डीईई डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स IPO विषयी तुम्हाला काय माहिती असणे आवश्यक आहे?

कंपनी डी डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स लिमिटेडविषयी

डी डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स लिमिटेड 1988 मध्ये एक अभियांत्रिकी कंपनी म्हणून स्थापित केली गेली ज्यात विशेष प्रक्रिया पायपिंग उपाय प्रदान केले जातात. कंपनी तेल आणि गॅस, थर्मल पॉवर, न्यूक्लिअर पॉवर, केमिकल्स आणि इतर प्रक्रिया उद्योगांना संपूर्ण इंजिनीअरिंग, खरेदी आणि उत्पादन उपाय प्रदान करते. याव्यतिरिक्त, डी डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स लिमिटेड हाय-प्रेशर पायपिंग सिस्टीम, पायपिंग स्पूल्स, हाय फ्रिक्वेन्सी इंडक्शन पाईप बेंड्स, लाँजिट्यूडिनली सबमर्ज्ड आर्क वेल्डिंग पाईप्स, इंडस्ट्रियल पाईप फिटिंग्ज, प्रेशर व्हेसल्स, इंडस्ट्रियल स्टॅक्स, मॉड्युलर स्किड्स आणि ॲक्सेसरीजसह पायपिंग उत्पादने देखील तयार करते आणि पुरवते. यामध्ये बॉयलर सुपरहीटर कॉईल्स, डि-सुपरहीटर्स आणि इतर सानुकूलित घटकांसारख्या विशेष घटकांचा समावेश होतो. डी डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स लिमिटेडकडे हरियाणामधील पलवालमध्ये 3 सुविधा आणि गुजरातमधील अंजरमध्ये प्रत्येकी 1, राजस्थानमधील बारमेर आणि आसामममधील नुमलीगड यासह एकूण 7 उत्पादन सुविधा आहेत. याव्यतिरिक्त, कंपनीकडे थायलंडच्या बँगकॉकमध्ये आंतरराष्ट्रीय उत्पादन साईटही आहे.

सध्या, डीईई डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स लिमिटेडची एकूण स्थापित उत्पादन क्षमता 94,500 दशलक्ष टन प्रति वर्ष (एमटीपीए) आहे. केवळ अलीकडेच, डी डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स लिमिटेडने पायलट प्लांट्सचे डिझाईन, इंजिनीअरिंग, फॅब्रिकेशन आणि उत्पादन देऊ करणाऱ्या त्यांच्या नवीनतम व्हर्टिकल ऑफरिंगमध्येही प्रवेश केला आहे. कंपनी सध्या त्यांच्या रोलवर 1,061 कर्मचाऱ्यांना रोजगार देते; ज्यामध्ये अत्यंत कुशल वेल्डर्सचा समावेश होतो. त्याच्या सर्वसमावेशक विशेष प्रक्रिया पायपिंग उपायांमध्ये अभियांत्रिकी सेवा जसे की प्री बिड इंजिनीअरिंग, मूलभूत अभियांत्रिकी, तपशीलवार अभियांत्रिकी आणि सहाय्य अभियांत्रिकीचा समावेश होतो. यामध्ये प्रकल्पांसाठी प्रक्रिया / वीज पायपिंग प्रणालीचे इंजिनिअरिंग आणि पारंपारिक आणि सीएनसी मशीनवर कटिंग आणि बेव्हेलिंग, सेमी-ऑटोमॅटिक आणि पूर्णपणे ऑटोमॅटिक रोबोटिक वेल्डिंग मशीनवर वेल्डिंग सेवा, पारंपारिक आणि डिजिटल रेडिओग्राफी यांचा समावेश होतो. तसेच, CNG फायर्ड पूर्णपणे कॅलिब्रेटेड फर्नेस आणि इंडक्शन हीटिंग प्रक्रिया वापरून वेल्ड हीट उपचार आणि हायड्रो टेस्टिंग वापरले जातात. कंपनी विविध श्रेणीच्या कार्बन स्टील, स्टेनलेस स्टील, स्टेनलेस स्टील, अलॉय स्टीलचे जटिल धातू देखील हाताळते; तसेच इनकॉनेल आणि हॅस्टेलॉय.

कंपनीच्या खेळत्या भांडवलाच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी आणि कंपनीच्या उच्च खर्चाच्या कर्जाचे प्रीपेमेंट/रिपेमेंट करण्यासाठी नवीन निधीचा वापर केला जाईल. कंपनीच्या प्रमोटर्समध्ये कृष्णा ललित बन्सल, आशिमा बन्सल आणि डीडीई पायपिंग कॉम्पोनेंट्स प्रायव्हेट लिमिटेड यांचा समावेश होतो. सध्या कंपनीमध्ये प्रमोटर्सकडे 100.00% स्टेक आहे, ज्याला IPO नंतर 70.18% पर्यंत डायल्यूट केले जाईल. IPO हे SBI कॅपिटल मार्केट आणि इक्विरस कॅपिटलद्वारे नेतृत्व केले जाईल; तर इंटाइम इंडिया प्रायव्हेट लिमिटेड हे IPO रजिस्ट्रार असेल.

