एस अँड पी रेट्स इंडियन बँक्स हाताळण्यासाठी चांगल्या सुसज्ज आहेत

अलीकडील एस&पी ग्लोबलने प्रकाशित केलेल्या एका अग्रगण्य रेटिंग एजन्सीपैकी एक असलेल्या नोटमध्ये, विकसनशील जागतिक बँकिंग संकटाचे नियंत्रण करण्यासाठी भारतीय कंपन्या आणि भारतीय अर्थव्यवस्था अधिक चांगल्या आकारात होती याची पुष्टी केली आहे. आज, भारतीय कंपन्या वाढत्या इंटरेस्ट रेट्स, वाढत्या महागाई आणि मंदीच्या भीतीसह यापूर्वीच प्रतिवाद करीत आहेत. अमेरिकेच्या बँकिंग संकटादरम्यान संपूर्ण परिस्थितीत नवीन परिमाण जोडले आहे. तथापि, एस&पी ग्लोबल हे पूर्णपणे आत्मविश्वास आहे की इंडिया आयएनसी त्यांच्या जागतिक आणि ईएम समकक्षांच्या तुलनेत, इंटरेस्ट रेट्स, महागाई आणि बँकिंग संकटाचा सामना करण्यासाठी खूप चांगले ठेवले गेले. एस&पी ग्लोबल नुसार, मॅक्रो स्तरावरील मजबूत आर्थिक वाढ निश्चितच महसूल वाढीस मदत करेल.

तथापि, एस&पी ग्लोबलने येथे एक कॅव्हेट जोडले आहे. नोंद नुसार, लहान कंपन्या आणि बँका अद्याप असुरक्षित असू शकतात, परंतु S&P Global च्या रेटिंग कव्हरेजमध्ये असलेल्या मोठ्या कंपन्या कमी असुरक्षित आहेत. या रेटिंग असलेल्या कंपन्यांनी लिगसी बिझनेसद्वारे कॅपिटल बफर्स, बिझनेस मोट्स आणि मजबूत कॅश फ्लोच्या स्वरूपात पुरेसे कुशन्स तयार केले आहेत. आयोजित केलेल्या त्यांच्या अलीकडील तणाव चाचणीनुसार, एस&पी चा विश्वास आहे की दर कंपन्या आणि भारतातील बँक दबाव हटविण्यासाठी अधिक चांगल्या स्थितीत असतील. हे देखील विश्वास आहे की, पुढील काही वर्षांसाठी सर्वोच्च निर्णयात भारतीय अर्थव्यवस्था वाढत असताना, ट्रिकल डाउन लाभ कॉर्पोरेट टॉप लाईन्सच्या स्वरूपात दिसून येतील.

तथापि, एस&पी ग्लोबल रेटिंग्सने जोडले आहे की हा व्ह्यू केवळ जर आरबीआयला वर्तमान स्तरावरून खूप हॉकिश नसेल तरच वैध असेल. RBI ने मागील 9 महिन्यांमध्ये 4% ते 6.50% पर्यंत रेपो रेट्स आधीच वाढवले आहेत आणि ते आणखी काही आहे असे दिसते. तसेच, जर यूएस फेड हॉकिश असेल, तर आरबीआयला त्यांच्याविरुद्ध काम करत नसल्याची खात्री करण्यासाठी आपल्या हॉकिश स्टान्स सुरू ठेवण्याचा पर्याय असणार नाही. RBI हायकिंग दर मे 2022 च्या कमीपासून 250 bps पर्यंत असूनही भारतातील ग्राहकाची महागाई 6% पेक्षा जास्त असू शकते. त्यामुळे, हे कॅच 22 परिस्थितीसारखे आहे. आर्थिक भिन्नतेची जोखीम टाळण्यासाठी आरबीआयला दर पुढे उभारावी लागेल. तथापि, एस&पी ग्लोबलने या नोटमध्ये सादर केलेल्या आर्थिक कुशनच्या वर्तमान धारणा जास्त दर नकारात्मक असतील.

