IDFC First બેંક સ્ક્રેપી અંડરડૉગ અને બિગ લીગમાંથી પોતાના માર્ગથી કેવી રીતે લડી રહી છે

તમે IDFC First બેંક પર ga-ga જતા ફાઇનાન્શિયલ ઇન્ફ્લુઅન્સરને જોઈ રહ્યા છો. ખાનગી-ક્ષેત્રની બેંક, જેની શેરની કિંમત આ વર્ષે જૂનમાં ₹29 ની ઓછી રકમની નજીક ભેગી કરવામાં આવી હતી, તેમણે તાજેતરના મહિનાઓમાં નજીકના ચમત્કારિક બાઉન્સબૅક નોંધાવીને બ્રોકરેજ હાઉસ અને માર્કેટ રિસર્ચ ફર્મને અદભૂત કર્યા છે. 

સ્ક્રિપમાં શાર્પ રિકવરી, હાલમાં ₹57-59 ની શ્રેણીમાં ટ્રેડિંગ કરવાથી સૌથી વધુ, બધા નહીં, રિસર્ચ ફર્મ્સ સ્ટૉક પર વધુ વજન સ્ટેન્સ લે છે. 

અપેક્ષિત રીતે, રિટેલ ઇન્વેસ્ટર્સ સ્ટૉક તરફ ડ્રોવમાં ફ્લૉક કરી રહ્યા છે અને બેંક માટે રિન્યુ કરેલ ઉત્સાહની હવા છે, જેને બનાવવામાં આગામી એચડીએફસી બેંક તરીકે વ્યાપકપણે ગણવામાં આવે છે.

પરંતુ વસ્તુઓ હંમેશા બેંક માટે ખૂબ જ ખુશ ન હતી. 

ચલાવવાથી પાણીની ચોપી કરો

તેની સ્થાપનાથી, બેંકને તેના ટ્રાયલ્સના વાજબી હિસ્સા કરતાં વધુ આગ દ્વારા રાખવામાં આવ્યો છે. બેંકિંગમાં કોઈ સમસ્યા અને સંભાવનાઓ એ છે કે ધિરાણકર્તા, તેના સંક્ષિપ્ત ઇતિહાસમાં, તેની સાથે ચાલતી રહે છે: પ્રતિકૂળ મેક્રોઇકોનોમિક પરિસ્થિતિઓ, વારસાગત ઉચ્ચ કર્જ, મોટી ઇન્ફ્રા લોન બુક, ઓછી મૂળ નફાકારકતા અને દાંતના વર્ષોમાં ઓછા કાસા ગુણોત્તર. મોટી લોનનું અચાનક વિસ્ફોટ - ડીએચએફએલ, રિલાયન્સ કેપિટલ, કેફે કૉફી ડે- ખરાબ બાબતો વધુ ખરાબ થઈ રહી છે. 

આ બધું અને વધુ IDFC ના પ્રથમ વિકાસના માર્ગને સ્ક્રીચિંગ હૉલ્ટમાં લાવવાનો પ્રયત્ન કર્યો છે. અને, અત્યાર સુધી, તેઓ આમ કરવામાં નિષ્ફળ થયા છે. 

IDFC First દ્વારા તેની પ્રગતિમાં લેવામાં આવેલી પ્રતિકૂળ ઘટનાઓ અને વિકાસની સર્ફેટ ધિરાણકર્તાની આસપાસના મોટા વર્ણનને સમજાવે છે. તેના પ્રારંભિક વર્ષો દરમિયાન, જ્યારે તેના વ્યવસ્થાપક નિયામક અને સીઈઓ વી વૈદ્યનાથન એક મજબૂત બેંક માટે પાયો નાખે છે, ત્યારે રોકાણકારોને બે કેમ્પોમાં ખૂબ સારી રીતે અલગ કરી શકાય છે: વિશ્વાસીઓ અને બિન-વિશ્વાસીઓ.

પ્રથમ કેમ્પમાં તે લોકો છે જેઓ વૈદ્યનાથન દ્વારા પિચ કરાયેલ સ્કેલેબિલિટીના વધારાના મોડેલમાં પોતાનો વિશ્વાસ મૂકે છે. બેંકના સ્કેલેબિલિટી મોડેલ ઉપરાંત, આઈડીએફસી પ્રથમ વિશ્વાસ કરનારાઓએ બેંકને વધુ ઊંચાઈઓ સુધી સંચાલિત કરવાની વૈદ્યનાથનની ક્ષમતામાં તેમનો વિશ્વાસ પણ મૂક્યો; આઈસીઆઈસીઆઈ પ્રુડેન્શિયલ લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ અને કેપિટલ ફર્સ્ટ સાથે ભૂતકાળના પ્રયત્નોમાંથી તેમના ઉચ્ચ ક્રેડેન્શિયલ સ્પષ્ટ કર્યા છે - એનબીએફસી જેને આઈડીએફસી બેંક સાથે પ્રથમ આઈડીએફસી બનાવવા માટે મર્જ કરવામાં આવ્યું હતું.

