2022 मध्ये गुंतवणूकदारांसाठी काय स्टोअरमध्ये आहे? क्रेडिट सुईस म्हणजे काय

भारतीय इक्विटी मार्केटमध्ये आर्थिक आणि आर्थिक उत्तेजना वाढविण्याच्या कारणामुळे जवळच्या कालावधीत डी-रेटिंग दिसू शकते परंतु सुधारित मॅक्रोइकोनॉमिक फंडामेंटल्स आणि कॉर्पोरेट बॅलन्स शीट्सद्वारे सुरक्षित महामारीच्या आधीच्या स्तरावर प्रीमियम लागू शकतो.

“As we head into 2022, the world’s major central banks have started prioritising inflation control over growth acceleration. स्विस इन्व्हेस्टमेंट बँक क्रेडिट सुईस येथे भारतातील इक्विटी संशोधन प्रमुख जितेंद्र गोहिल म्हणजे आगामी वर्षात आर्थिक सहाय्य आणि कमी करणे यामुळे जागतिक विकास तसेच इक्विटी मूल्यांकनासाठी नकारात्मक परिणाम होऊ शकतात.

तथापि, भारत एका गोड ठिकाणी राहिला आहे - कारण भारतीय अर्थव्यवस्थेच्या मोठ्या प्रमाणात सुधारणा आणि संरचनात्मक अपीलमुळे ते मागील काही वर्षांत झाले आहे. एमएससीआय आशिया-एक्स-जापान इंडेक्सच्या 17.9% च्या तुलनेत डॉलरच्या अटींमध्ये 2020 च्या सुरुवातीपासून 39.8% परत करणाऱ्या एमएससीआय इंडिया इंडेक्सने हे प्रदर्शित केले आहे.

पॉलिसी सामान्यकरण

क्रेडिट सुईस हे गुंतवणूकदारांना सावधगिरीने 2022 शी संपर्क साधण्यास सांगत आहे. यामध्ये भांडवलाच्या किंमतीमध्ये क्रमानुसार वाढ होण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे मागील दोन वर्षांच्या तुलनेत मालमत्ता वर्ग म्हणून इक्विटीसाठी जास्त अपेक्षित जोखीम प्रीमियम असू शकतो.

“इक्विटीजसाठी 2022 मधील इन्व्हेस्टमेंट केसमध्ये बायबॅकसह उत्पन्नाची वृद्धी पूर्णपणे आहे की नाही - काही मॅक्रोइकॉनॉमिक स्लोडाउन आणि उच्च इंटरेस्ट रेट वातावरणाच्या दोन प्रवाहाला प्रतिबंधित करण्यासाठी पुरेशी असेल," गोहिल म्हणाले.

“2022 मधील कोणतेही मूल्यांकन करार मर्यादित असावे आणि आम्हाला मूल्यांकनाच्या पटीत तीक्ष्ण घटना दिसून येणार नाही. तथापि, कोरोनाव्हायरसचा ओमायक्रॉन प्रकार जलद पसरत आहे आणि त्यामुळे मॅक्रोइकॉनॉमिक स्लोडाऊन होऊ शकतो आणि त्यामुळे उत्पन्नाच्या वाढीस नुकसान होऊ शकतो. त्यामुळे, आमचे हाऊस व्ह्यू भारतीय इक्विटीजवर 'न्यूट्रल' असते," गोहिल यांनी समाविष्ट केले.

मॅक्रो मोमेंटम ॲक्सलरेट होण्याची शक्यता

क्रेडिट सुईजची संमती अंदाज भारताच्या मध्यम-मुदतीच्या जीडीपी वाढीची क्षमता कमी करते, परंतु रिअल इस्टेट सेक्टरमध्ये तीक्ष्ण सुधारणा, पायाभूत सुविधा डी-बॉटलनेकिंग, उत्पादन-लिंक्ड प्रोत्साहन (पीएलआय) योजनांची ओळख, अपेक्षेपेक्षा जास्त कर संकलने आणि वाढत्या खासगी कॅपेक्स खर्च यामुळे जीडीपी वाढ आश्चर्यकारक होईल अशी अपेक्षा आहे.

