अतिरिक्त टियर 1 (AT1) किंवा शाश्वत बाँड काय आहेत

अतिरिक्त टियर 1 (AT1) किंवा शाश्वत बॉन्ड्स आता एचडीएफसी बँकसह मोठ्या बँक म्हणून लाईमलाईट हॉग करीत आहेत, ॲक्सिस बँक अशा साधनांद्वारे पहिल्यांदा ऑफशोर बाजारपेठेवर टॅप करीत आहेत. स्थानिक बाजाराने म्युच्युअल फंड म्हणून पूर्णपणे सुकवले आहे, त्या कागदपत्रांमधील पारंपारिक गुंतवणूकदारांनी दूर होत आहे.

1 मध्ये काय आहे?

हे अर्ध-इक्विटी उपकरण म्हणून बिल केलेले एक प्रकारचे बाँड आहे. अशा सिक्युरिटीज अधिक रिटर्न देत असताना, जोखीम देखील जास्त आहे. यामुळे कोणत्याही बँकेला भांडवली सामर्थ्याचा समावेश होतो, ज्यामुळे कॅपिटल पर्याप्ततेसाठी नियामक थ्रेशोल्ड राखण्यास मदत होते, क्रेडिट व्यवसायाचा विस्तार करण्याच्या प्रमाणात अकाउंटिंग अनुपालनाचा मार्ग.

कॉर्पोरेटसाठी, हे सिक्युरिटीज 1 ऐवजी कायमस्वरुपी बंधन म्हणून लोकप्रिय म्हणून दिले जातात. ते बँकांच्या विपरीत भांडवली स्थापनेचा भाग नसतात.

जेव्हा भारती एअरटेल कायमस्वरुपी बांड उभारते, तेव्हा ते एचडीएफसी बँकच्या 1 पेक्षा भिन्न आहे. वापर हे प्रमुख विभेदक आहे.

1 चे मुख्य वैशिष्ट्ये:

या कागदपत्रांमध्ये कोणतीही निश्चित परिपक्वता नाही परंतु सामान्यपणे पाच वर्षाचा कॉल पर्याय आहे, जेव्हा जारीकर्ता निर्धारित कालावधीनंतर अशा बाँडला परत कॉल करतात तेव्हा गुंतवणूकदारांसाठी बाहेर पडा. या कागदपत्रांना समान जारीकर्त्याच्या सामान्य कॉर्पोरेट रेटिंगच्या खाली नेहमीच तीन-चार नोच रेटिंग दिले जाते.

जोखीम घटक काय आहे?

हे धोकादायक साधने आहेत कारण परतफेडीचे दायित्व वॉटरफॉल यंत्रात कमी येतात. कोणत्याही संकटाच्या वेळी कोणत्याही कर्जदार/जारीकर्त्यासाठी ते दायित्वे सर्वोत्तम प्राधान्य नाहीत. मुद्दल किंवा कोणतेही प्राप्त व्याज आंशिक किंवा पूर्णपणे लिहिले जाऊ शकते. जर कर्जदाराचा सामान्य इक्विटी टियर 1 (CET1) गुणोत्तर, भांडवलाचे आंतरराष्ट्रीय मानक, या वर्षापासून 6.125 टक्के किंवा त्यापेक्षा कमी असेल.

गुंतवणूकदार नुकसानाचा इतिहास:

देशांतर्गत टर्फवर, गुंतवणूकदार त्याला पाच वर्षाच्या कागदपत्राचा वापर करतात. कर्जदार आणि गुंतवणूकदार अनौपचारिक करारावर मान्य करण्यासाठी वापरले होते की जारीकर्ता ते पाच वर्षांनंतर परत कॉल करेल.

1 मध्ये काहीही विचार झाला नाही. लोकप्रिय म्हणून या जगात कोणतीही गुंतवणूक जोखीम मुक्त नाही.

खासगी क्षेत्रातील कर्जदार येस बँकेने वयोगटातील गुंतवणूकदारांना स्मरण दिले. नवीन व्यवस्थापनाअंतर्गत 1 जबाबदारी लिहण्याचा निर्णय घेतला. त्यापैकी काही सिक्युरिटी कथितरित्या संपत्ती गुंतवणूकदारांना विक्री केली गेली.

येस बँक धोका निर्माण झाली का?

होय, ते केले. या प्रोम्प्टेड रेग्युलेटर्सना जसे की सिक्युरिटीज एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ज्यामध्ये 1 गुंतवणूकीसाठी कठोर नियमन उपलब्ध आहेत. किरकोळ गुंतवणूक असलेल्या म्युच्युअल फंडद्वारे मूल्यांकन प्रक्रियेवर नियामकाशी संबंधित होते.

