધારિત SII, સાયરસ પૂનાવાલા ગ્રુપનો ભાગ, વિશ્વની સૌથી મોટી વેક્સિન ઉત્પાદન કંપની છે. તેણે વિશ્વભરમાં એક અબજથી વધુ ભારતીયો અને લાખોથી વધુને એસ્ટ્રાઝેનેકા વેક્સિન 'કોવિશીલ્ડ' બનાવ્યું અને સપ્લાય કર્યું.

કંપની ભારતની બહારની સુવિધાઓ સ્થાપિત કરવા માંગતી હતી, જેનું સામાન્ય રીતે અનુસરણ કરવામાં આવ્યું હતું તે અતિ સામાન્ય નફો અને એસઆઈઆઈમાં મોટી ક્ષમતાનો વિસ્તરણ હતો.

પરંતુ આ જ કારણ નથી કે અમે તેમના વિશે વાત કરી રહ્યા છીએ.

ફેબ્રુઆરી 2021 માં, અદાર પૂનાવાલાએ મેગ્મા ફિનકોર્પ નામની બિન-બેંકિંગ નાણાંકીય કંપનીમાં 60% નિયંત્રણ હિસ્સો મેળવ્યો હતો. ₹3,206 કરોડની ડીલ કે જેણે તેમને માત્ર ખાનગી ધિરાણકર્તા પર નિયંત્રણ આપ્યું નથી પરંતુ તેના વ્યાજબી હાઉસિંગ અને ઇન્શ્યોરન્સ વર્ટિકલ્સ પર પણ નિયંત્રણ આપ્યું છે.

નવી ડીલ

પૂનાવાલાએ સંજય ચમ્રિયા, માગ્મા ફિનકોર્પના ઉપાધ્યક્ષ અને મેનેજિંગ ડિરેક્ટર અને તેના અધ્યક્ષ મયંક પોદ્દાર તરફથી રાઇઝિંગ સન હોલ્ડિંગ્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ નામની એક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફર્મ દ્વારા હિસ્સેદારી ખરીદી હતી.

અગાઉ, જૂન 2018 માં, પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી ફર્મ કેકેઆર અને કંપનીએ મૅગ્મા ફિનકોર્પમાંથી બહાર નીકળી ગયા હતા. કંપનીના અન્ય મોટા પીઈ રોકાણકારોમાં સાચા ઉત્તર, ક્રિસ્કેપિટલ અને આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાંકીય નિગમ, વિશ્વ બેંક જૂથનો હાથ શામેલ છે.

સોદાના ભાગ રૂપે, મેગ્મા ફિનકોર્પે કુલ 45.8 કરોડ પસંદગીના શેરોના વેચાણથી લઈને RSHPL ને ₹3,456 કરોડ અને પોદ્દાર અને ચમ્રિયાને 3.57 કરોડ શેરો વધાર્યા હતા. ડીલને અનુસરીને, પૂનાવાલા ફાઇનાન્સના હાલના નાણાંકીય સેવાઓના બિઝનેસને મેગ્મા ફિનકોર્પ સાથે એકીકૃત કરવામાં આવ્યા હતા, અને બાદમાં પૂનાવાલા ફિનકોર્પ તરીકે ફરીથી બ્રાન્ડ કરવામાં આવ્યું હતું.

પૂનાવાલાએ પ્રતિ શેર ₹70 માં હિસ્સેદારી ખરીદી હતી. એક વર્ષથી ઓછા સમયમાં, પૂનાવાલા ફિનકોર્પ ₹302 પ્રતિ શેર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે - સંપૂર્ણ શરતોમાં 331% નો વધારો.

સ્પષ્ટપણે, ભારતના વેક્સિન કિંગ દ્વારા અન્ય ગોલ્ડ માઇન પર પહોંચી ગયું છે.

પરિવર્તન

કાઉન્ટરની કિંમતમાં આ અદ્ભુત વધારો સારા કારણ વગર થયો નથી. માર્ચ 2022 સુધીના વર્ષ માટે, એનબીએફસી ₹ 559 કરોડના નુકસાનથી ₹ 375 કરોડના કર પછીના નફામાં ફેરફાર કરે છે. Disbursements surged to Rs 9,494 crore in FY22 from Rs 3,680 crore in FY21 and Rs 6,428 crore in the pre-pandemic year of FY20.