આ દરમિયાન, બીજા કેમ્પમાં એવા લોકો છે જેમણે બેંકની ક્રેડિટ ડિસ્બર્સલ પૉલિસીઓ વિશે સ્વસ્થ સંદેહવાદને સાંભળતી વખતે વધારાના આધારે બનાવેલ અત્યંત નફાકારક બેંકના મેનેજમેન્ટના દ્રષ્ટિકોણને સબસ્ક્રાઇબ કરવાનો ઇનકાર કર્યો હતો. આ કેમ્પમાંથી સમસ્યાઓ વધતા જોગવાઈના સ્તરો વિશે વારંવાર ચિંતાઓ વધારવામાં આવી છે અને ઘણા લોકોએ વારંવાર તેમની માન્યતાને ધ્યાનમાં લીધી છે કે આઈડીએફસી ફર્સ્ટના ભાગ્યોમાં વર્તમાન અપટ્રેન્ડ એક સકારાત્મક બેંક ક્રેડિટ ચક્રમાંથી ફેલઆઉટ છે, જે આર્થિક આઘાતના સામને પસાર કરવાના જોખમ પર છે.

કયા કેમ્પ સાથે સંબંધિત છે તે નક્કી કરતા પહેલાં, આપણે ઘડિયાળને ખૂબ જ શરૂઆતમાં ફરીથી પાછા ખેંચવાની જરૂર છે.

પ્રારંભિક હિકઅપ્સ

નાણાંકીય વર્ષ 19 અને નાણાંકીય વર્ષ 21 વચ્ચે વર્ષ-દર-વર્ષ જુઓ, બેંકની નીચેની લાઇનમાં ભયાનક ડ્રબિંગ થઈ હતી. કોવિડ-19 મહામારીની પ્રથમ અને બીજી લહેર, અને લૉકડાઉનના સાથેના તબક્કાઓ, તેઓ રાષ્ટ્રીય અથવા સ્થાનિક સ્તરે હોય, બેંકની સંપત્તિની ગુણવત્તાને ખરાબ રીતે દૂર કરી. કુલ બિન-પ્રદર્શન કરતી સંપત્તિઓ માર્ચ 2019 માં લગભગ 2.43% થી બમણી થઈને માર્ચ 2021 માં 4.15% થઈ ગઈ છે. ડમ્પમાં એસેટ ક્વૉલિટી ડાઉન હોવાથી, નીચેની લાઇન ગંભીર નિરાશા હોવાથી દૂર ન હતી.

ઉદાહરણ તરીકે, નાણાંકીય વર્ષ 19 અને નાણાંકીય વર્ષ 20 માં, ધિરાણકર્તાએ અનુક્રમે ₹1,944 કરોડ અને ₹2,864 કરોડની ચોખ્ખી નુકસાનીનો અહેવાલ કર્યો છે. નાણાંકીય સ્ટેટમેન્ટે નાણાંકીય વર્ષ 21 માં ₹452 કરોડના ચોખ્ખા નફા સાથે પ્રોત્સાહિત કર્યું હતું પરંતુ ખુશી આકર્ષક રીતે ટૂંકા ગાળામાં હતી. નાણાંકીય વર્ષ 22 માં બેંકે ઝડપથી બિન-મુસાફરી કરી હતી એટલે કે નેટ પ્રોફિટ ફરીથી એકવાર નાના રૂ. 145 કરોડ સુધી પાતળી થઈ ગઈ, એક પગલું 68% વધારેલી જોગવાઈના કારણે ઘટાડો. 

રિટેલ શેરહોલ્ડર્સ અને મોટા પાયે બજારો માત્ર નબળા નાણાંકીય પ્રદર્શન માટે દંડ કાઢવા માટે ખૂબ જ ઉત્સુક હતા. લૉકડાઉન અને ફૉલો-ઑન ઇકોનોમિક હેન્ગ-ઓવર વચ્ચે લટકવામાં આવેલ, IDFC First એ FY20 ના છેલ્લા ત્રિમાસિકમાં અને FY21 ના તમામ ત્રિમાસિકમાં નફા સાથે સ્ક્રેપ કરવાનું સંચાલિત કર્યું, પરંતુ આ નફા, શ્રેષ્ઠ રીતે, ફક્ત વેફર-થિન અને યુવા બેંક માટે વાસ્તવમાં ફેરફારને સ્ક્રિપ્ટ કરવા માટે ખૂબ જ ઉત્સાહિત થઈ શકે છે. 

