એરપોર્ટ્સથી લઈને એરવેવ્સ સુધી, ગૌતમ અદાણીનો ગેમ પ્લાન ખરેખર શું છે?

ગૌતમ અદાની ધીરુભાઈ અંબાણી સાથે ઘણું બધું છે. બંને નાના શહેરના ગુજરાતી પરિવારોમાંથી આવે છે. જ્યારે અંબાણી ક્યારેય કૉલેજમાં ન ગયું, ત્યારે અદાણી એક ડ્રોપઆઉટ છે. બંનેને નિયમોને પ્રભાવિત કરતી શક્તિઓ સાથે નિકટતા હોવાનો આરોપ કરવામાં આવ્યો છે. બંને પાસે કાપડ વ્યવસાય હતા અને બંને પાસે બે પુત્રો છે.

રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડે તેના પ્રમોટર્સ અને રોકાણકારો માટે ઉત્પન્ન કરેલી તમામ સંપત્તિ માટે, અંબાણીએ ક્યારેય ભારતના અબજોપતિઓની ફોર્બ્સ સમૃદ્ધ સૂચિને ટોપ કર્યું નથી. 2002 માં તેમના નિધન પર, તેઓ માત્ર ભારતના બીજા સમૃદ્ધ પુરુષ હતા.

જોકે અદાણીએ માત્ર આ કરવાનું સંચાલિત કર્યું છે. તેમણે ધીરુભાઈ અંબાણીના જ્યેષ્ઠ પુત્ર મુકેશ અંબાણીને માત્ર ભારતના સૌથી શ્રેષ્ઠ પુરુષ જ નહીં, પરંતુ વિશ્વમાં સૌથી સમૃદ્ધ સૌથી સમૃદ્ધ માઇક્રોસોફ્ટ સ્થાપક બિલ ગેટ્સ બનવા માટે પિપ કર્યું છે. અદાણી માટે સૌથી મહત્વપૂર્ણ છે, તે અંબાણીની આગળની છ જગ્યાઓ છે, જે તેને એક માઇલ દ્વારા ભારતના સૌથી શ્રેષ્ઠ આદમી બનાવે છે.

પરંતુ તેમની ચોખ્ખી કિંમત માત્ર એકમાત્ર કારણ નથી કે અદાણીની વાર્તા શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે. તેમની વાર્તા ધ્યાન આપે છે કારણ કે તેઓ પ્રાઉલ પર છે, નવા ક્ષેત્રોમાં પ્રવેશ કરી રહ્યા છે અને સ્થાપિત કંપનીઓ પર પસંદગી કરી રહ્યા છે, તે પોતાના સામ્રાજ્યને તેના પૈસા માટે ચાલતા ગતિએ તૈયાર કરવા અને તેના સામ્રાજ્યને વિકસિત કરવા માટે ચેરી કરે છે.

ગોઇંગ ગ્રીન 

આ અઠવાડિયાના શરૂઆતમાં, અદાણીએ જાહેરાત કરી હતી કે તેમની ગ્રીન એનર્જી આર્મ અદાણી ગ્રીન એનર્જી લિમિટેડ રિન્યુએબલ એનર્જી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના વિકાસમાં $70 અબજ સુધીનું રોકાણ કરશે. તેમણે પ્રસ્તાવિત રોકાણ માટે સમયસીમા આપી નથી અથવા તેમણે તેના માટે રોડમેપ બનાવ્યો નથી.

પરંતુ તેમણે કહ્યું કે તે કેવી રીતે વિચારે છે કે પ્રસ્તાવિત રોકાણ ભારતમાં ઉર્જા પદચિહ્નને "પુનર્નિર્માણ" કરવામાં મદદ કરશે.

“ભવિષ્યમાં આપણા આત્મવિશ્વાસ અને વિશ્વાસ દર્શાવતા શ્રેષ્ઠ પ્રમાણ એ ભારતના ગ્રીન ટ્રાન્ઝિશનની સુવિધા આપવા માટે અમારું $70 બિલિયન રોકાણ છે. અમે પહેલેથી જ સૌર શક્તિના વિશ્વના સૌથી મોટા વિકાસકર્તાઓમાંથી એક છીએ. નવીનીકરણીય વસ્તુઓમાં અમારી શક્તિ આપણને ભવિષ્યના ઇંધણને ગ્રીન હાઇડ્રોજન બનાવવાના પ્રયાસમાં ખૂબ જ સશક્ત બનાવશે," તેમણે કહ્યું કે ગ્રુપની ફ્લેગશિપ કંપની અદાણી એન્ટરપ્રાઇઝિસની વાર્ષિક શેરહોલ્ડર્સની મીટિંગમાં.