डी डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स आयपीओ समस्येवर हायलाईट्स

डीईई डेव्हलपमेंट इंजिनीअर आयपीओच्या सार्वजनिक इश्यूसाठी काही प्रमुख हायलाईट्स येथे दिल्या आहेत.

•    डी डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स IPO जून 19, 2024 ते जून 21, 2024 पर्यंत उघडले जाईल; दोन्ही दिवसांचा समावेश होतो. डी डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स लिमिटेडचे स्टॉक प्रति शेअर ₹10 चे फेस वॅल्यू आहे आणि बुक बिल्डिंग IPO साठी प्राईस बँड प्रति शेअर ₹193 ते ₹203 श्रेणीमध्ये सेट करण्यात आला आहे. 

•    डी डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स लिमिटेडचा IPO हा नवीन शेअर्स इश्यू आणि ऑफर फॉर सेल (OFS) घटकांचा कॉम्बिनेशन असेल. नवीन समस्या कंपनीमध्ये नवीन निधी उपलब्ध करून देते, परंतु हे ईपीएस आणि इक्विटी डायल्युटिव्ह देखील आहे. दुसऱ्या बाजूला, OFS केवळ मालकीचे ट्रान्सफर आहे; त्यामुळे EPS किंवा इक्विटी डायल्युटिव्ह नाही.

•    डी डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स लिमिटेडच्या IPO चा नवीन इश्यू भाग 1,60,09,852 शेअर्स (अंदाजे 160.10 लाख शेअर्स) जारी करतो, जे प्रति शेअर ₹203 च्या वरच्या किंमतीच्या बँडमध्ये ₹325.00 कोटी नवीन इश्यू साईझमध्ये रूपांतरित होईल.

•    डी डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स लिमिटेडच्या IPO चा विक्रीसाठी (OFS) भाग मध्ये 45,82,000 शेअर्सची विक्री / ऑफर (45.82 लाख शेअर्स) समाविष्ट आहे, जी प्रति शेअर ₹203 च्या वरच्या किंमतीच्या बँडमध्ये ₹93.01 कोटी OFS साईझमध्ये रूपांतरित होईल. ओएफएसमधील संपूर्ण 45.82 लाख शेअर्स प्रमोटर शेअरहोल्डर, कृष्ण ललित बन्सल यांनी ऑफर केले आहेत.

•    त्यामुळे, डी डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स लिमिटेडचा एकूण IPO मध्ये नवीन समस्या आणि 2,05,91,852 शेअर्स (अंदाजे 205.92 लाख शेअर्स) चा समावेश असेल, जे प्रति शेअर ₹203 प्राईस बँडच्या वरच्या शेअरमध्ये एकूण ₹418.01 कोटी इश्यू साईझ असेल.

डी डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स लिमिटेडचा IPO NSE आणि BSE वर IPO मेनबोर्डवर सूचीबद्ध केला जाईल.

डी डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स IPO ची प्रमुख तारीख आणि अर्ज कसा करावा?

डी डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्सचा IPO बुधवार, 19 जून 2024 रोजी उघडतो आणि शुक्रवार, 21 जून 2024 रोजी बंद होतो. डी डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स लिमिटेड IPO बिड तारीख 19 जून 2024 पासून ते 10.00 AM पासून ते 21 जून 2024 पर्यंत 5.00 PM वाजता आहे. UPI मँडेट कन्फर्मेशनसाठी कट-ऑफ वेळ इश्यू बंद होण्याच्या दिवशी 5 PM आहे; जे 21 जून 2024 आहे.

