बातम्यांमध्ये 1 बाँड्स का आहेत?

सर्व चुकीच्या कारणांसाठी अतिरिक्त टियर 1 बाँड्स किंवा AT1 बाँड्स बातम्यांमध्ये आहेत. सर्वाधिक 
येस बँकेने खाली लिहिल्यावर भारतीय गुंतवणूकदारांचा पहिला ब्रश 1 बाँड्सवर होता 
त्याच्या बचाव पॅकेजचा भाग म्हणून ₹8,000 कोटी 1 बाँड्सवर. आता ही समस्या सोडण्यासाठी परत आली आहे 
जागतिक बाजारपेठ. क्रेडिट सुईस बेलआऊटद्वारे दाखल केलेल्या नवीनतम साल्वोमध्ये, सरकार 
स्वित्झरलँड आणि यूबीएसने सांगितले की क्रेडिट सुईसेने $17 अब्ज किमतीच्या 1 बाँड्सवर लिहिले 
डाउन टू झिरो. याचा अर्थ असा की, 1 बाँड्स असलेले बाँड होल्डर्स केवळ विनामूल्य पेपरसह शिल्लक आहेत. 
आता, जेव्हा इक्विटी शेअरधारक जात असतात तेव्हा ते खूपच अयोग्य दिसते 
क्रेडिट सुईसमधून काहीतरी मिळवा. परंतु, आम्ही नंतर त्याकडे परत येऊ. 

AT1 बाँड्सच्या संकल्पनेवर त्वरित शब्द 

1 मध्ये बँक फॉर इंटरनॅशनल सेटलमेंट्स (बीआयएस), बेसल द्वारे पीक येथे बाँड सुरू करण्यात आला 
2008 मध्ये जागतिक आर्थिक संकटाचे. याच्या रचनेबद्दल काहीतरी अद्वितीय आहे 
1 बाँड्स येथे. हे 1 बाँड्स कोणत्याही मॅच्युरिटीशिवाय शाश्वत बाँड्स आहेत. परंतु, अगदी बँकांकडे आहे 
प्रॅक्टिसमध्ये त्याचे संरक्षण करण्याची प्रतिष्ठा, बहुतेक मोठ्या बँकांनी त्यांच्यासाठी बाहेर पडण्याचा ऑप्शन देऊ केला आहे 
5 वर्षांच्या शेवटी 1 बाँड धारक; एकतर रिडेम्पशन किंवा इक्विटीमध्ये रूपांतरण करून. 
समस्या म्हणजे बाँड करारामध्ये नामंजूरीवरील कलम समाविष्ट आहे. इव्हेंटमध्ये 
इक्विटी कमी होत आहे आणि जर बँकेसाठी इच्छुक खरेदीदार शोधण्याची गरज असेल तर हे 
1 बाँड्सवर पूर्णपणे लिहिले जाऊ शकतात. आता, हे 1 बाँड्स ऑफर 9.75% इन पर्यंत जास्त उत्पन्न मिळते 
युरोप, जे जंक बाँड्सपेक्षा जास्त आहे. परंतु, हे बाँड्स नाकारले जाऊ शकतात. 

1 बाँड धारकांवर क्रेडिट सुईस अक्षम कागदासह शिल्लक

 
मला एका वाक्यविषयक प्रश्नासह किंवा स्पष्ट उत्तरासह निराशासह सुरुवात करू द्या. जर तुमच्या बँकेकडे असेल 
मालमत्तेचे $100, दायित्वांचे $90 आणि इक्विटीचे $10; जोखीमीसाठी खोली काय आहे. यासाठी खोली 
जोखीम 10% आहे कारण जर मालमत्तेचे मूल्य 10% पर्यंत येत असेल, तर इक्विटी पूर्णपणे काढून टाकली जाते. 
केंद्रीय बँक आणि सरकार ठेवींवर डिफॉल्ट करण्याच्या कल्पनेला आनंद देत नाहीत, त्यामुळे ते आहे 
इक्विटी शेअरहोल्डर ज्यांना फटका सहन करावा लागेल. 2008 मध्ये संकट वाढत गेल्यानंतर, 1 मध्ये 
मोठ्या गुंतवणूकदारांना कोणत्याही बेलआऊटच्या किंमतीचा भाग सहन करण्यासाठी बाँड्स फेस सेव्हर म्हणून आले. 
ते सार्वजनिक किंवा सरकारपेक्षा चांगले आहे ज्यात संपूर्ण खर्च आहे. हा आधार होता 
$17 अब्ज लोकांसाठी क्रेडिट सुईसद्वारे 1 बाँड्सवर लिहा.

 
चला वर्ष 2022 पर्यंत क्रेडिट सुईस बॅलन्स शीट पाहूया. बँकेकडे SFR531 अब्ज लोक होते 
मालमत्ता, एसएफआर 486 अब्ज दायित्वे आणि शिल्लक एसएफआर 45 अब्ज भागधारक इक्विटीमध्ये. आता 
इक्विटी ही मालमत्तेपैकी केवळ 8.5% आहे त्यामुळे मालमत्तेच्या मूल्यात 8.5% घसरणे प्रभावीपणे बनवू शकते 
शेअरहोल्डर इक्विटी अयोग्य. ही एक लहान खोली आहे कारण ॲसेट वॅल्यू कधीही पूर्णपणे असू शकत नाही 
 
कामगिरी न करणारी मालमत्ता, संभाव्य डेरिव्हेटिव्ह नुकसान इ. असल्याचे समजले जाते. याचा अर्थ असा; 
बहुतांश प्रकरणांमध्ये, इक्विटी पूर्णपणे काढून टाकणे खूपच सोपे आहे आणि क्रेडिट सूस नाही 
अपवाद. जर इक्विटी योग्य असेल तर एकमेव पर्याय क्रेडिट सुईससाठी असेल 
दिवाळखोरी होण्यासाठी, जागतिक बाजारपेठेसाठी एक विनाशकारी कल्पना.

