US रेग्युलेटरला PFOF ट्रेड निषिद्ध करायचे आहे आणि त्याचा अर्थ याठिकाणी आहे

नियमन हे नेहमीच कुठेही काम करते आणि यूएस कॅपिटल मार्केट रेग्युलेटर वेगळे नाही. यूएस सेकंद चारी, गेरी जेन्सलर यांच्या अलीकडील विवरणात, यूएस मार्केटमध्ये ट्रेडिंग करण्यासाठी अधिक पारदर्शक आणि निष्पक्ष करण्याचा एक प्रयत्न आहे.

थंड असलेल्या प्रासंगिक घटकांपैकी एक PFOF (ऑर्डर फ्लोसाठी पेमेंट) जे बहुतांश कमी खर्चाचे ब्रोकर जसे की ई-ट्रेड, अमेरिट्रेड आणि रॉबिन हुड शुल्क.

आता सेकंद या विशिष्ट शुल्कावर क्लॅम्प डाउन करू इच्छित आहे कारण सेकंदला वाटते की हे एका अपार यंत्रणेद्वारे मार्केटला विकृत करीत आहे. ब्रॉड इंटेंट खूपच स्पष्ट आहे. सेकंद कमिशन-फ्री ब्रोकरेजद्वारे मार्केटमध्ये ऑर्डर हाताळण्यासाठी स्पर्धा वाढविण्याचा प्रयत्न करेल.

हे सुनिश्चित करेल की या कमी खर्चाच्या प्लॅटफॉर्मवर ट्रेड करणाऱ्या लहान इन्व्हेस्टरना प्रत्यक्षात चांगली डील मिळेल. त्यांना बॅकडोअरद्वारे मोठी किंमत भरावी लागत नाही, ज्याबद्दल त्यांना पूर्णपणे माहिती नाही. यूएस इक्विटी मार्केट $45 ट्रिलियन मूल्याचे आहेत त्यामुळे कोणत्याही नियामक बदलाचा दूरगामी परिणाम होईल.

परंतु, PFOF वर परत जा (ऑर्डर फ्लोसाठी देय करा). हे खरंच काय आहे? PFOF अंतर्गत, ब्रोकर्सना (मुख्यत्वे कमी किंमतीचे ब्रोकर्स) मार्केट मेकर्सना कस्टमर स्टॉक ऑर्डर पाठविण्यासाठी पैसे मिळतात.

यूएसमध्ये, टीडी अमेरिट्रेड, रॉबिनहूड मार्केट आणि ई-ट्रेड यासारख्या सर्वात मोठ्या किंमतीचे ब्रोकरेज ऑर्डरसाठी घाऊक मार्केट मेकर्सकडून हे देयके स्वीकारतात. गेल्या वर्षी, रॉबिन हुडला या प्रॅक्टिससाठी दंड आकारला गेला कारण त्याने गुंतवणूकदारांसाठी खर्च वाढवला.

अमेरिकेतही, सर्व मोठ्या ब्रोकर्सद्वारे संपूर्ण बोर्डमध्ये PFOF चा व्यवहार केला जात नाही. उदाहरणार्थ, PFOF मध्ये नसलेल्या अनेक कमी खर्चाचे ब्रोकर्स आहेत. हा पीएफओएफ अद्याप यूएसमध्ये कायदेशीर आहे, परंतु कॅनडा, युनायटेड किंगडम आणि ऑस्ट्रेलिया यासारख्या देशांमध्ये यापूर्वीच प्रतिबंधित आहे.
 

तथापि, PFOF ला निषिद्ध करणे हे सर्व सोपे नसेल कारण ते सामान्य पद्धत आहे आणि बाजारात अंतर्भूत असलेल्या मोफत किंमतीचे तर्क विकृत करू शकते. बहुतेक मार्केट प्लेयर्स PFOF वर योग्य प्रतिबंध करण्यास विरुद्ध असतात. 

बहुतांश प्रॉक्सी फर्म आणि गुंतवणूकदार संरक्षण फर्मने PFOF ला पूर्णपणे प्रतिबंधित करण्यासाठी सेकंदाची प्रशंसा केली आहे. त्यांचा विश्वास आहे की 10 वर्षांपेक्षा जास्त काळात आमच्या इक्विटी मार्केट नियमांचा सर्वात मोठा शेक-अप असेल.

तथापि, उद्योग अंतर्गत अशा विवेकपूर्ण उपायांमुळे खूपच आनंदी नाही. त्यांचा विश्वास आहे की PFOF अधिक गुंतवणूकदारांना सेवा देण्यापासून कमिशन-फ्री ब्रोकरेज रोखू शकतो. त्यांचा विश्वास आहे की, प्रक्रियेत, गुंतवणूकदार प्रमुख नुकसानदार असतील.

तथापि, जेन्सलरने अधिक व्यावहारिक मध्यम मार्ग ऑफर केले आहे. जरी PFOF ला अद्याप अनुमती असेल तरीही, सेकला नियम हवे आहेत की बाजारपेठ निर्मात्या बाजारपेठेत अशा व्यापाऱ्यांना शेती करून कमाई करणाऱ्या शुल्काविषयी अधिक माहिती उघड करतात.

जर सेकंद पुढे जात असेल, तर ते मोठ्या प्रमाणात घाऊक विक्रेत्यांचे बिझनेस मॉडेल बदलू शकते. ते रिटेल गुंतवणूकदारांना कमिशन-फ्री ट्रेडिंग ऑफर करण्याच्या ब्रोकर्सच्या क्षमतेवर परिणाम करू शकतात. जर सेकंदला त्याचा मार्ग असेल, तर चांगल्या किंमतीसाठी थंड उघड आणि पारदर्शक लिलाव असतील.

याचा अर्थ काय?

किंमत सुधारणा आणि इतर आकडेवारीच्या मासिक सारांशासह अधिक डाटा उघड करण्यासाठी ब्रोकर-विक्रेते आणि बाजारपेठ निर्मात्यांची आवश्यकता असेल. तसेच, रॉबिन हुड आणि अमेरिट्रेड सारखे रिटेल ब्रोकर त्यांची किंमत चांगली नसल्यास थेट घाऊक ब्रोकरला कस्टमर ऑर्डर पाठविण्यास सक्षम नसतील. आशा आहे की, यामुळे US कॅपिटल मार्केटमध्ये अधिक दूरगामी बदलांसाठी टोन सेट केला पाहिजे.