તેના પરિણામે, માર્ચ 2020 અને જૂન 2022 વચ્ચેનો હસ્તક્ષેપ સમયગાળો બેંક અને તેના રોકાણકારો માટે રોલર કોસ્ટર રાઇડ કરતાં ઓછો નથી, જે વિશ્વાસીઓ અને બિન-વિશ્વાસીઓ વચ્ચે ગરમ યુદ્ધ તરીકે આગળ વધી હતી. આ સમય દરમિયાન બિન-વિશ્વાસીઓ એક ઉચ્ચ હાથ ધરાવતા લાગ્યું હતું. IDFC First ની છબી સ્ક્રેપી બેન્કિંગ અંડરડૉગ તરીકે સતત મોટી લીગમાં કામ કરતી વખતે કેટલાક સબસ્ક્રાઇબર્સ અને IDFC ફર્સ્ટ બેન્ક માટે રિટેલ ઉત્સાહ ધરાવતી હતી. આવતીકાલના એચડીએફસી બેંકમાં આઇડીએફસીના પ્રથમ મોર્ફિંગના કોઈપણ દાવાઓ સોશિયલ મીડિયા પર સ્કોફ અને નિર્ગમન, અને વિશ્લેષકો અને નિષ્ણાતો એનપીએએસ સ્તરો પર સરસ ચિંતાઓ કરવામાં સર્વસમાન્ય હતા.

ખૂબ જ પ્રતીક્ષિત ટર્નઅરાઉન્ડ

જો કે, બેંક, તેના ક્રેડિટને ધીમે ધીમે અને સતત તેની પ્રતિબદ્ધ ટ્રાજેક્ટરી તરફ રાખ્યું, અને પરિવર્તનના નવજાત હરિત શૂટ્સ રોકાણકારોના મોટા સમુદાયને દેખાય છે. 

એક મુખ્ય મેટ્રિક કે જેના પર બેંક પ્રભાવશાળી રીતે વધી ગઈ હતી તે તેની લોનને વધુ રિટેલ-લક્ષી બનાવવા માટે તેની ઘોષિત પિવોટ હતું. ડિસેમ્બર 2018 માં રૂ. 36,236 કરોડથી, રિટેલ લોન માર્ચ 2021 માં રૂ. 65,300 કરોડ સુધી આગળ વધે છે. સપ્ટેમ્બર સમાપ્ત થયેલ નવીનતમ ત્રિમાસિકમાં, રિટેલ લોન મજબૂત ₹96,496 કરોડ પર ઉભરી હતી, નાણાંકીય વર્ષ 25 ના નાણાંકીય વર્ષ 1 લાખ કરોડની રિટેલ-ભંડોળવાળી સંપત્તિઓ માટે તેના આગળના માર્ગદર્શનથી એક પત્થર દૂર થઈ ગયું છે. 

રિટેલ લોન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું IDFC Firstના બેન્કિંગ પર્સનાના હૃદયમાં છે, અને તે ખૂબ જ તર્કસંગત આધારો પર આધારિત છે. પરંપરાગત રીતે કહેતા, ભારતીય રિટેલ કર્જદાર અત્યંત વિશ્વસનીય છે અને આ સબડોમેન 2% NPAs કરતાં ઓછા છે, જે એક કારણ છે કે આઇસીઆઇસીઆઇ બેંક, એચડીએફસી બેંક, ઍક્સિસ બેંક અને ઇન્ડસઇન્ડ બેંક સહિતની ઘણી મોટી અને સ્થાપિત બેંકો તેમના પોર્ટફોલિયોમાં રિટેલ લોનને વધુ વજન આપવાની દિશામાં ગુરુત્વ આપી રહી છે.

સમાન રીતે, IDFC First સમગ્ર ભારતમાં તેના બ્રાન્ચ નેટવર્કને સતત વિસ્તૃત કરી રહ્યું છે, જેણે ડિસેમ્બર 2018 માં મધ્યમ 206 શાખાઓથી વધુ થઈને લેટેસ્ટ ક્વાર્ટરમાં 670 સુધી પહોંચી ગયું છે, અને તે FY25 દ્વારા 800-900 માર્ક સુધી પહોંચવાના લક્ષ્ય પર સતત છે. 

નાણાંકીય વર્ષ 23 ના પ્રથમ બે-ત્રિમાસિકમાં, બેંકે અવિશ્વસનીય ટર્નઅરાઉન્ડ સ્ક્રિપ્ટ કર્યું છે. Q1FY23 માં, તેણે તેના ₹474 કરોડના સૌથી વધુ નફાનો અહેવાલ આપ્યો, અગાઉના નાણાંકીય વર્ષમાં તે જ ત્રિમાસિકમાં ₹640 કરોડના નુકસાનથી એક સ્ટાર્ક કોન્ટ્રાસ્ટ છે. As if that wasn’t enough, the lender went on to trump its own record profit levels in the next quarter ending in September, by reporting a net profit to Rs 556 crore, a 266% jump from a year earlier. 

વૈદ્યનાથનનું માર્ગદર્શન સંસ્થાકીય તેમજ છૂટક રોકાણકારોમાં વધુ ઉત્સાહ દર્શાવી રહ્યું છે. આ વર્ષ ઓગસ્ટમાં, તેમણે એક વ્યવસાયિક સમાચાર પત્રમાં જણાવ્યું હતું કે રોકાણકારોએ બેંકના આગામી ત્રણ ચતુર્થાંશ માટે નજર રાખવાની જરૂર છે જે વિશ્વાસપાત્રને વિશ્વાસપાત્ર બનાવશે.

પ્રશ્ન છે: તમે હવે કયા કેમ્પથી સંબંધિત છો?