टर्नओव्हर वॉल्यूमवर आधारित सवलत देऊ न करण्यासाठी सर्व सदस्यांना एकसमानपणे शुल्क आकारण्यास सेबी विचारते

डिस्काउंट ब्रोकिंगवर परिणाम करणाऱ्या महत्त्वपूर्ण विकासामध्ये, रेग्युलेटरने त्यांच्या सर्व सदस्यांना एकसमान शुल्क आकारण्यासाठी स्टॉक एक्सचेंज आणि इतर मार्केट पायाभूत सुविधा संस्थांना (एमआयआय) निर्देशित केले आहे, ट्रेडिंग वॉल्यूम किंवा ॲक्टिव्हिटीवर आधारित सवलतीस मनाई आहे.

हा दिशा जुलै 1 रोजी सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) द्वारे जारी केलेल्या परिपत्रकाद्वारे कळवण्यात आला होता. नवीन तरतुदी ऑक्टोबर 1, 2024 पासून लागू होतील.

हा बदल ब्रोकरेजच्या महसूलावर, विशेषत: डिस्काउंट ब्रोकरेजवर लक्षणीयरित्या परिणाम करेल, जे त्यांनी निर्माण केलेल्या वॉल्यूमसाठी एक्सचेंजद्वारे प्रदान केलेल्या पेबॅकमधून त्यांच्या उत्पन्नाचा मोठा भाग कमवेल. मनीकंट्रोलद्वारे नमूद केलेल्या मार्केट इनसायडर्सनुसार, सवलत ब्रोकर्सना या पेबॅकमधून त्यांच्या उत्पन्नापैकी 15-30% मिळते, तर डीप डिस्काउंट ब्रोकर्सना त्यांच्याकडून त्यांच्या महसूलापैकी 50-75% मिळते.

नवीनतम परिपत्रकामध्ये, सेबीने अशा उपायांच्या मागे आपले ध्येय स्पष्ट केले: "बाजारपेठ पायाभूत सुविधा संस्था (एमआयआय) हे सार्वजनिक उपयोगिता संस्था असल्याने पहिले पातळी नियामक म्हणून कायदा आहे आणि सर्व बाजारपेठेतील सहभागींना समान, अप्रतिबंधित, पारदर्शक आणि वाजवी प्रवेश प्रदान करण्याची जबाबदारी समोर आली आहे."

तथापि, तपासणीनंतर, नियामकाला आढळले की एमआयआय त्यांच्या सदस्यांसाठी स्लॅबनुसार शुल्क संरचना लागू करतात, जसे की स्टॉक ब्रोकर्स, जे नंतर हे शुल्क त्यांच्या ग्राहकांना (गुंतवणूकदार) देतात. मार्केट इनसायडरने मनीकंट्रोलला सूचित केले आहे की एक्सचेंज त्यांनी निर्माण केलेल्या वॉल्यूम नुसार ब्रोकर्सना ट्रान्झॅक्शन शुल्कावर सवलत देते, तरीही ब्रोकर्स अद्याप संपूर्ण एक्सचेंज ट्रान्झॅक्शन शुल्क आकारतात. हा प्रसार ब्रोकर्सच्या महसूलाचा महत्त्वपूर्ण भाग आहे.

परिपत्रकानुसार, इन्व्हेस्टरला दररोज शुल्क भरावे लागते, तर ब्रोकर हे शुल्क मासिक आधारावर सेटल करतात. या व्यवस्थेमुळे एक परिस्थिती निर्माण झाली आहे जिथे ब्रोकर्सने त्यांच्या क्लायंट्स (इन्व्हेस्टर्स) कडून घेतलेले शुल्क एमआयआय ला भरलेल्या महिन्याच्या शेवटच्या शुल्कापेक्षा जास्त आहे, जसे की स्टॉक एक्सचेंज, कारण डिस्काउंट ब्रोकर्सना त्यांच्या जनरेट वॉल्यूमसाठी प्राप्त झाले.

"याचा परिणाम MII द्वारे आकारलेल्या शुल्काविषयी अंतिम क्लायंटला चुकीचा किंवा दिशाभूल करणारा प्रकटीकरण देखील होऊ शकतो."

या घटकांचा विचार करून, एमआयआयला त्यांच्या सदस्यांसाठी शुल्क डिझाईन करताना खालील तत्त्वांचे पालन करण्यासाठी निर्देशित केले गेले आहे:

1. अंतिम क्लायंटकडून वसूल केलेले शुल्क लेबलवर खरे असणे आवश्यक आहे, याचा अर्थ असा की जर सदस्यांद्वारे अंतिम क्लायंटवर विशिष्ट MII शुल्क लादले गेले असेल (जसे की स्टॉक ब्रोकर्स, डिपॉझिटरी सहभागी, क्लिअरिंग सदस्य), MIIs ने त्यांना हीच रक्कम प्राप्त होईल याची खात्री करणे आवश्यक आहे.

2. एमआयआयची शुल्क रचना स्लॅबनुसार आणि सदस्यांच्या वॉल्यूम किंवा ॲक्टिव्हिटीवर अवलंबून असलेल्या सर्व सदस्यांसाठी एकसमान आणि समान असावी; आणि,

3. सुरुवातीला, एमआयआयद्वारे डिझाईन केलेली नवीन शुल्क रचना एमआयआय द्वारे प्राप्त केलेल्या विद्यमान प्रति युनिट शुल्काचा विचार करावा, यामुळे ग्राहकांना शुल्क कमी होण्याचा फायदा होईल याची खात्री करावी.