एसव्हीबी फायनान्स का घसरला आणि त्याचा अर्थ भारतासाठी काय?

मागील आठवड्यात, सिलिकॉन व्हॅलीमधील लोकप्रिय आणि शक्तिशाली बँक, कॅलिफोर्निया रेग्युलेटर्सद्वारे बंद करण्यात आली. सामान्यपणे, यामुळे जगभरातील बँक आणि फायनान्शियल स्टॉक टम्बल झाल्याशिवाय खूप लक्ष वेधले जाणार नाही. वेल्स फार्गो, सिटी, बँक ऑफ अमेरिका आणि जेपी मोर्गन यांच्या तुलनेत एसव्हीबी फायनान्शियल लहान होते; एसव्हीबी ही एक बँक होती ज्याने अद्याप स्टार्ट-अप्स आणि व्हेंचर फायनान्शियर्समध्ये एकाधिक स्थितीचा आनंद घेतला. एसबीव्ही फायनान्शियलची अयशस्वीता एक सूचना होती की स्टार्ट-अप इकोसिस्टीम समस्येत होती, परंतु त्यासाठी बरेच काही होते.

बूम टू बस्ट साठी एसव्हीबी फायनान्शियल कसे गेले

जेव्हा यूएस आधारित नियामक एसव्हीबी फायनान्शियल बंद करतात आणि फेडरल डिपॉझिट इन्श्युरन्स कॉर्पोरेशन (एफडीआयसी) कडे डिपॉझिट ट्रान्सफर केले होते, तेव्हा त्याचा परिणाम दूर भारतातील बँक निफ्टी प्रमाणेच झाला. आकस्मिकरित्या, एसव्हीबी ही कॅलिफोर्निया आधारित बँक आहे, जी सिलिकॉन व्हॅली टेक स्टार्ट-अप्सकडून ठेवी घेते आणि त्यांना निधी देखील प्रदान करते. संक्षिप्तपणे, अमेरिकेतील स्टार्ट-अप इकोसिस्टीमसाठी ही पसंतीची बँक होती. परंतु नझारा सारख्या कंपन्यांकडे एसव्हीबी मध्ये डिपॉझिट होते, पेटीएमकडे अलीकडेच एसव्हीबी मधून इन्व्हेस्टमेंट केली होती; आणि त्यामुळे, भारताशी लिंकेज गहन होते. एसव्हीबी फायनान्शियलचे भविष्य व्हेंचर कॅपिटल उद्योग आणि स्टार्ट-अप इकोसिस्टीमशी जवळपास जोडलेले होते आणि त्याचवेळी समस्या उद्भवल्या. हे कारणांमुळे सुखदायी होते; परंतु मागील काही महिन्यांमध्ये 2 घटकांनी बँकेला प्रतिबंधित करण्यास सुरुवात केली होती.

दीर्घ कथा कमी करण्यासाठी, एसव्हीबी फायनान्शियलच्या अंमलबजावणीसाठी 2 प्रमुख कारणे होत्या. एक चांगले प्रसिद्ध कारण होते म्हणजेच, स्टार्ट-अप फंडिंग इकोसिस्टीममध्ये मंदी. परंतु दुसरे कारण त्याच्या कोसळण्यासाठी ट्रिगर प्रदान केले आणि त्याला युएस फेडच्या अँटी-इन्फ्लेशन बॅटलसह करावे लागले. होय, आम्ही मागील एक वर्षात फेडद्वारे घोषित केलेल्या दरातील वाढीविषयी बोलत आहोत. हे दुप्पट झाले आहे. एका बाजूला, स्टार्ट-अप्सना वेळेवर आणि पर्याप्त निधी मिळवणे खूप कठीण वाटत होते, जे त्यांच्या विस्तार योजनांना आणि त्यांच्या परतफेडीच्या क्षमतेवर परिणाम करत होते. परिणामी, व्हेंचर फंड आणि स्टार्ट-अप्सने बँक ठेवीवर आक्रमकपणे तयार करण्यास सुरुवात केली आणि मागील काही आठवड्यांमध्ये, त्यांनी बँकेकडून जवळपास $41 अब्ज ठेव घेतली होती. तुम्ही ते रन म्हणून जवळपास कॉल करू शकता.

आम्ही आता दुसऱ्या भागात येऊ; जे यूएस फेडरल रिझर्व्ह द्वारे इंटरेस्ट रेट्समध्ये स्पाईक आहे. याने आधीच 450 बेसिस पॉईंट्सद्वारे दर वाढवले आहेत आणि एसव्हीबी फायनान्शियल सारख्या कंपन्यांसाठी चांगली बातमी नव्हती. कारण येथे आहे. जेव्हा व्हेंचर फंड आणि स्टार्ट-अप्सने बँकेकडून $41 अब्ज किंमतीचे डिपॉझिट विद्ड्रॉ करण्यास सुरुवात केली, तेव्हा लिक्विडिटी क्रंच होती. या लिक्विडिटीची मागणी पूर्ण करण्यासाठी, एसव्हीबीला त्याच्या बाँड पोर्टफोलिओची लिटरल फायर सेल करावी लागली. आता, जेव्हा दर वाढतात तेव्हा बाँडची किंमत कमी होते, त्यामुळे बाँड पोर्टफोलिओमध्ये मोठ्या प्रमाणात नुकसान होते. एसव्हीबी फायनान्शियलने त्यांच्या बाँड पोर्टफोलिओची विक्री केल्यानंतर, त्याने अधिक बाँड उत्पन्नामुळे $1.8 अब्ज नुकसान बुक केले होते. स्पष्टपणे, गॅप कव्हर करण्यासाठी एसव्हीबी इक्विटी वाढवू शकत नाही आणि अंमलबजावणी केली आहे.

