सेबी 3 दिवसांमध्ये IPO सूचीचा प्रस्ताव करते फ्लॅट

IPO मार्केटमधील इन्व्हेस्टरसाठी, हे काही वर्षांपासून रॉकी राईड आहे. नब्यांमध्ये, IPO मधील इन्व्हेस्टमेंटचा अर्थ अनेक अनिश्चितता असेल. IPO साठी अर्ज करण्याची, वाटप मिळवण्याची आणि शेअर प्रमाणपत्रे मिळविण्याची संपूर्ण प्रक्रिया जवळपास 2 महिने ते 3 महिने लागली. त्या बिंदूपासून, नियामक हळूहळू ते कमी करत आहेत. 2018 मध्ये, SEBI ने ASBA ला लिंक करणे अनिवार्य केले आहे आणि प्रक्रियेची वेळ 6 दिवसांपर्यंत कमी केली आहे. याचा अर्थ असा की, IPO बंद झाल्यापासून सहा कामकाजाच्या दिवशी स्टॉक एक्सचेंजवर IPO ला सूचीबद्ध करणे आवश्यक आहे.

आता, 5 वर्षांच्या अंतरानंतर, सेबीला IPO मार्केटला पुढील स्तरावर नेण्याची इच्छा आहे. IPO वाटपाची संपूर्ण प्रक्रिया पूर्ण करण्याची आणि T+3 दिवसांपर्यंत स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध करण्याची कंपन्या इच्छा आहे, म्हणजेच, IPO बंद होण्याच्या तारखेपासून 6 दिवसांमध्ये. या प्रवासाचे परिणाम काय असतील आणि प्रभाव काय असेल?

IPO साठी SEBI T+3 ला शिफ्ट कशी स्पष्ट करते हे येथे दिले आहे

सेबीनुसार, बाजारपेठेतील पायाभूत सुविधा संस्थांच्या सल्लामसलतमध्ये आवश्यक तणाव चाचण्या केल्या गेल्या आहेत आणि आयपीओ साठी टी+3 यादी योग्यरित्या व्यवहार्य असल्याचे दिसते. संक्षिप्तपणे, 6 दिवसांचा वर्तमान लिस्टिंग कालावधी केवळ 3 दिवसांपर्यंत कमी केला जाईल, एक हालचाल जो जारीकर्ता आणि गुंतवणूकदारांना फायदा होण्याची अपेक्षा आहे. परंतु दोन्ही पक्षांचे फायदे काय असतील? सेबी कन्सल्टेशन पेपर नुसार, IPO बंद झाल्यानंतर 6 दिवसांपासून ते IPO बंद झाल्यानंतर 3 दिवसांपर्यंत कालमर्यादेत कपात, जारीकर्त्यांना उभारलेल्या भांडवलाचा जलद ॲक्सेस मिळवण्यास सक्षम करेल. या निधीला कृतीमध्ये ठेवण्यास सक्षम होण्यासाठी त्यांना दीर्घकाळ प्रतीक्षा करण्याची आवश्यकता नाही. याचा अर्थ असा देखील असेल की, इन्व्हेस्टरला त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटसाठी लवकर क्रेडिट आणि लिक्विडिटी मिळविण्याची संधी असेल.

नोव्हेंबर 2018 मधील शेवटच्या मोठ्या बदलापासून हा एक मोठा बदल आहे. त्यानंतर, सेबीने रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी ब्लॉक केलेल्या रकमेच्या (ASBA) प्रणालीद्वारे समर्थित ॲप्लिकेशनसह अतिरिक्त देयक यंत्रणा म्हणून युनिफाईड पेमेंट इंटरफेस (UPI) सुरू केला होता. यामुळे IPO वाटप प्रणालीसाठी तीक्ष्णपणे जास्त अकार्यक्षमता निर्माण झाली होती कारण IPO बंद झाल्यानंतर लिस्टिंगची वेळ केवळ 6 दिवसांपर्यंत संकलित करण्यात आली होती. नवीन पायरीमध्ये, मार्ग यादीच्या वेळेत T+6 दिवसांपासून ते केवळ T+3 दिवसांपर्यंत कापले गेले आहे.