 
क्रेडिट सुईसे येथे 1 बाँड्स कसे विपिंग बॉय बनले?

 
अचूकपणे $17 अब्ज मूल्याचे क्रेडिट सुईसचे 1 बाँड्स शून्यापर्यंत का लिहिले गेले. अंतिम 
शुक्रवार, क्रेडिट सुईसची स्टॉक किंमत SFR2.24 ते SFR 1.86 पर्यंत घसरली ज्याचा अर्थ इक्विटी आहे 
केवळ एसएफआर7.4 अब्ज च्या बाजार मूल्याचे. स्विस सेंट्रल बँकसाठी (एसएनबी) थोडा वेळ शिल्लक होता. 
धारण केलेल्या प्रत्येक 22.48 शेअर्ससाठी UBS च्या 1 शेअरवर स्टॉक स्वॅप मान्य करण्यात आले होते, किंवा 
अंदाजे SFR0.76 प्रति शेअर. त्यामुळे, क्रेडिट सुईसेचे शेअरधारक इक्विटीमध्ये SFR3 अब्ज मिळतात 
वॅल्यू; यूबीएसद्वारे $1 अब्ज मूळ ऑफरपेक्षा जास्त. ते स्वीटनर केवळ होते 
1 बाँड्सवर लिहिलेल्या आणि शून्यापर्यंत कमी केल्यामुळे शक्य. परंतु, कारण हे येथे आहे 
हालचाल खूपच अप्रसिद्ध झाला आहे.

 
क्रेडिट सुईसे येथे 1 बाँड धारक अपसेट आहेत

 
1 बाँड धारक निर्णयाच्या विरुद्ध बांधांमध्ये आहेत. त्यांचे व्ह्यू पॉईंट हे कोणत्याही प्राधान्याने 
वॉटरफॉल, इक्विटी अंतिम आहे आणि AT1 डेब्ट इक्विटीच्या वरील रँक आहे. म्हणूनच ते आहे 
इक्विटी शेअरधारकांना एसएफआर3 अब्ज मिळत आहेत आणि 1 बाँडधारक आहेत 
काहीही मिळत नाही. या प्रकरणात, AT1 द्वारे अतिशय महत्त्वाचे मुद्दे चुकवले जात आहेत 
बाँडहोल्डर्स. हे लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे की त्यांनी जे प्राधान्य दिले आहे ते पाणी त्यांच्याबद्दल बोलत आहे 
केवळ कंपनीच्या लिक्विडेशनच्या बाबतीतच अर्ज करा. तथापि, क्रेडिट सुईसेच्या बाबतीत, ते होते 
जसे की फ्लॅश सेल किंवा डिस्ट्रेस सेल UBS साठी आणि अशा प्रकरणांमध्ये वॉटरफॉल प्रश्न उद्भवत नाही. 
अशा प्रकरणांमध्ये, शून्याला AT1 बाँड्स लिहावयाचे सामान्य आहे. 

रेस्क्यू पॅकेज याद्वारे सिंडिकेटेड असल्याने क्रेडिट सुईसची निवड अधिक नव्हती 
स्विस सरकार आणि एसएनबी. क्रेडिट सुईसमध्ये काही शक्तिशाली मोठ्या शेअरहोल्डर आहेत जसे की 
सौदी नॅशनल बँक आणि कतार इन्व्हेस्टमेंट अथॉरिटी; आणि स्विट्झरलँड यासाठी इच्छुक नाही 
त्यांना प्रदर्शित करा. सौदी नॅशनल बँकेने यापूर्वीच शेअरधारकांना मतदान करण्यास सांगितले आहे 
SFR1 अब्ज UBS ऑफर. SFR3 बिलियनची नवीनतम ऑफर प्रत्येकासाठी फेस सेव्हर सारखीच आहे. ते 
तसेच याचा अर्थ असा की AT1 बाँड्स नुकसानीचा फटका सहन करीत आहेत. ते पूर्ण झाले नव्हते, 
या आठवड्यात दिवाळखोरीसाठी क्रेडिट सुईस दाखल करणे आवश्यक होते आणि ते फक्त हीच कृती होती की 
त्यास वेळेच्या टोकामध्ये सेव्ह केले.  

1 बाँड्स किंवा कोको बाँड्स (आकस्मिक रूपांतरणयोग्य) चे उद्दीष्ट बाँड गुंतवणूकदारांना आकर्षित करणे आहे 
जास्त उत्पन्न असलेले. परंतु त्याने संकटात इक्विटी शेअरधारकांना कुशन देखील प्रदान केले. 
कायदेशीर लढाईचे परिणाम कोणीही अंदाज लावू शकत नाही, परंतु एक गोष्ट म्हणजे इन्व्हेस्टर करेल 
आता 1 बाँड्सवर खूप सावध राहा.