“गेल्या काही आठवड्यांमध्ये भारताचे आर्थिक वर्ष 22 आणि आर्थिक वर्ष 23 संमती जीडीपी वाढीचे अंदाज सुधारित केले गेले आहे आणि आम्हाला वरच्या दिशेने सुधारणा करण्याची पुढील संधी दिसून येत आहे. आम्ही भारतीय रिझर्व्ह बँक (आरबीआय) ला धीरे धीरे लिक्विडिटी स्थिती कमी करण्याची आणि आर्थिक वर्ष 2023 मध्ये 50–75 बीपीपर्यंत दर वाढविण्याची अपेक्षा करत असताना, एकूण मॅक्रोइकॉनॉमिक गती टिकवून ठेवणे आवश्यक आहे," गोहिल म्हणाले.

कॉर्पोरेट फंडामेंटल्स

भारतात मालमत्तेवर (ROA) अधिक उच्च नातेवाईक रिटर्न आणि क्रेडिट सुईसचा पालन करण्याचा आदेश आहे. मूल्यांकनामध्ये आरओए तसेच वाढीच्या पातळीशी थेट सहसंबंध आहे आणि या तीन मापदंडांमध्ये भारत शीर्ष देशांमध्ये आहे.

पुढे, कॉर्पोरेट फायनान्शियल लिव्हरेजने साहित्याने नाकारले आहे. वृद्धीच्या संदर्भात, निफ्टी ईपीएस पुढील दोन वर्षांमध्ये भौतिकरित्या वाढविण्याची अपेक्षा आहे, जो त्यांच्या सहकारी गटातील देशांपेक्षा जास्त असतो.

“या मूलभूत बदलांमुळे, आम्ही भारताच्या इक्विटी मार्केटमध्ये ऐतिहासिक सरासरी मूल्यांकन आणि तुलनेने उच्च P/E प्रीमियम वर्सस पीअर्सचा कमांड सुरू ठेवण्याची अपेक्षा करतो," असे गोहिल म्हणाले.

निफ्टी'स बोटम - अप एनालिसिस

निफ्टी इंडेक्स सध्या त्याच्या मागील पाच वर्षाच्या सरासरीच्या तुलनेत 9.3% जास्त मूल्यांकनात ट्रेड करते. तथापि, क्रेडिट सुईस जवळपास निफ्टी घटकांपैकी एक तिसरा अपेक्षित आहे (निफ्टी इंडेक्स वजनाच्या 35% लेखा) अद्याप मूल्यांकन विस्तार क्षमता ऑफर करते.

इन्व्हेस्टमेंट बँक हे देखील लक्षात ठेवते की 50 निफ्टी कंपन्यांपैकी 38 (एकूण निफ्टी इंडेक्स वजनाच्या जवळपास 76%) पुढील दोन वर्षांमध्ये प्री-कोविड तीन वर्षाच्या सरासरीच्या विस्ताराची शक्यता असेल.

“अनेक कंपन्या आहेत - ज्यांचे उच्च मूल्यांकन आहेत - ज्यांना मागील तीन वर्षांमध्ये निफ्टी इंडेक्समध्ये जोडले गेले होते आणि भविष्यातील इंडेक्समध्ये अधिक नवीन युग किंवा इंटरनेट-आधारित कंपन्या जोडले जातात, निफ्टी मूल्यांकन स्वाभाविकपणे ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा जास्त दिसू शकते कारण भारतात स्टार्ट-अप क्रांतीमध्ये प्रवेग होत आहे.".

मोठ्या कॅप्समध्ये डोमेस्टिक सायक्लिकल्सना प्राधान्य द्या

क्रेडिट सुईसचा असा विश्वास आहे की पायाभूत सुविधा, सीमेंट आणि औद्योगिक कंपन्या अर्थसंकल्प 2022 पूर्वी मूल्यांकन विस्ताराची क्षमता देऊ करतात.

तसेच, खासगी बँका आणि मोठ्या सार्वजनिक क्षेत्रातील बँका यासारखे देशांतर्गत चक्रीवादळ उच्च जीडीपी वाढीच्या अपेक्षांमुळे त्यांचे प्राधान्यित निवड राहतात.

क्रेडिट सुईस मध्य-कॅप्समध्ये मध्यम वजनाला अधिक वजन ठेवते आणि उदयोन्मुख रचनात्मक थीम्सना प्राधान्य देते जे त्यांच्या लार्ज-कॅप सहकाऱ्यांशी संबंधित चांगल्या अल्फा-निर्मितीच्या संधी देऊ शकतात. यापैकी काही थीम्समध्ये तंत्रज्ञान, सक्रिय फार्मास्युटिकल घटक आणि हाऊसिंग फायनान्स डेव्हलपर्स यांचा समावेश होतो.