डाटा सोर्स: कंपनी आरएचपी

गुंतवणूकदार एकतर त्यांच्या विद्यमान ट्रेडिंग अकाउंटद्वारे अप्लाय करू शकतात किंवा ASBA ॲप्लिकेशन थेट इंटरनेट बँकिंग अकाउंटद्वारे लॉग केले जाऊ शकतात. हे केवळ स्वयं-प्रमाणित सिंडिकेट बँकांच्या (SCSB) अधिकृत यादीद्वारेच केले जाऊ शकते. ASBA ॲप्लिकेशनमध्ये, आवश्यक रक्कम केवळ अर्जाच्या वेळी ब्लॉक केली जाते आणि आवश्यक रक्कम केवळ वाटपावर डेबिट केली जाते. हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की ASBA ॲप्लिकेशन्समध्ये कोणतीही रिफंड संकल्पना नाही. एकूण ॲप्लिकेशन रक्कम ASBA (ब्लॉक केलेल्या रकमेद्वारे समर्थित ॲप्लिकेशन्स) सिस्टीम अंतर्गत ब्लॉक केली जाते. एकदा वाटप अंतिम झाल्यानंतर, केवळ दिलेल्या वाटपाच्या मर्यादेपर्यंतच रक्कम डेबिट केली जाते आणि बॅलन्स रकमेवरील धारणा स्वयंचलितपणे बँक अकाउंटमध्ये रिलीज केली जाते. जून 25 2024 रोजी डिमॅट अकाउंटमध्ये शेअर्सचे क्रेडिट आयएसआयएन कोड – (INE841L01016) अंतर्गत गुंतवणूकदारांना दिसेल. डिमॅट अकाउंटमध्ये हा वाटप केवळ शेअर्सच्या वाटपाच्या मर्यादेपर्यंत लागू आहे आणि जर IPO मध्ये कोणतेही वाटप केले नसेल तर डिमॅट अकाउंटमध्ये कोणतेही क्रेडिट दिसणार नाही.

प्रमोटर होल्डिंग्स आणि इन्व्हेस्टर कोटा वाटप 

कंपनीच्या प्रमोटर्समध्ये कृष्णा ललित बन्सल, आशिमा बन्सल आणि डीडीई पायपिंग कॉम्पोनेंट्स प्रायव्हेट लिमिटेड यांचा समावेश होतो. सध्या कंपनीमध्ये प्रमोटर्सकडे 100.00% स्टेक आहे, ज्याला IPO नंतर 70.18% पर्यंत डायल्यूट केले जाईल. ऑफरच्या अटीनुसार, पात्र संस्थात्मक खरेदीदारांसाठी (क्यूआयबी) निव्वळ ऑफरच्या 50% पेक्षा जास्त ऑफर राखीव नाही, तर किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी निव्वळ ऑफर साईझच्या 35% पेक्षा कमी नसावी. अवशिष्ट 15% एचएनआय / एनआयआय गुंतवणूकदारांसाठी बाजूला ठेवले जाते. खालील टेबल विविध श्रेणींमध्ये वाटप कॅप्चर करते.

याठिकाणी लक्षात घेतले जाऊ शकते की वरील निव्वळ ऑफर म्हणजे कर्मचारी आणि प्रमोटर कोटाची संख्या होय, वर दर्शविल्याप्रमाणे. कंपनीने ₹1.00 कोटीपर्यंतचा कर्मचारी कोटा दिला आहे कारण त्यांच्या रेड हेअरिंग प्रॉस्पेक्टस (आरएचपी) मधील कर्मचाऱ्यांसाठी आरक्षित शेअर्स प्रति शेअर ₹19 सवलतीत देऊ केले आहेत. अँकर भाग, QIB भागातून तयार केला जाईल आणि जनतेला उपलब्ध असलेला QIB भाग त्या प्रमाणात कमी केला जाईल.

डी डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स IPO मध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्यासाठी लॉट साईझ

लॉट साईझ हा किमान संख्येने IPO ॲप्लिकेशनचा भाग म्हणून इन्व्हेस्टरला ठेवणे आवश्यक आहे. लॉटचा आकार केवळ IPO साठी लागू होतो आणि एकदा ते सूचीबद्ध झाल्यानंतर ते 1 च्या पटीत ट्रेड केले जाऊ शकते कारण ते मुख्य बोर्ड समस्या आहे. IPO मधील इन्व्हेस्टर केवळ किमान लॉट साईझ आणि त्याच्या पटीत इन्व्हेस्ट करू शकतात. डी डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स लिमिटेडच्या बाबतीत, किमान लॉट साईझ ₹14,973 च्या अप्पर बँड सूचक मूल्यासह 13 शेअर्स आहे. खालील टेबल डी डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स लिमिटेडच्या IPO मधील इन्व्हेस्टरच्या विविध कॅटेगरीसाठी लागू असलेले किमान आणि कमाल लॉट्स साईझ कॅप्चर करते.

हे येथे लक्षात घेतले जाऊ शकते की B-HNI कॅटेगरी आणि QIB (पात्र संस्थात्मक खरेदीदार) कॅटेगरीसाठी, कोणतीही उच्च मर्यादा लागू नाही.

डीईई डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स लिमिटेडचे फायनान्शियल हायलाईट्स

खालील कोष्टक मागील 3 पूर्ण झालेल्या आर्थिक वर्षांसाठी डीईई डेव्हलपमेंट इंजिनिअर्स लिमिटेडचे प्रमुख फायनान्शियल कॅप्चर करते. 