પાછલા મહિનામાં, NBFC એ વર્તમાન નાણાંકીય વર્ષના પ્રથમ ત્રિમાસિકમાં ચોખ્ખા નફામાં 118% વર્ષનો વધારો કર્યો છે. ₹141 કરોડમાં, આ વધારો નેટ વ્યાજ માર્જિનમાં 155 બેસિસ પોઇન્ટ્સ સુધારાને કારણે થયો હતો, કંપનીએ કહ્યું હતું.

બિન-ડિપોઝિટ લેનાર એનબીએફસીએ કહ્યું કે તે ગ્રાહક અને એમએસએમઇ ફાઇનાન્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, અને ₹17,600 કરોડના મેનેજમેન્ટ હેઠળ કુલ સંપત્તિઓનો અહેવાલ કર્યો છે. આ પાછલા ત્રિમાસિકમાંથી 6.5% વૃદ્ધિ છે.

કંપનીના પ્રત્યક્ષ, ડિજિટલ અને ભાગીદારી મોડેલ (ડીપીપી) હેઠળ ડિસ્બર્સમેન્ટ લગભગ Q4 FY22 માં 17.5% થી નાણાંકીય વર્ષ 23 ના પ્રથમ ત્રિમાસિકમાં કુલ ડિસ્બર્સમેન્ટના 34.1% સુધી બમણું કરવામાં આવ્યું છે.

એનબીએફસીએ તેના પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયો પર પણ કામ કર્યું છે. પૂનાવાલા ફિનકોર્પ આજે વિવિધ પ્રૉડક્ટ રેન્જ ઑફર કરે છે. આમાં પર્સનલ લોન, પ્રી-ઓન્ડ કાર ફાઇનાન્સ, પ્રોપર્ટી પર લોન, પ્રોફેશનલ લોન, નાના બિઝનેસ લોન, મેડિકલ ઇક્વિપમેન્ટ માટે લોન અને મશીનરી અને સપ્લાય ચેન ફાઇનાન્સ પ્રોડક્ટ્સ માટે નવી લોન્સ શામેલ છે. વધુમાં, તે 12- થી 18-મહિનાના સમયગાળામાં EMI કાર્ડ્સ, ક્રેડિટ કાર્ડ્સ, ગ્રાહક ધિરાણ અને મર્ચંટ કૅશ ઍડવાન્સ શરૂ કરશે.

ગ્રાહક અને એમએસએમઇ ફાઇનાન્સના રિટેલ સેગમેન્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું ચાલુ રાખ્યું છે અને કંપનીએ પ્રી-ઓન્ડ કાર ફાઇનાન્સ અને પ્રોફેશનલ્સને લોનમાં તેની લીડરશિપને એકીકૃત કરી છે.

ઉપરાંત, બિઝનેસ લોનની પ્રોડક્ટ લાઇન, પર્સનલ લોન, પ્રોફેશનલને લોન, પ્રી-ઓન્ડ કાર અને પ્રોપર્ટી પર લોનની ત્રિમાસિક ડિસ્બર્સમેન્ટ Q1 FY23માં સૌથી વધુ હતી.

આ પ્રત્યક્ષ, ડિજિટલ અને ભાગીદારી (ડીડીપી) મોડેલ દ્વારા ધિરાણમાં સતત વધારો સાથે કંપનીના વિતરણને વધુ મજબૂત અને વિવિધતા આપી છે.

આ પરફોર્મન્સ એનાલિસ્ટને પ્રભાવિત કર્યા છે. એક મુંબઈ-આધારિત બ્રોકરેજ, ઉદાહરણ તરીકે, વિચારે છે કે સ્ટૉક ₹400 સુધી જઈ શકે છે અને અપેક્ષિત છે કે કંપનીને નાણાંકીય વર્ષ 22 થી નાણાંકીય વર્ષ 25 સુધીના કમ્પાઉન્ડ વાર્ષિક દરે 36% ની AUM વૃદ્ધિ કરવી.

ક્રેડિટ રેટિંગ ફર્મ્સ CRISIL અને કેર રેટિંગ્સ પણ NBFC વિશે આશાવાદી છે. CRISIL એ છેલ્લા વર્ષના એક અહેવાલમાં કહ્યું કે, અધિગ્રહણ પહેલાં, ભૂતપૂર્વ મેગ્મા ફિનકોર્પ પાસે PSU બેંક લોન અને ઑફ-બુક ફંડિંગ પર વધુ વિશ્વાસ હતો અને તેથી, ભંડોળનો વધુ ખર્ચ હતો.