अलीकडील भारतीय कंपन्यांवर एस&पी ग्लोबलने आयोजित केलेल्या अभ्यासात (ज्यावर नोट आधारित आहे), एकूण 800 कंपन्यांचे अनरेटेड कंपन्यांचे विश्लेषण भारतात केले गेले ज्यांचे एकूण कर्ज $600 अब्ज पर्यंत आहे. एस&पी ग्लोबलच्या अभ्यासानुसार, सर्वात वाईट तणावाच्या परिस्थितीत, क्रेडिट प्रोफाईल अशा कंपन्यांसाठी कमकुवत होण्याची शक्यता आहे जी विश्लेषित थकित कर्जाच्या अंदाजे 20% चे प्रतिनिधित्व करतात. तथापि, हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की हा अभ्यास सर्वकाही अनरेटेड कंपन्यांविषयी आहे. रेटिंग दिलेल्या जारीकर्त्यांना सामान्यपणे वाढत्या दर आणि इनपुट खर्चाचा सामना करण्यासाठी चांगले कुशन केले जाते हे त्यांच्या सामग्रीवर स्थिर आधारित आहे.

एस&पी ग्लोबल नुसार, अनरेटेड लोनमध्ये 20% ताणण्याची शक्यता खूपच चिंताजनक परिस्थिती नाही. अधिक म्हणजे, एस&पीने स्वत:ला वित्तीय वर्ष 23 साठी 7.3% (7.8% पासून खाली) चा वाढ प्रकल्प दिला आहे असे विचारात घेतल्यास. वाढीचे डाउनग्रेड हाय ऑईल किंमत, धीमे निर्यात आणि उच्च महागाईमुळे होते. महागाईमुळे खरेदी शक्ती आणि महागाईच्या अपेक्षांवर टोल मिळत असताना ही कमकुवत मागणी आहे की भारतीय कंपन्यांच्या टॉप लाईनसाठी मोठी धोका आहे. भारतातील काही पारंपारिक मजबूत क्षेत्रांचे निर्यात जसे की वस्त्र, ज्यूट आणि रत्ने आणि दागिन्यांना जागतिक मागणीमुळे खूप सारा सामना करावा लागला आहे. तथापि, एस&पी आत्मविश्वास आहे की बहुतांश अमेरिका आणि युरोपला प्रभावित करणाऱ्या वर्तमान बँकिंग संकटाचा देखील भारतीय कंपन्यांवर मर्यादित परिणाम होईल.

एस&पी ग्लोबलने या वर्षी बोललेले आणखी एक एक्स-फॅक्टर हे एक सामान्य मानसून आहे, जे कृषी उत्पादन प्रोप-अप करू शकते. गेल्या वर्षी, अनियमित पावसामुळे खरीफ आऊटपुट अपेक्षेपेक्षा कमी होते. अन्नधान्य आउटपुटमधील वाढ अन्न किंमती आणि अन्न महागाई नियंत्रणात आणण्याची शक्यता आहे. एस&पी ग्लोबलने भारताची तुलनेने चांगली बाह्य स्थिती आणि वाढीची गती देखील सांगितली आहे; ज्यापैकी दोघेही सार्वभौम क्रेडिटवर डाउनसाईड प्रेशर ऑफसेट करण्याची अपेक्षा आहे. CAD या वर्षात जास्त असण्याची शक्यता आहे, परंतु ते मूळ आशंकापेक्षा अधिक कमी असण्याची शक्यता आहे. हे भारतीय इंक साठी चांगली बातम्या आहे. आर्थिक कमतरता कमी करण्यासाठी वचनबद्ध भारत सरकारसह, व्याज दरांवरील दबाव देखील कमी होईल.

S&P Global द्वारे संकेत दिलेला एक महत्त्वाचा पैलू म्हणजे गेल्या दोन वर्षांतील काही सर्वात मोठ्या बिझनेस ग्रुपकडून मोठ्या प्रमाणात वाढ होणे. याव्यतिरिक्त, मागील दोन वर्षांमध्ये मूलभूत गोष्टी चालवण्यात सुधारणा देखील झाली आहे. येत असलेल्या तिमाहीमध्ये मर्यादित कॅपेक्सची गरज असताना, बहुतांश कंपन्या उच्च निधीच्या खर्चापासून देखील संरक्षित केल्या जातात. संक्षिप्तपणे, एस अँड पी ग्लोबल नुसार परिस्थिती भारतासाठी एक गोड ठिकाण असल्याचे दिसते. एकमेव आशा म्हणजे रेट वाढ येथे जास्त आक्रमक होत नाही.