पेटीएमवर मॅक्वेरी बिअरिश का आहे आणि MFs स्टॉकला डम्प करीत का आहे?

वन97 कम्युनिकेशन्स लिमिटेड, जे डिजिटल पेमेंट्स प्लॅटफॉर्म पेटीएम चालवते, ते दोन महिन्यांपूर्वी त्यांच्या सूचीतून सर्वात कमी पातळीवर पडले कारण इन्व्हेस्टरने भविष्यात अधिक वेदनाची अपेक्षा करत असलेल्या शेअर्सना डंप केले.

पेटीएमचे शेअर्स ₹ 1,169.90 मध्ये उल्लेख करीत आहेत सोमवार सोमवार दुपार व्यापारातील भाग, मागील बंद पासून 5% डाउन. यापूर्वी, स्टॉक आपल्या सर्वात कमी स्तरावर रु. 1,165.20 एपीस पर्यंत पसरले - त्याच्या यादी किंमतीच्या तुलनेत 46% सवलत नोव्हेंबरच्या मध्ये रु. 2,150 अपीसच्या तुलनेत.

मागील एक महिन्यात 2 दशलक्ष शेअर्सच्या सरासरी दैनिक प्रमाणाच्या तुलनेत बीएसई आणि एनएसईवर 3.2 दशलक्षपेक्षा जास्त शेअर्स अदलाबदली केली आहेत.

ऑस्ट्रेलियन इन्व्हेस्टमेंट बँक मॅक्वारीने आपले उत्पन्न प्रकल्प कमी केल्यानंतर सोमवारी रोजी शेअर्सना नवीन प्रवाह मिळाला आणि आर्थिक वर्ष 22 आणि आर्थिक वर्ष 26 दरम्यान जास्त नुकसान झाल्याचे अंदाज लावले.

बँक पेटीएमसाठी कमी महसूल, उच्च कर्मचारी खर्च आणि सॉफ्टवेअर आणि क्लाउड सेवांसाठी जास्त खर्च अपेक्षित आहे.

“टेक टॅलेंटसाठी स्पर्धा आहे आणि कर्मचाऱ्यांच्या खर्चावर आम्हाला दबाव दिसून येत आहे," म्हणजे मॅक्वेरी कॅपिटल सिक्युरिटीज असोसिएट डायरेक्टर (रिसर्च) सुरेश गणपती यांनी केले.

“आमच्या 0.5x पीएसजी लक्ष्यित एकाधिक पद्धतीचा वापर करून, आम्ही विक्री-टू-सेल्स ग्रोथ (पीएसजी) आधारावर मूल्य देत असल्याने, आता आम्ही 11.5x व्हर्सस 13.5x च्या पटीत विक्रीच्या किंमतीत पोहोचलो, ज्यामुळे ₹900 (पूर्वी ₹1,200) कमी टार्गेट किंमत मिळते,".

नवीन टार्गेट किंमत ही वर्तमान मार्केट किंमतीवर जवळपास 25% सवलत आहे.

मॅक्वेरीने पेटीएमला सामोरे जावे लागणाऱ्या अनेक आव्हानांची सूची दिली आहे.

नियामक आव्हाने

मॅक्वेरीने सांगितले की RBI चे प्रस्तावित डिजिटल देयक नियम वॉलेट शुल्क कॅप करू शकतात. पेमेंट बिझनेस पेटीएमसाठी एकूण एकूण महसूलाच्या 70% आहे आणि त्यामुळे कोणतेही नियम कॅपिंग शुल्क कंपनीला नुकसान पडू शकतात.

त्याचबरोबर, पेटीएमच्या इन्श्युरन्समध्ये विमा मध्ये अलीकडेच इन्श्युरन्स रेग्युलेटर IRDA द्वारे नाकारण्यात आले होते. हे बँकिंग परवाना मिळविण्याच्या पेटीएमच्या संभाव्यतेवर परिणाम करू शकते.

व्यवसाय आव्हाने

ज्येष्ठ अधिकारी कंपनीकडून राजीनामा देत आहेत, त्यांनी सांगितले की ही चिंतेचे कारण आहे आणि जर वर्तमान घटनेचा दर चालू असेल तर त्याच्या दृष्टीने व्यवसायावर परिणाम होऊ शकतो.

मागील 12 महिन्यांमध्ये, त्याद्वारे वितरित केलेल्या कर्जांसाठी पेटीएमची सरासरी तिकीट साईझ सातत्याने कमी होत आहे आणि ती रु. 5,000 पेक्षा कमी आहे. या आकारात, कदाचित ते अनेक मर्चंट लोन करत नाहीत आणि बहुतांश लोन लहान मूल्य BNPL (आता खरेदी करा, नंतर देय करा) लोन असतात. म्हणून, पेटीएमद्वारे प्राप्त झालेले अंतिम वितरण शुल्क मॅक्वेरीच्या आधीच्या अंदाजापेक्षा अधिक कमी असण्याची शक्यता आहे.

केवळ विक्रेते

गेल्या महिन्यात, एच डी एफ सी म्युच्युअल फंडचे मिड-कॅप ऑपर्च्युनिटीज फंड जे आयपीओ दरम्यान अनेक पेटीएमच्या अँकर इन्व्हेस्टरमध्ये होते, त्यांच्या संपूर्ण होल्डिंगची विक्री केली. मागील महिन्यात प्रदर्शित झालेल्या मासिक पोर्टफोलिओ डाटानुसार फंडने मोठे हेअरकट घेतले. एच डी एफ सी एमएफ ची अन्य स्कीम - बॅलन्स्ड ॲडव्हान्टेज फंड - या एक्सपोजरला 91% पर्यंत ट्रिम केले.

मॅक्वेरीने आधी पेटीएमवर 'अंडरपरफॉर्म' रेटिंग नियुक्त केले आहे जेएम फायनान्शियलकडे स्टॉकवर 'विक्री' रेटिंग आहे.