क्रेडिट सुईसमध्ये काय चुकीचे आहे

मोठ्या प्रमाणात फायनान्शियल संस्थांच्या मृत्यूची शक्यता याबाबत चर्चा केल्यामुळे दीर्घकाळ होते. 2008 मध्ये परत होण्याचा मार्ग. याची सुरुवात सप्टेंबर 2008 मध्ये दिवाळखोरीसाठी दाखल करणाऱ्या मजबूत लेहमन भावांनी केली आहे. ऑक्टोबर 2008 पर्यंत, फॅनी मे, फ्रेडी मॅक, जीई कॅपिटल, मोर्गन स्टॅनली आणि गोल्डमन सॅक्स सर्व ब्रिंकवर होते. हँक पॉलसनने त्याच्या प्रसिद्ध पुस्तकात 'ऑन द ब्रिंक' या कालावधीचे नाटक आणि कृती सर्वोत्तम आहे. त्या वेळी UBS आणि बार्क्ले यांच्यासारख्या समस्या मोठ्या प्रमाणात होत्या. जवळपास 15 वर्षांनंतर, समस्या असल्याचे दिसते की क्रेडिट सुईससह पुनरुत्थान झाले आहे.

फक्त काही दिवसांपूर्वी, क्रेडिट सुईसेचे नवीन नियुक्त केलेले सीईओ, उल्रिच कोर्नर, बँकेच्या कर्मचाऱ्यांना एक ज्ञापन पाठवले आहे ज्यामुळे क्रेडिट सुईसला मजबूत भांडवली आधार आणि लिक्विडिटी स्थिती होती आणि स्टॉकची किंमत उभे राहत असल्यामुळेही त्यांना खात्री देते. खरं तर, उल्रिच आतापर्यंत पोहोचला होता की क्रेडिट सुईसेकडे $100 अब्ज आणि उच्च दर्जाची लिक्विड मालमत्ता $238 अब्ज आहे. तथापि, जेव्हा रस्त्यावर भीती असते, तेव्हा अनेक लोक अशा चांगल्या गोष्टींवर विश्वास ठेवण्यास तयार नाहीत. मागीलप्रमाणे, अशा हमीचा अचूक विरोधी परिणाम होता. त्याने फक्त गुंतवणूकदार आणि संस्थांना अधिक भयभीत केले.

परंतु ही संपूर्ण घाबर खरोखरच समजून घेण्यासाठी आणि ती कुठे सुरू झाली, आता प्रसिद्ध (किंवा प्रसिद्ध) क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप (सीडीएस) वर परत जावे लागेल. हे क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स खरोखरच काय आहेत? बाँड जारीकर्ता (कर्जदार) टिकून राहील किंवा नाही यावर सीडीएस एक शरण आहे. 5 वर्षाच्या सीडी 250 पर्यंत विस्तारित झाल्याचा अर्थ कोणीही क्रेडिट सुईसवर अशा दीर्घकालीन बेट घेण्यास तयार नव्हता. तांत्रिकदृष्ट्या, सीडीची ही लेव्हल एकोलेशनमध्ये खूप जास्त नाही परंतु 2008 च्या जागतिक आर्थिक समस्येच्या जबरदस्त आघाडीपासून बरे होण्याबाबत असताना वर्ष 2009 पासून क्रेडिट सुईस दिसून येणारा सर्वात जास्त आहे. हे पुरेसे वाईट आहे.