सेबी कन्सल्टेशन पेपर टिप्पणीसाठी आहे आणि जारी करण्याच्या तारखेच्या आणि सार्वजनिक ऑफरद्वारे शेअर लिस्टिंगच्या तारखेदरम्यान कालावधीमध्ये कमी होण्याची शिफारस करते. प्रस्तावित बदल वर्तमान 6 दिवसांऐवजी सूचीबद्ध कालावधी केवळ 3 दिवसांपर्यंत (T+3) कमी करेल. याचा अर्थ असा की, IPO जारी करणार्या कंपनीला IPO च्या शेवटच्या दिवसाच्या 3 दिवसांच्या आत सूचीबद्ध होणे आवश्यक आहे.

नवीन सिस्टीम मूल्य जोडेल का?

हे सांगण्यास कठीण आहे. प्रायमा चेहरा, नवीन नियम सूचीबद्ध करण्यासाठी वेळ कमी करण्यात आणि जारीकर्त्यांना आणि गुंतवणूकदारांना त्वरित निधी उपलब्ध करून देण्यात मदत करतात. तथापि, विद्यमान पायाभूत सुविधांवर बरेच दबाव लावणे असल्याने ते किंमतीसह देखील येते. ब्रोकर्स, सब-ब्रोकर्स, वितरक आणि रजिस्ट्रार्स यांचा समावेश असलेला लॉजिकल इकोसिस्टीम केवळ 3 दिवसांमध्ये अशा मोठ्या प्रमाणात उपक्रमाचा समन्वय साधण्यास सक्षम आहे का हे पाहणे आवश्यक आहे. याचा अर्थ असा की, वाटपाच्या आधारावर अंतिम कार्य, रिफंड व्यवस्थापित करणे आणि डिमॅट क्रेडिट केवळ 3 दिवसांत पूर्ण करणे आवश्यक आहे. हे केवळ मोठ्या आकाराच्या समस्यांसाठी अधिक जटिल असेल. आम्ही 2004 मध्ये ओएनजीसीच्या बाबतीत पाहिलेल्या आहोत, मोठ्या संकटात वाटप कसे मिळाले आणि नियामक आणि मोठ्या संस्थांना त्यानंतर नोंदणीदारांना परत जाण्यासाठी हस्तक्षेप करावे लागले.

वर्तमान T+6 सिस्टीम पुरेशी चांगली आहे आणि अधिक मेकओव्हरची गरज नाही. हे सुरळीतपणे सुरू आहे आणि विद्यमान मागणी आणि IPO साठी क्षमतेसाठी पुरेसे आहे. जर वर्तमान डाउनस्ट्रीम पायाभूत सुविधांमुळे t+3 लागू होणारे अतिरिक्त दबाव खरोखरच हाताळू शकतो तर बाजारपेठ खूपच स्पष्ट नाही. कदाचित, अधिक विचार-विमर्श करण्यासाठी कॉल्स.

सेबीद्वारे ही क्रिया स्टॉक एक्सचेंज, स्पॉन्सर बँक, नॅशनल पेमेंट्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (NPCI), डिपॉझिटरीज आणि रजिस्ट्रारसह IPO प्रक्रियेमध्ये सहभागी असलेल्या सर्व भागधारकांद्वारे केलेल्या व्यापक बॅक-टेस्टिंग आणि सिम्युलेशन्सचे अनुसरण करते. सार्वजनिक ऑफरशी संबंधित विविध प्रमुख उपक्रमांच्या प्रभाव आणि व्यवहार्यतेचे मूल्यांकन करण्याचे या चाचण्याचे उद्दीष्ट आहे.