लहान हाऊसिंग फायनान्स कंपन्यांना आघाडीचे दर

गेल्या 2 महिन्यांमध्ये, आरबीआयने अचानक गहन हॉकिश बनवले आहे. त्याने मे 2022 मध्ये 40 बेसिस पॉईंट्सद्वारे रेट्स वाढवले आणि नियमित जून 2022 आर्थिक पॉलिसीमध्ये दुसऱ्या 50 बेसिस पॉईंट्सद्वारे जाहीर केले आहेत. हा मे आणि जून 2022 दरम्यान 90 bps दर वाढ आहे अधिक कॅश रिझर्व्ह गुणोत्तरामध्ये (CRR) पॉईंट्स 50 बेसिस आहे. हे खूपच कमकुवतपणा आहे आणि त्यामुळे बाँडच्या उत्पन्नात तीव्र वाढ झाली आहे ज्यामुळे आधीच 7.4% पेक्षा जास्त झाली आहे. ज्याने स्पष्टपणे जास्त कर्ज दरांमध्ये परिवर्तित केले आहे.

भारतीय बाजारात, हे बँक आणि एनबीएफसी आहेत जसे HDFC, LIC हाऊसिंग फायनान्स, जीआयसी हाऊसिंग फायनान्स, कॅन फिन होम्स, पीएनबी होम फायनान्स इ. जे हाऊसिंग फायनान्स विभागातील प्रमुख खेळाडू आहेत. तथापि, निफ्टी मे मध्ये सुरू झालेल्या दराच्या वाढीपासून 9% शेड केले आहे, एक मजबूत हाऊसिंग फायनान्स फ्रँचायझी असलेल्या एनबीएफसी विशिष्ट प्रकरणांमध्ये 35-40% पर्यंत हरवल्या आहेत. इंटरेस्ट रेट्स आणि बाँड उत्पन्न वाढण्याच्या प्रतिसादात लहान हाऊसिंग फायनान्स कंपन्यांनी असा मोठा हिट घेतला आहे याचे कारण काय आहे?

हाऊसिंग फायनान्स कंपन्यांच्या स्टॉक किंमतीमध्ये तीक्ष्ण पडण्याचे एक कारण म्हणजे इन्व्हेस्टरने त्यांना उच्च लेंडिंग रेट्समुळे बिझनेस करारासाठी सर्वात असुरक्षित मानले आहे. तसेच, कर्ज घेण्याच्या उच्च दरांसह उच्च महागाई सर्वाधिक लहान आणि मध्यम आकारात पडण्याची शक्यता आहे हाऊसिंग फायनान्स कंपनी (एचएफसी) कठोर. यामुळे होम फायनान्सिंगच्या मागणीवर ट्रिकल-डाउन परिणाम होईल अशी अपेक्षा आहे. असा अंदाज आहे की सर्वात वाईट हिट लहान एचएफसी असू शकते. परंतु हे खरंच खरे आहे?

कारणे मुख्यत्वे योग्य आहेत. अधिक मूलभूत स्तरावर; कमी निधी खर्च असलेली बँक आणि त्यांच्या बॅलन्स शीट सामर्थ्यासह मोठी एचएफसी असलेली बँक चांगली ठेवली जाते. ते दर वाढण्याच्या चक्रावर चांगले टाईड करण्यास सक्षम असतील कारण ते अंशत: वाढीव इंटरेस्ट रेट्स शोषून घेऊ शकतात आणि बिझनेस गमावल्याशिवाय अंशत: जाऊ शकतात. तरीही, एच डी एफ सी आणि एल आय सी हाऊसिंग यांच्यासारख्या किंमतीची शक्ती अद्याप कमी एच एफ सी असते. तसेच, मोठ्या एचएफसीने फ्लोटिंग रेट मालमत्ता आणि निश्चित दर दायित्वांमुळे मार्जिन संरक्षित केले आहेत.

एप्रिल 2022 महिन्यात, होम लोन दर सुमारे 6.5% आहे. तथापि, जून 2022 पर्यंत, मीडियन होम लोन दर 7% पर्यंत वाढले आहे. बहुतेक मोठ्या एचएफसी आणि बँकांकडे खर्चात ही वाढ शोषून घेण्याची क्षमता आहे किंवा ते पास करू शकतात. समस्या लहान एचएफसीच्या बाबतीत आहे जी करू शकत नाही. अशा प्रकरणांमध्ये, जास्त दर आपले व्यवसाय स्पर्धेत गमावतील. वर्तमान परिस्थिती खूपच धोकादायक नसल्यास, RBI द्वारे अधिक कॅलिब्रेटेड दर वाढ झाल्यास गोष्टी वाढू शकतात याची काळजी आहे.
 

जर तुम्ही ग्रॅन्युलर प्रतिसाद शोधत असाल, तर खरोखरच असुरक्षित लेंडर हे एचएफसी असतील जे प्राईस-सेन्सिटिव्ह सेगमेंट परवडणारे हाऊसिंग सेगमेंट पूर्ण करतील. येथे, शॉर्ट-टू-मीडियम टर्ममध्ये काही मार्जिन इरोजन रक्कम पूर्णपणे अपरिहार्य आहे. अधिक म्हणून, ही जागा खूपच गुंतागुंतीची असल्याने आणि खूपच स्पर्धात्मक असल्याने. बहुतांश कर्जदारांसाठी, एका कर्जदाराकडून दुसऱ्या कर्जदाराकडे बदलण्याचा खर्च खूपच जास्त नाही. म्हणूनच ब्रोकर्स लाईक कोटक आर्थिक वर्ष 23 मध्ये परवडणाऱ्या हाऊसिंग लेंडरच्या एनआयएम मध्ये इक्विटीचा 70 बीपीएस पर्यंत परिणाम अपेक्षित आहे.

हे सर्व असू शकत नाही कारण या परवडणाऱ्या हाऊसिंग कंपन्यांसाठी हा कम्प्रेशन FY24 मध्ये 100 bps पर्यंत वाढवू शकतो. दबाव देखील येऊ शकते कारण यापैकी अधिकांश परवडणारे हाऊसिंग लेंडरकडे मध्यम मुदतीत जास्त NPAs ची जोखीम असते. त्यामुळे दर पडत असताना त्यांना संपूर्ण लाभ मिळाले नाहीत. म्हणून, ते काही काळासाठी हिट शोषून घेऊ शकतात, ज्यामुळे मार्जिन कम्प्रेशन होऊ शकते. हे क्रेडिट रिकव्हरी गेन ऑफसेट करण्याची शक्यता आहे.