डाटा स्त्रोत: SEBI सह दाखल केलेली कंपनी RHP (FY म्हणजे एप्रिल-मार्च कालावधी)

डीईई डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स लिमिटेडच्या फायनान्शियलमधून काही प्रमुख टेकअवे आहेत जे खालीलप्रमाणे मोजले जाऊ शकतात:

a) मागील 3 वर्षांमध्ये, महसूलाची वाढ अस्थिर आहे, तथापि आर्थिक वर्ष 23 विक्री महसूल आर्थिक वर्ष 21 विक्री महसूलापेक्षा 20% जास्त आहे. आम्ही मागील वर्षाचा डाटा तुलना करीत नाही कारण FY22 हा एक वर्ष होता ज्यामध्ये नफा आणि विक्री पडली होती. तथापि, कंपनीचे निव्वळ मार्जिन जवळपास 2.18% मध्ये खूपच टेपिड केले आहेत.

ब) कंपनीचे निव्वळ मार्जिन खूपच कमी असले तरी, अगदी 3.06% मध्ये आरओई आणि 1.34% मध्ये आरओए उद्योग मानकांद्वारे कमी आहे. हे नवीनतम वर्षाचे आकडे आहेत, परंतु मागील आकडेवारी सरासरी आहेत. आव्हान हे IRR आधारित किंमत मॉडेलचे असे दिसते, जेथे निव्वळ मार्जिन मोठ्या प्रमाणात मर्यादित होत आहेत.

क) कंपनीने अद्ययावत वर्षात केवळ जवळपास 0.62X मध्ये मालमत्तेची तुलनेने कमी घाम उभारली आहे आणि मागील वर्षाची घाम (मालमत्ता उलाढाल) देखील त्या पातळीवर एकत्रित करत आहे. या प्रकरणात, कमी मालमत्ता उलाढाल कंपनीच्या कमी आरओएद्वारे एकत्रित केली जाते.

एकूणच, कंपनीने विक्री आणि नफ्यामध्ये अस्थिर वाढ नोंदविली आहे आणि निव्वळ मार्जिन आणि भांडवली मार्जिन तुलनेने कमी असतात. आपण आता मूल्यांकनाच्या कथाकडे जाऊया.

डी डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स आयपीओचे मूल्यांकन मेट्रिक्स

चला मूल्यांकनाच्या भागात बदलूया. ₹2.45 च्या नवीनतम वर्षाच्या डायल्यूटेड EPS वर, ₹203 ची अप्पर बँड स्टॉक किंमत 82-83 वेळा किंमत/उत्पन्न रेशिओमध्ये सवलत मिळते. जर एखाद्याने टॉप लाईन आणि बॉटम लाईनमधील सरासरी वाढ दिसल्यास आणि विक्री आणि भांडवलावरील मार्जिन म्हणून दिसल्यास; किंमत खूपच आक्रमक दिसते आणि टेबलवर बरेच काही सोडू शकत नाही. जर तुम्ही FY24 च्या पहिल्या 9 महिन्यांच्या नंबरवर पाहत असाल तर EPS ₹2.69 आहे, त्यामुळे पूर्ण वर्षाच्या EPS प्रति शेअर ₹3.59 पर्यंत एक्स्ट्रापोलेट केला जाऊ शकतो. आता ते 56-57 वेळा किंमत/उत्पन्न रेशिओमध्ये अनुवाद करते. हे तुलनेने वाजवी दिसते परंतु निव्वळ मार्जिन आणि रो पिक-अप लक्षणीयरित्या न घेता न्याय्य करणे कठीण असू शकते.

डीईई डेव्हलपमेंट इंजिनीअर्स आयपीओ टेबलमध्ये आणणारे काही गुणवत्तापूर्ण फायदे येथे आहेत. 

•    ज्या निचमध्ये कंपनी कार्यरत आहे त्याच्या संदर्भात, कंपनी एक अग्रगण्य खेळाडू आहे आणि ती लक्षणीय प्रवेश अडथळे देऊ करते. दीर्घकालीन ग्राहक संबंध हे कंपनीचे अतिरिक्त फायदे आहेत.

•    क्लायंटचा प्रसार आणि देऊ केलेल्या उपायांचा प्रसार केवळ स्वत:च नाही तर उच्च गुणवत्तेचाही आहे. तथापि, मार्जिन सतत कमी असलेले तथ्य ते बदलत नाही.

जर तुम्ही आर्थिक वर्ष 24 च्या फॉरवर्ड किंमत/उत्पन्नावर गुणवत्तापूर्ण घटक आणि मूल्यांकन जोडले तर कथा वाजवीपणे चांगली असल्याचे दिसते; जरी किंमत इन्व्हेस्टरसाठी टेबलवर अधिक ठेवली तरी ते अतिशय निश्चित नाही. इन्व्हेस्टरनी दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट दृष्टीकोनातून बिझनेस फ्रँचाईजी पाहणे आवश्यक आहे परंतु केवळ जास्त रिस्क क्षमतेसह.