वेदांत लिमिटेड: स्पेशल डिव्हिडंड F&O ॲडजस्टमेंट

28 मार्च 2023 रोजी आयोजित केलेल्या बैठकीत, संचालक मंडळ वेदांत लिमिटेड प्रत्येकी ₹1/- चेहऱ्याचे अंतरिम डिव्हिडंड पे-आऊट ₹20.50/- प्रति इक्विटी शेअर मंजूर केले आहे. अंतरिम लाभांश पात्रतेच्या हेतूसाठी, रेकॉर्डची तारीख 06 एप्रिल 2023 म्हणून निश्चित केली गेली आहे. याचा अर्थ असा की अंतरिम लाभांश मिळविण्याची इच्छा असलेल्या गुंतवणूकदारास त्याच्या/तिच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये 06 एप्रिल 2023 च्या जवळ शेअर्स असणे आवश्यक आहे. स्पष्टपणे, जर शेअर्स 06 एप्रिल 2023 पर्यंत डिमॅट अकाउंटमध्ये असावेत, तर डिलिव्हरीसाठी पात्र होण्यासाठी टी-1 तारखेपर्यंत शेअर्स नवीनतम खरेदी करणे आवश्यक आहे. (कृपया लक्षात घ्या की फेब्रुवारी 2023 पासून, सर्व F&O स्टॉक T+1 डिलिव्हरी सेटलमेंट सायकलमध्ये देखील बदलले आहेत).

आता, 06 एप्रिल 2023 गुरुवार असल्याने, टी-1 ट्रेड तारीख बुधवार, 05 एप्रिल 2023 रोजी डिलिव्हरी 06 एप्रिल 2023 ला सक्षम करेल. याचा अर्थ असा की, इन्व्हेस्टरला प्रति शेअर ₹20.50 चे हे अंतरिम डिव्हिडंड 05 एप्रिल 2023 पर्यंत नवीनतम शेअर्स खरेदी करावे लागतात जेणेकरून शेअर्स 06 एप्रिल 2023 पर्यंत डिमॅट अकाउंटमध्ये असतात, जे डिव्हिडंड पात्रतेची रेकॉर्ड तारीख आहे. याचा अर्थ असा की, 05 एप्रिल 2023 ही अंतिम सह-डिव्हिडंड तारीख असेल आणि पुढील ट्रेडिंग दिवशी म्हणजेच, 06 एप्रिल 2023, गुरुवार, वेदांत लिमिटेडचा स्टॉक एक्स-डिव्हिडंड होईल. सामान्यपणे, कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या प्रकार आणि कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या साईझनुसार कोणत्याही कॉर्पोरेट ॲक्शनसाठी प्राईस ॲडजस्टमेंट मागील तारखेवर होते.

एफ&ओ काँट्रॅक्ट्समध्ये कॉर्पोरेट ॲक्शन ॲडजस्टमेंट?

हा एक थोडाफार संक्षिप्त प्रश्न आहे आणि आम्हाला या कथाच्या सर्व घटकांवर लक्ष देणे आवश्यक आहे. परंतु आम्ही त्याच्या डिव्हिडंड भागात जाण्यापूर्वी, लक्षात ठेवा की बोनस समस्या, हक्क आणि स्टॉक विभाजनांसारख्या सर्व कॉर्पोरेट कृतीसाठी ऑटोमॅटिकरित्या होण्यासाठी एफ&ओ समायोजन आवश्यक आहे. ऑप्शन काँट्रॅक्ट, मार्केट लॉट किंवा मार्केट मल्टीप्लायर आणि फ्यूचर्स मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टरने केलेल्या पोझिशनच्या साईझच्या बाबतीत एफ&ओ ॲडजस्टमेंट होते. बोनस आणि विभागांसाठी समायोजन योग्यरित्या सुलभ असताना, लाभांशाच्या विविध व्याख्येमुळे लाभांश देण्यासाठी F&O समायोजन अधिक सूक्ष्म आणि संवर्धित असते. अखेरीस, घोषित केलेला लाभांश सामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केला गेला आहे की हा एक असामान्य लाभांश आहे. हे कसे केले जाते ते येथे दिले आहे.

एफ&ओ कराराच्या बाबतीत लाभांश कसे आणि केव्हा समायोजित केले जातात?

यामुळे आम्हाला मूलभूत प्रश्न कसे आणि तेव्हाच एफ&ओ करारासाठी केलेले डिव्हिडंड ॲडजस्टमेंट आहेत. हे डिव्हिडंड सामान्य डिव्हिडंड किंवा असामान्य डिव्हिडंड आहे की नाही यावर अवलंबून असते. हा निर्णय कसा केला जातो हे येथे दिले आहे. जर घोषित डिव्हिडंड अंतर्निहित स्टॉकच्या बाजार मूल्याच्या 2% पेक्षा कमी असेल, तर ते सामान्य डिव्हिडंड असल्याचे मानले जाईल. अशा प्रकरणांमध्ये, स्ट्राईक प्राईसमध्ये सामान्य लाभांशासाठी कोणतेही समायोजन केले जाणार नाही. तथापि, जर डिव्हिडंड मार्केट वॅल्यूच्या 2% पेक्षा जास्त असेल, तर ते असामान्य डिव्हिडंड असल्याचे मानले जाते आणि समायोजन एफ&ओ कराराच्या स्ट्राईक किंमतीला आणि भविष्यातील किंमतीला केले जाईल.