અદાણીની ગ્રીન પુશ આવે છે કારણ કે નવીનીકરણીય ઉર્જા ઉત્પાદનનો ખર્ચ છેલ્લા સાત વર્ષ, ભારત તેમજ વિશ્વભરમાં નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડી દીધો છે. નરેન્દ્ર મોદી સરકારે તેના ભાગ માટે, મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્યો સાથે ભારતમાં હરિત ઉર્જા પ્રોજેક્ટ્સને પ્રોત્સાહન આપી રહ્યું છે.

પરંતુ અદાણીની ગ્રીન પુશ વધુ મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે સમૂહનો સામનો પર્યાવરણવાદીઓ, ખાસ કરીને ફેરવે ઑસ્ટ્રેલિયામાં ઘણો ફ્લેકનો સામનો કરી રહ્યો છે.

અદાણી ગ્રુપમાં કેટલાક પર્યાવરણીય લાલ ધ્વજો હોવા છતાં, 2010 માં ખરીદેલ કાર્મિકેલ કોલ માઇનનો માલિક છે. તેથી, ગ્રીન પુશ અદાણીને તેના ગ્રુપના વિવાદાસ્પદ ભૂતકાળને પાછળ મૂકવાની તક પણ આપે છે.

અદાણી ગ્રીન એનર્જીમાં રોકાણકારો ખુશ હોવા જોઈએ. છેલ્લા 12 મહિનાઓમાં, કાઉન્ટરે 124% કરતાં વધુ પરત કરી દીધી છે. 2022 ની શરૂઆતથી, તેણે લગભગ 60% જનરેટ કર્યું છે.

બંધ થઇ રહ્યું છે

અદાણી માત્ર ગ્રીન એનર્જી કરતાં વધુ જાય છે. તેમનું સમૂહ પહેલેથી જ ભારતના સૌથી મોટા એરપોર્ટ ઓપરેટર છે, જેને 2019 માં જાહેર કરેલી સ્પર્ધાત્મક બોલી દ્વારા અમદાવાદ, લખનઊ, મંગલુરુ, જયપુર, ગુવાહાટી અને તિરુવનંતપુરમમાં છ એરપોર્ટ્સ ચલાવવાનો અધિકાર જીત્યો છે.

તેમણે તાજેતરમાં બે ભારતીય સીમેન્ટ કંપનીઓ - અંબુજા સીમેન્ટ અને એસી- તેમના સ્વિસ મોટાભાગના માલિક હોલ્સિમમાંથી $10.5 અબજ ચુકવણી કરીને પ્રાપ્ત કરી છે. તેઓ ગુજરાતના મુંદ્રામાં બે તબક્કામાં દર વર્ષે 1 મિલિયન ટન રિફાઇન્ડ કૉપરના ઉત્પાદન માટે ગ્રીનફીલ્ડ કૉપર રિફાઇનરીની સ્થાપના માટે ઋણમાં ₹6,071 કરોડ ઊભું કરી રહ્યા છે.

અદાણી મીડિયાની જગ્યામાં પણ પ્રવેશ કરી રહ્યું છે, અને ગ્રુપ કંપની એએમજી મીડિયા નેટવર્ક્સ દ્વારા તેના મીડિયા ફોરેના પ્રમુખ બનવા માટે વરિષ્ઠ પત્રકાર સંજય પુગલિયાને બોર્ડ પર લાવ્યા છે. 

આ બધાના ટોચ પર, અદાણી ગ્રુપ, જે પહેલેથી જ ભારતના સૌથી મોટા પોર્ટ ઓપરેટર છે, જુલાઈમાં ક્ષેત્રમાં તેના સૌથી મોટા વિદેશી કૂદકા કર્યા છે, કારણ કે અદાણી પોર્ટ્સે ઇઝરાયેલના હૈફા પોર્ટને ખાનગી કરવા માટે ટેન્ડર જીત્યો હતો. અદાણી અને ઇઝરાઇલી કેમિકલ્સ એન્ડ લોજિસ્ટિક્સ ગ્રુપ ગડોતે લગભગ $1.2 અબજ માટે મેડિટરેનિયન કોસ્ટ પર પોર્ટ માટે બિડ જીત્યો હતો. અદાણી પાસે 70% હિસ્સો હશે અને ગેડોટ તેમના સંયુક્ત સાહસમાં 30% ધારણ કરશે. આ ગયા વર્ષે ભારતમાં ગંગાવરમ અને કૃષ્ણપટનમ પોર્ટ્સના અદાણીના અધિગ્રહણમાં વધારો કરે છે.