सेबी काय केले?

कॅपिटल मार्केट रेग्युलेटरने म्युच्युअल फंडला एका योजनेतील मालमत्तेच्या 10% मध्ये विशेष वैशिष्ट्यांसह बाँडच्या मालकीची मर्यादा घेण्यासाठी आणि एप्रिलपासून 100-वर्षाच्या साधनांचे मूल्य म्हणून दिले आहे, ज्यामुळे रिडेम्पशन वेव्ह सुरू होते. ऑर्डर मार्च 10, 2021 ला आली.

नंतर, कॅपिटल मार्केट रेग्युलेटरने मूल्यांकन नियम सुलभ केले परंतु फायनान्स मंत्रालयाने सेबीला म्युच्युअल फंडमध्ये त्याची ऑर्डर काढण्यास सांगितल्यानंतर काही रायडरसह.

स्थानिक बाजारपेठ का वापरले?

स्थानिक बाजारात बँक/संस्था/कंपन्यांद्वारे विक्री केलेल्या कागदपत्रे खरेदी करण्यासाठी फंड हाऊस अशाप्रकारे उत्सुक असल्यामुळे AT1 बॉन्ड्सची भूख गमावली आहे.

एमएफएसना सेबीद्वारे नवीन मार्गदर्शक तत्त्वांचे अनुसरण करून त्या सिक्युरिटीजचे मूल्यमापन करण्यात अडथळे दिसत आहेत.

FY18 आणि FY21 दरम्यान, बँकांच्या शाश्वत बॉन्ड्स विक्रीने तीन वर्षांपूर्वी ₹34,860 कोटी ते ₹18,772 कोटी पर्यंत जवळपास आहे, रिपोर्ट केलेला डाटा दाखवा. या फायनान्शियल वर्षाची सुरुवात झाल्यानंतर, बॉन्ड स्ट्रीटमध्ये 1 लेनवर कोणताही इश्युअन्स नव्हता.

त्यामुळे ऑफशोर सेल्स फॉरवर्ड?

स्टेट बँक ऑफ इंडिया वर असलेल्या बँकांनी 1 विक्रीसाठी परदेशातील बाजारपेठेत कधीही टॅप केले नाही. 2016 मध्ये सुमारे $300 दशलक्ष व्यक्तीसाठी एसबीआय द्वारे एक जारी करण्याचा अहवाल दिला गेला.

एचडीएफसी बँकेने अलीकडेच $1 अब्ज लोकांसाठी 1 विक्री ऑफशोरवर सर्वात मोठी उभारणी केली आहे. ॲक्सिस बँक, युनियन बँक ऑफ इंडिया आणि स्टेट बँक ऑफ इंडिया सारख्या अनेक लोक अशा जारी करण्याच्या प्रक्रियेत आहेत, मीडिया रिपोर्ट्स सूचवितात.

आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांसाठी कोणते स्वारस्य आहे?

आंतरराष्ट्रीय इंटरेस्ट रेट्स रेकॉर्डमध्ये कमी आहेत. US ट्रेजरी बेंचमार्क अद्यापही 190 बेसिस पॉईंट्स ऑक्टोबर, 2018 मध्ये त्याच्या जवळच्या टर्म 3.08 टर्म पेक्षा कमी उत्पन्न करीत आहे. जागतिक केंद्रीय बँकांनी सहज आर्थिक धोरणांचा समावेश केला आहे, जे या वर्षाच्या शेवटी कमीतकमी टेपर करण्याची शक्यता नाही.

उत्पन्न भूख गुंतवणूकदार उच्च दरांच्या रिटर्नचा शोध घेत आहेत, विशेषत: जेव्हा इक्विटी मूल्यांकन ओव्हरशूटिंग पाहिले जातात.

त्या अर्ध-कर्ज कागदपत्रांसाठी स्थानिक बाजारपेठ पुनरुज्जीवित होईल का?

रिंकल्स बाहेर पडल्याशिवाय असंभव. अद्याप काही मोठ्या बँकांनी फंड हाऊस सोडविण्याचा प्रयत्न केला जाईल, ज्यांना फक्त मूल्यांकन नियमन सुलभ झाल्यानंतरच निश्चित केले जाईल.

फंड हाऊसद्वारे ठेवण्यायोग्य पैसे गुंतवणूक ट्रस्टसारख्या पर्याय शोधू शकतात.

दुय्यम बाजारपेठ व्यापारासाठी कोणतेही क्षेत्र?

प्राथमिक विक्रीसारखे, दुय्यम बाजाराने प्रासंगिकपणे बदलणाऱ्या सिक्युरिटीजसह सुकवा केला आहे. यामुळे बाजारपेठेला अधिक अद्वितीय बनवते.