यासाठी थोडा पार्श्वभूमी आहे ज्याला लाभांश परिभाषा कशी विकसित झाली आहे हे आम्हाला समजणे आवश्यक आहे. सुरुवातीला, जेव्हा सेबीने असामान्य लाभांश नियम स्थापित केला होता, तेव्हा असामान्यसाठी कट-ऑफ म्हणून डिव्हिडंडच्या बाजार मूल्याच्या 10% ठेवण्याचा निर्णय घेतला गेला. तथापि, यामुळे आजपासून बहुतांश मोठ्या कंपन्या (विशेषत: एफ&ओ कंपन्या) अंतरिम लाभांश देतात. म्हणूनच एकत्रित फोटो मिळवणे कठीण असू शकते. म्हणून, थ्रेशोल्ड पहिल्यांदा 10% पासून ते 5% पर्यंत कमी करण्यात आले आणि नंतर 2% पर्यंत आहे, जेथे ते आता उपलब्ध आहे. वेदांत लिमिटेडच्या बाबतीत, संबंधित किंमत ₹274.25 होती आणि प्रति शेअर ₹20.50 डिव्हिडंड 7.47% पर्यंत काम करते. हे 2% पेक्षा जास्त असल्याने, असामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केले जाईल.

इतर प्रश्न म्हणजे डिव्हिडंड सामान्य किंवा असामान्य आहे का हे ठरवण्यासाठी कट-ऑफ तारीख काय आहे? येथे, मार्केट प्राईस म्हणजे बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्सच्या बैठकीनंतर कंपनीद्वारे डिव्हिडंडची घोषणा केलेल्या तारखेच्या आधीच्या दिवशी स्टॉकची बंद किंमत. तथापि, जर मार्केट तासांनंतर डिव्हिडंडची घोषणा केली गेली असेल तर त्याच दिवसाची क्लोजिंग किंमत मार्केट किंमत म्हणून घेतली जाते. सामान्य डिव्हिडंडच्या बाबतीत म्हणजेच, किंमतीच्या 2% पेक्षा कमी, एक्सचेंजद्वारे कोणतेही समायोजन केले जात नाही आणि डिव्हिडंड मार्केट किंमतीमध्ये समायोजित केले जाते. असामान्य डिव्हिडंडच्या बाबतीत समायोजन कसे केले जाते ते आम्हाला आता कळू द्या.

एफ&ओमध्ये लाभांशासाठी समायोजन प्रक्रिया

जर वरील निकषांवर आधारित लाभांश असामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केले गेले असेल तर त्या स्टॉकवरील ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या सर्व स्ट्राईक किंमतीमधून एकूण लाभांश रक्कम कमी केली जाईल. त्यामुळे, सुधारित स्ट्राईक किंमत एक्स-डिव्हिडंड तारखेपासून लागू होईल, जी आता T+1 रोलिंग सेटलमेंट सायकल सिस्टीम अंतर्गत रेकॉर्ड तारीख देखील आहे. तुम्हाला माहित असणे आवश्यक असलेले काही प्रमुख मुद्दे येथे आहेत.

1. वेदांत लिमिटेडवरील फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या बाबतीत, 06 एप्रिल 2023 रोजी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची बेस किंमत प्रति शेअर ₹20.50 चे एकूण डिव्हिडंड कमी असेल. रेफरन्स रेट हा दैनंदिन MTM सेटलमेंट किंमत असेल. जर तुम्ही वेदांता लिमिटेडच्या फ्यूचर्सवर ₹280.50 च्या किंमतीत दीर्घ असाल; तर असामान्य डिव्हिडंड नंतर, तुम्ही वेदांता लिमिटेड फ्यूचर्सवर ₹260 (डिव्हिडंड ॲडजस्टमेंट नंतर) दीर्घ आहात.
    

2. ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या बाबतीत, डिव्हिडंड म्हणजेच डिव्हिडंड तारखेला सर्व कम-डिव्हिडंड स्ट्राईक किंमतीमधून ₹20.50/- प्रति शेअर कपात केला जाईल. त्यामुळे, ₹290 ची स्ट्राईक किंमत ₹269.50 ची स्ट्राईक किंमत होईल, तर ₹280 ₹259.50 होईल, आणि त्यामुळे असेच बनू शकते.
    

3. कॉर्पोरेट कृतीसाठी अशा सर्व समायोजन अंतिम दिवशी केले जाईल ज्यावर ट्रेडिंग तास बंद झाल्यानंतर अंतर्निहित इक्विटी मार्केटमध्ये कम-बेसिस (T-1 दिवस) वर सुरक्षा ट्रेड केली जाते.