गोल्डमॅन सॅच आणि यूबी सारख्या इतरांना त्यांच्या सीडी 150 च्या आत व्यापार केला होता, त्यामुळे निश्चितच क्रेडिट सुईस एका भयानक आऊटलायर सारखे दिसते. हे केवळ क्रेडिट सुईससाठी एकमेव समस्या नाही. एकावेळी जेव्हा सर्व वॉल स्ट्रीट इन्व्हेस्टमेंट बँक तिमाहीनंतर नफा पोस्ट करीत आहेत, तेव्हा क्रेडिट सुईस ही मागील 3 तिमाहीत सातत्याने पैसे गमावणारी एकमेव आहे. एक कारण असू शकते की त्याने काही भयानक इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेतले आहेत. अद्यापही, भयानक निर्णय घेतल्यानंतरही, या निर्णयांनी खूपच मोठ्या प्रमाणात कायम राहिले. आम्ही अशा दोन प्रकरणांवर लक्ष देऊ जिथे क्रेडिट सुईसने खूप पैसे गमावले आहेत.

पहिले मोठे इन्व्हेस्टमेंट ब्लंडर हे आर्चेगोज कॅपिटल मॅनेजमेंटचे कुख्यात बॉस असलेल्या बिल हवांगला आक्रमकपणे कर्ज देत होते. आर्चेगोज प्रकरणात $5.5 अब्ज जवळ क्रेडिट सुसे गमावले आहेत, वेळेवर त्याच्या पदातून बाहेर पडण्यास सक्षम नाही. बिल हवांगने त्यांच्या कुटुंबाच्या कार्यालयाच्या संपत्तीची निर्मिती केली होती आणि जेव्हा हायपने कुटुंब कार्यालय संपले तेव्हा त्याच्यासोबत सामील झाले. बिल हवांगच्या स्थितीचा सर्वात मोठा फायनान्शियर असल्याने क्रेडिट सुईस हे फटका बसत आहे. दुसरे लोन हे ग्रीनसिल कॅपिटल सप्लाय चेन नेटवर्कला दिलेले होते. आर्चेगोजच्या बाबतीत, गोल्डमॅन आणि मॉर्गन बाहेर पडण्यासाठी खूप जलद होते. ग्रीनसिल 5 वर्षांपेक्षा जास्त काळापासून ड्रॅग ऑन करण्याचे वचन देते.

पुडिंगचा पुरावा खाण्यात आला आहे. मागील वर्षी क्रेडिट सुईसची मार्केट कॅप $22.3 अब्ज पटीने या वर्षी केवळ $10.2 अब्ज पर्यंत घसरली आहे आणि अद्याप तळाशी शोधणे बाकी आहे. ग्रीनसिल कॅपिटल आणि आर्चेगोज एकत्रितपणे गमावलेले मूल्य हेच योग्यरित्या आहे. आत्तासाठी, गोष्टी अद्याप फ्लक्स स्थितीत आहेत. बँक ते व्यवस्थापन 27 ऑक्टोबर रोजी धोरणात्मक योजना सादर करण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामध्ये इतर गोष्टींसह, त्याच्या व्यवसाय मॉडेलमध्ये बदल आणि अधिक भांडवलाची मागणी यांचा समावेश होईल. हा प्लॅन कसा प्राप्त झाला आहे हे पाहणे आवश्यक आहे, परंतु क्रेडिट सुईसमधील बहुतांश प्रतिभा आधीच त्याच्या अनुभवासह विचार करण्यास सुरुवात करीत आहे. ही समस्या आहे.

योग्य असण्यासाठी, प्रत्येक भांडवली इन्फ्यूजन किंवा भांडवली मागणी दिवाळखोरीसाठी समान नाही. जर्मनीला त्याच्या प्रतिष्ठित डॉयश बँकची बचत करण्याच्या मार्गातून बाहेर पडण्याची इच्छा असल्याप्रमाणे, स्विट्झरलँड देखील प्रतिष्ठित क्रेडिट सुईस सेव्ह करण्याचा मार्ग बाहेर पडण्याची शक्यता आहे. सर्व संभाव्यतेमध्ये, क्रेडिट सुईसला त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग बिझनेसमधून बाहेर पडण्याची शक्यता असू शकते. जे केवळ बँक सेव्ह करणार नाही तर दीर्घकाळातही चांगले असेल.