અને ત્યારબાદ, ટેલિકૉમ છે. અદાણીએ ભારતીય ટેલિકોમ ક્ષેત્રમાં પણ વિભાજિત થયું અને ચાલુ 5જી હરાજીમાં ભાગ લેવા માટે અરજી કરી. અદાણી ડેટા નેટવર્ક્સ અંબાણીના રિલાયન્સ જીઓ અને સુનીલ મિત્તલના નેતૃત્વવાળા ભારતી એરટેલ તેમજ જુલાઈ 26 ના રોજ શરૂ થયેલ હરાજીમાં રોકડ પટ્ટા ધરાવતા વોડાફોન વિચારો સામે સ્પર્ધા કરશે.

અદાણી ગ્રુપ કહે છે કે તે પોતાના વ્યવસાયોને સમર્થન આપવા માટે ખાનગી નેટવર્ક બનાવવા માટે સ્પેક્ટ્રમ પ્રાપ્ત કરવા માંગે છે જે બંદરો, હવાઈ મથકો, પાવર તેમજ ડેટા કેન્દ્રોથી છે. પરંતુ આ હલનચલનના વિશ્લેષકો અદાણીના ગેમ પ્લાન વિશે આશ્ચર્યજનક છે.

અદાણી ગ્રુપે જીઓ દ્વારા ચૂકવેલ ₹14,000 કરોડ સામે માત્ર ₹100 કરોડની કમાણી કરી છે, અને 3.5 જીએચઝેડ બેન્ડમાં માત્ર ₹600-700 કરોડના સ્પેક્ટ્રમની ખરીદી કરવાની સંભાવના છે. આનો અર્થ એ છે કે તે ગ્રાહક ગતિશીલતા વ્યવસાયમાં પ્રવેશ કરશે નહીં અને તેનો સ્પેક્ટ્રમ કેપ્ટિવ ઉપયોગ કરશે.

જ્યારે અદાણી કહે છે કે કન્ઝ્યુમર સર્વિસ સેગમેન્ટમાં પ્રવેશ કરવાનો કોઈ હેતુ નથી, વિશ્લેષકો આ જણાવે છે કે આખરે જીઓએ હરીફને દર્શાવતા પહેલાં અને ગ્રાહક સેગમેન્ટના સૌથી મોટા પાઈને કૅપ્ચર કરતા પહેલાં એક દાયકા પહેલાં તેની શરૂઆત કરી હતી.

ઋણ પડકાર

જ્યારે અદાણી પોતાના સામ્રાજ્યને બ્રેકનેક સ્પીડ પર વિસ્તૃત કરવા માંગે છે, ત્યારે તેઓ બે મુખ્ય પડકારોનો સામનો કરશે. એક, જૂનો ઑર્ડર પ્રતિરોધ કરશે, અને તેમની દરેક પગલાં સાથે મેચ કરવાનો પ્રયત્ન કરશે.

તે જ્યારે કુમારમંગલમ બિરલાના નેતૃત્વવાળા આદિત્ય બિરલા ગ્રુપ, જેની અલ્ટ્રાટેક સીમેન્ટની માલિકી છે, તેને સૂચવે છે કે તે નવા પ્રવેશકોને સરળ પાસ આપશે નહીં. અલ્ટ્રાટેકે વાર્ષિક 22.6 મિલિયન ટન સુધી તેની ક્ષમતા વધારવા માટે ₹12,900 કરોડ અથવા લગભગ $1.7 અબજની કેપેક્સની જાહેરાત કરી હતી.

રસપ્રદ રીતે, બિરલા અસરકારક રીતે પ્રતિ ટન $75 જેટલો ખર્ચ કરશે, જેમાંથી અડધી વાર્ષિક 73 મિલિયન ટનની ક્ષમતા પ્રાપ્ત કરવા માટે ચુકવણી કરી રહ્યું છે જે બે હોલ્સિમ કંપનીઓ લાવે છે.