મેનેજમેન્ટમાં પરિવર્તન સાથે, ગ્રુપ તેના ભંડોળના સ્રોતોને વ્યાપક રીતે આધારિત કરે છે, જેમાં ખાનગી ક્ષેત્ર અને વિદેશી બેંકોને રજૂ કરીને વિવિધ બેંક ભંડોળ ઉપરાંત મૂડી બજારોની ઍક્સેસ શામેલ છે. તે પણ કહ્યું હતું કે NBFC દ્વારા તેની હાલની લોનને ઓછી દરોમાં ઘટાડી દીધી હતી અને તેની લિક્વિડિટીની સ્થિતિ તંદુરસ્ત હતી.

આ મહિના પહેલાં, કેર રેટિંગ્સએ કહ્યું કે એનબીએફસીની કર્જની સરેરાશ કિંમત નાણાંકીય વર્ષ 22 માટે લગભગ 8.6% અને Q4 FY22 માટે લગભગ 7.4% છે. એક્વિઝિશન પછીના છેલ્લા ચાર ત્રિમાસિકોમાં કર્જ ખર્ચ નકારવામાં આવ્યો છે, કેરએ કહ્યું છે.

નવી વ્યૂહરચના

એનબીએફસીએ નવા માલિકો હેઠળ પોતાની વ્યૂહરચનાને પણ બદલી નાખી છે. ભૂતપૂર્વ મેગમા ગ્રુપ મુખ્યત્વે વ્યવસાયિક વાહન ફાઇનાન્સ (સીવી), બાંધકામ ઉપકરણો (સીઈ), કાર લોન, ટ્રેક્ટર ફાઇનાન્સિંગ, સુરક્ષિત એસએમઈ લોન અને હોમ લોનમાં હતી. નવા માલિકોએ તેની પ્રોડક્ટ વ્યૂહરચના, સારી ગુણવત્તાનું લક્ષ્ય બનાવ્યું, ક્રેડિટ-પરીક્ષણ, સામૂહિક સમૃદ્ધ રિટેલ ગ્રાહકો અને અર્ધ-શહેરી/શહેરી સ્થાનોમાં નાના વ્યવસાયોમાં સુધારો કર્યો. પરિણામે, ગ્રુપે તેમના પાછલા સ્વરૂપમાં કેટલાક લોન પ્રોડક્ટ્સને બંધ કરવાની યોજનાઓ જાહેર કરી જેમ કે સીવી, સીઈ, ટ્રેક્ટર્સ અને નવી કાર સેગમેન્ટ.

કેર એક અહેવાલમાં કહેવામાં આવે છે કે પૂનાવલા ફિનકોર્પ તેના AUMને FY25 દ્વારા અસુરક્ષિત (ડિજિટલ પર્સનલ લોન, વ્યાવસાયિકો માટે ડિજિટલ લોન, ડિજિટલ બિઝનેસ લોન) અને સુરક્ષિત (પૂર્વ-માલિકીની કાર લોન, ડિજિટલ SME લોન, વ્યાજબી હોમ લોન, વ્યાજબી લોન, મિલકત સામે લોન, વ્યાજબી લોન અને મશીનરી અને તબીબી ઉપકરણો) લોનના મિશ્રણ સાથે એક કેન્દ્રિત પ્રોડક્ટ અભિગમ સાથે ત્રણ ગણું કરવાની યોજના બનાવે છે.

એનબીએફસી ટેક્નોલોજી, ફિનટેક ભાગીદારી અને ખાસ કરીને અસુરક્ષિત લોન માટે રાશનલાઇઝિંગ શાખાઓના વધતા ઉપયોગ દ્વારા કાર્યકારી કાર્યક્ષમતાઓ પ્રાપ્ત કરવાની યોજના ધરાવે છે. તે તેના સહાયક પૂનાવાલા હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ લિમિટેડમાં વ્યાજબી હાઉસિંગ લોન (હાલના એકત્રિત AUM ના લગભગ 30%) અને નવા પ્રૉડક્ટ સુટના ભાગ રૂપે તેના વર્તમાન પોર્ટફોલિયોમાંથી પૂર્વ-માલિકીની કાર લોન (હાલના એકત્રિત AUM ના લગભગ 13%) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનું ચાલુ રાખશે.