हे ग्लोबल फायनान्शियल सिस्टीममध्ये पसरले जाईल का?

चांगली बातमी म्हणजे ती कदाचित नसेल कारण की जेव्हा सर्व मोठ्या बँकांकडे त्यांच्या पुस्तकांमध्ये विषारी मालमत्तेचे पाईल्स होते तेव्हा परिस्थिती 2008 सारखी नसते. तुलना करता, वर्तमान समस्या SVB फायनान्शियल आणि अतिशय लहान आकाराच्या बँकांवर लक्ष केंद्रित केली जाऊ शकते. तथापि, एकत्रितपणे, प्रत्येक बँक काही स्तरावर असताना या लहान बँकांना काही एक्सपोजर देऊ शकते; एकतर लहान किंवा मोठ्या. आम्ही आधीच 3 संस्थांमध्ये जात असल्याचे पाहिले आहे आणि चौथी कचऱ्यावर आहे. केवळ जेव्हा धूळ सेटल होईल, तेव्हाच आम्हाला एसव्हीबी फायनान्शियलने संपूर्ण फायनान्शियल सिस्टीमकडे केलेल्या नुकसानीचा वास्तविक फोटो मिळेल. आता, गृहीत धर म्हणजे ते 2008 इतके खराब नसेल.

परंतु, टेम्पल्टन म्हटल्याप्रमाणे, फायनान्स लेक्सिकॉनमधील 4 सर्वात धोकादायक शब्द म्हणजे "यावेळी ते वेगळे आहे" जे या जंक्चरमध्ये धोकादायक तर्क असू शकतात. लक्षात ठेवा, लहान देवाणघेवाणीची श्रृंखला अधिकांश बँकांना असुरक्षित आणि त्यांच्या पुस्तकांमध्ये छेद करू शकते. फायनान्शियलमधील पडणे हे दर्शविते की मॅक्रो समस्या खूपच गंभीर आहे. चांगल्या बातम्या म्हणजे एसव्हीबी फायनान्शियल 1998 मध्ये एलटीसीएम कशाप्रकारे केले गेले आहे. सरकार 2 कारणांसाठी एसव्हीबी फायनान्शियल बेल करू शकते. सर्वप्रथम, त्यांना अमेरिकेतील स्टार्ट-अप इकोसिस्टीमवर अडथळा आणण्याची इच्छा नाही, जे अमेरिकेच्या विकासाच्या कथाचे प्रमुख स्थान आहे. दुसरे, हे संकट फेड हॉकिशनेसमुळे मोठ्या प्रमाणात उद्भवले जाते. त्यांना एसव्हीबी फायनान्शियल नको आहे कारण पोस्टर बॉय एफईडीची अँटी-इन्फ्लेशन रेटोरिक आहे. त्यामुळे, बेलआऊट खूपच शक्यता आहे.

या संकटामुळे भारताची कथा नुकसान होऊ शकते का?

हे कदाचित नुकसान होऊ शकत नाही मात्र दोन पुढच्या बाजूला जोखीम आहेत. यापूर्वी नझारापासून पेटीएमपर्यंत नमूद केल्याप्रमाणे; विविध स्तरावर एसव्हीबी फायनान्शियलसह लिंकेज आहेत. संपूर्ण कथा केवळ आगामी आठवड्यांमध्येच उलगडली जाईल. एफईडी प्रमाणेच, आरबीआयने हॉकिश आर्थिक स्थिती स्वीकारली आहे आणि या परिणामामुळे आरबीआय आणि सरकारला त्यांचे मॉडेल पुन्हा विचारात घेण्यास मजबूर होईल. आधीच, Q3FY23 परिणामांपासून हे स्पष्ट आहे की भारतीय कंपन्या कमी मार्जिन आणि कमी इंटरेस्ट कव्हरेजच्या स्वरूपात जास्त इंटरेस्ट खर्चाचे फल सहन करीत आहेत. 2021 च्या शेवटी निधीपुरवठा सुकत असल्याने आणि आयपीओ बाजारपेठ खूपच शत्रु असल्याने भारतीय स्टार्ट-अप प्रणाली आधीच दबाव अंतर्गत आहे. भारतावर एसव्हीबीचा थेट परिणाम अधिक असू शकत नसला तरी ते भारतीय आर्थिक धोरण आणि त्याच्या स्टार्ट-अप धोरणासाठी मोठे परिणाम होऊ शकतात.