અન્ય મોટો પડકાર કે જે અદાણીને ચહેરામાં રાખે છે તે ઋણ છે. અદાણી ગ્રુપના સંયુક્ત ઉધાર 40.5% થી લગભગ 2.21 લાખ કરોડ રૂપિયા 2021-22 માં અગાઉના નાણાંકીય વર્ષમાં 1.57 લાખ કરોડથી વધી ગયા હતા.

ગ્રુપ કંપનીઓમાં, તેના પ્રમુખ એન્ટિટી અદાણી એન્ટરપ્રાઇઝિસમાં દેવામાં સૌથી મોટો વૃદ્ધિ થયો, જેને સવારની વેબસાઇટના ડેટા મુજબ 2021-22 માં વર્ષ-દર-વર્ષે 155% થી 41,024 કરોડ રૂપિયા સુધીનો કૂદકો જોયો હતો.

અદાણી ગ્રીન એનર્જીની પુસ્તકો પર ઋણ 2021-22માં 118.6% થી 52,188 કરોડ રૂપિયા 23,874 કરોડ સુધી 2020-21માં થયું હતું. અદાણી પોર્ટ્સનું ઋણ 32.1% થી ₹45,453 કરોડ સુધી થયું હતું, જ્યારે અદાણી ટ્રાન્સમિશનમાં 10.6% થી ₹29,815 સુધીનો વધારો જોયો હતો. અદાણીની કુલ ગેસની ઉધાર 2021-22માં 103.9% થી ₹995 કરોડ સુધી વધ્યું, જે વર્ષમાં ₹488 કરોડ પહેલાં હશે.

માત્ર બે ગ્રુપ કંપનીઓ, અદાણી પાવર અને અદાણી વિલ્મારએ જ તેમની કર્જ દક્ષિણ પર જઈ રહી છે. 2021-22માં, અદાણી પાવરનું ઉધાર ₹48,796 કરોડ હતું, જે વર્ષમાં ₹52,411 કરોડ પહેલાં 6.9% સુધી ઓછું હતું.

અદાણી વિલમારે તેની દેવું 2021-22 માં 12.9% થી 2,568 કરોડ સુધી ઘટાડીને જોયું હતું, અગાઉના નાણાંકીય વર્ષમાં ₹2,950 કરોડ સામે, સવારના સંદર્ભ શો દ્વારા પ્રકાશિત આંકડાઓ.

અદાણી ગ્રુપનો કુલ ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો માર્ચના અંતમાં ચાર વર્ષનો ઉચ્ચતમ 2.36 હતો, વર્ષ પહેલાં 2.02 થી વધુ અને નાણાંકીય વર્ષ 19 ના અંતે ઓછામાં ઓછો 1.98 હતો.

માર્ચના 2022 ત્રિમાસિક પરિણામો પછી તાજેતરના વિશ્લેષક કૉલમાં, અદાણી એન્ટરપ્રાઇઝિસના મુખ્ય નાણાંકીય અધિકારી રોબી સિંહ કહ્યું: "જેમ કે અમારા સ્થાપિત વ્યવસાયો લાંબા ગાળાના વિકાસને ટકાવી રહ્યા છે, તેમ અમે આકર્ષક ઇન્ક્યુબેશન પાઇપલાઇનમાં નોંધપાત્ર પ્રગતિ કરી રહ્યા છીએ જેમાં અદાણી નવા ઉદ્યોગો, હવાઈ મથકો, રસ્તાઓ, ડેટા કેન્દ્રના વ્યવસાયો શામેલ છે જે અમારા શેરધારક માટે મૂલ્ય નિર્માણને વધુ વેગ આપશે."

ફેબ્રુઆરીમાં અગાઉની કમાણીમાં, અદાણી ઉદ્યોગોએ કહ્યું હતું કે તેઓ વર્તમાન લાભથી આરામદાયક હતા અને તેમના આંતરિક લક્ષ્ય 5.5x થી વધુ થવાની અપેક્ષા રાખી ન હતી.

તેથી, શું અદાણી તેમની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્પ્રી સાથે અવિરત છે અથવા તેમની સ્લીવ તરફ વધતી જાય છે? તે ફક્ત આવનારા મહિનાઓ અને વર્ષોમાં જ જાહેર કરવામાં આવશે.

પરંતુ પ્રભુત્વ અને ભૂખ પર રહેવાની તેમની શોધ માત્ર મોટી હોય તેવું લાગે છે.