એનબીએફસી, તેના ભાગ માટે, કહે છે કે પરંપરાગત બિન-બેંક ધિરાણકર્તા મેગ્મા પાસેથી પોતાને વધુ ચપળ અને નવા યુગના રિટેલ ફાઇનાન્સરમાં રૂપાંતરિત કરવામાં સફળ થયા છે.

કંપનીના વ્યવસ્થાપક નિયામક અભય ભુટાડાએ કહ્યું કે અધિગ્રહણ સમયે પૂનાવાલા ફિનકોર્પ દ્વારા નિર્ધારિત લક્ષ્યો ભંડોળના ખર્ચને ઘટાડવાનો, એનપીએએસને 2025 સુધીમાં ઘટાડવાનો અને સંપત્તિની ગુણવત્તામાં સુધારો કરવાનો હતો. ભુટાડાએ કહ્યું કે, કંપનીએ નવા મેનેજમેન્ટ હેઠળ કામગીરીના પ્રથમ વર્ષની અંદર લક્ષ્યો પ્રાપ્ત કરવામાં સફળ થયા.

ઉદાહરણ તરીકે, મૅગ્માના સમયગાળા દરમિયાન 12-14% શ્રેણીમાંથી 2022 ના જૂનના ત્રિમાસિકમાં ભંડોળનો ખર્ચ 6.9% થયો. બિન-પરફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPA) નાણાંકીય વર્ષ 23 ના પ્રથમ ત્રિમાસિકમાં 0.95% ની ઘટેલી હતી અને સંપત્તિની ગુણવત્તામાં સુધારો થયો હતો. જૂનના ત્રિમાસિકમાં ચોખ્ખા વ્યાજ માર્જિન 9.5% છે, જ્યારે સંપત્તિઓ પર રિટર્ન 2.4% પર 150 બેસિસ પોઇન્ટ્સ હતા.

અધિગ્રહણ સમયે, કંપનીનું AUM ₹15,006 કરોડ હતું, કુલ NPAs 6.9% હતું અને નેટ NPA 4.5% હતું. હાલમાં, AUM રૂ. 22,000 કરોડ સુધી પહોંચી ગયું છે.

આગળ વધવા માટે, પૂનાવાલા ફિનકોર્પ વિકાસ યોજનાઓ માટે લગભગ ₹5,000 કરોડથી ₹6,000 કરોડ સુધી વધારશે. તેણે હાલમાં કમર્શિયલ પેપર અને નૉન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ દ્વારા ₹650 કરોડ એકત્રિત કર્યા હતા. NBFCનો હેતુ રિટેલ લોન સેગમેન્ટમાં ટોચના ત્રણ ખેલાડીઓમાંથી એક હોવાનો હતો અને આ નાણાંકીય વર્ષમાં લગભગ ₹12,000 કરોડનું રિટેલ લોન આપવાનો હતો અને 25-30%ના CAGR પર વિકાસ કરવાનો હતો.

દરમિયાન, પૂનાવાલા હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ ₹5,282 કરોડના AUM સાથે સરેરાશ ટિકિટ સાઇઝ ₹30 લાખ સાથે વ્યાજબી હાઉસિંગ સેગમેન્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. 2025 માં એકમની IPO ને ફ્લોટ કરવાની પણ યોજનાઓ છે.

એવું લાગે છે કે મહામારી ઓછામાં ઓછી માટે (આભારપૂર્વક) સબસાઇડ કરવામાં આવી છે. તેની અસર અનુસાર, કોવિડ વેક્સિનની માંગ પણ નીચે આવી ગઈ છે.

જ્યારે SII તેની ક્ષમતાઓનો ઉપયોગ કરવા માટે નવા માર્ગો શોધશે, ત્યારે પૂનાવાલાએ NBFC સાથે ધિરાણની જગ્યામાં એક જેકપૉટ પર પ્રભાવ પાડ્યો હોય તેવું લાગે છે. તેમને ખાતરી કરવાની જરૂર છે કે સારી સંપત્તિની ગુણવત્તા જાળવી રાખવી છે અને ખરાબ લોનની પર્વતને તેના વ્યવસાયને ઘટાડવાની મંજૂરી આપવી જોઈએ નહીં.